{"id":2039069,"date":"2023-12-07T14:44:42","date_gmt":"2023-12-07T14:44:42","guid":{"rendered":"https:\/\/www.nimbo.net\/bewertung-unternehmen-nicht-profitabel"},"modified":"2025-11-24T15:03:10","modified_gmt":"2025-11-24T15:03:10","slug":"evaluation-entreprise-non-rentable","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.nimbo.net\/fr\/evaluation-entreprise-non-rentable","title":{"rendered":"Comment \u00e9valuer une entreprise qui n&#8217;est pas rentable ?"},"content":{"rendered":"\n<p>M\u00eame une entreprise non rentable peut poss\u00e9der une valeur substantielle ou strat\u00e9gique. Le choix de la m\u00e9thode d&#8217;\u00e9valuation appropri\u00e9e d\u00e9pend fortement de la situation individuelle : de la structure des actifs, des opportunit\u00e9s de march\u00e9 et des objectifs des propri\u00e9taires. Une combinaison de plusieurs m\u00e9thodes offre souvent la plus grande pertinence.  <\/p>\n<style>.kadence-column2033116_6960b0-cd > .kt-inside-inner-col{padding-top:var(--global-kb-spacing-sm, 1.5rem);padding-right:var(--global-kb-spacing-lg, 3rem);padding-bottom:var(--global-kb-spacing-sm, 1.5rem);padding-left:var(--global-kb-spacing-lg, 3rem);}.kadence-column2033116_6960b0-cd > .kt-inside-inner-col{border-left:4px solid #4b5563;}.kadence-column2033116_6960b0-cd > .kt-inside-inner-col,.kadence-column2033116_6960b0-cd > .kt-inside-inner-col:before{border-top-left-radius:0px;border-top-right-radius:0px;border-bottom-right-radius:0px;border-bottom-left-radius:0px;}.kadence-column2033116_6960b0-cd > .kt-inside-inner-col{column-gap:var(--global-kb-gap-sm, 1rem);}.kadence-column2033116_6960b0-cd > .kt-inside-inner-col{flex-direction:column;}.kadence-column2033116_6960b0-cd > .kt-inside-inner-col > .aligncenter{width:100%;}.kadence-column2033116_6960b0-cd > 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.wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading2033116_3d45a4-e0[data-kb-block=\"kb-adv-heading2033116_3d45a4-e0\"]{padding-top:0px;padding-right:0px;padding-bottom:0px;padding-left:0px;margin-top:0px;margin-right:0px;margin-bottom:0px;margin-left:0px;font-size:var(--global-kb-font-size-md, 1.25rem);font-style:normal;}.wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading2033116_3d45a4-e0 mark.kt-highlight, .wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading2033116_3d45a4-e0[data-kb-block=\"kb-adv-heading2033116_3d45a4-e0\"] mark.kt-highlight{font-style:normal;color:#f76a0c;-webkit-box-decoration-break:clone;box-decoration-break:clone;padding-top:0px;padding-right:0px;padding-bottom:0px;padding-left:0px;}<\/style>\n<p class=\"kt-adv-heading2033116_3d45a4-e0 wp-block-kadence-advancedheading\" data-kb-block=\"kb-adv-heading2033116_3d45a4-e0\">Approches et m\u00e9thodes appropri\u00e9es qui vous aideront \u00e0 \u00e9valuer une entreprise d\u00e9ficitaire<\/p>\n<\/div><\/div>\n<style>.kb-row-layout-id2033116_e983ce-41 > .kt-row-column-wrap{align-content:start;}:where(.kb-row-layout-id2033116_e983ce-41 > .kt-row-column-wrap) > .wp-block-kadence-column{justify-content:start;}.kb-row-layout-id2033116_e983ce-41 > .kt-row-column-wrap{column-gap:var(--global-kb-gap-md, 2rem);row-gap:var(--global-kb-gap-md, 2rem);max-width:800px;margin-left:auto;margin-right:auto;padding-top:0rem;padding-bottom:var(--global-kb-spacing-md, 2rem);grid-template-columns:minmax(0, 1fr);}.kb-row-layout-id2033116_e983ce-41 > .kt-row-layout-overlay{opacity:0.30;}@media all and (max-width: 1024px){.kb-row-layout-id2033116_e983ce-41 > .kt-row-column-wrap{grid-template-columns:minmax(0, 1fr);}}@media all and (max-width: 767px){.kb-row-layout-id2033116_e983ce-41 > .kt-row-column-wrap{grid-template-columns:minmax(0, 1fr);}}<\/style><div class=\"kb-row-layout-wrap kb-row-layout-id2033116_e983ce-41 alignnone wp-block-kadence-rowlayout\"><div 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Dans sa forme la plus simple, elle se calcule comme suit : <\/p>\n\n<blockquote class=\"wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow\">\n<p><strong>Valeur comptable = Actifs &#8211; Dettes<\/strong><\/p>\n<\/blockquote>\n\n<p>Tous les actifs inscrits au bilan (par exemple, les machines, les biens immobiliers, les stocks, les liquidit\u00e9s) sont pris en compte, moins les passifs existants (par exemple, les pr\u00eats, les dettes envers les fournisseurs). Avec cette m\u00e9thode, la valeur comptable de l&#8217;entreprise est d\u00e9termin\u00e9e en calculant les capitaux propres (valeur totale des actifs moins les dettes). Cette approche peut \u00eatre utile si l&#8217;entreprise poss\u00e8de des actifs qui d\u00e9passent les passifs.  <\/p>\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Quand la m\u00e9thode de la valeur comptable est-elle judicieuse ?<\/h3>\n\n<p>Particuli\u00e8rement pour les <strong>entreprises non rentables<\/strong>, la valeur comptable peut \u00eatre un premier point de rep\u00e8re, notamment lorsque :<\/p>\n\n<ol class=\"wp-block-list\"><\/ol>\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>des <strong>actifs de valeur<\/strong> sont pr\u00e9sents (par exemple, biens immobiliers, droits de marque, parcs de machines)<\/li>\n\n\n\n<li>l&#8217;entreprise n&#8217;est <strong>pas consid\u00e9r\u00e9e comme une &#8220;entreprise en activit\u00e9&#8221;<\/strong> (c&#8217;est-\u00e0-dire qu&#8217;elle n&#8217;est pas destin\u00e9e \u00e0 poursuivre son activit\u00e9) &#8211; par exemple en cas de liquidations planifi\u00e9es, de ventes de parties individuelles ou en cas de restructuration. <\/li>\n\n\n\n<li>un <strong>actif net stable<\/strong> est donn\u00e9, ind\u00e9pendamment des revenus actuels<\/li>\n<\/ul>\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Remarques importantes sur l&#8217;application :<\/h3>\n\n<p>La m\u00e9thode <strong>ne dit rien sur la rentabilit\u00e9 ou le potentiel futur<\/strong> de l&#8217;entreprise.<\/p>\n\n<p>La <strong>valeur au bilan ne refl\u00e8te souvent pas la valeur r\u00e9elle du march\u00e9<\/strong>. Les actifs tels que les biens immobiliers ou les machines peuvent \u00eatre sous-\u00e9valu\u00e9s ou sur\u00e9valu\u00e9s. Un <em>ajustement sur la base de la valeur actuelle<\/em> est recommand\u00e9.   (Vous trouverez des informations plus d\u00e9taill\u00e9es sur les ajustements \u00e9ventuellement judicieux dans notre article de blog &#8221; retraitements<a href=\"https:\/\/www.nimbo.net\/fr\/add-backs-evaluation-de-lentreprise\"> pour l&#8217;\u00e9valuation d&#8217;entreprise<\/a>&#8220;)<\/p>\n\n<p>Les actifs immat\u00e9riels tels que les <strong>marques, les bases de clients ou le savoir-faire<\/strong> ne sont souvent pas ou seulement partiellement inscrits au bilan &#8211; ils ne sont pas pris en compte dans la m\u00e9thode de la valeur comptable pure.<\/p>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">approche par l\u2019actif net <\/h2>\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Quelle est la valeur de mon entreprise &#8220;en pi\u00e8ces d\u00e9tach\u00e9es&#8221; &#8211; sans regarder les b\u00e9n\u00e9fices ?<\/h3>\n\n<p>L&#8217;approche par l\u2019actif net consid\u00e8re la <strong>valeur des actifs mat\u00e9riels et immat\u00e9riels<\/strong> dont dispose l&#8217;entreprise, ind\u00e9pendamment du fait que des b\u00e9n\u00e9fices soient actuellement r\u00e9alis\u00e9s ou non. Elle est particuli\u00e8rement adapt\u00e9e lorsqu&#8217;il existe une <strong>substance op\u00e9rationnelle<\/strong>, mais que la <strong>situation des revenus est faible<\/strong>. <\/p>\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Qu&#8217;est-ce que l&#8217;actif net ?<\/h3>\n\n<p>L&#8217;actif net indique ce qu&#8217;il en co\u00fbterait pour <strong>reconstruire une entreprise identique aujourd&#8217;hui<\/strong>, c&#8217;est-\u00e0-dire avec les m\u00eames actifs, au m\u00eame endroit, avec un \u00e9quipement comparable.<\/p>\n\n<p>On distingue entre :<\/p>\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>Valeur de reproduction<\/strong> : Combien co\u00fbte la reconstitution \u00e9quivalente de la substance existante ?<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Valeur de liquidation<\/strong> : Que rapporte la vente de la substance sur le march\u00e9 (voir m\u00e9thode s\u00e9par\u00e9e) ?<\/li>\n<\/ul>\n\n<blockquote class=\"wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow\">\n<p><strong>Actif net = Valeur actuelle de tous les actifs n\u00e9cessaires \u00e0 l&#8217;exploitation \u2013 Dettes<\/strong><\/p>\n<\/blockquote>\n\n<p>Les actifs n\u00e9cessaires \u00e0 l&#8217;exploitation peuvent \u00eatre par exemple des terrains, des b\u00e2timents, des machines, le parc automobile, les stocks, l&#8217;\u00e9quipement technique, les logiciels, les brevets, les marques (si elles sont \u00e9valuables), etc. La base de clients, le mod\u00e8le d&#8217;affaires ou le savoir-faire ne sont pas pris en compte &#8211; \u00e0 moins qu&#8217;ils ne soient n\u00e9gociables.  <\/p>\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Quand l&#8217;approche par l\u2019actif net est-elle judicieuse ?<\/h3>\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Pour la <strong>d\u00e9termination d&#8217;une valeur minimale<\/strong>, s&#8217;il n&#8217;y a pas de rentabilit\u00e9 notable<\/li>\n\n\n\n<li>Pour les entreprises <strong>non rentables<\/strong> avec une <strong>substance significative<\/strong> (par exemple, entreprises de production, propri\u00e9taires immobiliers, prestataires de services techniques)<\/li>\n\n\n\n<li>Dans la <strong>pr\u00e9paration d&#8217;un redressement ou d&#8217;une vente<\/strong>, lorsque l&#8217;entreprise peut \u00eatre d\u00e9mantel\u00e9e ou vendue progressivement<\/li>\n<\/ul>\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Particularit\u00e9s &amp; d\u00e9fis :<\/h3>\n\n<p>Les <strong>valeurs immat\u00e9rielles<\/strong> sont souvent non ou difficilement saisies &#8211; en particulier pour les entreprises non cot\u00e9es en bourse.<\/p>\n\n<p>Les valeurs purement comptables sont souvent <strong>non conformes au march\u00e9<\/strong> &#8211; une <strong>\u00e9valuation aux valeurs actuelles<\/strong> est imp\u00e9rative.<\/p>\n\n<p>Les <strong>actifs inutiles ou obsol\u00e8tes<\/strong> (par exemple, des installations surdimensionn\u00e9es) doivent \u00e9ventuellement \u00eatre amortis.<\/p>\n\n<p>L&#8217;approche par l\u2019actif net fournit une base d&#8217;\u00e9valuation objectivement fond\u00e9e pour les entreprises ayant une <strong>substance \u00e9conomique r\u00e9elle<\/strong>, en particulier lorsqu&#8217;il n&#8217;existe pas ou peu de potentiel de b\u00e9n\u00e9fices. Elle convient bien comme <strong>limite inf\u00e9rieure d&#8217;\u00e9valuation<\/strong>, mais ne remplace pas une analyse ax\u00e9e sur les revenus ou le march\u00e9 s&#8217;il existe un potentiel futur. <br \/><\/p>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">La m\u00e9thode de la <strong>valeur de liquidation<\/strong><\/h2>\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Quelle est la valeur de mon entreprise si elle devait \u00eatre liquid\u00e9e ?<\/h3>\n\n<p>Lorsqu&#8217;une entreprise n&#8217;est pas rentable, la question se pose souvent : <em>Que reste-t-il si je cesse l&#8217;activit\u00e9 et c\u00e8de tous les actifs ?<\/em> La <strong>m\u00e9thode de la valeur de liquidation<\/strong> apporte une r\u00e9ponse claire, bien que plut\u00f4t conservatrice.<\/p>\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Que signifie &#8220;valeur de liquidation&#8221; ?<\/h3>\n\n<p>La valeur de liquidation est le produit estim\u00e9 que l&#8217;on pourrait obtenir si tous les actifs de l&#8217;entreprise \u00e9taient <strong>vendus<\/strong> et que le produit \u00e9tait utilis\u00e9 pour r\u00e9gler toutes les <strong>dettes existantes<\/strong> &#8211; c&#8217;est-\u00e0-dire la &#8220;valeur r\u00e9siduelle&#8221; de l&#8217;entreprise en cas de dissolution.<\/p>\n\n<p>Elle est g\u00e9n\u00e9ralement <strong>inf\u00e9rieure \u00e0 la valeur comptable<\/strong>, car une liquidation rapide n&#8217;obtient souvent que des <strong>prix de vente forc\u00e9e<\/strong>.<\/p>\n\n<blockquote class=\"wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow\">\n<p><strong>Valeur de liquidation = produit de vente r\u00e9aliste de tous les actifs &#8211; dettes &#8211; co\u00fbts de liquidation<\/strong><\/p>\n<\/blockquote>\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Quand la m\u00e9thode de la valeur de liquidation est-elle judicieuse ?<\/h3>\n\n<p>Cette m\u00e9thode est particuli\u00e8rement pertinente dans les situations suivantes :<\/p>\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Lors de r\u00e9flexions sur la succession ou la vente, lorsque les investisseurs potentiels souhaitent estimer la valeur minimale de l&#8217;entreprise.<\/li>\n\n\n\n<li>Lorsque l&#8217;entreprise <strong>n&#8217;est plus susceptible de g\u00e9n\u00e9rer des revenus \u00e0 long terme<\/strong> ou qu&#8217;<strong>aucun acheteur ne se pr\u00e9sente pour l&#8217;activit\u00e9<\/strong> dans son ensemble.<\/li>\n\n\n\n<li>Dans les <strong>sc\u00e9narios d&#8217;insolvabilit\u00e9<\/strong>, les <strong>cas de redressement<\/strong> ou comme <strong>sc\u00e9nario du pire<\/strong> dans la planification strat\u00e9gique.<\/li>\n<\/ul>\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Facteurs \u00e0 prendre en compte<\/h3>\n\n<p>Estimez les produits de vente de mani\u00e8re r\u00e9aliste. Les machines ou les stocks rapportent souvent moins que leur valeur comptable sur le march\u00e9 libre. Les biens immobiliers, en revanche, peuvent atteindre des valeurs plus \u00e9lev\u00e9es.   <\/p>\n\n<p>Le <strong>facteur temps<\/strong> joue un r\u00f4le : plus la liquidation doit \u00eatre rapide, plus les produits de vente sont g\u00e9n\u00e9ralement faibles.<\/p>\n\n<p>Tenez compte des <strong>co\u00fbts de liquidation<\/strong> (par exemple, courtiers, conseils juridiques, r\u00e9duction de personnel, r\u00e9siliations de contrats).<\/p>\n\n<p>Prenez en consid\u00e9ration les aspects fiscaux lors de la dissolution des r\u00e9serves latentes. <\/p>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>M\u00e9thode DCF (Discounted Cash Flow)<\/strong><\/h2>\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Mon entreprise peut-elle avoir une valeur future malgr\u00e9 des pertes actuelles ?<\/h3>\n\n<p>La <strong>m\u00e9thode des flux de tr\u00e9sorerie actualis\u00e9s<\/strong> (en abr\u00e9g\u00e9 : DCF) est l&#8217;une des m\u00e9thodes les plus fr\u00e9quemment utilis\u00e9es pour l&#8217;\u00e9valuation d&#8217;entreprise &#8211; en particulier pour les entreprises consid\u00e9r\u00e9es comme <strong>viables<\/strong> et disposant d&#8217;un <strong>potentiel de valeur<\/strong> futur, m\u00eame si elles ne g\u00e9n\u00e8rent actuellement pas de b\u00e9n\u00e9fices.<\/p>\n\n<p>L&#8217;id\u00e9e de base : la valeur d&#8217;une entreprise se mesure aux <strong>exc\u00e9dents financiers futurs<\/strong> (flux de tr\u00e9sorerie) qu&#8217;elle peut g\u00e9n\u00e9rer pour ses propri\u00e9taires. Ces flux de tr\u00e9sorerie futurs sont actualis\u00e9s \u00e0 leur <strong>valeur actuelle<\/strong> \u00e0 l&#8217;aide d&#8217;un <strong>taux d&#8217;actualisation<\/strong> (souvent bas\u00e9 sur le co\u00fbt du capital). <\/p>\n\n<blockquote class=\"wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow\">\n<p><strong>Valeur de l&#8217;entreprise = valeur actuelle des flux de tr\u00e9sorerie futurs<\/strong><\/p>\n<\/blockquote>\n\n<p>Il convient de noter : plus les revenus futurs sont risqu\u00e9s et incertains, plus le taux d&#8217;actualisation est \u00e9lev\u00e9 &#8211; et plus la valeur actuelle de l&#8217;entreprise est faible.<\/p>\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Application aux entreprises non rentables :<\/h3>\n\n<p>M\u00eame si <strong>aucun b\u00e9n\u00e9fice<\/strong> n&#8217;est actuellement r\u00e9alis\u00e9 ou m\u00eame si des <strong>pertes<\/strong> sont enregistr\u00e9es, la m\u00e9thode DCF peut \u00eatre judicieuse si :<\/p>\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>un <strong>retournement dans le d\u00e9veloppement de l&#8217;entreprise peut \u00eatre planifi\u00e9 de mani\u00e8re r\u00e9aliste<\/strong> (par exemple, gr\u00e2ce \u00e0 des restructurations, de nouveaux produits ou une expansion du march\u00e9),<\/li>\n\n\n\n<li>il existe un <strong>sc\u00e9nario d&#8217;avenir compr\u00e9hensible<\/strong> avec des flux de tr\u00e9sorerie positifs,<\/li>\n\n\n\n<li>les investisseurs ou les propri\u00e9taires adoptent une <strong>perspective \u00e0 long terme<\/strong>.<\/li>\n<\/ul>\n\n<p>Dans ces cas, on calcule g\u00e9n\u00e9ralement ce qu&#8217;on appelle un &#8220;<strong>sc\u00e9nario de mont\u00e9e en puissance<\/strong>&#8221; : les premi\u00e8res ann\u00e9es montrent des flux de tr\u00e9sorerie n\u00e9gatifs ou faibles, avant qu&#8217;une \u00e9volution positive durable ne s&#8217;installe.<\/p>\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">D\u00e9fis et pi\u00e8ges de la m\u00e9thode DCF<\/h3>\n\n<p>Le <strong>taux de capitalisation est crucial<\/strong> : le taux choisi doit refl\u00e9ter ad\u00e9quatement le risque &#8211; une hypoth\u00e8se trop optimiste conduit rapidement \u00e0 des valeurs surestim\u00e9es.<\/p>\n\n<p><strong>Forte d\u00e9pendance aux hypoth\u00e8ses<\/strong> : croissance du chiffre d&#8217;affaires, marges, investissements, \u00e9volution du march\u00e9 &#8211; de petits changements peuvent avoir un impact important sur la valeur.<\/p>\n\n<p><strong>Incertitude de planification<\/strong> : pour les entreprises non rentables, la pr\u00e9vision est naturellement plus risqu\u00e9e. Les analyses de sensibilit\u00e9 sont donc indispensables. <\/p>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">M\u00e9thode de la valeur de march\u00e9\/des multiplicateurs<\/h2>\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Que paient les autres pour des entreprises comparables &#8211; m\u00eame si celles-ci ne r\u00e9alisent actuellement aucun b\u00e9n\u00e9fice ?<\/h3>\n\n<p>La <a href=\"https:\/\/www.nimbo.net\/fr\/methode-de-la-valeur-de-marche-evaluation-dentreprise\">m\u00e9thode de la valeur de march\u00e9 ou des multiples<\/a> ne repose pas sur les donn\u00e9es propres de l&#8217;entreprise, mais sur <strong>ce qui est pay\u00e9 sur le march\u00e9<\/strong> \u2013 par exemple, lors de ventes d&#8217;entreprises, de rachats ou d&#8217;introductions en bourse. Elle est <strong>pratique<\/strong> et s&#8217;oriente vers des <strong>transactions r\u00e9elles<\/strong>. <\/p>\n\n<blockquote class=\"wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow\">\n<p><strong>Valeur de l&#8217;entreprise = Multiplicateur \u00d7 Grandeur de r\u00e9f\u00e9rence<\/strong><\/p>\n<\/blockquote>\n\n<p>Des <strong>multiplicateurs<\/strong> conformes aux normes de l&#8217;industrie sont employ\u00e9s, tels qu&#8217;observ\u00e9s lors d&#8217;une transaction r\u00e9cente d&#8217;une entreprise comparable. Les multiplicateurs se r\u00e9f\u00e8rent typiquement au chiffre d&#8217;affaires ou aux indicateurs sp\u00e9cifiques \u00e0 l&#8217;industrie dans le cas d&#8217;entreprises non rentables.  <\/p>\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Application aux entreprises non rentables :<\/h3>\n\n<p>La m\u00e9thode est particuli\u00e8rement utile lorsque :<\/p>\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>l&#8217;entreprise est attractive, par exemple gr\u00e2ce \u00e0 sa <strong>base de client\u00e8le<\/strong>, ses <strong>effets de plateforme<\/strong> ou son <strong>potentiel de mise \u00e0 l&#8217;\u00e9chelle<\/strong><\/li>\n\n\n\n<li>il n&#8217;y a <strong>pas de b\u00e9n\u00e9fices<\/strong>, mais des <strong>revenus significatifs<\/strong> ou des <strong>parts de march\u00e9<\/strong> sont pr\u00e9sentes<\/li>\n\n\n\n<li>des <strong>transactions comparables<\/strong> sont connues dans l&#8217;industrie (par exemple, via des conseillers en M&amp;A, des bases de donn\u00e9es, des rapports sectoriels)<\/li>\n<\/ul>\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Quelles sont les opportunit\u00e9s &amp; les risques de cette m\u00e9thode ? <\/h3>\n\n<p>La <strong>comparabilit\u00e9 est cruciale<\/strong> : Une comparaison sectorielle appropri\u00e9e est d\u00e9terminante \u2013 des diff\u00e9rences dans le mod\u00e8le d&#8217;affaires, la taille ou la r\u00e9gion peuvent fortement influencer la pertinence. Particuli\u00e8rement dans le cas des petites entreprises, o\u00f9 les chiffres sont rarement publi\u00e9s, il peut \u00eatre difficile d&#8217;obtenir des donn\u00e9es fiables.  <\/p>\n\n<p>Lorsque les chiffres sont disponibles, cette m\u00e9thode se distingue par sa <strong>proximit\u00e9 avec le march\u00e9<\/strong> : Les valeurs sont bas\u00e9es sur des achats r\u00e9els et refl\u00e8tent la volont\u00e9 effective de paiement.<\/p>\n\n<p><strong>Haute volatilit\u00e9<\/strong> : Les multiplicateurs peuvent fluctuer consid\u00e9rablement selon la phase du march\u00e9<\/p>\n\n<p>Vous trouverez de plus amples informations sur cette m\u00e9thode et ses variantes, telles que la m\u00e9thode des multiples EBIT, la m\u00e9thode des multiples EBITDA, etc., dans un <a href=\"https:\/\/www.nimbo.net\/fr\/methode-de-la-valeur-de-marche-evaluation-dentreprise\">article de blog s\u00e9par\u00e9<\/a>. <\/p>\n<style>.kadence-column2033116_e4cd87-de > .kt-inside-inner-col{padding-top:var(--global-kb-spacing-sm, 1.5rem);padding-right:var(--global-kb-spacing-lg, 3rem);padding-bottom:var(--global-kb-spacing-sm, 1.5rem);padding-left:var(--global-kb-spacing-lg, 3rem);}.kadence-column2033116_e4cd87-de > .kt-inside-inner-col{border-left:4px solid #4b5563;}.kadence-column2033116_e4cd87-de > .kt-inside-inner-col,.kadence-column2033116_e4cd87-de > .kt-inside-inner-col:before{border-top-left-radius:0px;border-top-right-radius:0px;border-bottom-right-radius:0px;border-bottom-left-radius:0px;}.kadence-column2033116_e4cd87-de > .kt-inside-inner-col{column-gap:var(--global-kb-gap-sm, 1rem);}.kadence-column2033116_e4cd87-de > .kt-inside-inner-col{flex-direction:column;}.kadence-column2033116_e4cd87-de > .kt-inside-inner-col > .aligncenter{width:100%;}.kadence-column2033116_e4cd87-de > .kt-inside-inner-col{background-color:#f2f2f2;}.kadence-column2033116_e4cd87-de > .kt-inside-inner-col:before{opacity:0.3;}.kadence-column2033116_e4cd87-de{position:relative;}@media all and (max-width: 1024px){.kadence-column2033116_e4cd87-de > .kt-inside-inner-col{border-left:4px solid #4b5563;flex-direction:column;justify-content:center;}}@media all and (max-width: 767px){.kadence-column2033116_e4cd87-de > .kt-inside-inner-col{padding-right:var(--global-kb-spacing-md, 2rem);padding-left:var(--global-kb-spacing-md, 2rem);border-left:4px solid #4b5563;flex-direction:column;justify-content:center;}}<\/style>\n<div class=\"wp-block-kadence-column kadence-column2033116_e4cd87-de inner-column-1\"><div class=\"kt-inside-inner-col\"><style>.wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading2033116_214caf-fc, .wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading2033116_214caf-fc[data-kb-block=\"kb-adv-heading2033116_214caf-fc\"]{padding-top:0px;padding-right:0px;padding-bottom:0px;padding-left:0px;margin-top:0px;margin-right:0px;margin-bottom:0px;margin-left:0px;font-size:var(--global-kb-font-size-md, 1.25rem);font-style:normal;}.wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading2033116_214caf-fc mark.kt-highlight, .wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading2033116_214caf-fc[data-kb-block=\"kb-adv-heading2033116_214caf-fc\"] mark.kt-highlight{font-style:normal;color:#f76a0c;-webkit-box-decoration-break:clone;box-decoration-break:clone;padding-top:0px;padding-right:0px;padding-bottom:0px;padding-left:0px;}<\/style>\n<p class=\"kt-adv-heading2033116_214caf-fc wp-block-kadence-advancedheading\" data-kb-block=\"kb-adv-heading2033116_214caf-fc\">Le choix de la m\u00e9thode d\u00e9pend de la situation individuelle de l&#8217;entreprise, de son secteur et des informations disponibles. <\/p>\n<\/div><\/div>\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Aper\u00e7u : Quelle m\u00e9thode utiliser et quand ?<\/h3>\n\n<figure class=\"wp-block-table\"><table class=\"has-fixed-layout\"><tbody><tr><th>Situation de l&#8217;entreprise<\/th><th>M\u00e9thode(s) recommand\u00e9e(s)<\/th><\/tr><tr><td>Substance pr\u00e9sente, pas de revenus<\/td><td>Actif net, valeur comptable, valeur de liquidation<\/td><\/tr><tr><td>Pas de perspective d&#8217;avenir<\/td><td>Valeur de liquidation<\/td><\/tr><tr><td>Sc\u00e9nario de redressement ou de retournement<\/td><td>DCF, actif net en compl\u00e9ment<\/td><\/tr><tr><td>Valeur marchande \u00e9lev\u00e9e due aux clients, \u00e0 la plateforme, \u00e0 la marque<\/td><td>M\u00e9thode des multiplicateurs, \u00e9ventuellement DCF<\/td><\/tr><tr><td>Cessation d&#8217;activit\u00e9 planifi\u00e9e<\/td><td>Valeur de liquidation, actif net<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n<p><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>M\u00eame une entreprise non rentable peut poss\u00e9der une valeur substantielle ou strat\u00e9gique. Le choix de la m\u00e9thode d&#8217;\u00e9valuation appropri\u00e9e d\u00e9pend fortement de la situation individuelle : de la structure des actifs, des opportunit\u00e9s de march\u00e9 et des objectifs des propri\u00e9taires. Une combinaison de plusieurs m\u00e9thodes offre souvent la plus grande pertinence. Approches et m\u00e9thodes appropri\u00e9es&#8230;<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":2041491,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_kad_blocks_custom_css":"","_kad_blocks_head_custom_js":"","_kad_blocks_body_custom_js":"","_kad_blocks_footer_custom_js":"","_kad_post_transparent":"","_kad_post_title":"","_kad_post_layout":"","_kad_post_sidebar_id":"","_kad_post_content_style":"","_kad_post_vertical_padding":"","_kad_post_feature":"","_kad_post_feature_position":"","_kad_post_header":false,"_kad_post_footer":false,"_kad_post_classname":"","footnotes":""},"categories":[],"tags":[],"class_list":["post-2039069","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry"],"taxonomy_info":[],"featured_image_src_large":["https:\/\/www.nimbo.net\/wp-content\/uploads\/2023\/12\/1f719619-2ba0-4e5b-8453-a16c8287bf40.png",1024,1024,false],"author_info":{"display_name":"Bettina Pfeiffer","author_link":"https:\/\/www.nimbo.net\/fr\/author\/bettina"},"comment_info":0,"category_info":[],"tag_info":false,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.nimbo.net\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/2039069","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.nimbo.net\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.nimbo.net\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.nimbo.net\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.nimbo.net\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=2039069"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.nimbo.net\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/2039069\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.nimbo.net\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media\/2041491"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.nimbo.net\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=2039069"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.nimbo.net\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=2039069"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.nimbo.net\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=2039069"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}