Czy wartość firmy równa się 3-krotności obrotu?

Godziny Zaktualizowano

Czy można po prostu określić wartość firmy mnożąc obrót przez 3?

Dla nielicznych firm w określonych branżach zasada kciuka 3 x obrót = wartość firmy może mieć sens, ale dla większości nie. Pomija wiele aspektów i zbyt mocno upraszcza rzeczywistość wyceny przedsiębiorstwa.

Zasadniczo metoda mnożnikowa jest jednak nowoczesną, sensowną metodą opartą na porównaniach branżowych. Odpowiedni mnożnik dla Twojej branży i wielkości firmy znajdziesz w danych rynkowych Nimbo.

Zastosowanie modelu x-razy-obrót

Model x-razy-obrót to bardzo prosta w zastosowaniu metoda wyceny przedsiębiorstwa. Opiera się na założeniu, że wartość firmy odpowiada wielokrotności jej rocznego obrotu.

Przykładowe obliczenie

Obrót: 500 000 euro

Typowy mnożnik branżowy: 3

Wartość firmy (500.000 x 3): 1.500.000 €

Odpowiedni mnożnik dla Twojej branży

Sprawdź na stronie NIMBO Mnożniki, który mnożnik jest odpowiedni dla Twojej firmy.

Słabe punkty metody 3x obrót

  • Pomijanie zysków: Ta metoda nie uwzględnia rentowności przedsiębiorstwa. Dwie firmy o tym samym obrocie, ale różnych marżach zysku, miałyby tę samą wartość, co w praktyce jest nierealistyczne.
  • Nieuwzględnianie zadłużenia: Metoda ignoruje zadłużenie firmy, które ma znaczący wpływ na rzeczywistą wartość.
  • Różne mnożniki branżowe: Różne branże mają różne mnożniki wyceny. Standardowy mnożnik 3x obrót często nie ma więc zastosowania.
  • Brak uwzględnienia aktywów: Metoda nie bierze pod uwagę fizycznych i niematerialnych aktywów firmy, takich jak nieruchomości, patenty czy wartość marki.
  • Warunki rynkowe: Nie są uwzględniane ekonomiczne i branżowe warunki rynkowe, co może prowadzić do zniekształcenia wartości przedsiębiorstwa.

Zwiększenie wiarygodności: Uwzględnienie dodatkowych czynników wyceny

Model 3-krotności obrotu pomija wszystkie aspekty, takie jak zadłużenie, aktywa czy potencjał wzrostu. Zalecamy wykorzystanie modelu 3-krotności obrotu jako jednej z kilku metod wyceny i dodatkowo zastosowanie co najmniej jednej innej metody, na przykład metody zdyskontowanych przepływów pieniężnych.

Wyrównywanie wahań obrotu

Tymczasowy wzrost lub spadek obrotu prowadzi do zniekształconego wyniku. W takim przypadku należy wziąć pod uwagę średni obrót z ostatnich trzech lat lub skorygować nadzwyczajne zdarzenia.

Jakie inne zasady kciuka istnieją?

Zobacz nasz osobny wpis na blogu o zasadach kciuka.

Podobne wpisy