Så här värderar du ditt tillverkningsföretag korrekt (guide med exempel)

Oavsett om det handlar om maskiner eller marknadsposition – det är ofta andra faktorer som räknas i produktions- än i servicebranschen. Här får du veta hur du kan analysera och strategiskt förbättra de viktigaste värdedrivarna i ditt företag.

Basvärdering

Grunden för värderingen är mer eller mindre identisk för alla företag. Nimbo Company Value Guide ger dig användbar bakgrundsinformation och allt du behöver veta om ämnet.

Generella värdedrivande faktorer

Det är inte bara intjäningsförmågan och storleken på ett företag som avgör dess värde. Ett antal interna värdedrivare påverkar också försäljningspriset – både positivt och negativt. Med utgångspunkt från basvärderingen kan värdet öka eller minska med upp till 25%. De viktigaste värdedrivarna här är

• Oberoende av ägaren: Frågan för en köpare är om framgången skulle fortsätta utan den nuvarande ägaren. Ju mindre företaget är beroende av ägarens aktiviteter och relationer, desto högre är de genomsnittliga köpeerbjudandena.
• Tillväxtutsikter och potential: Investerare är intresserade av ett företags framtidsutsikter. Frågor som är viktiga här är: Växer huvudmarknaden? Hur stor procentuell tillväxt räknar jag med för mitt företag under de närmaste tre åren? Finns det potential inom kärnkompetensen som kan utvecklas på ett lönsamt sätt? Finns det brist på kvalificerad arbetskraft eller är det lätt att rekrytera nya medarbetare? Finns det tillräckligt med kassaflöde för ersättnings- och expansionsinvesteringar?
• Marknadsposition: Här tas hänsyn till företagets upptagningsområde och prispolitik. Företag som inte bara är aktiva regionalt och företag som kan sätta priser som ligger över marknadsgenomsnittet får i genomsnitt betydligt högre köpeanbud.
• Balans: Hur beroende är företaget av enskilda kunder eller affärspartners (t.ex. leverantörer)? Företag utan större klusterrisker får i genomsnitt högre köperbjudanden.
• Medarbetare: Ett motiv för att köpa bolag kan vara att få tillgång till nya kvalificerade medarbetare som är svåra att hitta på arbetsmarknaden. Företag som kan attrahera och behålla eftertraktade medarbetare får i genomsnitt betydligt högre köperbjudanden.

Branschspecifika värdefaktorer för tillverkningsföretag

Om ditt företag presterar positivt på samtliga av följande punkter, som är särskilt relevanta för tillverkningsföretag, kan det innebära en total värdeökning på ca 15% av basvärdet.

• Immateriella rättigheter till produkter: Även om värdet av enskilda patent eller immateriella rättigheter till deras produkter endast framgår av individuellt och noggrant utarbetade företagsvärderingar, är det definitivt av intresse för värdet av företaget som helhet om ett företag har produkträttigheter/immateriella rättigheter. Produkträttigheter och immateriella rättigheter kan avsevärt öka värdet på ett företag genom att erbjuda konkurrensfördelar genom svårare marknadsinträde, ytterligare inkomstkällor, till exempel genom att bevilja licenser utomlands, och rättsligt skydd mot imitatörer.
• Produktion i stora kvantiteter: Värdet på ett tillverkningsföretag beror också på dess produktionsmetod. Massproduktion gör att företaget kan utnyttja stordriftsfördelar, vilket sänker produktionskostnaden per enhet. Automatisering och standardisering av produktionsprocesser förbättrar effektiviteten och minskar slöseriet. Detta kan leda till högre vinstmarginaler. Överlag får företag som producerar i större kvantiteter högre betyg än företag som begränsar sig till engångsproduktion. Naturligtvis finns det undantag även här. Om företaget har en högprissatt nisch på en specialiserad marknad, t.ex. byggandet av yachter, ökar företagsvärdet även här.
• Standardiserat produktutbud: Företag med ett standardiserat produktutbud värderas i genomsnitt högre. Påverkan på företagsvärdet beror i hög grad på hur företaget utnyttjar fördelarna med standardisering och hanterar nackdelarna. Företag som på ett effektivt sätt tillverkar standardiserade produkter kan uppnå betydande kostnadsfördelar och en stabil marknadsposition. Samtidigt måste de dock hantera en intensiv konkurrens och prispress genom att differentiera sig genom kvalitet, varumärkesstyrka och en effektiv verksamhet. Ett framgångsrikt företag använder effektivitetsvinsterna från standardisering till att investera i forskning och utveckling samt marknadsföring för att på lång sikt differentiera sig från konkurrenterna och bygga upp en stark marknadsposition. Om produkterna måste skräddarsys för varje kund kan företagen ofta uppnå högre marginaler och större kundlojalitet, men måste också hantera högre kostnader och risker. Om produkterna måste anpassas till varje kund kan företagen ofta uppnå högre marginaler och större kundlojalitet, men de måste också hantera högre kostnader och risker.
• Hög andel internt förädlingsvärde: Som en allmän regel kan sägas att företag som skapar mer än två tredjedelar av sitt produktionsförädlingsvärde själva tenderar att uppnå ett högre företagsvärde. Skäl till detta: Företaget har kontroll över hela produktionsprocessen och kan därför bättre garantera produkternas kvalitet. Företaget kan reagera snabbt på marknadsförändringar och kundkrav och innovationer kan implementeras direkt. Internt värdeskapande gör att processer kontinuerligt kan optimeras och effektiviseras. Detta ökar lönsamheten och förbättrar därmed värderingen. Kritisk expertis och immateriella rättigheter stannar inom företaget. Detta utgör en strategisk fördel.
• Maskinernas ålder: Om alla maskiner som krävs är moderna och kommer att fortsätta att fungera under ett antal år har detta en positiv effekt på värderingen. Om det å andra sidan kan förutses att de maskiner som krävs för produktionen måste bytas ut inom en snar framtid, tenderar detta att avsevärt minska företagets värde, beroende på storleken på den kommande investeringen.

Den marknadsorienterade Nimbo-värderingen för tillverkande företag

Nimbo använder sig av den marknadsorienterade multiplikatormetoden för sin företagsvärdering. Det innebär att ditt företag jämförs med liknande företag av samma storlek. Nimbo-värderingen tar också hänsyn till de specifika faktorer som gäller för tillverkningsföretag.

Värde på varulagret

Våra tankar om värderingen av ditt varulager vid en företagsförsäljning hittar du i ett separat blogginlägg.