{"id":2053177,"date":"2025-05-19T12:24:32","date_gmt":"2025-05-19T12:24:32","guid":{"rendered":"https:\/\/www.nimbo.net\/bewertung-unternehmen-nicht-profitabel"},"modified":"2025-10-20T13:58:26","modified_gmt":"2025-10-20T13:58:26","slug":"vaerdiansaettelse-virksomhed-med-underskud","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.nimbo.net\/da\/vaerdiansaettelse-virksomhed-med-underskud","title":{"rendered":"Hvordan v\u00e6rdis\u00e6tter man en virksomhed, der ikke er rentabel?"},"content":{"rendered":"\n<p>Selv en ikke-rentabel virksomhed kan have en betydelig eller strategisk v\u00e6rdi. Valget af den rette v\u00e6rdians\u00e6ttelsesmetode afh\u00e6nger i h\u00f8j grad af den individuelle situation: aktivstrukturen, markedsmulighederne og ejernes m\u00e5l. En kombination af flere metoder giver ofte den st\u00f8rste informationsv\u00e6rdi.  <\/p>\n<style>.kadence-column2033116_6960b0-cd > .kt-inside-inner-col{padding-top:var(--global-kb-spacing-sm, 1.5rem);padding-right:var(--global-kb-spacing-lg, 3rem);padding-bottom:var(--global-kb-spacing-sm, 1.5rem);padding-left:var(--global-kb-spacing-lg, 3rem);}.kadence-column2033116_6960b0-cd > .kt-inside-inner-col{border-left:4px solid #4b5563;}.kadence-column2033116_6960b0-cd > .kt-inside-inner-col,.kadence-column2033116_6960b0-cd > .kt-inside-inner-col:before{border-top-left-radius:0px;border-top-right-radius:0px;border-bottom-right-radius:0px;border-bottom-left-radius:0px;}.kadence-column2033116_6960b0-cd > .kt-inside-inner-col{column-gap:var(--global-kb-gap-sm, 1rem);}.kadence-column2033116_6960b0-cd > .kt-inside-inner-col{flex-direction:column;}.kadence-column2033116_6960b0-cd > .kt-inside-inner-col > .aligncenter{width:100%;}.kadence-column2033116_6960b0-cd > .kt-inside-inner-col{background-color:#f2f2f2;}.kadence-column2033116_6960b0-cd > .kt-inside-inner-col:before{opacity:0.3;}.kadence-column2033116_6960b0-cd{position:relative;}@media all and (max-width: 1024px){.kadence-column2033116_6960b0-cd > .kt-inside-inner-col{border-left:4px solid #4b5563;flex-direction:column;justify-content:center;}}@media all and (max-width: 767px){.kadence-column2033116_6960b0-cd > .kt-inside-inner-col{padding-right:var(--global-kb-spacing-md, 2rem);padding-left:var(--global-kb-spacing-md, 2rem);border-left:4px solid #4b5563;flex-direction:column;justify-content:center;}}<\/style>\n<div class=\"wp-block-kadence-column kadence-column2033116_6960b0-cd inner-column-1\"><div class=\"kt-inside-inner-col\"><style>.wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading2033116_3d45a4-e0, .wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading2033116_3d45a4-e0[data-kb-block=\"kb-adv-heading2033116_3d45a4-e0\"]{padding-top:0px;padding-right:0px;padding-bottom:0px;padding-left:0px;margin-top:0px;margin-right:0px;margin-bottom:0px;margin-left:0px;font-size:var(--global-kb-font-size-md, 1.25rem);font-style:normal;}.wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading2033116_3d45a4-e0 mark.kt-highlight, .wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading2033116_3d45a4-e0[data-kb-block=\"kb-adv-heading2033116_3d45a4-e0\"] mark.kt-highlight{font-style:normal;color:#f76a0c;-webkit-box-decoration-break:clone;box-decoration-break:clone;padding-top:0px;padding-right:0px;padding-bottom:0px;padding-left:0px;}<\/style>\n<p class=\"kt-adv-heading2033116_3d45a4-e0 wp-block-kadence-advancedheading\" data-kb-block=\"kb-adv-heading2033116_3d45a4-e0\">Passende tilgange og metoder til at hj\u00e6lpe dig med v\u00e6rdians\u00e6ttelsen af en underskudsgivende virksomhed<\/p>\n<\/div><\/div>\n<style>.kb-row-layout-id2033116_e983ce-41 > .kt-row-column-wrap{align-content:start;}:where(.kb-row-layout-id2033116_e983ce-41 > .kt-row-column-wrap) > .wp-block-kadence-column{justify-content:start;}.kb-row-layout-id2033116_e983ce-41 > .kt-row-column-wrap{column-gap:var(--global-kb-gap-md, 2rem);row-gap:var(--global-kb-gap-md, 2rem);max-width:800px;margin-left:auto;margin-right:auto;padding-top:0rem;padding-bottom:var(--global-kb-spacing-md, 2rem);grid-template-columns:minmax(0, 1fr);}.kb-row-layout-id2033116_e983ce-41 > .kt-row-layout-overlay{opacity:0.30;}@media all and (max-width: 1024px){.kb-row-layout-id2033116_e983ce-41 > .kt-row-column-wrap{grid-template-columns:minmax(0, 1fr);}}@media all and (max-width: 767px){.kb-row-layout-id2033116_e983ce-41 > .kt-row-column-wrap{grid-template-columns:minmax(0, 1fr);}}<\/style><div class=\"kb-row-layout-wrap kb-row-layout-id2033116_e983ce-41 alignnone wp-block-kadence-rowlayout\"><div class=\"kt-row-column-wrap kt-has-1-columns kt-row-layout-equal kt-tab-layout-inherit kt-mobile-layout-row kt-row-valign-top\">\n<style>.kadence-column2033116_b57e41-aa > .kt-inside-inner-col,.kadence-column2033116_b57e41-aa > .kt-inside-inner-col:before{border-top-left-radius:0px;border-top-right-radius:0px;border-bottom-right-radius:0px;border-bottom-left-radius:0px;}.kadence-column2033116_b57e41-aa > .kt-inside-inner-col{column-gap:var(--global-kb-gap-sm, 1rem);}.kadence-column2033116_b57e41-aa > .kt-inside-inner-col{flex-direction:column;}.kadence-column2033116_b57e41-aa > .kt-inside-inner-col > .aligncenter{width:100%;}.kadence-column2033116_b57e41-aa > .kt-inside-inner-col:before{opacity:0.3;}.kadence-column2033116_b57e41-aa{position:relative;}@media all and (max-width: 1024px){.kadence-column2033116_b57e41-aa > .kt-inside-inner-col{flex-direction:column;justify-content:center;}}@media all and (max-width: 767px){.kadence-column2033116_b57e41-aa > .kt-inside-inner-col{flex-direction:column;justify-content:center;}}<\/style>\n<div class=\"wp-block-kadence-column kadence-column2033116_b57e41-aa\"><div class=\"kt-inside-inner-col\"><\/div><\/div>\n\n<\/div><\/div>\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Metoden med bogf\u00f8rt v\u00e6rdi<\/h2>\n\n<p>Det er en hyppigt anvendt og forholdsvis let anvendelig v\u00e6rdians\u00e6ttelsesmetode.  <\/p>\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Hvad er den bogf\u00f8rte v\u00e6rdi?<\/h3>\n\n<p>Den <strong>bogf\u00f8rte<\/strong> v\u00e6rdi af en virksomhed er den aritmetiske v\u00e6rdi af egenkapitalen if\u00f8lge balancen &#8211; dvs. forskellen mellem de samlede aktiver og passiver. I sin simpleste form resulterer dette i <\/p>\n\n<blockquote class=\"wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow\">\n<p><strong>Regnskabsm\u00e6ssig v\u00e6rdi = aktiver &#8211; passiver<\/strong><\/p>\n<\/blockquote>\n\n<p>Alle indregnede aktiver (f.eks. maskiner, fast ejendom, varebeholdninger, likvide midler) tages i betragtning med fradrag af eksisterende forpligtelser (f.eks. l\u00e5n, forpligtelser over for leverand\u00f8rer). Med denne metode bestemmes virksomhedens bogf\u00f8rte v\u00e6rdi ved at beregne egenkapitalen (den samlede v\u00e6rdi af aktiver minus passiver). Denne tilgang kan v\u00e6re nyttig, hvis virksomheden har aktiver, der overstiger dens passiver.  <\/p>\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Hvorn\u00e5r giver metoden med bogf\u00f8rt v\u00e6rdi mening?<\/h3>\n\n<p>Den bogf\u00f8rte v\u00e6rdi kan v\u00e6re et f\u00f8rste referencepunkt, is\u00e6r for <strong>ikke-overskudsgivende virksomheder<\/strong>:<\/p>\n\n<ol class=\"wp-block-list\"><\/ol>\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>v\u00e6rdifulde aktiver<\/strong> er tilg\u00e6ngelige (f.eks. fast ejendom, varem\u00e6rkerettigheder, maskiner)<\/li>\n\n\n\n<li>virksomheden <strong>ikke<\/strong> betragtes som <strong>en going concern<\/strong> &#8211; f.eks. i tilf\u00e6lde af planlagt likvidation, salg af enkelte dele eller i tilf\u00e6lde af reorganisering.  <\/li>\n\n\n\n<li>en <strong>stabil substansv\u00e6rdi<\/strong> er givet, uafh\u00e6ngigt af aktuelle indt\u00e6gter<\/li>\n<\/ul>\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Vigtig brugsanvisning:<\/h3>\n\n<p>Metoden siger <strong>intet om<\/strong> virksomhedens <strong>rentabilitet eller fremtidige potentiale.<\/strong> <\/p>\n\n<p><strong>V\u00e6rdien i balancen afspejler ofte ikke den faktiske markedsv\u00e6rdi<\/strong>. Aktiver som ejendom eller maskiner kan enten v\u00e6re undervurderet eller overvurderet. En <em>justering p\u00e5 basis af dagsv\u00e6rdi<\/em> anbefales.   (Uddybende oplysninger om eventuelle fornuftige justeringer kan du finde i vores blogindl\u00e6g &#8220;<a href=\"https:\/\/www.nimbo.net\/da\/tilfoejelser-virksomhedsvurdering\">Add backs for virksomhedsvurdering<\/a>&#8220;)<\/p>\n\n<p>Immaterielle aktiver som <strong>brands, kundebaser eller ekspertise<\/strong> er ofte ikke eller kun delvist indregnet i balancen &#8211; de tages ikke i betragtning i den rene bogf\u00f8ringsmetode.<\/p>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Substansv\u00e6rdi-metoden  <\/h2>\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Hvad er min virksomhed v\u00e6rd &#8220;i dele&#8221; &#8211; uden at se p\u00e5 overskuddet?<\/h3>\n\n<p>Substansv\u00e6rdi-metoden betragter <strong>v\u00e6rdien af de materielle og immaterielle aktiver<\/strong>, som virksomheden har til r\u00e5dighed \u2013 uanset om der aktuelt genereres overskud eller ej. Den er is\u00e6r velegnet, n\u00e5r der er <strong>driftsm\u00e6ssig substans<\/strong> til stede, men <strong>indtjeningen er svag<\/strong>. <\/p>\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Hvad er substansv\u00e6rdien?<\/h3>\n\n<p>Substansv\u00e6rdien angiver, hvad det ville koste at <strong>genopbygge en identisk virksomhed i dag<\/strong> \u2013 alts\u00e5 med de samme aktiver, p\u00e5 samme sted, med sammenligneligt udstyr.<\/p>\n\n<p>Der skelnes mellem:<\/p>\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>Reproduktionsv\u00e6rdi<\/strong>: Hvad koster det at genoprette det eksisterende stof til en tilsvarende v\u00e6rdi?<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Likvidationsv\u00e6rdi<\/strong>: Hvad indbringer salget af stoffet p\u00e5 markedet (se separat metode)?<\/li>\n<\/ul>\n\n<blockquote class=\"wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow\">\n<p><strong>Substansv\u00e6rdi = dagsv\u00e6rdi af alle driftsn\u00f8dvendige aktiver \u2013 g\u00e6ld<\/strong><\/p>\n<\/blockquote>\n\n<p>De aktiver, der er n\u00f8dvendige for driften, kan f.eks. v\u00e6re jord, bygninger, maskiner, bilparken, varelagre, teknisk udstyr, software, patenter, brands (hvis de kan v\u00e6rdians\u00e6ttes) osv. Kundebasen, forretningsmodellen eller ekspertisen tages ikke i betragtning &#8211; medmindre de kan handles.   <\/p>\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Hvorn\u00e5r er substansv\u00e6rdi-metoden fornuftig?<\/h3>\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>At <strong>bestemme minimumsv\u00e6rdien<\/strong>, hvis der ikke er nogen betydelig indtjeningsevne<\/li>\n\n\n\n<li>For <strong>ikke-overskudsgivende<\/strong> virksomheder med <strong>betydelig substans<\/strong> (f.eks. produktionsselskaber, ejendomsejere, leverand\u00f8rer af tekniske tjenester)<\/li>\n\n\n\n<li>Som <strong>forberedelse til reorganisering eller salg,<\/strong> n\u00e5r virksomheden kan blive opsplittet eller solgt i etaper<\/li>\n<\/ul>\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">S\u00e6rlige funktioner og udfordringer:<\/h3>\n\n<p><strong>Immaterielle aktiver<\/strong> indregnes ofte ikke eller kun med besv\u00e6r &#8211; is\u00e6r i tilf\u00e6lde af unoterede virksomheder.<\/p>\n\n<p>Rene balancev\u00e6rdier er ofte <strong>ikke i overensstemmelse med markedet<\/strong> &#8211; en <strong>v\u00e6rdians\u00e6ttelse til dagsv\u00e6rdi<\/strong> er obligatorisk.<\/p>\n\n<p><strong>Ubrugelige eller for\u00e6ldede aktiver<\/strong> (f.eks. overdimensioneret udstyr) skal m\u00e5ske afskrives.<\/p>\n\n<p>Substansv\u00e6rdi-metoden giver et sagligt funderet vurderingsgrundlag for virksomheder med <strong>real\u00f8konomisk substans<\/strong> \u2013 is\u00e6r n\u00e5r der ikke er noget eller kun begr\u00e6nset indtjeningspotentiale. Den er velegnet som en <strong>nedre vurderingsgr\u00e6nse<\/strong>, men erstatter ikke en indtjenings- eller markedsorienteret betragtning, hvis der er fremtidspotentiale. <br\/><\/p>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Likvidationsv\u00e6rdimetoden<\/strong> <\/h2>\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Hvor meget ville min virksomhed v\u00e6re v\u00e6rd, hvis den skulle afvikles?<\/h3>\n\n<p>Hvis en virksomhed ikke er rentabel, opst\u00e5r sp\u00f8rgsm\u00e5let ofte: <em>Hvad vil der v\u00e6re tilbage, hvis jeg lukker virksomheden og s\u00e6lger alle aktiverne?<\/em> <strong>Likvidationsv\u00e6rdimetoden<\/strong> giver et klart, om end ret konservativt, svar p\u00e5 dette sp\u00f8rgsm\u00e5l.<\/p>\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Hvad betyder &#8220;likvidationsv\u00e6rdi&#8221;?<\/h3>\n\n<p>Likvidationsv\u00e6rdien er det ansl\u00e5ede provenu, der kunne opn\u00e5s, hvis alle virksomhedens aktiver blev <strong>solgt<\/strong>, og alle eksisterende <strong>forpligtelser blev afviklet<\/strong> med provenuet &#8211; med andre ord virksomhedens &#8220;restv\u00e6rdi&#8221; i tilf\u00e6lde af likvidation.<\/p>\n\n<p>Den er typisk <strong>lavere end den bogf\u00f8rte v\u00e6rdi,<\/strong> da der ofte kun opn\u00e5s <strong>n\u00f8dlidende salgspriser<\/strong> ved en hurtig afvikling.<\/p>\n\n<blockquote class=\"wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow\">\n<p><strong>Likvidationsv\u00e6rdi = realistisk salgsprovenu af alle aktiver &#8211; passiver &#8211; likvidationsomkostninger<\/strong><\/p>\n<\/blockquote>\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Hvorn\u00e5r giver metoden med likvidationsv\u00e6rdi mening?<\/h3>\n\n<p>Denne metode er is\u00e6r relevant i f\u00f8lgende situationer:<\/p>\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>I forbindelse med generationsskifte eller salg, n\u00e5r potentielle investorer \u00f8nsker at estimere virksomhedens minimumsv\u00e6rdi.<\/li>\n\n\n\n<li>Hvis virksomheden <strong>ikke l\u00e6ngere kan forventes at generere indt\u00e6gter p\u00e5 lang sigt<\/strong>, eller hvis der <strong>ikke kan findes en k\u00f8ber til virksomheden<\/strong> som helhed.<\/li>\n\n\n\n<li>I <strong>insolvensscenarier<\/strong>, <strong>reorganiseringssager<\/strong> eller som et <strong>worst case-scenarie<\/strong> i den strategiske planl\u00e6gning.<\/li>\n<\/ul>\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Faktorer, du b\u00f8r overveje<\/h3>\n\n<p>Lav et realistisk sk\u00f8n over salgsprovenuet. Maskiner eller varelagre indbringer ofte mindre end deres bogf\u00f8rte v\u00e6rdi p\u00e5 det \u00e5bne marked. Ejendomme kan derimod indbringe en h\u00f8jere v\u00e6rdi.    <\/p>\n\n<p><strong>Tidsfaktoren<\/strong> spiller en rolle: Jo hurtigere afvikling der er behov for, jo lavere er salgsprovenuet normalt.<\/p>\n\n<p>Tag h\u00f8jde for <strong>afviklingsomkostninger<\/strong> (f.eks. ejendomsm\u00e6glere, juridisk r\u00e5dgivning, afskedigelser, oph\u00e6velse af kontrakter).<\/p>\n\n<p>V\u00e6r opm\u00e6rksom p\u00e5 de skattem\u00e6ssige aspekter ved realisering af skjulte reserver.  <\/p>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>DCF-metoden (diskonteret pengestr\u00f8m)<\/strong><\/h2>\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Kan min virksomhed have en fremtidig v\u00e6rdi i dag p\u00e5 trods af tab?<\/h3>\n\n<p><strong>Discounted cash flow-metoden<\/strong> (forkortet DCF) er en af de mest anvendte metoder til v\u00e6rdians\u00e6ttelse af virksomheder &#8211; is\u00e6r for virksomheder, der betragtes som <strong>going concerns<\/strong> og har et fremtidigt <strong>v\u00e6rdipotentiale<\/strong>, selv om de ikke genererer overskud i \u00f8jeblikket.<\/p>\n\n<p>Den grundl\u00e6ggende id\u00e9 er, at v\u00e6rdien af en virksomhed m\u00e5les ud fra de <strong>fremtidige \u00f8konomiske overskud<\/strong> (pengestr\u00f8mme), som den kan generere til sine ejere. Disse fremtidige pengestr\u00f8mme <strong>tilbagediskonteres<\/strong> til deres <strong>nutidsv\u00e6rdi<\/strong> ved hj\u00e6lp af en <strong>diskonteringssats<\/strong> (ofte baseret p\u00e5 kapitalomkostningerne). <\/p>\n\n<blockquote class=\"wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow\">\n<p><strong>Virksomhedens v\u00e6rdi = nutidsv\u00e6rdien af fremtidige pengestr\u00f8mme<\/strong><\/p>\n<\/blockquote>\n\n<p>Jo mere risikofyldt og usikker den fremtidige indtjening er, jo h\u00f8jere er diskonteringsrenten &#8211; og jo lavere er den aktuelle virksomhedsv\u00e6rdi.<\/p>\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Ans\u00f8gning for ikke-overskudsgivende virksomheder:<\/h3>\n\n<p>Selv om der ikke genereres <strong>overskud<\/strong> eller endda <strong>tab<\/strong> i \u00f8jeblikket, kan DCF-metoden v\u00e6re nyttig, hvis:<\/p>\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>en <strong>vending i forretningsudviklingen realistisk kan planl\u00e6gges<\/strong> (f.eks. gennem omstrukturering, nye produkter eller markedsudvikling),<\/li>\n\n\n\n<li>der er et <strong>plausibelt fremtidsscenarie<\/strong> med positive pengestr\u00f8mme,<\/li>\n\n\n\n<li>investorer eller ejere har et <strong>langsigtet perspektiv<\/strong>.<\/li>\n<\/ul>\n\n<p>I disse tilf\u00e6lde beregnes der typisk et s\u00e5kaldt &#8220;<strong>ramp-up-scenarie<\/strong>&#8220;: De f\u00f8rste par \u00e5r viser negative eller lave pengestr\u00f8mme, f\u00f8r en b\u00e6redygtig positiv udvikling materialiserer sig.<\/p>\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Udfordringer og faldgruber ved DCF-metoden<\/h3>\n\n<p><strong>Kapitaliseringsrenten<\/strong> er <strong>afg\u00f8rende<\/strong>: Den valgte rente skal i tilstr\u00e6kkelig grad afspejle risikoen &#8211; en alt for optimistisk antagelse f\u00f8rer hurtigt til oppustede v\u00e6rdier.<\/p>\n\n<p><strong>Meget afh\u00e6ngig af antagelser<\/strong>: Salgsv\u00e6kst, marginer, investeringer, markedsudvikling &#8211; sm\u00e5 \u00e6ndringer kan have stor indflydelse p\u00e5 v\u00e6rdien.<\/p>\n\n<p><strong>Planl\u00e6gningsusikkerhed<\/strong>: Prognoser er i sagens natur mere risikable for ikke-rentable virksomheder. F\u00f8lsomhedsanalyser er derfor vigtige. <\/p>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Markedsv\u00e6rdi\/multiplikatormetode<\/h2>\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Hvad betaler andre for sammenlignelige virksomheder &#8211; ogs\u00e5 selv om de ikke giver overskud i \u00f8jeblikket?<\/h3>\n\n<p><a href=\"https:\/\/www.nimbo.net\/da\/markedsvaerdi-metode-virksomhedsvurdering\">Markedsv\u00e6rdi- eller multiplikatormetoden<\/a> er ikke baseret p\u00e5 virksomhedens egne data, men p\u00e5, <strong>hvad der betales p\u00e5 markedet<\/strong> \u2013 for eksempel ved virksomhedssalg, overtagelser eller b\u00f8rsnoteringer. Den er <strong>praktisk<\/strong> og orienteret mod <strong>reelle transaktioner<\/strong>. <\/p>\n\n<blockquote class=\"wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow\">\n<p><strong>Virksomhedsv\u00e6rdi = multiplikator \u00d7 referencev\u00e6rdi<\/strong><\/p>\n<\/blockquote>\n\n<p>Der anvendes <strong>industristandardmultipler<\/strong>, som kan observeres i en nylig transaktion med en sammenlignelig virksomhed. I tilf\u00e6lde af ikke-overskudsgivende virksomheder relaterer multiplen typisk til salg eller branchestandardn\u00f8gletal.   <\/p>\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Ans\u00f8gning for ikke-overskudsgivende virksomheder:<\/h3>\n\n<p>Metoden er is\u00e6r nyttig, n\u00e5r<\/p>\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>virksomheden er attraktiv, f.eks. p\u00e5 grund af dens <strong>kundebase<\/strong>, <strong>platformseffekter<\/strong> eller <strong>skaleringspotentiale<\/strong> <\/li>\n\n\n\n<li><strong>ingen fortjeneste<\/strong>, men <strong>relevant salg<\/strong> eller <strong>markedsandele<\/strong> er tilg\u00e6ngelige<\/li>\n\n\n\n<li><strong>sammenlignelige aftaler<\/strong> er kendt i branchen (f.eks. gennem M&amp;A-r\u00e5dgivere, databaser, brancherapporter)<\/li>\n<\/ul>\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Hvad er mulighederne og risiciene ved denne metode?  <\/h3>\n\n<p><strong>Sammenlignelighed er<\/strong> afg\u00f8rende: En passende branchesammenligning er afg\u00f8rende &#8211; forskelle i forretningsmodel, st\u00f8rrelse eller region kan have stor indflydelse p\u00e5 den informative v\u00e6rdi. Is\u00e6r n\u00e5r det g\u00e6lder mindre virksomheder, hvor der sj\u00e6ldent offentligg\u00f8res tal, kan det v\u00e6re sv\u00e6rt at f\u00e5 p\u00e5lidelige tal.   <\/p>\n\n<p>Hvis der findes tal, er denne metode kendetegnet ved <strong>markedsn\u00e6rhed<\/strong>: V\u00e6rdierne er baseret p\u00e5 reelle k\u00f8b og afspejler den faktiske betalingsvillighed.<\/p>\n\n<p><strong>H\u00f8j volatilitet<\/strong>: multiplikatorer kan svinge meget afh\u00e6ngigt af markedsfasen<\/p>\n\n<p>Yderligere oplysninger om denne metode og dens varianter som EBIT-multiple metoden, EBITDA-multiple metoden osv. findes i et <a href=\"https:\/\/www.nimbo.net\/da\/markedsvaerdi-metode-virksomhedsvurdering\">s\u00e6rskilt blogindl\u00e6g<\/a>.  <\/p>\n<style>.kadence-column2033116_e4cd87-de > .kt-inside-inner-col{padding-top:var(--global-kb-spacing-sm, 1.5rem);padding-right:var(--global-kb-spacing-lg, 3rem);padding-bottom:var(--global-kb-spacing-sm, 1.5rem);padding-left:var(--global-kb-spacing-lg, 3rem);}.kadence-column2033116_e4cd87-de > .kt-inside-inner-col{border-left:4px solid #4b5563;}.kadence-column2033116_e4cd87-de > .kt-inside-inner-col,.kadence-column2033116_e4cd87-de > .kt-inside-inner-col:before{border-top-left-radius:0px;border-top-right-radius:0px;border-bottom-right-radius:0px;border-bottom-left-radius:0px;}.kadence-column2033116_e4cd87-de > .kt-inside-inner-col{column-gap:var(--global-kb-gap-sm, 1rem);}.kadence-column2033116_e4cd87-de > .kt-inside-inner-col{flex-direction:column;}.kadence-column2033116_e4cd87-de > .kt-inside-inner-col > .aligncenter{width:100%;}.kadence-column2033116_e4cd87-de > .kt-inside-inner-col{background-color:#f2f2f2;}.kadence-column2033116_e4cd87-de > .kt-inside-inner-col:before{opacity:0.3;}.kadence-column2033116_e4cd87-de{position:relative;}@media all and (max-width: 1024px){.kadence-column2033116_e4cd87-de > .kt-inside-inner-col{border-left:4px solid #4b5563;flex-direction:column;justify-content:center;}}@media all and (max-width: 767px){.kadence-column2033116_e4cd87-de > .kt-inside-inner-col{padding-right:var(--global-kb-spacing-md, 2rem);padding-left:var(--global-kb-spacing-md, 2rem);border-left:4px solid #4b5563;flex-direction:column;justify-content:center;}}<\/style>\n<div class=\"wp-block-kadence-column kadence-column2033116_e4cd87-de inner-column-1\"><div class=\"kt-inside-inner-col\"><style>.wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading2033116_214caf-fc, .wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading2033116_214caf-fc[data-kb-block=\"kb-adv-heading2033116_214caf-fc\"]{padding-top:0px;padding-right:0px;padding-bottom:0px;padding-left:0px;margin-top:0px;margin-right:0px;margin-bottom:0px;margin-left:0px;font-size:var(--global-kb-font-size-md, 1.25rem);font-style:normal;}.wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading2033116_214caf-fc mark.kt-highlight, .wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading2033116_214caf-fc[data-kb-block=\"kb-adv-heading2033116_214caf-fc\"] mark.kt-highlight{font-style:normal;color:#f76a0c;-webkit-box-decoration-break:clone;box-decoration-break:clone;padding-top:0px;padding-right:0px;padding-bottom:0px;padding-left:0px;}<\/style>\n<p class=\"kt-adv-heading2033116_214caf-fc wp-block-kadence-advancedheading\" data-kb-block=\"kb-adv-heading2033116_214caf-fc\">Valget af metode afh\u00e6nger af virksomhedens individuelle situation, dens sektor og de tilg\u00e6ngelige oplysninger.  <\/p>\n<\/div><\/div>\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Oversigt: Hvilken metode og hvorn\u00e5r?<\/h3>\n\n<figure class=\"wp-block-table\"><table class=\"has-fixed-layout\"><tbody><tr><th>Virksomhedens situation<\/th><th>Anbefalet(e) metode(r)<\/th><\/tr><tr><td>Stof til r\u00e5dighed, ingen indkomst<\/td><td>Substansv\u00e6rdi, bogv\u00e6rdi, likvidationsv\u00e6rdi<\/td><\/tr><tr><td>Ingen fremtidsudsigter<\/td><td>Likvidationsv\u00e6rdi<\/td><\/tr><tr><td>Omorganisering eller turnaround-scenarie<\/td><td>DCF, supplerende substansv\u00e6rdi<\/td><\/tr><tr><td>H\u00f8j markedsv\u00e6rdi gennem kunder, platform og brand<\/td><td>Multiplikatormetode, DCF hvis relevant<\/td><\/tr><tr><td>Planlagt lukning af virksomhed<\/td><td>Likvidationsv\u00e6rdi, substansv\u00e6rdi<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n<p><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Selv en ikke-rentabel virksomhed kan have en betydelig eller strategisk v\u00e6rdi. Valget af den rette v\u00e6rdians\u00e6ttelsesmetode afh\u00e6nger i h\u00f8j grad af den individuelle situation: aktivstrukturen, markedsmulighederne og ejernes m\u00e5l. En kombination af flere metoder giver ofte den st\u00f8rste informationsv\u00e6rdi. Passende tilgange og metoder til at hj\u00e6lpe dig med v\u00e6rdians\u00e6ttelsen af en underskudsgivende virksomhed Metoden med&#8230;<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":2041488,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_kad_blocks_custom_css":"","_kad_blocks_head_custom_js":"","_kad_blocks_body_custom_js":"","_kad_blocks_footer_custom_js":"","_kad_post_transparent":"","_kad_post_title":"","_kad_post_layout":"","_kad_post_sidebar_id":"","_kad_post_content_style":"","_kad_post_vertical_padding":"","_kad_post_feature":"","_kad_post_feature_position":"","_kad_post_header":false,"_kad_post_footer":false,"_kad_post_classname":"","footnotes":""},"categories":[400040],"tags":[],"class_list":["post-2053177","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-uncategorized-da"],"taxonomy_info":{"category":[{"value":400040,"label":"Uncategorized @da"}]},"featured_image_src_large":["https:\/\/www.nimbo.net\/wp-content\/uploads\/2023\/12\/1f719619-2ba0-4e5b-8453-a16c8287bf40.png",1024,1024,false],"author_info":{"display_name":"Bettina Pfeiffer","author_link":"https:\/\/www.nimbo.net\/da\/author\/bettina"},"comment_info":0,"category_info":[{"term_id":400040,"name":"Uncategorized @da","slug":"uncategorized-da","term_group":0,"term_taxonomy_id":2000040,"taxonomy":"category","description":"","parent":0,"count":25,"filter":"raw","cat_ID":400040,"category_count":25,"category_description":"","cat_name":"Uncategorized @da","category_nicename":"uncategorized-da","category_parent":0}],"tag_info":false,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.nimbo.net\/da\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/2053177","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.nimbo.net\/da\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.nimbo.net\/da\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.nimbo.net\/da\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.nimbo.net\/da\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=2053177"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.nimbo.net\/da\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/2053177\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.nimbo.net\/da\/wp-json\/wp\/v2\/media\/2041488"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.nimbo.net\/da\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=2053177"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.nimbo.net\/da\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=2053177"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.nimbo.net\/da\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=2053177"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}