Múltiplos para a avaliação de empresas 2023


Múltiplos atuais do sector 2023: Múltiplos de receita, múltiplos de EBIT e múltiplos de EBITDA para avaliação de empresas em vários países e sectores. Baseado no conjunto de dados único da NIMBO com centenas de ofertas de compra observadas.

Última atualização dos dados: 4 de setembro de 2023

Nesta página: Todos os meses, a NIMBO questiona mais de um milhar de PMEs sobre as propostas de compra recebidas e calcula os múltiplos EBIT, os múltiplos EBITDA e os múltiplos do volume de negócios a partir dessas propostas. A NIMBO dispõe assim da base de dados mais atualizada de múltiplos de avaliação. Publicamos estes múltiplos mensalmente para cada país. Mais informações sobre os múltiplos de avaliação e a sua aplicação podem ser consultadas abaixo.

Tópicos relacionados: Utilize a nossa avaliação de empresas online sempre atualizada. Para obter informações pormenorizadas, pode consultar o nosso guia sobre a avaliação de empresas e o nosso guia sobre a venda de uma empresa. Mantenha-se atualizado assinando a nossa newsletter e seguindo-nos no LinkedIn .

Conteúdo da página


🇦🇹AT | Áustria

2-5 Funcionários

IndústriaMúltiplos EBITCMúltiplos EBITMúltiplos EBITDARotatividade Múltipla
Software / Serviços de TI4.26.86.51.4
Indústria de produção3.55.14.70.9
Serviços3.55.75.51
Restauração3.24.84.60.8
Comércio2.64.13.90.6
Artesanato / Construção2.13.33.10.5

6-25 Funcionários

IndústriaMúltiplos EBITCMúltiplos EBITMúltiplos EBITDARotatividade Múltipla
Software / Serviços de TI5.77.97.31.3
Indústria de produção4.75.95.20.9
Serviços4.76.66.21
Restauração4.35.65.10.8
Comércio3.54.74.50.6
Artesanato / Construção2.83.83.50.5

26-99 Funcionários

IndústriaMúltiplos EBITCMúltiplos EBITMúltiplos EBITDARotatividade Múltipla
Software / Serviços de TI6.78.17.21
Indústria de produção5.56.15.20.7
Serviços5.66.86.20.8
Restauração5.15.75.10.6
Comércio4.14.84.50.5
Artesanato / Construção3.33.93.50.4

Evolução dos múltiplos de EBITC ao longo do tempo (6-25 funcionários)

Software / Serviços de TI Indústria de produção Serviços Gastronomia Comércio Artesanato / Construção

🇦🇺 UA | Austrália

2-5 Funcionários

IndústriaMúltiplos EBITCMúltiplos EBITMúltiplos EBITDARotatividade Múltipla
Software / Serviços de TI3.66.361.1
Indústria de produção2.94.74.50.8
Serviços2.95.350.9
Restauração2.74.44.20.7
Comércio2.23.83.60.5
Artesanato / Construção1.732.90.4

6-25 Funcionários

IndústriaMúltiplos EBITCMúltiplos EBITMúltiplos EBITDARotatividade Múltipla
Software / Serviços de TI4.87.36.91.1
Indústria de produção45.550.7
Serviços46.15.80.8
Restauração3.75.14.80.7
Comércio34.34.10.5
Artesanato / Construção2.43.53.30.4

26-99 Funcionários

IndústriaMúltiplos EBITCMúltiplos EBITMúltiplos EBITDARotatividade Múltipla
Software / Serviços de TI5.67.56.90.9
Indústria de produção4.65.650.6
Serviços4.76.35.90.7
Restauração4.35.34.90.5
Comércio3.54.54.20.4
Artesanato / Construção2.83.63.40.3

Evolução dos múltiplos de EBITC ao longo do tempo (6-25 funcionários)

Software / Serviços de TI Indústria de produção Serviços Gastronomia Comércio Artesanato / Construção

🇧🇷BR | Brasil

2-5 Funcionários

IndústriaMúltiplos EBITCMúltiplos EBITMúltiplos EBITDARotatividade Múltipla
Software / Serviços de TI4.69.38.81.7
Indústria de produção3.76.96.61.1
Serviços3.87.87.41.3
Restauração3.56.56.21
Comércio2.85.55.20.8
Artesanato / Construção2.24.44.20.6

6-25 Funcionários

IndústriaMúltiplos EBITCMúltiplos EBITMúltiplos EBITDARotatividade Múltipla
Software / Serviços de TI6.210.710.21.6
Indústria de produção5.187.61.1
Serviços5.198.51.2
Restauração4.77.57.21
Comércio3.86.46.10.8
Artesanato / Construção35.14.90.6

26-99 Funcionários

IndústriaMúltiplos EBITCMúltiplos EBITMúltiplos EBITDARotatividade Múltipla
Software / Serviços de TI7.31110.41.3
Indústria de produção5.98.27.60.9
Serviços69.28.81
Restauração5.57.77.30.8
Comércio4.56.66.20.6
Artesanato / Construção3.65.350.5

Evolução dos múltiplos de EBITC ao longo do tempo (6-25 funcionários)

Software / Serviços de TI Indústria de produção Serviços Gastronomia Comércio Artesanato / Construção

🇨🇦 CA | Canadá

2-5 Funcionários

IndústriaMúltiplos EBITCMúltiplos EBITMúltiplos EBITDARotatividade Múltipla
Software / Serviços de TI3.45.95.61.2
Indústria de produção2.84.44.20.8
Serviços2.84.94.70.9
Restauração2.64.13.90.7
Comércio2.13.53.30.5
Artesanato / Construção1.72.82.70.4

6-25 Funcionários

IndústriaMúltiplos EBITCMúltiplos EBITMúltiplos EBITDARotatividade Múltipla
Software / Serviços de TI4.76.86.41.1
Indústria de produção3.85.14.70.7
Serviços3.95.75.40.8
Restauração3.54.84.50.7
Comércio2.943.80.5
Artesanato / Construção2.33.33.10.4

26-99 Funcionários

IndústriaMúltiplos EBITCMúltiplos EBITMúltiplos EBITDARotatividade Múltipla
Software / Serviços de TI5.576.50.9
Indústria de produção4.55.24.70.6
Serviços4.55.95.60.7
Restauração4.14.94.60.5
Comércio3.44.23.90.4
Artesanato / Construção2.73.33.20.3

EVOLUÇÃO DOS MÚLTIPLOS DO EBITC AO LONGO DO TEMPO (6-25 FUNCIONÁRIOS)

Software / Serviços de TI Indústria de produção Serviços Gastronomia Comércio Artesanato / Construção

🇨🇭 CH | Suíça

2-5 Funcionários

IndústriaMúltiplos EBITCMúltiplos EBITMúltiplos EBITDARotatividade Múltipla
Software / Serviços de TI4.69.58.91.3
Indústria de produção3.87.16.40.9
Serviços3.887.51
Restauração3.56.76.20.8
Comércio2.85.75.40.6
Artesanato / Construção2.34.54.30.5

6-25 Funcionários

IndústriaMúltiplos EBITCMúltiplos EBITMúltiplos EBITDARotatividade Múltipla
Software / Serviços de TI6.2119.81.2
Indústria de produção5.18.270.8
Serviços5.29.28.40.9
Restauração4.77.76.90.7
Comércio3.96.56.10.6
Artesanato / Construção3.15.34.80.5

26-99 Funcionários

IndústriaMúltiplos EBITCMúltiplos EBITMúltiplos EBITDARotatividade Múltipla
Software / Serviços de TI7.311.39.71
Indústria de produção68.570.7
Serviços6.19.58.30.7
Restauração5.586.90.6
Comércio4.56.760.5
Artesanato / Construção3.65.44.70.4

Evolução dos múltiplos de EBITC ao longo do tempo (6-25 funcionários)

Software / Serviços de TI Indústria de produção Serviços Gastronomia Comércio Artesanato / Construção

🇩🇪 PT | Alemanha

2-5 Funcionários

IndústriaMúltiplos EBITCMúltiplos EBITMúltiplos EBITDARotatividade Múltipla
Software / Serviços de TI3.97.87.41.3
Indústria de produção3.25.85.50.9
Serviços3.26.56.21
Restauração2.95.45.20.8
Comércio2.44.64.40.6
Artesanato / Construção1.93.73.50.5

6-25 Funcionários

IndústriaMúltiplos EBITCMúltiplos EBITMúltiplos EBITDARotatividade Múltipla
Software / Serviços de TI5.398.51.2
Indústria de produção4.36.76.20.8
Serviços4.47.57.10.9
Restauração46.360.7
Comércio3.35.35.10.6
Artesanato / Construção2.64.34.10.5

26-99 Funcionários

IndústriaMúltiplos EBITCMúltiplos EBITMúltiplos EBITDARotatividade Múltipla
Software / Serviços de TI6.29.28.61
Indústria de produção5.16.96.20.7
Serviços5.17.77.30.7
Restauração4.76.560.6
Comércio3.85.55.20.5
Artesanato / Construção34.44.10.4

Evolução dos múltiplos de EBITC ao longo do tempo (6-25 funcionários)

Software / Serviços de TI Indústria de produção Serviços Gastronomia Comércio Artesanato / Construção

🇪🇸 TI | Espanha

2-5 Funcionários

IndústriaMúltiplos EBITCMúltiplos EBITMúltiplos EBITDARotatividade Múltipla
Software / Serviços de TI4.48.27.81.3
Indústria de produção3.66.15.80.9
Serviços3.76.86.51
Restauração3.35.75.40.8
Comércio2.74.94.60.6
Artesanato / Construção2.23.93.70.5

6-25 Funcionários

IndústriaMúltiplos EBITCMúltiplos EBITMúltiplos EBITDARotatividade Múltipla
Software / Serviços de TI69.48.91.2
Indústria de produção4.97.16.50.8
Serviços57.97.50.9
Restauração4.56.66.30.7
Comércio3.75.65.30.6
Artesanato / Construção2.94.54.30.5

26-99 Funcionários

IndústriaMúltiplos EBITCMúltiplos EBITMúltiplos EBITDARotatividade Múltipla
Software / Serviços de TI79.791
Indústria de produção5.77.36.40.6
Serviços5.88.17.60.7
Restauração5.36.86.30.6
Comércio4.35.85.50.5
Artesanato / Construção3.44.64.30.4

Evolução dos múltiplos de EBITC ao longo do tempo (6-25 funcionários)

Software / Serviços de TI Indústria de produção Serviços Gastronomia Comércio Artesanato / Construção

🇫🇷FR | França

2-5 Funcionários

IndústriaMúltiplos EBITCMúltiplos EBITMúltiplos EBITDARotatividade Múltipla
Software / Serviços de TI58.88.41.4
Indústria de produção4.16.66.10.9
Serviços4.17.471.1
Restauração3.86.25.90.8
Comércio3.15.350.7
Artesanato / Construção2.44.240.5

6-25 Funcionários

IndústriaMúltiplos EBITCMúltiplos EBITMúltiplos EBITDARotatividade Múltipla
Software / Serviços de TI6.810.29.51.3
Indústria de produção5.57.66.80.9
Serviços5.68.68.11
Restauração5.17.26.70.8
Comércio4.26.15.80.6
Artesanato / Construção3.34.94.60.5

26-99 Funcionários

IndústriaMúltiplos EBITCMúltiplos EBITMúltiplos EBITDARotatividade Múltipla
Software / Serviços de TI7.910.59.41.1
Indústria de produção6.57.96.70.7
Serviços6.68.88.10.8
Restauração67.46.60.6
Comércio4.96.35.80.5
Artesanato / Construção3.954.60.4

Evolução dos múltiplos de EBITC ao longo do tempo (6-25 funcionários)

Software / Serviços de TI Indústria de produção Serviços Gastronomia Comércio Artesanato / Construção

🇮🇹 TI | Itália

2-5 Funcionários

IndústriaMúltiplos EBITCMúltiplos EBITMúltiplos EBITDARotatividade Múltipla
Software / Serviços de TI5.29.28.71.6
Indústria de produção4.36.96.41.1
Serviços4.37.77.31.2
Restauração46.46.10.9
Comércio3.25.55.20.7
Artesanato / Construção2.64.44.20.6

6-25 Funcionários

IndústriaMúltiplos EBITCMúltiplos EBITMúltiplos EBITDARotatividade Múltipla
Software / Serviços de TI7.110.69.91.5
Indústria de produção5.87.97.11
Serviços5.98.98.41.1
Restauração5.47.570.9
Comércio4.46.360.7
Artesanato / Construção3.55.14.80.6

26-99 Funcionários

IndústriaMúltiplos EBITCMúltiplos EBITMúltiplos EBITDARotatividade Múltipla
Software / Serviços de TI8.310.99.91.2
Indústria de produção6.88.27.10.8
Serviços6.99.28.50.9
Restauração6.37.770.7
Comércio5.16.56.10.6
Artesanato / Construção4.15.24.80.4

EVOLUÇÃO DOS MÚLTIPLOS DO EBITC AO LONGO DO TEMPO (6-25 FUNCIONÁRIOS)

Software / Serviços de TI Indústria de produção Serviços Gastronomia Comércio Artesanato / Construção

🇳🇿 Nova Zelândia | Nova Zelândia

2-5 Funcionários

IndústriaMúltiplos EBITCMúltiplos EBITMúltiplos EBITDARotatividade Múltipla
Software / Serviços de TI3.998.61.3
Indústria de produção3.26.86.40.9
Serviços3.37.67.21
Restauração36.460.8
Comércio2.45.45.10.6
Artesanato / Construção1.94.34.10.5

6-25 Funcionários

IndústriaMúltiplos EBITCMúltiplos EBITMúltiplos EBITDARotatividade Múltipla
Software / Serviços de TI5.310.59.91.3
Indústria de produção4.47.87.30.8
Serviços4.48.88.31
Restauração47.470.7
Comércio3.36.25.90.6
Artesanato / Construção2.654.80.5

26-99 Funcionários

IndústriaMúltiplos EBITCMúltiplos EBITMúltiplos EBITDARotatividade Múltipla
Software / Serviços de TI6.210.8101
Indústria de produção5.187.20.7
Serviços5.298.50.8
Restauração4.77.67.10.6
Comércio3.96.46.10.5
Artesanato / Construção3.15.14.90.4

Evolução dos múltiplos de EBITC ao longo do tempo (6-25 funcionários)

Software / Serviços de TI Indústria de produção Serviços Gastronomia Comércio Artesanato / Construção

🇬🇧 Reino Unido | Reino Unido

2-5 Funcionários

IndústriaMúltiplos EBITCMúltiplos EBITMúltiplos EBITDARotatividade Múltipla
Software / Serviços de TI3.17.36.91.2
Indústria de produção2.65.55.20.8
Serviços2.66.15.80.9
Restauração2.45.14.90.7
Comércio1.94.34.10.6
Artesanato / Construção1.53.53.30.5

6-25 Funcionários

IndústriaMúltiplos EBITCMúltiplos EBITMúltiplos EBITDARotatividade Múltipla
Software / Serviços de TI4.28.581.2
Indústria de produção3.56.35.90.8
Serviços3.57.16.70.9
Restauração3.25.95.60.7
Comércio2.654.80.6
Artesanato / Construção2.143.80.4

26-99 Funcionários

IndústriaMúltiplos EBITCMúltiplos EBITMúltiplos EBITDARotatividade Múltipla
Software / Serviços de TI58.78.20.9
Indústria de produção4.16.55.90.6
Serviços4.17.36.90.7
Restauração3.86.15.70.6
Comércio3.15.24.90.4
Artesanato / Construção2.44.23.90.3

EVOLUÇÃO DOS MÚLTIPLOS DO EBITC AO LONGO DO TEMPO (6-25 FUNCIONÁRIOS)

Software / Serviços de TI Indústria de produção Serviços Gastronomia Comércio Artesanato / Construção

🇺🇸 EUA | Estados Unidos


2-5 Funcionários

IndústriaMúltiplos EBITCMúltiplos EBITMúltiplos EBITDARotatividade Múltipla
Software / Serviços de TI5.18.68.11.7
Indústria de produção4.26.46.11.1
Serviços4.27.26.81.3
Restauração3.965.71
Comércio3.15.14.80.8
Artesanato / Construção2.54.13.90.6

6-25 Funcionários

IndústriaMúltiplos EBITCMúltiplos EBITMúltiplos EBITDARotatividade Múltipla
Software / Serviços de TI6.99.99.41.6
Indústria de produção5.77.46.81.1
Serviços5.78.37.91.2
Restauração5.276.61
Comércio4.35.95.60.8
Artesanato / Construção3.44.74.50.6

26-99 Funcionários

IndústriaMúltiplos EBITCMúltiplos EBITMúltiplos EBITDARotatividade Múltipla
Software / Serviços de TI8.110.29.51.3
Indústria de produção6.67.66.80.8
Serviços6.78.581
Restauração6.17.16.70.8
Comércio565.70.6
Artesanato / Construção44.94.60.5

Evolução dos múltiplos de EBITC ao longo do tempo (6-25 funcionários)

Software / Serviços de TI Indústria de produção Serviços Gastronomia Comércio Artesanato / Construção

🇿🇦ZA | África do Sul

2-5 Funcionários

IndústriaMúltiplos EBITCMúltiplos EBITMúltiplos EBITDARotatividade Múltipla
Software / Serviços de TI3.56.56.11.3
Indústria de produção2.94.84.50.9
Serviços2.95.45.11
Restauração2.74.54.30.8
Comércio2.23.83.60.6
Artesanato / Construção1.73.12.90.5

6-25 Funcionários

IndústriaMúltiplos EBITCMúltiplos EBITMúltiplos EBITDARotatividade Múltipla
Software / Serviços de TI4.87.571.3
Indústria de produção3.95.65.10.8
Serviços46.35.91
Restauração3.65.24.90.7
Comércio34.44.20.6
Artesanato / Construção2.33.63.40.5

26-99 Funcionários

IndústriaMúltiplos EBITCMúltiplos EBITMúltiplos EBITDARotatividade Múltipla
Software / Serviços de TI5.67.771
Indústria de produção4.65.750.7
Serviços4.66.460.8
Restauração4.25.44.90.6
Comércio3.54.64.30.5
Artesanato / Construção2.73.73.40.4

EVOLUÇÃO DOS MÚLTIPLOS DO EBITC AO LONGO DO TEMPO (6-25 FUNCIONÁRIOS)

Software / Serviços de TI Indústria de produção Serviços Gastronomia Comércio Artesanato / Construção

Explicação: A avaliação com recurso a múltiplos


A avaliação das empresas através dos chamados múltiplos está generalizada na prática. O método permite a comparação com empresas que já receberam ofertas reais de compra. Considera-se os preços de compra observados como um múltiplo de um determinado rácio financeiro das respetivas empresas vendidas e pode então aplicar-se este múltiplo à empresa a avaliar. A experiência mostra que os múltiplos observados diferem significativamente consoante o sector, dimensão da empresa e país. O múltiplo EBITC é o múltiplo preferido da NIMBO. As avaliações estatísticas mostram que este múltiplo é particularmente adequado para a avaliação de PMEs. Além disso, também mostramos o múltiplo EBIT , o múltiplo EBITDA e o múltiplo de vendas, que são populares na prática.

Múltiplo EBIT = Preço de compraEBIT = preço de compralucro antes de juros e impostos

Múltiplos EBITDA = Preço de compraEBITDA = preço de compralucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização

Múltiplo EBITC = Preço de compraEBITC = preço de compralucro antes de juros, impostos e salário do CEO

Múltiplo de Vendas = Preço de compraEBITC = Preço de compraVendas

Exemplo de cálculo de avaliação da empresa Método múltiplo


Uma empresa com um volume de negócios de 3.000.000 e um EBIT (resultados antes de juros e impostos) de 400.000 e amortizações de 40.000 deve ser avaliada pelo método dos múltiplos. O CEO paga atualmente a si próprio um salário de 100.000 euros. Relativamente ao país, sector e dimensão da empresa, observam-se atualmente múltiplos médios de EBIT de 6, múltiplos de EBITDA de 5,5, múltiplos de EBITC de 4 e múltiplos de vendas de 0,9. 

Avaliação com Múltiplo EBIT: Múltiplo EBIT x EBIT = 400.000 x 6 = 2.400.000

Avaliação com Múltiplo EBITDA: EBITDA x Múltiplo EBITDA = (400.000 + 40.000) x 5,5 = 2.420.000

Avaliação com Múltiplo EBITC: EBITC x Múltiplo EBITC = (400.000 + 100.000) x 5 = 2.500.000

Avaliação com o Múltiplo do Volume de Negócios: Volume de Negócios x Múltiplo do Volume de Negócios = 3.000.000 x 0,9 = 2.700.000

As dívidas financeiras são deduzidas para o cálculo do valor do capital próprio.

Como mostra o exemplo, diferentes múltiplos de avaliação podem levar a diferentes resultados. Não existe uma regra geral sobre qual o múltiplo a utilizar e quando. Também é possível calcular a média de vários múltiplos. Múltiplos relacionados ao lucro são considerados por muitos como mais plausíveis. A NIMBO baseia a sua avaliação no múltiplo EBITC, uma vez que a análise estatística mostra que este múltiplo é o melhor para avaliar as PMEs.

Informações mais detalhadas sobre o método múltiplo e outros métodos de avaliação comuns .

Perguntas Frequentes


A aplicação dos múltiplos EBIT, EBITC, EBITDA e volume de negócios pode conduzir a resultados significativamente diferentes. Como é possível?

Os resultados dos múltiplos individuais diferem tanto mais quanto mais a estrutura de custos se desviar da estrutura de custos média do grupo de comparação. Por exemplo, se a empresa tiver amortizações e depreciações proporcionalmente mais elevadas do que o grupo de pares, uma avaliação com o múltiplo do EBITDA conduz a uma avaliação mais elevada do que com o múltiplo do EBIT.

Que múltiplo devo utilizar para avaliar a minha empresa?

O múltiplo EBIT tem a vantagem, em relação ao múltiplo EBITDA, de suavizar os investimentos passados através da amortização. Se, no futuro, tiverem de ser efetuados investimentos igualmente elevados, o múltiplo EBIT constitui uma boa base para a avaliação.

O múltiplo de EBITDA é uma boa base se nenhum investimento significativo for feito no futuro. Também não é afetado por premissas contábeis relativas à depreciação.

Comparado ao múltiplo EBIT, o múltiplo EBITC tem a vantagem de não precisar fazer suposições sobre o salário baseado no mercado de um CEO. No caso do EBIT, o salário do CEO deve ser reajustado. No EBITC, o lucro e os salários do CEO são considerados como um total. O EBITC também permite avaliar empresas que não dão lucro, mas podem pagar um salário ao CEO. Com o método múltiplo EBIT, tais empresas seriam avaliadas em zero.

Se não tiver a certeza de qual o múltiplo a utilizar, é aconselhável calcular a média dos métodos.

Em que é que os múltiplos NIMBO para a Alemanha diferem dos múltiplos DUB?

Os múltiplos DUB baseiam-se numa coleção de muitas aquisições de empresas individuais, compiladas por vários parceiros de fusões e aquisições da Deutsche Unternehmerbörse. Os dados pormenorizados são calculados segundo um método científico, após vários controlos de plausibilidade.

Os múltiplos da NIMBO representam o tipo de ofertas de compra que os empresários receberam. Para tal, todos os meses, inquirimos milhares de empresários em vários países para saber se receberam uma oferta para comprar a sua empresa. Devido ao questionário normalizado da NIMBO e à grande quantidade de dados, pode ser tida em conta uma multiplicidade de fatores independentes da indústria (dependências do proprietário, posição de mercado da empresa, riscos de agregação e muitos outros). Isso permite a limpeza e simplifica o desenvolvimento dos múltiplos.