Wat bepaalt de waarde van een groothandel?

Basisbeoordeling

De basis van de beoordeling is voor alle bedrijven min of meer hetzelfde. De Nimbo Gids voor bedrijfswaarde geeft je nuttige achtergrondinformatie en alles wat je moet weten over dit onderwerp.

Rekenvoorbeeld voor een groothandel

Aanname: Een groothandel met maximaal vijf medewerkers behaalt bij een omzet van 500.000 een winst van 50.000.

Vermenigvuldig de winst met een branchegebruikelijke multiplier. Er is geen bindende multiplier die men hier zou kunnen noemen. Voor kleine tot middelgrote groothandelaars is een multiplier tussen 3 en 6 gebruikelijk.

Als we een vermenigvuldiger van “4” aannemen, zou de waardering zijn:

Waarde = Winst x Vermenigvuldiger = 50.000 x 4 = 200.000

Algemene waardedrijvers

Niet alleen de winstgevendheid en de grootte van een bedrijf bepalen de waarde ervan. Ook een reeks interne waardedrijvers beïnvloedt – zowel positief als negatief – de verkoopprijs. Uitgaande van de basisbeoordeling kan de waarde tot 25% stijgen of dalen. De belangrijkste waardedrijvers hierbij zijn:

• Onafhankelijkheid van de eigenaar: Voor een koper is de vraag of het succes ook zonder de huidige eigenaar zou aanhouden. Hoe minder het bedrijf afhankelijk is van de activiteiten en relaties van de eigenaar, hoe hoger de gemiddelde biedingen zijn.
• Groeivooruitzichten en potentieel: Investeerders zijn geïnteresseerd in de toekomstperspectieven van een bedrijf. Vragen die hier van belang zijn: Groeit de hoofdmarkt? Hoeveel procent groei voorspel ik voor mijn bedrijf voor de komende drie jaar? Is er potentieel binnen de kerncompetentie dat winstgevend kan worden benut? Is er een tekort aan geschoolde arbeidskrachten of is het werven van nieuwe medewerkers probleemloos mogelijk? Is er voldoende cashflow voor vervangings- en uitbreidingsinvesteringen?
• Marktpositie: Hierbij wordt rekening gehouden met het verzorgingsgebied en het prijsbeleid van het bedrijf. Bedrijven die niet alleen regionaal actief zijn en bedrijven die prijzen boven het marktgemiddelde kunnen hanteren, ontvangen gemiddeld significant hogere aankoopaanbiedingen.
• Evenwichtigheid: Hoe afhankelijk is het bedrijf van individuele klanten of zakenpartners (bijv. leveranciers)? Bedrijven zonder grote concentratierisico’s krijgen gemiddeld hogere biedingen.
• Medewerkers: Een motivatie voor het kopen van bedrijven kan de toegang tot nieuwe gekwalificeerde medewerkers zijn, die moeilijk te vinden zijn op de arbeidsmarkt. Bedrijven die gewilde medewerkers kunnen aantrekken en behouden, krijgen gemiddeld aanzienlijk hogere biedingen.

Branchespecifieke factoren voor de groothandel

Welke factoren zijn specifiek relevant bij de waardering van een groothandel? Wat bepaalt de waarde naast de voor de hand liggende zaken zoals omzet en winst en de algemene interne waardedrijvers? Wat heeft invloed op de aantrekkelijkheid en daarmee op de waarde van het bedrijf? Als je bedrijf op de volgende punten buitengewoon positief scoort, kan dat in totaal een extra waardestijging van ongeveer 10-15% op de basiswaarde betekenen.

• Leveranciersstructuur als waardebepalende factor: De leveranciersstructuur heeft een aanzienlijke invloed op de waarde van een groothandelsonderneming. Als deze goed doordacht en gediversifieerd is, heeft dit een hele reeks positieve effecten. Voordelen kunnen onder andere zijn: lagere kosten en hogere marges door grotere onderhandelingsmacht, hogere leveringszekerheid en kortere reactietijd op veranderingen door een bredere leveranciersbasis, enz. Een goede leveranciersstructuur heeft een waardeverhogend effect op het bedrijf.
• Hoogte van de handelsmarge: De meeste groothandelsbedrijven streven naar een handelsmarge in de range van 15-30%. Branches met gespecialiseerde of hoogwaardige producten kunnen hogere marges behalen, terwijl sterk concurrerende of prijsgevoelige markten lagere marges hebben. Het is belangrijk dat je als groothandelaar regelmatig je handelsmarges controleert en optimaliseert door efficiënt bedrijfsbeheer, goede leveranciersrelaties en slimme prijsstrategieën, en daarmee de waarde van je bedrijf verhoogt.
• Optimale voorraadrotatiesnelheid: De voorraadrotatiesnelheid varieert sterk in de groothandel, afhankelijk van de branche, het producttype en het bedrijfsmodel. Het heeft een directe en aanzienlijke invloed op verschillende aspecten van het groothandelsbedrijf, waaronder liquiditeit, kostenstructuur, efficiëntie, concurrentievermogen en financiële kengetallen. Een hogere omloopsnelheid verbetert de bedrijfsprocessen, verlaagt kosten en verhoogt de winstgevendheid, wat uiteindelijk de totale waarde van het bedrijf verhoogt.
• Aandeel huismerken: Het percentage huismerken heeft een flinke impact op de waarde van een groothandel en kan die behoorlijk opkrikken. Huismerkproducten kunnen het assortiment onderscheiden en het bedrijf laten opvallen tussen de concurrentie. Ze zijn niet afhankelijk van anderen, kunnen naar hartenlust innoveren, nieuwe producten ontwikkelen of bestaande aanpassen en over het algemeen sneller inspelen op veranderingen in de markt. Een succesvol huismerk vergroot de klantenloyaliteit, omdat klanten eerder blijven hangen bij producten en merken die ze als kwalitatief goed en betaalbaar ervaren. Huismerkproducten leveren meestal meer winst op dan A-merken, omdat je de productie- en distributieprocessen beter in de hand hebt en daardoor de kosten kunt drukken.
• Exclusieve distributierechten voor de producten: Exclusiviteitsafspraken stellen u in staat hogere marges te behalen, aangezien u als enige leverancier voor bepaalde producten een bijzondere marktpositie inneemt. Uw onderhandelingspositie ten opzichte van detailhandelaren die de exclusieve producten willen verkopen, is sterk. Nieuwe concurrenten hebben het moeilijker om de markt te betreden, aangezien de meest aantrekkelijke producten exclusief via u worden gedistribueerd. Bedrijven met exclusieve distributierechten bieden een hoge inkomenszekerheid en worden hoger gewaardeerd. Een mogelijk gevaar is de afhankelijkheid van enkele leveranciers. Als deze afspraken eindigen of leveranciers de voorwaarden wijzigen, kan dit negatieve gevolgen hebben.

Nimbo bedrijfswaardering voor groothandel

De Nimbo bedrijfswaardering houdt naast de cijfers zoals omzet en winst ook rekening met de bovengenoemde waardebepalende factoren. Gratis versie beschikbaar!