En principio, la valoraci\u00f3n de una peque\u00f1a empresa funciona de la misma manera que la de una grande. En general, es menos compleja. Sin embargo, hay algunos aspectos que dificultan la valoraci\u00f3n y que usted debe conocer. <\/p>\n\n
Tama\u00f1o y diversificaci\u00f3n: las peque\u00f1as empresas tienen menos unidades de negocio, filiales y mercados geogr\u00e1ficos en los que operan. Hay menos factores a considerar, lo que reduce la complejidad. <\/p>\n\n
Estructura de capital: Mientras que las grandes empresas suelen tener una estructura de capital m\u00e1s compleja con diversos tipos de deuda y capital, incluyendo acciones preferentes, bonos convertibles y otros instrumentos financieros, la estructura de capital en una peque\u00f1a empresa es mucho m\u00e1s simple. La valoraci\u00f3n no necesita considerar los efectos de diferentes formas de financiaci\u00f3n. <\/p>\n\n
Dependiendo de c\u00f3mo se regulen las obligaciones de divulgaci\u00f3n en el pa\u00eds, incluso las empresas m\u00e1s peque\u00f1as, seg\u00fan su forma jur\u00eddica, deben publicar sus resultados comerciales. En principio, sin embargo, hay considerablemente menos informaci\u00f3n disponible p\u00fablicamente para las peque\u00f1as empresas. Las grandes empresas a menudo reciben adem\u00e1s una amplia cobertura de analistas financieros que pueden respaldar una valoraci\u00f3n. Las peque\u00f1as empresas tienen poca o ninguna cobertura de este tipo. <\/p>\n\n
Las acciones de las grandes empresas son generalmente m\u00e1s l\u00edquidas y f\u00e1ciles de negociar, lo que facilita la determinaci\u00f3n de su valor de mercado. Las participaciones en peque\u00f1as empresas, especialmente las participaciones minoritarias, son dif\u00edciles de negociar, lo que hace que la valoraci\u00f3n sea m\u00e1s compleja. <\/p>\n\n
Las peque\u00f1as empresas son m\u00e1s susceptibles a las fluctuaciones del mercado, la presi\u00f3n de la competencia y los errores de gesti\u00f3n que las grandes empresas. Esto debe tenerse en cuenta en la valoraci\u00f3n. Esta mayor susceptibilidad al riesgo tambi\u00e9n se refleja en las tasas de supervivencia estad\u00edstica de las peque\u00f1as empresas. <\/p>\n\n
Las peque\u00f1as empresas tienen una probabilidad de quiebra significativamente mayor en comparaci\u00f3n con las empresas m\u00e1s grandes: alrededor del 20% fracasa en el primer a\u00f1o, y despu\u00e9s de cinco a\u00f1os, casi la mitad ya no est\u00e1 en el mercado. Por lo tanto, los compradores prestan especial atenci\u00f3n a los factores que aumentan la resiliencia: ingresos recurrentes (para un flujo de caja predecible), diversificaci\u00f3n de clientes (para reducir los riesgos de concentraci\u00f3n) y liquidez suficiente (como amortiguador para las fluctuaciones). Cuanto m\u00e1s estables sean estas \u00e1reas, menor ser\u00e1 el riesgo y, por lo general, mayor ser\u00e1 la valoraci\u00f3n. <\/p>\n\n
\u00bfCu\u00e1n dependiente es la empresa del propietario? Una gran dependencia tiene un impacto negativo en la valoraci\u00f3n. La calidad de la gesti\u00f3n tambi\u00e9n tiene una mayor influencia en el valor de la empresa en las peque\u00f1as empresas. La habilidad y experiencia de la direcci\u00f3n son factores cruciales, asegurando que la direcci\u00f3n apoye un cambio de propietario y permanezca en la empresa al menos durante un cierto per\u00edodo de tiempo. <\/p>\n\n
Si las peque\u00f1as empresas operan en mercados nicho que cambian m\u00e1s r\u00e1pidamente y son m\u00e1s vol\u00e1tiles que los mercados de las grandes empresas, esto requiere un an\u00e1lisis detallado de la din\u00e1mica del mercado. \u00bfTiene la empresa los recursos para adaptarse r\u00e1pidamente a los mercados cambiantes? <\/p>\n\n