{"id":2037060,"date":"2023-11-09T14:57:27","date_gmt":"2023-11-09T14:57:27","guid":{"rendered":"https:\/\/www.nimbo.net\/marktwertverfahren-unternehmensbewertung"},"modified":"2025-09-25T14:21:00","modified_gmt":"2025-09-25T14:21:00","slug":"methode-de-la-valeur-de-marche-evaluation-dentreprise","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.nimbo.net\/fr\/methode-de-la-valeur-de-marche-evaluation-dentreprise","title":{"rendered":"M\u00e9thode de la valeur de march\u00e9 pour l&#8217;\u00e9valuation d&#8217;entreprise"},"content":{"rendered":"\n<p>D\u00e9terminez la valeur marchande de votre entreprise simplement et facilement en <\/p>\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>trouvant des entreprises comparables en termes de secteur et de taille et en observant leurs prix de vente<\/li>\n\n\n\n<li>utilisant des indicateurs de r\u00e9f\u00e9rence tels que le rapport revenus\/b\u00e9n\u00e9fices<\/li>\n\n\n\n<li>en appliquant ces indicateurs \u00e0 votre propre entreprise afin de d\u00e9terminer la valeur marchande.<\/li>\n<\/ul>\n\n<p> Cette approche est appr\u00e9ci\u00e9e pour sa simplicit\u00e9 et l&#8217;utilisation de donn\u00e9es de march\u00e9, et elle est fr\u00e9quemment utilis\u00e9e lors de ventes d&#8217;entreprises, de rapports financiers et de questions d&#8217;\u00e9valuation juridique. La s\u00e9lection d&#8217;entreprises comparables pertinentes et l&#8217;interpr\u00e9tation des donn\u00e9es de march\u00e9 sont essentielles \u00e0 la pr\u00e9cision de l&#8217;\u00e9valuation.<\/p>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Deux approches diff\u00e9rentes de la m\u00e9thode de la valeur de march\u00e9<\/strong><\/h2>\n\n<p>L&#8217;<strong>analyse des soci\u00e9t\u00e9s comparables (CCA)<\/strong> est une m\u00e9thode qui repose sur l&#8217;\u00e9valuation par comparaison avec des soci\u00e9t\u00e9s cot\u00e9es en bourse. Elle utilise des ratios financiers et des multiplicateurs sectoriels tels que le ratio cours\/b\u00e9n\u00e9fice ou la valeur d&#8217;entreprise par rapport \u00e0 l&#8217;EBITDA pour d\u00e9duire la valeur d&#8217;une entreprise. Le d\u00e9fi r\u00e9side dans la s\u00e9lection d&#8217;entreprises r\u00e9ellement comparables et l&#8217;ajustement correct de leurs ratios pour compenser les diff\u00e9rences dans les mod\u00e8les commerciaux, les taux de croissance et le positionnement sur le march\u00e9.  <\/p>\n\n<p>L&#8217;<strong>analyse des transactions comparables<\/strong> <strong>(CTA)<\/strong> analyse les ventes r\u00e9centes d&#8217;entreprises similaires afin de d\u00e9terminer une valeur de march\u00e9 r\u00e9aliste. Cette m\u00e9thode refl\u00e8te ce que les acheteurs sont pr\u00eats \u00e0 payer dans les conditions actuelles du march\u00e9 et tient compte des primes pour les possibilit\u00e9s de contr\u00f4le ou les synergies. La difficult\u00e9 de la CTA r\u00e9side dans la disponibilit\u00e9 et la comparabilit\u00e9 des <a href=\"https:\/\/www.nimbo.net\/fr\/multiples\" data-type=\"page\" data-id=\"542\">donn\u00e9es de transaction<\/a>, car tous les d\u00e9tails de vente ne sont pas accessibles au public et les transactions pr\u00e9sentent souvent des particularit\u00e9s propres au secteur.  <\/p>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Multiples de valorisation dans la m\u00e9thode de la valeur de march\u00e9<\/strong><\/h2>\n\n<p>Les multiples de valorisation sont un \u00e9l\u00e9ment central du Market Approach et jouent un r\u00f4le d\u00e9cisif dans l\u2019\u00e9valuation d\u2019entreprise. Ils permettent de comparer des entreprises sur la base d&#8217;\u00e9chelles de valeur standardis\u00e9es.<\/p>\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Multiple EBITDA<\/h3>\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>Explication<\/strong>\u00a0: Mesure la valeur d&#8217;une entreprise par rapport \u00e0 son b\u00e9n\u00e9fice avant int\u00e9r\u00eats, imp\u00f4ts, d\u00e9pr\u00e9ciations et amortissements.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Avantages<\/strong>\u00a0: Donne un aper\u00e7u de la performance op\u00e9rationnelle sans l&#8217;influence de la structure du capital.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Inconv\u00e9nients<\/strong>\u00a0: Peut \u00eatre fauss\u00e9 dans le cas de mod\u00e8les commerciaux \u00e0 forte intensit\u00e9 de capital qui n\u00e9cessitent des investissements \u00e9lev\u00e9s.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Fr\u00e9quence d&#8217;utilisation<\/strong>\u00a0: Fr\u00e9quent, en particulier dans les secteurs o\u00f9 les d\u00e9pr\u00e9ciations et les amortissements ont une influence significative sur le r\u00e9sultat financier.<\/li>\n<\/ul>\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Multiple EBIT<\/h3>\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>Explication<\/strong>\u00a0: Repr\u00e9sente la valeur de l&#8217;entreprise par rapport au b\u00e9n\u00e9fice op\u00e9rationnel avant int\u00e9r\u00eats et imp\u00f4ts.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Avantages<\/strong>\u00a0: Se concentre sur la rentabilit\u00e9 op\u00e9rationnelle et est utile pour comparer des entreprises ayant des politiques d&#8217;amortissement diff\u00e9rentes.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Inconv\u00e9nients<\/strong>\u00a0: Ne convient pas aux entreprises fortement endett\u00e9es, car les charges d&#8217;int\u00e9r\u00eats ne sont pas prises en compte.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Fr\u00e9quence d&#8217;utilisation<\/strong>\u00a0: Souvent utilis\u00e9, en particulier lorsque les strat\u00e9gies d&#8217;amortissement des entreprises ne sont pas comparables.<\/li>\n<\/ul>\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Multiple SDE<\/h3>\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>Explication<\/strong>\u00a0: Signifie Seller\u2019s Discretionary Earnings et mesure la valeur d&#8217;une entreprise par rapport au revenu dont dispose le propri\u00e9taire.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Avantages<\/strong>\u00a0: Tient compte des revenus qui profitent directement au propri\u00e9taire et est donc pertinent pour les PME g\u00e9r\u00e9es personnellement.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Inconv\u00e9nients<\/strong>\u00a0: Peut \u00eatre subjectif et d\u00e9pend de la structure des d\u00e9penses du propri\u00e9taire.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Fr\u00e9quence d&#8217;utilisation<\/strong>\u00a0: Tr\u00e8s courant dans les petites entreprises et les entreprises g\u00e9r\u00e9es par leur propri\u00e9taire, o\u00f9 les d\u00e9cisions personnelles du propri\u00e9taire influencent le b\u00e9n\u00e9fice.<\/li>\n<\/ul>\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Multiple P\/E (ratio cours\/b\u00e9n\u00e9fice)<\/h3>\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>Explication<\/strong>\u00a0: Mesure le cours de l&#8217;action d&#8217;une entreprise par rapport \u00e0 son b\u00e9n\u00e9fice par action.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Avantages<\/strong>\u00a0: Simple et intuitif, refl\u00e8te les attentes de b\u00e9n\u00e9fices du march\u00e9.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Inconv\u00e9nients<\/strong>\u00a0: Moins significatif pour les entreprises qui ne r\u00e9alisent pas de b\u00e9n\u00e9fices ou dont les b\u00e9n\u00e9fices fluctuent fortement.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Fr\u00e9quence d&#8217;utilisation<\/strong>\u00a0: Tr\u00e8s r\u00e9pandu dans les entreprises cot\u00e9es en bourse et \u00e9galement applicable aux PME avec des b\u00e9n\u00e9fices stables.<\/li>\n<\/ul>\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Multiple du chiffre d&#8217;affaires<\/h3>\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>Explication<\/strong>\u00a0: Compare la valeur de l&#8217;entreprise avec le chiffre d&#8217;affaires et est souvent utilis\u00e9 lors de l&#8217;\u00e9valuation d&#8217;entreprises qui ne r\u00e9alisent pas encore de b\u00e9n\u00e9fices.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Avantages<\/strong>\u00a0: Utile pour l&#8217;\u00e9valuation d&#8217;entreprises en croissance qui ne sont pas encore rentables.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Inconv\u00e9nients<\/strong>\u00a0: Ne tient pas compte de la structure des co\u00fbts et de la rentabilit\u00e9 de l&#8217;entreprise.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Fr\u00e9quence d&#8217;utilisation<\/strong>\u00a0: Particuli\u00e8rement r\u00e9pandu dans les secteurs jeunes et en croissance rapide ou chez les start-ups.<\/li>\n<\/ul>\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Multiple de la valeur comptable<\/h3>\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>Explication<\/strong>\u00a0: Met la valeur de l&#8217;entreprise en relation avec la valeur comptable des capitaux propres.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Avantages<\/strong>\u00a0: Bas\u00e9 sur des valeurs comptables objectives, calcul simple.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Inconv\u00e9nients<\/strong>\u00a0: Ne refl\u00e8te pas toujours la valeur de march\u00e9 r\u00e9elle ou le potentiel de rendement futur.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Fr\u00e9quence d&#8217;utilisation<\/strong>\u00a0: Est principalement utilis\u00e9 dans les secteurs \u00e0 forte intensit\u00e9 d&#8217;actifs ou lors de l&#8217;\u00e9valuation \u00e0 des fins de liquidation.<\/li>\n<\/ul>\n\n<p>Dans la pratique, les multiples pr\u00e9f\u00e9r\u00e9s varient en fonction du secteur, de la situation du march\u00e9 et du cycle de vie de l&#8217;entreprise. Pour les PME, il faut \u00e9galement tenir compte de la disponibilit\u00e9 des donn\u00e9es comparatives. Le choix du bon multiple est d\u00e9cisif pour obtenir une \u00e9valuation r\u00e9aliste et conforme au march\u00e9.<\/p>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Donn\u00e9es de march\u00e9 et \u00e9valuation des PME<\/strong><\/h2>\n\n<p>Pour les petites et moyennes entreprises (PME), qui sont rarement cot\u00e9es en bourse, les donn\u00e9es de march\u00e9 repr\u00e9sentent un d\u00e9fi particulier. L&#8217;analyse des soci\u00e9t\u00e9s comparables (CCA) n\u00e9cessite une s\u00e9lection minutieuse d&#8217;entreprises similaires, qui est souvent limit\u00e9e par des tailles d&#8217;exploitation et des conditions de march\u00e9 diff\u00e9rentes. L&#8217;analyse des transactions comparables (CTA) peut \u00eatre plus pertinente, car elle examine les cas de vente r\u00e9els qui pourraient refl\u00e9ter les conditions de march\u00e9 sp\u00e9cifiques aux PME. Cependant, l&#8217;acc\u00e8s \u00e0 ces donn\u00e9es est souvent limit\u00e9. <\/p>\n\n<p>NIMBO est une plateforme leader pour les multiples de transaction pour les PME dans diff\u00e9rents pays. Nous publions <a href=\"https:\/\/www.nimbo.net\/fr\/multiples\" data-type=\"page\" data-id=\"542\">mensuellement des multiples actualis\u00e9s<\/a> pour diff\u00e9rents pays, tailles d&#8217;entreprises et secteurs. <\/p>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Analyse des soci\u00e9t\u00e9s comparables (CCA)<\/strong><\/h2>\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\">Proc\u00e9dure \u00e9tape par \u00e9tape\u00a0: <\/h4>\n\n<ol class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>S\u00e9lection des entreprises comparables<\/strong>\u00a0: Identifiez un groupe d&#8217;entreprises qui ont des mod\u00e8les commerciaux similaires, une taille comparable et des march\u00e9s similaires \u00e0 ceux de la PME \u00e0 \u00e9valuer.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Collecte de donn\u00e9es<\/strong>\u00a0: Collectez les donn\u00e9es financi\u00e8res de ces entreprises, y compris le chiffre d&#8217;affaires, l&#8217;EBITDA et le r\u00e9sultat net.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Calcul des multiplicateurs<\/strong>\u00a0: D\u00e9terminez les multiplicateurs d&#8217;\u00e9valuation tels que le PER, EV\/EBITDA ou EV\/chiffre d&#8217;affaires pour chaque entreprise comparable.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>R\u00e9alisation d&#8217;ajustements<\/strong>\u00a0: Ajustez les multiplicateurs pour tenir compte des diff\u00e9rences de croissance, de risque et de structure du capital (voir chapitre ci-dessous).<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Application des multiplicateurs<\/strong>\u00a0: Appliquez les multiplicateurs ajust\u00e9s aux ratios financiers correspondants de la PME \u00e0 \u00e9valuer.<\/li>\n<\/ol>\n\n<div class=\"wp-block-group notepad has-border-color has-background\" style=\"border-color:var(--global-palette3);border-width:1px;border-radius:10px;padding-top:0;background-image:url(&#039;https:\/\/www.nimbo.net\/wp-content\/uploads\/2023\/11\/Example-Notepad-Background.png&#039;);background-position:50% 0;background-size:800px;\"><div class=\"wp-block-group__inner-container is-layout-constrained wp-block-group-is-layout-constrained\">\n<div class=\"wp-block-group is-nowrap is-layout-flex wp-container-core-group-is-layout-e3e06330 wp-block-group-is-layout-flex\"><style>.kt-svg-icons2032765_3681ec-40 .kt-svg-item-0 .kb-svg-icon-wrap{color:var(--global-palette4, #2D3748);font-size:50px;}.wp-block-kadence-icon.kt-svg-icons2032765_3681ec-40{justify-content:center;}<\/style>\n<div class=\"wp-block-kadence-icon kt-svg-icons kt-svg-icons2032765_3681ec-40 alignnone kb-icon-valign-bottom\"><style>.kt-svg-item-2032765_2f5660-8b .kb-svg-icon-wrap, .kt-svg-style-stacked.kt-svg-item-2032765_2f5660-8b .kb-svg-icon-wrap{font-size:40px;}<\/style>\n<div class=\"wp-block-kadence-single-icon kt-svg-style-default kt-svg-icon-wrap kt-svg-item-2032765_2f5660-8b\"><span class=\"kb-svg-icon-wrap kb-svg-icon-fe_edit\"><svg viewBox=\"0 0 24 24\"  fill=\"none\" stroke=\"currentColor\" stroke-width=\"1.5\" stroke-linecap=\"round\" stroke-linejoin=\"round\" xmlns=\"http:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\"  aria-hidden=\"true\"><path d=\"M20 14.66V20a2 2 0 0 1-2 2H4a2 2 0 0 1-2-2V6a2 2 0 0 1 2-2h5.34\"\/><polygon points=\"18 2 22 6 12 16 8 16 8 12 18 2\"\/><\/svg><\/span><\/div>\n<\/div>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Exemple de calcul <\/h3>\n<\/div>\n\n\n\n<!-- Link to Google Fonts for Caveat font --><link href=\"https:\/\/fonts.googleapis.com\/css2?family=Caveat&#038;display=swap\" rel=\"stylesheet\"\/><!-- Style to apply the Caveat font only within the .notepad group --><style>.notepad {\n    font-family: 'Caveat', cursive;\n}\n<\/style>\n\n\n\n\n\n<p>Ce calcul \u00e9value une PME sur la base d&#8217;entreprises comparables et en utilisant un multiplicateur (EV\/EBITDA).<\/p>\n\n<h4>Informations sur la PME\u00a0:<\/h4>\n<ul>\n    <li><strong>EBITDA\u00a0:<\/strong> 2\u00a0millions d&#8217;euros<\/li>\n    <li><strong>Entreprises comparables &#8211; Multiplicateur EV\/EBITDA\u00a0:<\/strong> 5<\/li>\n    <li><strong>Multiplicateur ajust\u00e9 (apr\u00e8s ajustement de la croissance)\u00a0:<\/strong> 6<\/li>\n<\/ul>\n\n<p><\/p><h4>Calcul de la valeur de l&#8217;entreprise<\/h4><p>\n    <\/p><p><em>Valeur de l&#8217;entreprise = EBITDA x Multiplicateur = 2\u00a0millions d&#8217;euros x 6 = 12\u00a0millions d&#8217;euros<\/em><\/p>\n       \n<p>Le calcul donne une valeur d&#8217;entreprise de 12\u00a0millions d&#8217;euros en appliquant le multiplicateur ajust\u00e9\u00a0:<\/p>\n\n\n\n\n\n<p><\/p>\n<\/div><\/div>\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Analyse des transactions comparables (CTA)<\/strong><\/h3>\n\n<ol class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>S\u00e9lection de transactions pertinentes<\/strong>\u00a0: Trouvez (sur Internet) des transactions de vente r\u00e9cemment conclues d&#8217;entreprises similaires \u00e0 la PME \u00e0 \u00e9valuer.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Analyse des d\u00e9tails de la transaction<\/strong>\u00a0: Examinez les conditions de chaque transaction pour comprendre les d\u00e9tails pertinents tels que le prix d&#8217;achat et les ratios financiers.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Calcul des multiplicateurs de transaction<\/strong>\u00a0: D\u00e9terminez les multiplicateurs de ces transactions, tels que le prix d&#8217;achat par rapport au chiffre d&#8217;affaires ou le prix d&#8217;achat par rapport \u00e0 l&#8217;EBITDA.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Ajustement en cas de particularit\u00e9s<\/strong>\u00a0: Tenez compte des facteurs sp\u00e9cifiques des transactions qui ne s&#8217;appliquent pas \u00e0 la PME \u00e0 \u00e9valuer.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Application \u00e0 la PME<\/strong>\u00a0: Utilisez les multiplicateurs de transaction ajust\u00e9s pour estimer la valeur de la PME.<\/li>\n<\/ol>\n\n<div class=\"wp-block-group notepad has-border-color has-background\" style=\"border-color:var(--global-palette3);border-width:1px;border-radius:10px;padding-top:0;background-image:url(&#039;https:\/\/www.nimbo.net\/wp-content\/uploads\/2023\/11\/Example-Notepad-Background.png&#039;);background-position:50% 0;background-size:800px;\"><div class=\"wp-block-group__inner-container is-layout-constrained wp-block-group-is-layout-constrained\">\n<div class=\"wp-block-group is-nowrap is-layout-flex wp-container-core-group-is-layout-e3e06330 wp-block-group-is-layout-flex\"><style>.kt-svg-icons2032765_9e3b2b-d5 .kt-svg-item-0 .kb-svg-icon-wrap{color:var(--global-palette4, #2D3748);font-size:50px;}.wp-block-kadence-icon.kt-svg-icons2032765_9e3b2b-d5{justify-content:center;}<\/style>\n<div class=\"wp-block-kadence-icon kt-svg-icons kt-svg-icons2032765_9e3b2b-d5 alignnone kb-icon-valign-bottom\"><style>.kt-svg-item-2032765_c6ac19-19 .kb-svg-icon-wrap, .kt-svg-style-stacked.kt-svg-item-2032765_c6ac19-19 .kb-svg-icon-wrap{font-size:40px;}<\/style>\n<div class=\"wp-block-kadence-single-icon kt-svg-style-default kt-svg-icon-wrap kt-svg-item-2032765_c6ac19-19\"><span class=\"kb-svg-icon-wrap kb-svg-icon-fe_edit\"><svg viewBox=\"0 0 24 24\"  fill=\"none\" stroke=\"currentColor\" stroke-width=\"1.5\" stroke-linecap=\"round\" stroke-linejoin=\"round\" xmlns=\"http:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\"  aria-hidden=\"true\"><path d=\"M20 14.66V20a2 2 0 0 1-2 2H4a2 2 0 0 1-2-2V6a2 2 0 0 1 2-2h5.34\"\/><polygon points=\"18 2 22 6 12 16 8 16 8 12 18 2\"\/><\/svg><\/span><\/div>\n<\/div>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Exemple de calcul<\/h3>\n<\/div>\n\n\n\n<!-- Link to Google Fonts for Caveat font --><link href=\"https:\/\/fonts.googleapis.com\/css2?family=Caveat&#038;display=swap\" rel=\"stylesheet\"\/><!-- Style to apply the Caveat font only within the .notepad group --><style>.notepad {\n    font-family: 'Caveat', cursive;\n}\n<\/style>\n\n\n\n\n\n<p>Ce calcul \u00e9value une PME sur la base de transactions r\u00e9cemment conclues et en utilisant un multiplicateur (EV\/EBITDA).<\/p>\n\n<h4>Informations sur la PME\u00a0:<\/h4>\n<ul>\n    <li><strong>EBITDA\u00a0:<\/strong> 5\u00a0millions d&#8217;euros<\/li>\n    <li><strong>Entreprises comparables &#8211; Multiplicateur EV\/EBITDA\u00a0:<\/strong> 1.2<\/li>\n    <li><strong>Multiplicateur ajust\u00e9 (apr\u00e8s ajustement de la croissance)\u00a0:<\/strong> 1.3<\/li>\n<\/ul>\n\n<p><\/p><h4>Calcul de la valeur de l&#8217;entreprise<\/h4><p>\n    <\/p><p><em>Valeur de l&#8217;entreprise = EBITDA x Multiplicateur = 5\u00a0millions d&#8217;euros x 1.3 = 6.5\u00a0millions d&#8217;euros<\/em><\/p>\n       \n<p>Le calcul donne une valeur d&#8217;entreprise de 6.5\u00a0millions d&#8217;euros en appliquant le multiplicateur ajust\u00e9\u00a0:<\/p>\n\n\n\n\n\n<p><\/p>\n<\/div><\/div>\n\n<p><\/p>\n\n<p><em>NIMBO propose un <a href=\"https:\/\/www.nimbo.net\/fr\/calculer-valeur-entreprise\">calculateur de valeur d&#8217;entreprise en ligne<\/a>, bas\u00e9 sur la m\u00e9thode CTA, qui tient compte des donn\u00e9es de march\u00e9 actuelles et des particularit\u00e9s.<\/em><\/p>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Valeur d\u2019entreprise vs. valeur des capitaux propres (\u00ab\u00a0Equity Value\u00a0\u00bb) dans le cadre de la m\u00e9thode de la valeur de march\u00e9<\/strong><\/h2>\n\n<p>Lors de l\u2019\u00e9valuation d\u2019entreprise au moyen du Market Approach, la distinction entre la valeur d\u2019entreprise (EV) et la valeur des capitaux propres est d\u2019une importance capitale. Les deux concepts refl\u00e8tent diff\u00e9rents aspects de la valeur d\u2019entreprise et jouent un r\u00f4le important dans l\u2019interpr\u00e9tation des multiples de valorisation.<\/p>\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Valeur d&#8217;entreprise (EV)<\/strong><\/h3>\n\n<p>L&#8217;EV mesure la valeur totale de l&#8217;entreprise, y compris les dettes et moins les liquidit\u00e9s. Il repr\u00e9sente la valeur de toutes les cr\u00e9ances sur l&#8217;entreprise\u00a0: tant les bailleurs de fonds propres que les bailleurs de fonds \u00e9trangers. Dans le contexte de la Market Approach, l&#8217;EV est souvent utilis\u00e9 en relation avec les multiples EBITDA ou EBIT pour \u00e9valuer la capacit\u00e9 b\u00e9n\u00e9ficiaire op\u00e9rationnelle ind\u00e9pendamment de la structure de financement.<\/p>\n\n<p><strong>Avantages<\/strong>\u00a0: Offre une \u00e9valuation holistique, car il inclut toutes les sources de capital.<\/p>\n\n<p><strong>Inconv\u00e9nients<\/strong>\u00a0: Peut \u00eatre plus compliqu\u00e9 \u00e0 calculer, en particulier si des actifs ou des passifs non n\u00e9cessaires \u00e0 l&#8217;exploitation doivent \u00eatre pris en compte.<\/p>\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Valeur des capitaux propres (\u00ab\u00a0Equity Value\u00a0\u00bb)<\/strong><\/h3>\n\n<p>La valeur des capitaux propres est la valeur qui revient aux propri\u00e9taires de l\u2019entreprise, c\u2019est-\u00e0-dire aux actionnaires. Elle est calcul\u00e9e en soustrayant de l&#8217;EV les dettes financi\u00e8res nettes (dettes moins les liquidit\u00e9s). Lors de l\u2019utilisation de multiples tels que le ratio cours\/b\u00e9n\u00e9fice (P\/E) ou le multiple de la valeur comptable, la valeur calcul\u00e9e se r\u00e9f\u00e8re \u00e0 la valeur des capitaux propres.<\/p>\n\n<p><strong>Avantages<\/strong>\u00a0: Directement pertinent pour les actionnaires, car il repr\u00e9sente la valeur de leurs parts.<\/p>\n\n<p><strong>Inconv\u00e9nients<\/strong>\u00a0: Peut \u00eatre trompeur pour les entreprises fortement endett\u00e9es ou disposant de liquidit\u00e9s importantes.<\/p>\n\n<p>Lors de l\u2019application du Market Approach aux PME, il est essentiel de comprendre si la valeur calcul\u00e9e se r\u00e9f\u00e8re \u00e0 l\u2019EV ou \u00e0 la valeur des capitaux propres afin de tirer les bonnes conclusions. Ceci est particuli\u00e8rement pertinent lorsqu&#8217;il s&#8217;agit de n\u00e9gociations de prix d&#8217;achat ou de d\u00e9cisions de financement, o\u00f9 les cr\u00e9ances des diff\u00e9rentes parties prenantes doivent \u00eatre prises en compte. L&#8217;application et l&#8217;interpr\u00e9tation correctes de ces valeurs permettent aux \u00e9valuateurs de fournir des \u00e9valuations pr\u00e9cises et pertinentes pour les PME.<\/p>\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Exemple d\u2019application du multiple EBITDA<\/strong> \u00e0 la valeur d\u2019entreprise et \u00e0 la valeur des capitaux propres<\/h3>\n\n<p>Afin de calculer aussi bien la valeur d\u2019entreprise (EV) que la valeur des capitaux propres pour une PME qui est \u00e9valu\u00e9e sur la base d\u2019un multiple EBITDA, nous avons besoin d\u2019informations suppl\u00e9mentaires sur la structure du capital de l\u2019entreprise, en particulier le montant des dettes et des liquidit\u00e9s. Voici un sc\u00e9nario exemplaire\u00a0:<\/p>\n\n<div class=\"wp-block-group notepad has-border-color has-background\" style=\"border-color:var(--global-palette3);border-width:1px;border-radius:10px;padding-top:0;background-image:url(&#039;https:\/\/www.nimbo.net\/wp-content\/uploads\/2023\/11\/Example-Notepad-Background.png&#039;);background-position:50% 0;background-size:800px;\"><div class=\"wp-block-group__inner-container is-layout-constrained wp-block-group-is-layout-constrained\">\n<div class=\"wp-block-group is-nowrap is-layout-flex wp-container-core-group-is-layout-e3e06330 wp-block-group-is-layout-flex\"><style>.kt-svg-icons2032765_bd3b49-4e .kt-svg-item-0 .kb-svg-icon-wrap{color:var(--global-palette4, #2D3748);font-size:50px;}.wp-block-kadence-icon.kt-svg-icons2032765_bd3b49-4e{justify-content:center;}<\/style>\n<div class=\"wp-block-kadence-icon kt-svg-icons kt-svg-icons2032765_bd3b49-4e alignnone kb-icon-valign-bottom\"><style>.kt-svg-item-2032765_639b81-f0 .kb-svg-icon-wrap, .kt-svg-style-stacked.kt-svg-item-2032765_639b81-f0 .kb-svg-icon-wrap{font-size:40px;}<\/style>\n<div class=\"wp-block-kadence-single-icon kt-svg-style-default kt-svg-icon-wrap kt-svg-item-2032765_639b81-f0\"><span class=\"kb-svg-icon-wrap kb-svg-icon-fe_edit\"><svg viewBox=\"0 0 24 24\"  fill=\"none\" stroke=\"currentColor\" stroke-width=\"1.5\" stroke-linecap=\"round\" stroke-linejoin=\"round\" xmlns=\"http:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\"  aria-hidden=\"true\"><path d=\"M20 14.66V20a2 2 0 0 1-2 2H4a2 2 0 0 1-2-2V6a2 2 0 0 1 2-2h5.34\"\/><polygon points=\"18 2 22 6 12 16 8 16 8 12 18 2\"\/><\/svg><\/span><\/div>\n<\/div>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Exemple<\/strong> <strong>Valeur d\u2019entreprise et valeur des capitaux propres<\/strong><\/h3>\n<\/div>\n\n\n\n<!-- Link to Google Fonts for Caveat font --><link href=\"https:\/\/fonts.googleapis.com\/css2?family=Caveat&#038;display=swap\" rel=\"stylesheet\"\/><!-- Style to apply the Caveat font only within the .notepad group --><style>.notepad {\n    font-family: 'Caveat', cursive;\n}\n<\/style>\n\n\n\n\n\n<h4>Gegebene Daten:<\/h4>\n<ul>\n    <li><strong>EBITDA:<\/strong> 3 Millionen \u20ac<\/li>\n    <li><strong>EBITDA Multiple:<\/strong> 5<\/li>\n    <li><strong>Gesamtverbindlichkeiten:<\/strong> 2 Millionen \u20ac<\/li>\n<li><strong>Liquide Mittel:<\/strong> 500.000 \u20ac<\/li>\n<\/ul>  \n\n<p><\/p><h4>Berechnung des Enterprise Values<\/h4><p>\n    <\/p><p><em>EV = EBITDA x EBITDA-Multiple = 3 Millionen \u20ac x 5 = 15 Millionen \u20ac<\/em><\/p>\n       \n<p>Die Berechnung ergibt einen Enterprise Value von 15 Millionen \u20ac.<\/p>\n\n<p><\/p><h4>Berechnung des Equity Values<\/h4><p>\n    <\/p><p><em>Equity Value= Enterprise Value &#8211; Netto-Finanzschulden= 15 Millionen \u20ac &#8211; 1.5 Millionen \u20ac = 13.5 Millionen \u20ac<\/em><\/p>\n<p><em>Netto-Finanzschulden = Gesamtverbindlichkeiten &#8211; liquide Mittel = 2 Millionen \u20ac &#8211; 0.5 Millionen \u20ac = 1.5 Millionen \u20ac <\/em><\/p>\n\n<p>Die Berechnung ergibt einen Equity Value von 13.5 Millionen \u20ac.<\/p>\n\n\n\n<p><\/p>\n<\/div><\/div>\n\n<p><\/p>\n\n<p>Dans cet exemple, la valeur d\u2019entreprise de l\u2019entreprise serait de 15\u00a0millions, tandis que la valeur des capitaux propres, c\u2019est-\u00e0-dire la valeur qui revient aux propri\u00e9taires, s\u2019\u00e9l\u00e8verait \u00e0 13,5\u00a0millions. La diff\u00e9rence repr\u00e9sente les dettes financi\u00e8res nettes de l&#8217;entreprise.<\/p>\n\n<div class=\"wp-block-group notepad has-border-color has-background\" style=\"border-color:var(--global-palette3);border-width:1px;border-radius:10px;padding-top:0;background-image:url(&#039;https:\/\/www.nimbo.net\/wp-content\/uploads\/2023\/11\/Example-Notepad-Background.png&#039;);background-position:50% 0;background-size:800px;\"><div class=\"wp-block-group__inner-container is-layout-constrained wp-block-group-is-layout-constrained\">\n<div class=\"wp-block-group is-nowrap is-layout-flex wp-container-core-group-is-layout-e3e06330 wp-block-group-is-layout-flex\"><style>.kt-svg-icons2032765_eaa549-21 .kt-svg-item-0 .kb-svg-icon-wrap{color:var(--global-palette4, #2D3748);font-size:50px;}.wp-block-kadence-icon.kt-svg-icons2032765_eaa549-21{justify-content:center;}<\/style>\n<div class=\"wp-block-kadence-icon kt-svg-icons kt-svg-icons2032765_eaa549-21 alignnone kb-icon-valign-bottom\"><style>.kt-svg-item-2032765_3620a2-b8 .kb-svg-icon-wrap, .kt-svg-style-stacked.kt-svg-item-2032765_3620a2-b8 .kb-svg-icon-wrap{font-size:40px;}<\/style>\n<div class=\"wp-block-kadence-single-icon kt-svg-style-default kt-svg-icon-wrap kt-svg-item-2032765_3620a2-b8\"><span class=\"kb-svg-icon-wrap kb-svg-icon-fe_edit\"><svg viewBox=\"0 0 24 24\"  fill=\"none\" stroke=\"currentColor\" stroke-width=\"1.5\" stroke-linecap=\"round\" stroke-linejoin=\"round\" xmlns=\"http:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\"  aria-hidden=\"true\"><path d=\"M20 14.66V20a2 2 0 0 1-2 2H4a2 2 0 0 1-2-2V6a2 2 0 0 1 2-2h5.34\"\/><polygon points=\"18 2 22 6 12 16 8 16 8 12 18 2\"\/><\/svg><\/span><\/div>\n<\/div>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Exemple d\u2019application du multiple cours\/b\u00e9n\u00e9fice (P\/E) \u00e0 la valeur des capitaux propres<\/strong><\/h3>\n<\/div>\n\n\n\n<!-- Link to Google Fonts for Caveat font --><link href=\"https:\/\/fonts.googleapis.com\/css2?family=Caveat&#038;display=swap\" rel=\"stylesheet\"\/><!-- Style to apply the Caveat font only within the .notepad group --><style>.notepad {\n    font-family: 'Caveat', cursive;\n}\n<\/style>\n\n\n\n\n\n<h4>Gegebene Daten:<\/h4>\n<ul>\n    <li><strong>Nettogewinn nach Steuern:<\/strong> 1 Million \u20ac<\/li>\n    <li><strong>P\/E Multiple f\u00fcr vergleichbare Unternehmen :<\/strong> 8<\/li>\n    \n<\/ul>  \n\n<p><\/p><h4>Berechnung des Equity Values<\/h4><p>\n    <\/p><p><em>Equity Value = Nettogewinn x P\/E-Multiple = 1 Million x 8 = 8 Millionen \u20ac <\/em><\/p>\n       \n<p>Der Equity Value von 8 Millionen zeigt den Wert an, der direkt den Eigent\u00fcmern des Unternehmens zuzurechnen ist. Dies w\u00fcrde den Wert ihrer Anteile repr\u00e4sentieren, wenn das Unternehmen verkauft wird. P\/E-Multiples sind g\u00e4ngig f\u00fcr b\u00f6rsennotierte Unternehmen<\/p>\n\n\n\n\n\n<p><\/p>\n<\/div><\/div>\n\n<p><\/p>\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Ajustements et corrections d&#8217;\u00e9valuation dans la m\u00e9thode de la valeur de march\u00e9<\/strong><\/h3>\n\n<p>Lors de l&#8217;application de la m\u00e9thode de la valeur de march\u00e9 aux PME, des ajustements sont souvent n\u00e9cessaires pour tenir compte des particularit\u00e9s de chaque entreprise et d\u00e9terminer une valeur pr\u00e9cise. Voici les \u00e9l\u00e9ments cl\u00e9s des ajustements\u00a0:<\/p>\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>Ajustements de taille<\/strong>\u00a0: Les PME peuvent pr\u00e9senter des profils de risque et des perspectives de croissance diff\u00e9rents par rapport aux grandes entreprises. Des ajustements aux primes ou aux r\u00e9ductions de taille sont n\u00e9cessaires pour tenir compte de ces diff\u00e9rences. <\/li>\n\n\n\n<li><strong>Ajustements sp\u00e9cifiques au march\u00e9<\/strong>\u00a0: Les march\u00e9s locaux et r\u00e9gionaux peuvent diff\u00e9rer consid\u00e9rablement des conditions dans lesquelles les entreprises comparables ont \u00e9t\u00e9 \u00e9valu\u00e9es. Des ajustements pour les facteurs g\u00e9ographiques et sp\u00e9cifiques au march\u00e9 sont donc souvent n\u00e9cessaires. <\/li>\n\n\n\n<li><strong>Actifs non n\u00e9cessaires \u00e0 l&#8217;exploitation<\/strong>\u00a0: Les PME d\u00e9tiennent parfois des actifs qui ne contribuent pas directement \u00e0 la capacit\u00e9 b\u00e9n\u00e9ficiaire de l&#8217;entreprise. La valeur de ces actifs doit \u00eatre d\u00e9termin\u00e9e s\u00e9par\u00e9ment et d\u00e9duite ou ajout\u00e9e \u00e0 la valeur de l&#8217;activit\u00e9 op\u00e9rationnelle. <\/li>\n\n\n\n<li><strong>Postes non r\u00e9currents<\/strong>\u00a0: Les revenus ou les d\u00e9penses ponctuels qui ne sont pas r\u00e9currents doivent \u00eatre identifi\u00e9s et exclus de l&#8217;\u00e9valuation afin d&#8217;obtenir une image pr\u00e9cise de la situation b\u00e9n\u00e9ficiaire durable.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Primes de synergie et de contr\u00f4le<\/strong>\u00a0: Lors de l&#8217;\u00e9valuation dans le cadre d&#8217;acquisitions, les synergies potentielles ou les primes pour la prise de contr\u00f4le doivent \u00eatre prises en compte, ce qui peut augmenter la valeur au-del\u00e0 de la simple valeur de march\u00e9.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Entrep\u00f4t de marchandises<\/strong>\u00a0: Veuillez lire notre <a href=\"https:\/\/www.nimbo.net\/fr\/evaluation-du-stock-de-marchandises-lors-de-la-vente-de-lentreprise\" data-type=\"post\" data-id=\"2032709\">article de blog sur le traitement de l&#8217;entrep\u00f4t de marchandises<\/a>.<\/li>\n<\/ul>\n\n<p>Les ajustements mentionn\u00e9s sont essentiels pour tenir compte des particularit\u00e9s des PME dans l&#8217;\u00e9valuation et garantir que la valeur d\u00e9termin\u00e9e soit aussi pr\u00e9cise que possible. La capacit\u00e9 \u00e0 effectuer des ajustements \u00e9clair\u00e9s est un aspect cl\u00e9 de la comp\u00e9tence en mati\u00e8re d&#8217;\u00e9valuation dans le cadre de la m\u00e9thode de la valeur de march\u00e9.<\/p>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Avantages et limites de la m\u00e9thode de la valeur marchande<\/strong><\/h2>\n\n<p>La Market Approach peut \u00eatre une m\u00e9thode d&#8217;\u00e9valuation efficace pour les PME si elle est utilis\u00e9e avec soin et en tenant compte de ses limites.<\/p>\n<style>.kadence-column2032765_27ac7d-1f > .kt-inside-inner-col{display:flex;}.kadence-column2032765_27ac7d-1f > .kt-inside-inner-col{padding-top:15px;padding-right:15px;padding-bottom:15px;padding-left:15px;}.kadence-column2032765_27ac7d-1f > .kt-inside-inner-col{border-top:1px solid var(--global-palette3, #1A202C);border-right:1px solid var(--global-palette3, #1A202C);border-bottom:1px solid var(--global-palette3, #1A202C);border-left:1px solid var(--global-palette3, #1A202C);}.kadence-column2032765_27ac7d-1f > .kt-inside-inner-col,.kadence-column2032765_27ac7d-1f > .kt-inside-inner-col:before{border-top-left-radius:15px;border-top-right-radius:15px;border-bottom-right-radius:15px;border-bottom-left-radius:15px;}.kadence-column2032765_27ac7d-1f > .kt-inside-inner-col{row-gap:var(--global-kb-gap-none, 0rem );column-gap:var(--global-kb-gap-sm, 1rem);}.kadence-column2032765_27ac7d-1f > .kt-inside-inner-col{flex-direction:column;}.kadence-column2032765_27ac7d-1f > .kt-inside-inner-col > .aligncenter{width:100%;}.kadence-column2032765_27ac7d-1f > .kt-inside-inner-col:before{opacity:0.3;}.kadence-column2032765_27ac7d-1f{position:relative;}.kadence-column2032765_27ac7d-1f, .kt-inside-inner-col > .kadence-column2032765_27ac7d-1f:not(.specificity){margin-top:20px;margin-bottom:20px;}@media all and (max-width: 1024px){.kadence-column2032765_27ac7d-1f > .kt-inside-inner-col{border-top:1px solid var(--global-palette3, #1A202C);border-right:1px solid var(--global-palette3, #1A202C);border-bottom:1px solid var(--global-palette3, #1A202C);border-left:1px solid var(--global-palette3, #1A202C);flex-direction:column;justify-content:center;}}@media all and (max-width: 767px){.kadence-column2032765_27ac7d-1f > .kt-inside-inner-col{border-top:1px solid var(--global-palette3, #1A202C);border-right:1px solid var(--global-palette3, #1A202C);border-bottom:1px solid var(--global-palette3, #1A202C);border-left:1px solid var(--global-palette3, #1A202C);flex-direction:column;justify-content:center;}}<\/style>\n<div class=\"wp-block-kadence-column kadence-column2032765_27ac7d-1f\"><div class=\"kt-inside-inner-col\"><style>.wp-block-kadence-iconlist.kt-svg-icon-list-items2032765_749094-1f:not(.this-stops-third-party-issues){margin-top:0px;margin-bottom:0px;}.wp-block-kadence-iconlist.kt-svg-icon-list-items2032765_749094-1f ul.kt-svg-icon-list:not(.this-prevents-issues):not(.this-stops-third-party-issues):not(.tijsloc){margin-top:0px;margin-right:0px;margin-bottom:var(--global-kb-spacing-sm, 1.5rem);margin-left:0px;}.wp-block-kadence-iconlist.kt-svg-icon-list-items2032765_749094-1f ul.kt-svg-icon-list{grid-row-gap:5px;}.wp-block-kadence-iconlist.kt-svg-icon-list-items2032765_749094-1f .kb-svg-icon-wrap{font-size:22px;color:var(--global-palette2, #2B6CB0);}.wp-block-kadence-iconlist.kt-svg-icon-list-items2032765_749094-1f ul.kt-svg-icon-list .kt-svg-icon-list-item-wrap .kt-svg-icon-list-single{margin-right:10px;}.kt-svg-icon-list-items2032765_749094-1f ul.kt-svg-icon-list .kt-svg-icon-list-level-0 .kt-svg-icon-list-single svg{font-size:20px;}<\/style>\n<div class=\"wp-block-kadence-iconlist kt-svg-icon-list-items kt-svg-icon-list-items2032765_749094-1f kt-svg-icon-list-columns-1 alignnone\"><ul class=\"kt-svg-icon-list\"><style>.kt-svg-icon-list-item-2032765_381528-90 .kt-svg-icon-list-text mark.kt-highlight{background-color:unset;font-style:normal;color:#f76a0c;-webkit-box-decoration-break:clone;box-decoration-break:clone;padding-top:0px;padding-right:0px;padding-bottom:0px;padding-left:0px;}<\/style>\n<li class=\"wp-block-kadence-listitem kt-svg-icon-list-item-wrap kt-svg-icon-list-item-2032765_381528-90\"><span class=\"kb-svg-icon-wrap kb-svg-icon-fas_thumbs-up kt-svg-icon-list-single\"><svg viewBox=\"0 0 512 512\"  fill=\"currentColor\" xmlns=\"http:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\"  aria-hidden=\"true\"><path d=\"M104 224H24c-13.255 0-24 10.745-24 24v240c0 13.255 10.745 24 24 24h80c13.255 0 24-10.745 24-24V248c0-13.255-10.745-24-24-24zM64 472c-13.255 0-24-10.745-24-24s10.745-24 24-24 24 10.745 24 24-10.745 24-24 24zM384 81.452c0 42.416-25.97 66.208-33.277 94.548h101.723c33.397 0 59.397 27.746 59.553 58.098.084 17.938-7.546 37.249-19.439 49.197l-.11.11c9.836 23.337 8.237 56.037-9.308 79.469 8.681 25.895-.069 57.704-16.382 74.757 4.298 17.598 2.244 32.575-6.148 44.632C440.202 511.587 389.616 512 346.839 512l-2.845-.001c-48.287-.017-87.806-17.598-119.56-31.725-15.957-7.099-36.821-15.887-52.651-16.178-6.54-.12-11.783-5.457-11.783-11.998v-213.77c0-3.2 1.282-6.271 3.558-8.521 39.614-39.144 56.648-80.587 89.117-113.111 14.804-14.832 20.188-37.236 25.393-58.902C282.515 39.293 291.817 0 312 0c24 0 72 8 72 81.452z\"\/><\/svg><\/span><span class=\"kt-svg-icon-list-text\"><strong>Orientation vers le march\u00e9<\/strong>&nbsp;: Refl\u00e8te ce que les acheteurs sont r\u00e9ellement pr\u00eats \u00e0 payer, ce qui permet une \u00e9valuation d&#8217;entreprise r\u00e9aliste.<\/span><\/li>\n\n\n<style>.kt-svg-icon-list-item-2032765_d2d83c-8a .kt-svg-icon-list-text mark.kt-highlight{background-color:unset;font-style:normal;color:#f76a0c;-webkit-box-decoration-break:clone;box-decoration-break:clone;padding-top:0px;padding-right:0px;padding-bottom:0px;padding-left:0px;}<\/style>\n<li class=\"wp-block-kadence-listitem kt-svg-icon-list-item-wrap kt-svg-icon-list-item-2032765_d2d83c-8a\"><span class=\"kb-svg-icon-wrap kb-svg-icon-fas_thumbs-up kt-svg-icon-list-single\"><svg viewBox=\"0 0 512 512\"  fill=\"currentColor\" xmlns=\"http:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\"  aria-hidden=\"true\"><path d=\"M104 224H24c-13.255 0-24 10.745-24 24v240c0 13.255 10.745 24 24 24h80c13.255 0 24-10.745 24-24V248c0-13.255-10.745-24-24-24zM64 472c-13.255 0-24-10.745-24-24s10.745-24 24-24 24 10.745 24 24-10.745 24-24 24zM384 81.452c0 42.416-25.97 66.208-33.277 94.548h101.723c33.397 0 59.397 27.746 59.553 58.098.084 17.938-7.546 37.249-19.439 49.197l-.11.11c9.836 23.337 8.237 56.037-9.308 79.469 8.681 25.895-.069 57.704-16.382 74.757 4.298 17.598 2.244 32.575-6.148 44.632C440.202 511.587 389.616 512 346.839 512l-2.845-.001c-48.287-.017-87.806-17.598-119.56-31.725-15.957-7.099-36.821-15.887-52.651-16.178-6.54-.12-11.783-5.457-11.783-11.998v-213.77c0-3.2 1.282-6.271 3.558-8.521 39.614-39.144 56.648-80.587 89.117-113.111 14.804-14.832 20.188-37.236 25.393-58.902C282.515 39.293 291.817 0 312 0c24 0 72 8 72 81.452z\"\/><\/svg><\/span><span class=\"kt-svg-icon-list-text\"><strong>Base de n\u00e9gociation<\/strong>&nbsp;: Offre aux propri\u00e9taires de PME une base solide pour les n\u00e9gociations de prix bas\u00e9es sur les donn\u00e9es de march\u00e9 actuelles.<\/span><\/li>\n\n\n<style>.kt-svg-icon-list-item-2032765_0ff23d-33 .kt-svg-icon-list-text mark.kt-highlight{background-color:unset;font-style:normal;color:#f76a0c;-webkit-box-decoration-break:clone;box-decoration-break:clone;padding-top:0px;padding-right:0px;padding-bottom:0px;padding-left:0px;}<\/style>\n<li class=\"wp-block-kadence-listitem kt-svg-icon-list-item-wrap kt-svg-icon-list-item-2032765_0ff23d-33\"><span class=\"kb-svg-icon-wrap kb-svg-icon-fas_thumbs-up kt-svg-icon-list-single\"><svg viewBox=\"0 0 512 512\"  fill=\"currentColor\" xmlns=\"http:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\"  aria-hidden=\"true\"><path d=\"M104 224H24c-13.255 0-24 10.745-24 24v240c0 13.255 10.745 24 24 24h80c13.255 0 24-10.745 24-24V248c0-13.255-10.745-24-24-24zM64 472c-13.255 0-24-10.745-24-24s10.745-24 24-24 24 10.745 24 24-10.745 24-24 24zM384 81.452c0 42.416-25.97 66.208-33.277 94.548h101.723c33.397 0 59.397 27.746 59.553 58.098.084 17.938-7.546 37.249-19.439 49.197l-.11.11c9.836 23.337 8.237 56.037-9.308 79.469 8.681 25.895-.069 57.704-16.382 74.757 4.298 17.598 2.244 32.575-6.148 44.632C440.202 511.587 389.616 512 346.839 512l-2.845-.001c-48.287-.017-87.806-17.598-119.56-31.725-15.957-7.099-36.821-15.887-52.651-16.178-6.54-.12-11.783-5.457-11.783-11.998v-213.77c0-3.2 1.282-6.271 3.558-8.521 39.614-39.144 56.648-80.587 89.117-113.111 14.804-14.832 20.188-37.236 25.393-58.902C282.515 39.293 291.817 0 312 0c24 0 72 8 72 81.452z\"\/><\/svg><\/span><span class=\"kt-svg-icon-list-text\"><strong>Transparence<\/strong>&nbsp;: Augmente la transparence de l&#8217;\u00e9valuation, car elle est bas\u00e9e sur des donn\u00e9es de march\u00e9 r\u00e9elles et non sur des estimations subjectives.<\/span><\/li>\n<\/ul><\/div>\n\n\n<style>.wp-block-kadence-iconlist.kt-svg-icon-list-items2032765_2e4d2c-ad:not(.this-stops-third-party-issues){margin-top:0px;margin-bottom:0px;}.wp-block-kadence-iconlist.kt-svg-icon-list-items2032765_2e4d2c-ad ul.kt-svg-icon-list:not(.this-prevents-issues):not(.this-stops-third-party-issues):not(.tijsloc){margin-top:0px;margin-right:0px;margin-bottom:var(--global-kb-spacing-sm, 1.5rem);margin-left:0px;}.wp-block-kadence-iconlist.kt-svg-icon-list-items2032765_2e4d2c-ad ul.kt-svg-icon-list{grid-row-gap:5px;}.wp-block-kadence-iconlist.kt-svg-icon-list-items2032765_2e4d2c-ad .kb-svg-icon-wrap{font-size:22px;color:#b9431c;}.wp-block-kadence-iconlist.kt-svg-icon-list-items2032765_2e4d2c-ad ul.kt-svg-icon-list .kt-svg-icon-list-item-wrap .kt-svg-icon-list-single{margin-right:10px;}.kt-svg-icon-list-items2032765_2e4d2c-ad ul.kt-svg-icon-list .kt-svg-icon-list-level-0 .kt-svg-icon-list-single svg{font-size:20px;}<\/style>\n<div class=\"wp-block-kadence-iconlist kt-svg-icon-list-items kt-svg-icon-list-items2032765_2e4d2c-ad kt-svg-icon-list-columns-1 alignnone\"><ul class=\"kt-svg-icon-list\"><style>.kt-svg-icon-list-item-2032765_f1075f-35 .kt-svg-icon-list-text mark.kt-highlight{background-color:unset;font-style:normal;color:#f76a0c;-webkit-box-decoration-break:clone;box-decoration-break:clone;padding-top:0px;padding-right:0px;padding-bottom:0px;padding-left:0px;}<\/style>\n<li class=\"wp-block-kadence-listitem kt-svg-icon-list-item-wrap kt-svg-icon-list-item-2032765_f1075f-35\"><span class=\"kb-svg-icon-wrap kb-svg-icon-fas_thumbs-down kt-svg-icon-list-single\"><svg viewBox=\"0 0 512 512\"  fill=\"currentColor\" xmlns=\"http:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\"  aria-hidden=\"true\"><path d=\"M0 56v240c0 13.255 10.745 24 24 24h80c13.255 0 24-10.745 24-24V56c0-13.255-10.745-24-24-24H24C10.745 32 0 42.745 0 56zm40 200c0-13.255 10.745-24 24-24s24 10.745 24 24-10.745 24-24 24-24-10.745-24-24zm272 256c-20.183 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mark.kt-highlight{background-color:unset;font-style:normal;color:#f76a0c;-webkit-box-decoration-break:clone;box-decoration-break:clone;padding-top:0px;padding-right:0px;padding-bottom:0px;padding-left:0px;}<\/style>\n<li class=\"wp-block-kadence-listitem kt-svg-icon-list-item-wrap kt-svg-icon-list-item-2032765_c6a248-73\"><span class=\"kb-svg-icon-wrap kb-svg-icon-fas_thumbs-down kt-svg-icon-list-single\"><svg viewBox=\"0 0 512 512\"  fill=\"currentColor\" xmlns=\"http:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\"  aria-hidden=\"true\"><path d=\"M0 56v240c0 13.255 10.745 24 24 24h80c13.255 0 24-10.745 24-24V56c0-13.255-10.745-24-24-24H24C10.745 32 0 42.745 0 56zm40 200c0-13.255 10.745-24 24-24s24 10.745 24 24-10.745 24-24 24-24-10.745-24-24zm272 256c-20.183 0-29.485-39.293-33.931-57.795-5.206-21.666-10.589-44.07-25.393-58.902-32.469-32.524-49.503-73.967-89.117-113.111a11.98 11.98 0 0 1-3.558-8.521V59.901c0-6.541 5.243-11.878 11.783-11.998 15.831-.29 36.694-9.079 52.651-16.178C256.189 17.598 295.709.017 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kb-svg-icon-fas_thumbs-down kt-svg-icon-list-single\"><svg viewBox=\"0 0 512 512\"  fill=\"currentColor\" xmlns=\"http:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\"  aria-hidden=\"true\"><path d=\"M0 56v240c0 13.255 10.745 24 24 24h80c13.255 0 24-10.745 24-24V56c0-13.255-10.745-24-24-24H24C10.745 32 0 42.745 0 56zm40 200c0-13.255 10.745-24 24-24s24 10.745 24 24-10.745 24-24 24-24-10.745-24-24zm272 256c-20.183 0-29.485-39.293-33.931-57.795-5.206-21.666-10.589-44.07-25.393-58.902-32.469-32.524-49.503-73.967-89.117-113.111a11.98 11.98 0 0 1-3.558-8.521V59.901c0-6.541 5.243-11.878 11.783-11.998 15.831-.29 36.694-9.079 52.651-16.178C256.189 17.598 295.709.017 343.995 0h2.844c42.777 0 93.363.413 113.774 29.737 8.392 12.057 10.446 27.034 6.148 44.632 16.312 17.053 25.063 48.863 16.382 74.757 17.544 23.432 19.143 56.132 9.308 79.469l.11.11c11.893 11.949 19.523 31.259 19.439 49.197-.156 30.352-26.157 58.098-59.553 58.098H350.723C358.03 364.34 384 388.132 384 430.548 384 504 336 512 312 512z\"\/><\/svg><\/span><span class=\"kt-svg-icon-list-text\"><strong>Conditions du march\u00e9 r\u00e9gional<\/strong>&nbsp;: Les influences r\u00e9gionales qui peuvent influencer la valeur ne sont pas n\u00e9cessairement prises en compte dans les donn\u00e9es de march\u00e9 g\u00e9n\u00e9rales.<\/span><\/li>\n\n\n<style>.kt-svg-icon-list-item-2032765_b65d7b-ea .kt-svg-icon-list-text mark.kt-highlight{background-color:unset;font-style:normal;color:#f76a0c;-webkit-box-decoration-break:clone;box-decoration-break:clone;padding-top:0px;padding-right:0px;padding-bottom:0px;padding-left:0px;}<\/style>\n<li class=\"wp-block-kadence-listitem kt-svg-icon-list-item-wrap kt-svg-icon-list-item-2032765_b65d7b-ea\"><span class=\"kb-svg-icon-wrap kb-svg-icon-fas_thumbs-down kt-svg-icon-list-single\"><svg viewBox=\"0 0 512 512\"  fill=\"currentColor\" xmlns=\"http:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\"  aria-hidden=\"true\"><path d=\"M0 56v240c0 13.255 10.745 24 24 24h80c13.255 0 24-10.745 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difficiles \u00e0 int\u00e9grer dans les comparaisons de march\u00e9 g\u00e9n\u00e9rales.<\/span><\/li>\n<\/ul><\/div>\n<\/div><\/div>\n\n<p>Pour un aper\u00e7u des <a href=\"https:\/\/www.nimbo.net\/fr\/bewertungsmethoden-2\">principales m\u00e9thodes d&#8217;\u00e9valuation<\/a> pour l&#8217;\u00e9valuation d&#8217;entreprise.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>D\u00e9terminez la valeur marchande de votre entreprise simplement et facilement en Cette approche est appr\u00e9ci\u00e9e pour sa simplicit\u00e9 et l&#8217;utilisation de donn\u00e9es de march\u00e9, et elle est fr\u00e9quemment utilis\u00e9e lors de ventes d&#8217;entreprises, de rapports financiers et de questions d&#8217;\u00e9valuation juridique. La s\u00e9lection d&#8217;entreprises comparables pertinentes et l&#8217;interpr\u00e9tation des donn\u00e9es de march\u00e9 sont essentielles \u00e0&#8230;<\/p>\n","protected":false},"author":1003,"featured_media":2041767,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_kad_blocks_custom_css":"","_kad_blocks_head_custom_js":"","_kad_blocks_body_custom_js":"","_kad_blocks_footer_custom_js":"","_kad_post_transparent":"","_kad_post_title":"","_kad_post_layout":"","_kad_post_sidebar_id":"","_kad_post_content_style":"","_kad_post_vertical_padding":"","_kad_post_feature":"","_kad_post_feature_position":"","_kad_post_header":false,"_kad_post_footer":false,"_kad_post_classname":"","footnotes":""},"categories":[],"tags":[],"class_list":["post-2037060","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry"],"taxonomy_info":[],"featured_image_src_large":["https:\/\/www.nimbo.net\/wp-content\/uploads\/2023\/11\/1c164f26-ee7f-445e-8e78-b564db2c43ec.png",1024,1024,false],"author_info":{"display_name":"Marc Uhlmann","author_link":"https:\/\/www.nimbo.net\/fr\/author\/marc"},"comment_info":0,"category_info":[],"tag_info":false,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.nimbo.net\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/2037060","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.nimbo.net\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.nimbo.net\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.nimbo.net\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1003"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.nimbo.net\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=2037060"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.nimbo.net\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/2037060\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.nimbo.net\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media\/2041767"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.nimbo.net\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=2037060"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.nimbo.net\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=2037060"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.nimbo.net\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=2037060"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}