{"id":2038828,"date":"2023-11-23T10:12:28","date_gmt":"2023-11-23T10:12:28","guid":{"rendered":"https:\/\/www.nimbo.net\/bewertung-von-franchise-unternehmen"},"modified":"2025-11-25T12:49:09","modified_gmt":"2025-11-25T12:49:09","slug":"evaluation-des-entreprises-de-franchise","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.nimbo.net\/fr\/evaluation-des-entreprises-de-franchise","title":{"rendered":"\u00c9valuation des entreprises franchis\u00e9es : Guide pour les franchiseurs"},"content":{"rendered":"\n

L’\u00e9valuation d\u2019une entreprise franchis\u00e9e<\/strong> \u2013 du point de vue du franchiseur \u2013 n\u00e9cessite une approche pratique qui tient compte \u00e0 la fois des indicateurs financiers \u00e9prouv\u00e9s et des particularit\u00e9s du franchisage. Que ce soit pour pr\u00e9parer une vente, accueillir des investisseurs ou planifier strat\u00e9giquement, une valeur d\u2019entreprise r\u00e9aliste est essentielle. <\/p>\n\n

Quelle est la meilleure fa\u00e7on de proc\u00e9der\u00a0? Notre recommandation\u00a0: Avec un mix de m\u00e9thodes<\/strong> et du doigt\u00e9. Utilisez des indicateurs tels que l\u2019EBITDA et les multiplicateurs pour un aper\u00e7u rapide<\/strong>, mais compl\u00e9tez-les par des m\u00e9thodes plus approfondies comme le DCF<\/strong> pour refl\u00e9ter les potentiels de croissance, et par des consid\u00e9rations sur la valeur de la marque<\/strong> pour quantifier les valeurs immat\u00e9rielles. <\/p>\n\n

Si possible, orientez-vous sur des exemples pratiques<\/strong> de votre secteur, mais gardez un \u0153il sur la situation individuelle de votre syst\u00e8me. Vous obtiendrez ainsi une \u00e9valuation solide et compr\u00e9hensible, qui convaincra aussi bien vous en tant que franchiseur que les investisseurs potentiels. <\/p>\n\n

Guide rapide \u00c9valuation Franchise\u00a0: Indicateurs cl\u00e9s et formules importantes<\/h2>\n\n

\u00c9tape 1 : D\u00e9terminer l\u2019EBITDA comme base :<\/strong> Calculez d\u2019abord l’EBITDA<\/em> (R\u00e9sultat avant int\u00e9r\u00eats, imp\u00f4ts, d\u00e9pr\u00e9ciation et amortissement) de votre entreprise franchis\u00e9e. Ce r\u00e9sultat avant int\u00e9r\u00eats, imp\u00f4ts et amortissements refl\u00e8te la capacit\u00e9 b\u00e9n\u00e9ficiaire op\u00e9rationnelle. <\/p>\n\n

Formule\u00a0: EBITDA = B\u00e9n\u00e9fice net + Int\u00e9r\u00eats + Imp\u00f4ts + Amortissements <\/p>\n\n

Exemple\u00a0: Si votre centrale de franchise a un b\u00e9n\u00e9fice net de 200\u00a0000\u00a0\u20ac et des amortissements de 50\u00a0000\u00a0\u20ac, cela donne (avec des int\u00e9r\u00eats et des imp\u00f4ts n\u00e9gligeables) un EBITDA de 250\u00a0000\u00a0\u20ac.<\/p>\n\n

\u00c9tape\u00a02\u00a0: Choisir le multiplicateur appropri\u00e9\u00a0:<\/strong> Recherchez les multiplicateurs EBITDA<\/strong> courants dans votre secteur ou utilisez des donn\u00e9es comparatives de syst\u00e8mes de franchise similaires. Ce multiplicateur<\/em> (Multiple) repr\u00e9sente de mani\u00e8re simplifi\u00e9e le facteur par lequel le revenu annuel est multipli\u00e9 pour d\u00e9duire la valeur de l\u2019entreprise. Les fourchettes typiques d\u00e9pendent fortement du secteur, de la taille et de la croissance. Par exemple, les salles de sport individuelles sont souvent \u00e9valu\u00e9es \u00e0 3 \u00e0 5\u00a0fois<\/strong> leur EBITDA, tandis que les grands franchiseurs \u00e9tablis peuvent atteindre des multiples nettement plus \u00e9lev\u00e9s. Pour une premi\u00e8re id\u00e9e de la valeur, un multiplicateur de chiffre d\u2019affaires peut \u00e9galement servir (par exemple, 1\u00d7 \u00e0 2\u00d7 le chiffre d\u2019affaires annuel), si l\u2019EBITDA fluctue fortement. <\/p>\n\n

Dans le contexte de la franchise, on consid\u00e8re notamment les revenus r\u00e9currents<\/strong> (par exemple, les redevances\/royalties annuelles de franchise) \u2013 un investisseur pourrait par exemple fixer un multiple des revenus annuels de royalties comme valeur, de mani\u00e8re analogue au multiplicateur de chiffre d\u2019affaires.<\/p>\n\n

\u00c9tape\u00a03\u00a0: Calculer la valeur de l\u2019entreprise\u00a0:<\/strong> Appliquez le multiplicateur s\u00e9lectionn\u00e9 \u00e0 votre EBITDA.<\/p>\n\n

Formule\u00a0: Valeur de l\u2019entreprise = EBITDA x Multiplicateur <\/p>\n\n

Exemple : Avec un EBITDA de 250 000 \u20ac et un multiple courant dans le secteur de 6, on obtient une valeur d\u2019entreprise de 1,5 M\u20ac<\/strong>. Veuillez noter que cela repr\u00e9sente l’Enterprise Value<\/strong> (valeur totale de l\u2019entreprise, dettes comprises) \u2013 pour d\u00e9duire la valeur des capitaux propres, vous devriez \u00e9ventuellement d\u00e9duire les engagements financiers et ajouter les liquidit\u00e9s. <\/p>\n\n

\u00c9tape\u00a04\u00a0: Contr\u00f4le de plausibilit\u00e9 avec d\u2019autres m\u00e9thodes\u00a0:<\/strong> Validez le r\u00e9sultat par un contr\u00f4le crois\u00e9 avec d\u2019autres m\u00e9thodes. \u00c9tablissez par exemple un calcul approximatif de Discounted-Cash-Flow (DCF)<\/strong> sur la base de votre planification commerciale, afin de v\u00e9rifier si la valeur du multiplicateur est justifi\u00e9e. De m\u00eame, vous pouvez d\u00e9terminer la valeur de substance<\/strong> (valeur nette des actifs) comme limite inf\u00e9rieure. Si toutes les m\u00e9thodes concordent dans un ordre de grandeur, la cr\u00e9dibilit\u00e9 de l\u2019\u00e9valuation augmente. Dans le domaine du franchisage, il est particuli\u00e8rement recommand\u00e9 de tenir compte non seulement des revenus de redevances purs de la centrale, mais aussi de la valeur de la marque et du r\u00e9seau \u2013 par exemple, avec la m\u00e9thode Relief-from-Royalty<\/em> pour la valeur de la marque (voir ci-dessous). <\/a><\/p>\n\n

Comment d\u00e9terminer la valeur de la marque du syst\u00e8me de franchise\u00a0?<\/h2>\n\n

Une diff\u00e9rence essentielle par rapport \u00e0 l\u2019\u00e9valuation d\u2019une entreprise classique r\u00e9side dans le fait que la valeur de l\u2019ensemble du syst\u00e8me de franchise doit \u00eatre consid\u00e9r\u00e9e, et non seulement la valeur d\u2019une seule exploitation. Les franchiseurs poss\u00e8dent g\u00e9n\u00e9ralement de pr\u00e9cieux actifs immat\u00e9riels<\/strong>, avant tout la marque<\/strong> et le concept commercial. <\/p>\n\n

M\u00e9thode Relief-from-Royalty (valeur de la marque via les redevances)<\/h3>\n\n

Cette m\u00e9thode est une proc\u00e9dure sp\u00e9ciale pour l’\u00e9valuation de tels actifs incorporels<\/strong>, en particulier des droits de marque. Elle est souvent utilis\u00e9e en compl\u00e9ment<\/strong> de l\u2019\u00e9valuation de l\u2019entreprise, afin de d\u00e9terminer la part de la valeur totale qui peut \u00eatre attribu\u00e9e \u00e0 la marque elle-m\u00eame. <\/p>\n\n

Principe\u00a0:<\/strong> La valeur d\u2019une marque ou d\u2019un concept de franchise r\u00e9sulte des redevances fictives<\/strong> qu\u2019une entreprise devrait payer, si elle ne poss\u00e9dait pas elle-m\u00eame la marque, mais la louait aupr\u00e8s d\u2019un tiers<\/strong>. Parce que le franchiseur utilise la marque de mani\u00e8re autonome<\/strong>, il s\u2019\u00e9pargne<\/em> ces co\u00fbts de licence \u2013 cette \u00ab\u00a0valeur d\u2019\u00e9pargne\u00a0\u00bb est actualis\u00e9e \u00e0 ce jour et donne la valeur de la marque. En d\u2019autres termes\u00a0: Combien un autre paierait-il pour avoir le droit d\u2019utiliser la marque\u00a0? <\/p>\n\n

Proc\u00e9dure\u00a0:<\/strong> On d\u00e9termine d\u2019abord les revenus li\u00e9s au chiffre d\u2019affaires<\/strong> attendus qui sont imputables \u00e0 la marque \u2013 dans le cas d\u2019une franchise, il s\u2019agit g\u00e9n\u00e9ralement des chiffres d\u2019affaires du syst\u00e8me des franchis\u00e9s ou des redevances de franchise qui sont g\u00e9n\u00e9r\u00e9es par l\u2019utilisation de la marque. On applique ensuite un taux de redevance (%)<\/strong> appropri\u00e9. Les taux de redevance courants pour les marques connues se situent souvent, selon le secteur, entre 1\u00a0% et 5\u00a0% du chiffre d\u2019affaires \u2013 les valeurs concr\u00e8tes peuvent \u00eatre d\u00e9termin\u00e9es par des comparaisons de march\u00e9 d\u2019accords de licence de marques similaires. <\/p>\n\n

Cela donne une redevance notionnelle<\/em> annuelle. Apr\u00e8s d\u00e9duction des imp\u00f4ts sur ces revenus fictifs et actualisation sur la dur\u00e9e d\u2019utilisation pr\u00e9vue de la marque (on part souvent d\u2019une dur\u00e9e d\u2019utilisation infinie ou tr\u00e8s longue, \u00e9ventuellement avec un facteur de croissance), la valeur actuelle de toutes les Royalty Savings<\/em> s\u2019additionne \u00e0 la valeur de la marque<\/strong>. <\/p>\n\n

Pour les entreprises franchis\u00e9es, cette m\u00e9thode peut montrer quelle partie de la valeur totale de l\u2019entreprise est justifi\u00e9e par la marque et le savoir-faire du syst\u00e8me<\/strong>. Dans la pratique, la valeur de la marque calcul\u00e9e au moyen de Royalty-Relief est souvent int\u00e9gr\u00e9e dans des mod\u00e8les DCF ou de valeur de rendement (par exemple, en l\u2019ajoutant \u00e0 la valeur de substance). Exemple\u00a0:<\/strong> Supposons qu\u2019une franchise de soins aux personnes \u00e2g\u00e9es r\u00e9alise un chiffre d\u2019affaires annuel de 50 M\u20ac \u00e0 l\u2019\u00e9chelle du syst\u00e8me et que des marques de soins comparables aient des redevances de 5 % du chiffre d\u2019affaires. La redevance annuelle hypoth\u00e9tique pour la marque s\u2019\u00e9l\u00e8ve alors \u00e0 2,5 M\u20ac. Si l\u2019on d\u00e9duit par exemple 30 % d\u2019imp\u00f4ts et que l\u2019on actualise cette charge nette avec un facteur appropri\u00e9, on obtient \u2013 selon le taux de croissance et d\u2019actualisation suppos\u00e9 \u2013 un potentiel de valeur de marque consid\u00e9rable (par exemple, environ 15\u201320 M\u20ac de valeur actuelle sur les prochaines ann\u00e9es). Cette valeur viendrait en plus<\/strong> de la valeur de substance pure de la centrale et explique pourquoi les acheteurs paient souvent un prix \u00e9lev\u00e9 pour les syst\u00e8mes de franchise \u00e9tablis<\/strong> \u00a0: Ils n\u2019acqui\u00e8rent pas seulement les b\u00e9n\u00e9fices existants, mais aussi une marque forte, dont l\u2019utilisation co\u00fbterait sinon des redevances.<\/p>\n\n

Remarque\u00a0:<\/em> La m\u00e9thode Royalty-Relief combine des \u00e9l\u00e9ments de l\u2019\u00e9valuation du march\u00e9 et des revenus. Elle est judicieuse lorsque la valeur de la marque joue un r\u00f4le important \u2013 ce qui est tout \u00e0 fait pertinent pour les marques de franchise connues. Elle n\u00e9cessite toutefois des recherches approfondies sur les taux de redevance comparables et comporte une incertitude dans l\u2019hypoth\u00e8se des chiffres d\u2019affaires futurs. En Allemagne, cette m\u00e9thode est souvent utilis\u00e9e dans le cadre d\u2019expertises sur la valeur de la marque (par exemple, \u00e0 des fins de bilan ou fiscales), tandis que pour l\u2019\u00e9valuation globale de l\u2019entreprise, des m\u00e9thodes plus faciles \u00e0 communiquer (DCF, Multiples) dominent g\u00e9n\u00e9ralement dans les n\u00e9gociations. <\/p>\n\n

Vous trouverez de plus amples informations sur les m\u00e9thodes DCF et de la valeur de substance dans l\u2019article de blog M\u00e9thodes d\u2019\u00e9valuation<\/a> <\/p>\n\n

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L’\u00e9valuation d\u2019une entreprise franchis\u00e9e \u2013 du point de vue du franchiseur \u2013 n\u00e9cessite une approche pratique qui tient compte \u00e0 la fois des indicateurs financiers \u00e9prouv\u00e9s et des particularit\u00e9s du franchisage. Que ce soit pour pr\u00e9parer une vente, accueillir des investisseurs ou planifier strat\u00e9giquement, une valeur d\u2019entreprise r\u00e9aliste est essentielle. Quelle est la meilleure fa\u00e7on…<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":2040972,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_kad_blocks_custom_css":"","_kad_blocks_head_custom_js":"","_kad_blocks_body_custom_js":"","_kad_blocks_footer_custom_js":"","_kad_post_transparent":"","_kad_post_title":"","_kad_post_layout":"","_kad_post_sidebar_id":"","_kad_post_content_style":"","_kad_post_vertical_padding":"","_kad_post_feature":"","_kad_post_feature_position":"","_kad_post_header":false,"_kad_post_footer":false,"_kad_post_classname":"","footnotes":""},"categories":[],"tags":[],"class_list":["post-2038828","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry"],"taxonomy_info":[],"featured_image_src_large":["https:\/\/www.nimbo.net\/wp-content\/uploads\/2023\/11\/00208a1b-6968-4393-9cf1-2f722b6ad866.png",1024,1024,false],"author_info":{"display_name":"Bettina Pfeiffer","author_link":"https:\/\/www.nimbo.net\/fr\/author\/bettina"},"comment_info":0,"category_info":[],"tag_info":false,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.nimbo.net\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/2038828","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.nimbo.net\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.nimbo.net\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.nimbo.net\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.nimbo.net\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=2038828"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.nimbo.net\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/2038828\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.nimbo.net\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media\/2040972"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.nimbo.net\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=2038828"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.nimbo.net\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=2038828"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.nimbo.net\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=2038828"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}