{"id":2037974,"date":"2023-12-15T11:28:38","date_gmt":"2023-12-15T11:28:38","guid":{"rendered":"https:\/\/www.nimbo.net\/3-fach-profit-firmenbewertung"},"modified":"2025-12-02T15:08:01","modified_gmt":"2025-12-02T15:08:01","slug":"valutazione-dellazienda-a-3-volte-il-profitto","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.nimbo.net\/it\/valutazione-dellazienda-a-3-volte-il-profitto","title":{"rendered":"La logica alla base della valutazione aziendale con il metodo del profitto triplicato"},"content":{"rendered":"\n<p>Vuoi calcolare il valore della tua azienda in modo semplice e senza complicazioni? <\/p>\n\n<p>Innanzitutto, va detto che la regola empirica secondo cui il valore di un&#8217;azienda \u00e8 pari a tre volte il suo profitto \u00e8 un mito duro a morire e non \u00e8 affatto una formula utile per tutte le aziende. \u00c8 troppo indifferenziata e semplifica eccessivamente la realt\u00e0 della valutazione d\u2019impresa.  <\/p>\n\n<p>In linea di principio, tuttavia, il metodo dei multipli \u00e8 un metodo moderno e sensato, basato su confronti settoriali. Un multiplo adatto al suo settore e alle dimensioni della sua azienda \u00e8 disponibile nei <a href=\"https:\/\/www.nimbo.net\/it\/multipli\">dati di mercato Nimbo<\/a>. <\/p>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Come funziona il metodo del profitto triplicato? <\/h2>\n\n<p>Questo tipo di valutazione si basa su due componenti principali:<\/p>\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Scelta dell&#8217;indicatore di profitto<\/li>\n\n\n\n<li>Scelta del multiplo<\/li>\n<\/ul>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Scegliere un indicatore di profitto<\/h2>\n\n<p class=\"has-text-align-left\">La scelta del giusto indicatore di profitto (ad esempio, utile netto, EBITDA o utile operativo) \u00e8 un fattore cruciale. Ciascuno di questi indicatori ha i suoi vantaggi e svantaggi. Il settore, il modello di business e la struttura finanziaria sono fattori che possono influenzare la scelta dell&#8217;indicatore di profitto.<\/p>\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\">Indicatore di profitto a seconda del settore<\/h4>\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>L&#8217;utile netto<\/strong> \u00e8 un indicatore di profitto comune in molti settori, in particolare nelle aziende tradizionali e consolidate. Ci\u00f2 include settori come la vendita al dettaglio, i beni di consumo, la produzione e l&#8217;assistenza sanitaria. L&#8217;utile netto tiene conto di tutti i costi, inclusi interessi, imposte, ammortamenti e svalutazioni, e offre una visione completa della redditivit\u00e0 dell&#8217;azienda.  <\/li>\n\n\n\n<li>L&#8217;indicatore <strong>EBITDA<\/strong> (EBITDA: utile prima di interessi, imposte, ammortamenti e svalutazioni) viene spesso utilizzato in settori in cui sono comuni elevati costi di ammortamento e svalutazione, nonch\u00e9 elevati investimenti di capitale. Ci\u00f2 include settori come la tecnologia, le telecomunicazioni, il private equity e lo sviluppo immobiliare. L&#8217;EBITDA \u00e8 spesso preferito perch\u00e9 offre una visione migliore della redditivit\u00e0 operativa dell&#8217;azienda, indipendentemente dai costi di finanziamento e dagli ammortamenti.  <\/li>\n\n\n\n<li><strong>L&#8217;utile operativo<\/strong>, noto anche come Earnings Before Interest and Taxes (EBIT), viene utilizzato in molti settori. Fornisce una chiara rappresentazione degli utili prima che vengano presi in considerazione i costi di finanziamento (interessi). L&#8217;utile operativo \u00e8 apprezzato in settori come la produzione automobilistica, l&#8217;aviazione e l&#8217;ospitalit\u00e0.  <\/li>\n<\/ul>\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\">Indicatore di profitto a seconda del modello di business<\/h4>\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>Struttura dei costi:<\/strong> il modello di business determina come vengono sostenuti i costi in un&#8217;azienda. Un&#8217;azienda con un&#8217;alta percentuale di costi operativi rispetto ai costi di finanziamento pu\u00f2 optare per l&#8217;utile operativo (EBIT) come indicatore di profitto per valutare la pura redditivit\u00e0 operativa. <\/li>\n\n\n\n<li><strong>Intensit\u00e0 di capitale:<\/strong> le aziende che dipendono fortemente dagli investimenti di capitale, come i produttori, optano per l&#8217;EBITDA, poich\u00e9 mostra la redditivit\u00e0 prima degli ammortamenti e delle svalutazioni e quindi tiene meglio conto dell&#8217;impatto degli investimenti.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Start-up e aziende orientate alla crescita:<\/strong> le start-up e le aziende in fase di crescita preferiscono l&#8217;EBITDA, poich\u00e9 spesso effettuano ingenti investimenti e l&#8217;utile netto potrebbe essere distorto da elevati ammortamenti. L&#8217;EBITDA offre una visione migliore della redditivit\u00e0 operativa e del potenziale di crescita. <\/li>\n\n\n\n<li><strong>Imposte e aspetti legali:<\/strong> la scelta dell&#8217;indicatore di profitto pu\u00f2 anche essere influenzata da considerazioni fiscali e normative legali. Alcuni paesi hanno normative fiscali specifiche che influenzano la scelta dell&#8217;indicatore di profitto. <\/li>\n\n\n\n<li><strong>Preferenze degli investitori:<\/strong> se l&#8217;azienda dipende dagli investitori, la scelta dell&#8217;indicatore di profitto pu\u00f2 dipendere dalle preferenze e dalle aspettative dei potenziali investitori. Alcuni investitori potrebbero preferire l&#8217;utile netto, mentre altri preferiscono l&#8217;EBITDA per comprendere meglio la performance finanziaria. <\/li>\n\n\n\n<li><strong>Visione a lungo termine vs. breve termine:<\/strong> a seconda che l&#8217;azienda pianifichi a lungo o a breve termine, l&#8217;indicatore di profitto pu\u00f2 variare. Gli investitori a lungo termine potrebbero preferire l&#8217;utile netto, mentre gli investitori a breve termine potrebbero utilizzare l&#8217;EBITDA per una valutazione della redditivit\u00e0 a breve termine. <\/li>\n<\/ul>\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\">Indicatore di profitto a seconda della struttura finanziaria dell&#8217;azienda<\/h4>\n\n<p>La struttura finanziaria di un&#8217;azienda si riferisce al modo in cui \u00e8 finanziata e all&#8217;aspetto della sua struttura di capitale.<\/p>\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>Grado di indebitamento:<\/strong> il grado di indebitamento di un&#8217;azienda, ovvero il rapporto tra capitale di terzi e capitale proprio, pu\u00f2 influenzare la scelta dell&#8217;indicatore di profitto. Le aziende con un elevato indebitamento, in cui gli interessi rappresentano una parte significativa dei costi, dovrebbero preferire l&#8217;EBITDA, poich\u00e9 esclude gli interessi e fornisce una migliore idea della redditivit\u00e0 operativa. <\/li>\n\n\n\n<li><strong>Ammortamenti e svalutazioni:<\/strong> per le aziende con costi di ammortamento e svalutazione significativi, l&#8217;utile netto \u00e8 influenzato negativamente. In tali casi, \u00e8 possibile utilizzare anche l&#8217;EBITDA per valutare la redditivit\u00e0 senza questi costi. <\/li>\n\n\n\n<li><strong>Finanziamento con capitale proprio:<\/strong> le aziende finanziate principalmente con capitale proprio dovrebbero preferire l&#8217;utile netto, poich\u00e9 non dipendono cos\u00ec fortemente dai pagamenti di interessi e dagli sgravi fiscali per i debiti.<\/li>\n<\/ul>\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\">Apportare rettifiche<\/h4>\n\n<p>L&#8217;utile deve essere rettificato per eventi straordinari o non ricorrenti. A questo proposito, si veda anche il post del blog &#8220;<a href=\"https:\/\/www.nimbo.net\/it\/add-backs-valutazione-aziendale\">Add backs per la valutazione d\u2019impresa<\/a>&#8220;<\/p>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Scegliere il multiplo<\/h2>\n\n<p>Il multiplo viene applicato all&#8217;indicatore di profitto per calcolare il valore dell&#8217;azienda. I seguenti fattori possono portare a una deviazione verso l&#8217;alto o verso il basso. <\/p>\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\"><strong>Influenza del settore<\/strong><\/h4>\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>A seconda del settore, esistono standard diversi per la valutazione. \u00c8 importante confrontare il multiplo con la media del settore.<\/li>\n<\/ul>\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\">Valutare i fattori di rischio<\/h4>\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>Valutazione del rischio:<\/strong> identifica i rischi specifici a cui \u00e8 esposta la tua azienda. Questi possono essere rischi economici, rischi di concorrenza, rischi legali o rischi operativi. <\/li>\n\n\n\n<li><strong>Stabilire il livello di rischio:<\/strong> valuta quanto \u00e8 alto il rischio per la tua azienda, su una scala da basso ad alto. Questo pu\u00f2 essere soggettivo, ma dovrebbe basarsi su un&#8217;analisi approfondita. <\/li>\n\n\n\n<li><strong>Adeguamento del multiplo:<\/strong> Pi\u00f9 alto \u00e8 il rischio, pi\u00f9 basso dovrebbe essere il multiplo. Ci\u00f2 significa che la sua azienda avr\u00e0 un valore inferiore in caso di rischi pi\u00f9 elevati. <\/li>\n<\/ul>\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\"><strong>Potenziale di crescita<\/strong><\/h4>\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>Previsione di crescita:<\/strong> stima il potenziale di crescita futuro della tua azienda. Questo pu\u00f2 basarsi sui tassi di crescita storici, sulle analisi di mercato e sui piani strategici. <\/li>\n\n\n\n<li><strong>Considerazione a lungo termine e a breve termine:<\/strong> considera sia il potenziale di crescita a lungo termine che a breve termine. La crescita a lungo termine pu\u00f2 aumentare significativamente il valore, mentre le previsioni a breve termine sono rilevanti per le decisioni attuali. <\/li>\n\n\n\n<li><strong>Adeguamento del multiplo:<\/strong> Pi\u00f9 alta \u00e8 la crescita prevista, pi\u00f9 alto pu\u00f2 essere il multiplo. Un&#8217;azienda con un forte potenziale di crescita avr\u00e0 un valore pi\u00f9 elevato. <\/li>\n<\/ul>\n<style>.kadence-column2033512_775d88-a5 > .kt-inside-inner-col{padding-top:15px;padding-right:15px;padding-bottom:15px;padding-left:15px;}.kadence-column2033512_775d88-a5 > .kt-inside-inner-col{border-left:4px solid var(--global-palette2, #2B6CB0);}.kadence-column2033512_775d88-a5 > .kt-inside-inner-col,.kadence-column2033512_775d88-a5 > .kt-inside-inner-col:before{border-top-left-radius:10px;border-top-right-radius:10px;border-bottom-right-radius:10px;border-bottom-left-radius:10px;}.kadence-column2033512_775d88-a5 > .kt-inside-inner-col{column-gap:var(--global-kb-gap-sm, 1rem);}.kadence-column2033512_775d88-a5 > .kt-inside-inner-col{flex-direction:column;}.kadence-column2033512_775d88-a5 > .kt-inside-inner-col > .aligncenter{width:100%;}.kadence-column2033512_775d88-a5 > .kt-inside-inner-col{background-color:rgba(109, 142, 42, 0.1);}.kadence-column2033512_775d88-a5 > .kt-inside-inner-col:before{opacity:0.3;}.kadence-column2033512_775d88-a5{position:relative;}@media all and (max-width: 1024px){.kadence-column2033512_775d88-a5 > .kt-inside-inner-col{border-left:4px solid var(--global-palette2, #2B6CB0);flex-direction:column;justify-content:center;}}@media all and (max-width: 767px){.kadence-column2033512_775d88-a5 > .kt-inside-inner-col{padding-right:var(--global-kb-spacing-md, 2rem);padding-left:var(--global-kb-spacing-md, 2rem);border-left:4px solid var(--global-palette2, #2B6CB0);flex-direction:column;justify-content:center;}}<\/style>\n<div class=\"wp-block-kadence-column kadence-column2033512_775d88-a5 inner-column-1\"><div class=\"kt-inside-inner-col\"><style>.wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading2033512_16ece5-c1, .wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading2033512_16ece5-c1[data-kb-block=\"kb-adv-heading2033512_16ece5-c1\"]{margin-bottom:var(--global-kb-spacing-xxs, 0.5rem);font-style:normal;font-family:var( --global-heading-font-family, inherit );text-transform:none;}.wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading2033512_16ece5-c1[data-kb-block=\"kb-adv-heading2033512_16ece5-c1\"]{display:flex;gap:0.25em;align-items:baseline;}.wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading2033512_16ece5-c1[data-kb-block=\"kb-adv-heading2033512_16ece5-c1\"] .kb-adv-heading-icon svg{width:1em;height:1em;}.wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading2033512_16ece5-c1[data-kb-block=\"kb-adv-heading2033512_16ece5-c1\"] .kb-adv-heading-icon{font-size:22px;margin-right:5px;}.wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading2033512_16ece5-c1 mark.kt-highlight, .wp-block-kadence-advancedheading.kt-adv-heading2033512_16ece5-c1[data-kb-block=\"kb-adv-heading2033512_16ece5-c1\"] mark.kt-highlight{font-style:normal;color:#f76a0c;-webkit-box-decoration-break:clone;box-decoration-break:clone;padding-top:0px;padding-right:0px;padding-bottom:0px;padding-left:0px;}<\/style><h4 class=\"kt-adv-heading2033512_16ece5-c1 wp-block-kadence-advancedheading kt-adv-heading-has-icon has-theme-palette2-color has-text-color\" data-kb-block=\"kb-adv-heading2033512_16ece5-c1\"><span class=\"kb-svg-icon-wrap kb-adv-heading-icon kb-svg-icon-ic_clipboard kb-adv-heading-icon-side-left\"><svg viewBox=\"0 0 8 8\"  fill=\"currentColor\" xmlns=\"http:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\"  aria-hidden=\"true\"><path d=\"M3.5 0c-.28 0-.5.22-.5.5v.5h-.75c-.14 0-.25.11-.25.25v.75h3v-.75c0-.14-.11-.25-.25-.25h-.75v-.5c0-.28-.22-.5-.5-.5zm-3.25 1c-.14 0-.25.11-.25.25v6.5c0 .14.11.25.25.25h6.5c.14 0 .25-.11.25-.25v-6.5c0-.14-.11-.25-.25-.25h-.75v2h-5v-2h-.75z\"\/><\/svg><\/span><span class=\"kb-adv-text-inner\">Esempio di calcolo<\/span><\/h4>\n\n\n<p>con multiplo adeguato<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-table is-style-regular\" style=\"margin-top:0;margin-bottom:0\"><table class=\"has-fixed-layout\" style=\"border-width:1px\"><tbody><tr><td>Utile netto<\/td><td>500.000<\/td><\/tr><tr><td>Multiplo<\/td><td>3<\/td><\/tr><tr><td>Buona volont\u00e0<\/td><td>1.500.000<\/td><\/tr><tr><td><\/td><td><\/td><\/tr><tr><td>Utile netto<\/td><td>500.000<\/td><\/tr><tr><td>Multiplo (ridotto a causa della classificazione come ad alto rischio)<\/td><td>2.5<\/td><\/tr><tr><td>Buona volont\u00e0<\/td><td>1.250.000<\/td><\/tr><tr><td><\/td><td><\/td><\/tr><tr><td>Utile netto<\/td><td>500.000<\/td><\/tr><tr><td>Multiplo (aumentato a causa del notevole potenziale di crescita)<\/td><td>3.5<\/td><\/tr><tr><td>Valore aziendale <\/td><td>1.750.000<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n<\/div><\/div>\n\n<p><\/p>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Valutare un&#8217;azienda con il metodo dei multipli<\/h2>\n\n<p>La <a href=\"https:\/\/www.nimbo.net\/it\">valutazione aziendale Nimbo<\/a> utilizza il metodo dei multipli e, oltre a cifre come il fatturato e l&#8217;utile, tiene conto anche di diversi fattori di valore generali e specifici del settore. Versione gratuita disponibile!<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Vuoi calcolare il valore della tua azienda in modo semplice e senza complicazioni? 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