Venda de Empresas 2026: Guia Definitivo (com listas de verificação e dicas de especialistas)

Planeia vender a sua empresa, mas não sabe por onde começar?

Aqui reunimos tudo o que é importante saber e considerar sobre a venda de empresas, do ponto de vista de um empresário.
O que é que deve ser tido em conta? Que erros devem ser evitados? O que afecta o preço? Quando e onde faz sentido procurar o apoio de um consultor de fusões e aquisições? Quanto é que custa? Onde posso obter mais informações? Aqui encontra tudo isto e muito mais.

Venda de Empresas: O que deve considerar absolutamente

A venda de uma empresa leva tempo

Evitar uma transacção precipitada. Planear e preparar o processo de venda em tempo útil.

A pressão do tempo na venda de empresas leva a resultados insatisfatórios e, no pior dos casos, pode mesmo significar o encerramento da atividade se não for encontrado um comprador. Dependendo do tipo de transição, o período desde o primeiro contacto até à efetiva entrega varia. Uma sucessão familiar interna demora, em média, 6,5 anos, uma transição interna da empresa 3,3 anos e uma externa 1,6 anos. Dependendo da dimensão da empresa e da complexidade da transação, o processo pode ser mais rápido ou demorar mais tempo.

Vender a empresa por conta própria?

Qual é a sua experiência em vendas comerciais? Muito provavelmente, a venda da sua própria empresa é um caso único, uma situação em que nunca esteve antes e para a qual não tem experiência ou conhecimentos especializados. Os erros podem custar-lhe muito caro, e não só em termos financeiros. Há também aspectos fiscais e jurídicos que devem ser considerados.

Quanto tempo pode dispensar? Como proprietário de uma empresa, o seu tempo já está maioritariamente ocupado com as operações diárias. Falta tempo para a preparação e execução do exigente e dispendioso processo de venda, que pode prolongar-se por vários meses ou anos e tornar-se subitamente intenso a qualquer momento. A negligência das operações diárias durante este período pode prejudicar significativamente a empresa, o seu valor e a sua vendabilidade.

Qual é a necessidade de discrição? Um consultor externo pode procurar potenciais compradores e verificar o seu interesse sem ter de revelar imediatamente a identidade do vendedor. Quem pode ser considerado um comprador? Quanto maior o benefício para o comprador, maior será o preço de compra alcançável. Encontrar este comprador nem sempre é fácil. Um consultor bem-conectado é, portanto, de ouro e pode levar a um preço de venda significativamente mais alto.

Como mínimo absoluto, o contrato de compra e venda deve ser revisto por um advogado experiente nesta área, a menos que seja um especialista em contratos comerciais. Para empresas a partir de uma certa dimensão (grosseiramente a partir de 1 milhão de euros de faturação), o benefício de uma consultoria abrangente, ou seja, o aumento de valor através de uma gestão otimizada do processo, o aumento das chances de venda e a minimização dos riscos, está em boa relação com os custos de um consultor. Para empresas mais pequenas, pode fazer sentido acordar modelos de consultoria mais flexíveis, por exemplo, um coaching sobre temas específicos com base horária.

Os aspectos fiscais da transacção devem também ser previamente avaliados e optimizados por um perito.

As 7 etapas típicas de uma venda de empresa bem sucedida

Desde os primeiros pensamentos sobre a venda de uma empresa até ao fecho (transferência final da propriedade de uma forma definida), há várias etapas a cumprir.

1. Preparação – As perguntas mais importantes a fazer no início:

2. Determinar o valor da empresa e criar a documentação de venda:

A avaliação da empresa e a documentação de venda baseiam-se em dois pilares. Por um lado, nos dados financeiros – passados, presentes e projectados para o futuro – por outro lado, em numerosos factores qualitativos como a estratégia, a gestão, a organização, mas também a estrutura do produto, do mercado, dos fornecedores e dos clientes. (Pode encontrar uma visão aprofundada sobre o tema “Avaliação de Empresas” no nosso Guia) Assim, é determinado o estado atual da empresa. O objectivo é uma avaliação da empresa e uma apresentação realista da empresa numa exposição (também designada por memorando de informação), que descreva verdadeiramente a empresa e realce também os seus pontos fortes e o seu potencial. Esta exposição serve de informação para potenciais compradores sérios que assinaram previamente um acordo de confidencialidade e constitui a base para as negociações de venda. Quanto melhor a documentação antecipar as perguntas dos potenciais compradores, mais eficaz e eficiente será a procura de compradores.

Para abordar potenciais compradores, é elaborado um resumo anonimizado, o chamado “perfil cego” (também conhecido como teaser). Deve conter informações suficientes para despertar o interesse de potenciais compradores, sem revelar a identidade da empresa.

3. Otimização: Os números não estão tão bons neste momento?

Nesse caso, é importante poder mostrar de forma credível por que razão isso acontece e que os números actuais não reflectem o “verdadeiro” poder de lucro e o potencial da empresa. Sempre que possível, inicie você mesmo mudanças positivas, para que uma tendência de alta seja visível.
Além disso, pode haver meios e medidas que possam melhorar os números a curto prazo, por exemplo, com uma redução de custos.

4. Procura de comprador – Quem pode ser um comprador para a minha empresa?

Um investidor financeiro, um investidor estratégico ou um investidor privado? Existe um potencial comprador entre a própria gestão ou dentro da família? É sensato uma abordagem amplamente dispersa ou é melhor abordar alvos específicos?
Os investidores financeiros, como os fundos de private equity ou os family offices, têm em vista, em primeiro lugar, o lucro e um fluxo de caixa suficiente para financiar o capital alheio.

Os fundos de private equity são normalmente investidos apenas durante um determinado período de tempo (3-7 anos). Conseguem a sua criação de valor através de uma elevada alavancagem, de um aumento do valor da empresa e de uma revenda rentável. Os custos de financiamento devem ser suportados pela empresa adquirida, ou seja, ela também assume o risco. Os family offices têm normalmente um horizonte temporal mais longo, mas expectativas de rendimento semelhantes. A maioria dos family offices centra-se na diversificação dos seus activos e prefere investir em sectores de inovação e crescimento.

Os investidores estratégicos são normalmente investidores a longo prazo e podem ser concorrentes, clientes, fornecedores ou parceiros de negócios que pretendem fortalecer o seu próprio modelo de negócio através da compra de uma empresa ao longo da cadeia de valor ou em áreas relacionadas ou complementares. Isto pode ser feito, por exemplo, através da aquisição de know-how (por exemplo, processos e patentes), da expansão regional do negócio, da utilização sinérgica de economias de escala e de rede, ou através do acesso a novos grupos de clientes. Além disso, os investidores estratégicos também investem em novas áreas de negócio para compensar flutuações ou declínios no negócio principal clássico. A compra de uma empresa com um volume de negócios elevado (e pouco lucro) também pode ser útil para melhorar a própria estrutura de custos. Por esta razão, a NIMBO considera o volume de negócios, para além do lucro, na análise.

O preço de venda tende a ser mais elevado do que o valor determinado no caso de uma venda a um investidor estratégico ou a um investidor financeiro.

Se pretende apenas vender acções da empresa, deve ter em conta que um investidor estratégico estará mais envolvido na empresa do que um investidor financeiro.

Um desconto familiar ou de fidelidade está normalmente disponível no caso de uma sucessão familiar ou interna à empresa. Assim, o preço de venda em ambos os casos fica abaixo do valor teórico da empresa.

Em consulta com o vendedor, o consultor procura discretamente potenciais compradores, quer com base numa proposta específica do vendedor (por exemplo, da concorrência), na sua própria rede ou pesquisando possíveis interessados.

O endereço será efectuado exclusivamente com o consentimento expresso do vendedor. Geralmente, a identidade do vendedor ainda não é revelada nesta fase. Se houver interesse, o potencial comprador fica a saber, depois de assinar um acordo de confidencialidade, de quem se trata especificamente e recebe a exposição pormenorizada. Se o consultor tiver boas relações tanto no sector como na região em questão, aumentam as hipóteses de uma venda bem sucedida.

5. triagem e selecção de potenciais compradores

No caso ideal, há vários interessados na mesma fase de negociação do processo. Isto melhora a posição negocial e, consequentemente, a probabilidade de obter um preço mais elevado e de encontrar o comprador ideal que continue a filosofia do proprietário.
Depois de o potencial comprador ter tido tempo para analisar a exposição pormenorizada (nota informativa), é marcada uma reunião para se conhecerem. Se desejar, o conselheiro pode participar na reunião ou desempenhar um papel activo, por exemplo, moderando a discussão.

Uma vez concluídas as reuniões de gestão com todas as partes interessadas, o passo seguinte é convidá-las a apresentar uma proposta de compra não vinculativa. Se receber várias propostas, as piores são seleccionadas e só as melhores passam à fase seguinte.

As vendas fracassam constantemente devido ao financiamento. É importante verificar atempadamente se o potencial comprador dispõe dos meios financeiros necessários ou se será capaz de obter um financiamento adequado.

6. Negociações e a realização de uma due diligence

O processo de negociação é influenciado por fatores económicos, mas também táticos, uma vez que ambas as partes tentam alcançar o resultado mais favorável para si. O processo não deve ser interrompido por isso.
A discussão situacional não tem nada a ver com tácticas de negociação profissionais. É importante que os interesses, expectativas e receios concretos de cada um e os do parceiro de negociação sejam claramente definidos. O conselheiro pode fazer muito como mediador para lançar as bases para uma discussão construtiva.

As razões mais comuns que levam ao fracasso das negociações são as diferenças de ideias relativamente ao preço, às garantias e à assunção de riscos. A criatividade e a abertura a modelos de transacção alternativos são importantes neste contexto. Por exemplo, os pagamentos diferidos que dependem do desenvolvimento futuro da empresa podem ser um meio de estabelecer uma ponte entre as diferentes expectativas de preços. O papel de um conselheiro neste contexto consiste em introduzir ideias adequadas nas negociações.

Se os chamados ‘dealbreakers’ surgirem tarde no processo de negociação, é particularmente irritante para todas as partes envolvidas, uma vez que já foi investido muito tempo e dinheiro. Os ‘dealbreakers’ podem surgir por razões compreensíveis, económicas ou legais, mas também podem resultar de um mal-entendido.
Aqui, o consultor desempenha um papel importante. Por um lado, ao abordar e discutir possíveis pontos críticos antecipadamente, e por outro, ao ouvir atentamente durante as negociações para garantir que ambas as partes dizem e querem o mesmo.

Quando a situação se torna concreta, o consultor elabora um pré-contrato e apoia uma due diligence (auditoria operacional), criando um data room e aconselhando o empresário na seleção dos documentos a serem disponibilizados. Se a due diligence decorrer satisfatoriamente e se chegar a um acordo em todos os pontos, o comprador apresenta uma oferta vinculativa que serve de base para o contrato de compra e venda. Lista de verificação para uma due diligence

7. celebração do contrato

Existe necessidade de esclarecimento e estruturação em termos financeiros, económicos, jurídicos e fiscais. O consultor sabe quando e para que é necessário um especialista.
O contrato de compra e venda deve ser redigido por um advogado.

Em caso de transmissão de acções, a lei exige o reconhecimento notarial em muitos países (não na Suíça).

Normalmente, cada parte suporta os seus próprios honorários de aconselhamento e de advogado. Se for necessário um notário, estes custos são geralmente partilhados.

A due diligence: Exame minucioso da empresa

Os potenciais compradores sérios submetem normalmente a empresa à venda a um exame cuidadoso depois de apresentarem uma oferta não vinculativa (uma declaração não vinculativa de intenção de compra) para garantir que todas as informações e dados relevantes para o preço de compra foram apresentados correctamente pelo vendedor.
Antigamente, os ficheiros e os documentos eram examinados numa sala; hoje em dia, os documentos relevantes são normalmente carregados, protegidos por palavra-passe, para uma sala de dados virtual onde podem ser consultados através da Internet. O esforço despendido está também sempre relacionado com a dimensão e a complexidade de uma empresa.

O comprador é adequado para a minha empresa?

Fatores críticos podem ser o estilo de gestão, os processos de decisão, a comunicação, a transparência e uma eventual integração numa organização existente, possivelmente maior. Se houver desentendimentos, os colaboradores-chave muitas vezes deixam a empresa após um curto período. Isso pode levar a quedas massivas na produtividade e a uma deterioração dos resultados.
Se possível, a gestão, ou seja, os colaboradores-chave, devem ser envolvidos no processo de venda. Se for possível criar um sentimento de união com o novo proprietário, os colaboradores mantêm-se motivados, focados e prestáveis.

Venda externa da empresa ou venda de acções no seio da família ou da empresa

A venda externa de uma empresa pode ser efectuada a um investidor privado que também irá gerir a empresa a nível operacional, a um investidor financeiro ou a um investidor estratégico.

Um investidor privado que possua os conhecimentos financeiros e profissionais necessários para assumir o controlo e a gestão da empresa continuará normalmente a exercer a actividade de forma semelhante à anterior.

A venda a um investidor financeiramente forte pode aumentar significativamente o crescimento da empresa, se tal fizer sentido do ponto de vista comercial. Se for possível criar um processo de concurso com várias partes interessadas, não só na empresa em si, mas também nos efeitos de sinergia daí resultantes, consegue-se normalmente um preço superior ao valor. No caso de uma venda a um concorrente, existem as variantes de uma empresa estrangeira querer entrar no mercado ou de um concorrente local querer comprar uma quota de mercado.

Existem três variantes diferentes de sucessão no seio da família: uma doação (sucessão antecipada), uma transferência contra prestações recorrentes (pensões, dividendos, etc.) ou uma compra. No caso de uma venda a um membro da família, observamos reduções de preço em relação ao preço de mercado de 30% em média.

Existe um gestor ou uma equipa de gestão na empresa em quem confia para assumir o papel de empresário responsável? Desde que a empresa se encontre numa situação financeira suficientemente boa para que o preço de compra possa ser financiado a partir do fluxo de tesouraria, este tipo de transferência de empresa é sinónimo de estabilidade e de continuação da actividade como anteriormente. Se o comprador ou compradores não dispuserem de fundos próprios suficientes, um empréstimo do empresário pode ser uma solução. Observamos um desconto de 10-20% para as transferências internas.

Avaliação fiscal no caso de uma transferência familiar ou interna à empresa

A administração fiscal questiona cada vez mais o montante do preço de compra quando uma empresa é vendida no seio da família ou entre um sócio da empresa e o accionista.

A Lei de Avaliação (BewG) estabelece como deve ser realizada uma avaliação fiscal de empresas. Trata-se, em primeiro lugar, da cobrança de impostos sobre as doações e as sucessões.

Na avaliação fiscal de empresas na Alemanha, apenas os números dos últimos três exercícios fiscais são considerados, não sendo tida em conta a capacidade de lucro futura. No caso das pequenas e médias empresas, a avaliação fiscal é geralmente muito mais elevada do que os preços de venda praticados no mercado. A administração fiscal assume cerca de nove vezes o EBIT. Se o membro da família ou o gestor pagar um preço de compra inferior, o imposto sobre as doações incide sobre a diferença. No entanto, o comprador tem o direito de provar que a avaliação não reflecte o valor de mercado e, assim, reduzir a sua carga fiscal.

Neste caso, recomenda-se uma avaliação profissional de acordo com a norma do Instituto de Auditores Públicos da Alemanha (IDW S1). A avaliação de empresas deve, no entanto, ser elaborada antes da transação.

Influências no preço de venda

Formas de sucessão de empresas

A venda de uma empresa pode ser interna à família, interna à empresa ou externa à empresa.

Grosso modo, podem distinguir-se três formas de sucessão:

No caso de uma venda a um membro da família, observamos reduções de preço em relação ao preço de mercado de 30% ou mais. Mesmo no caso de um acordo de sucessão interna, o preço é geralmente inferior ao preço de mercado. Aqui, 10-20 por cento são a média.

Qual é a melhor situação de partida para obter um preço elevado?

1. Alguém o aborda activamente e faz-lhe uma oferta.
   Como alguém já está fortemente interessado na sua empresa, tem uma posição negocial confortável e boas hipóteses de obter um preço (significativamente) acima do valor, especialmente se não tiver pressa em vender. Uma avaliação da empresa dá-lhe uma referência.
2. Consideram sistematicamente quem podem ser os potenciais compradores, abordam-nos a todos ao mesmo tempo e conduzem negociações em paralelo com todas as partes interessadas. A concorrência estimula o negócio e faz subir o preço.

O valor da empresa é idêntico ao preço de venda?

O valor da empresa não é o preço, mas uma base para a fixação do preço. O preço resulta da oferta e da procura e das negociações. Os parâmetros das negociações são, por exemplo, a estrutura da transacção, as garantias e as cauções.

O vendedor quer obter o preço máximo pela sua empresa, o comprador quer pagar o mínimo possível. O preço de compra deve ser justo para ambas as partes. Deverá ser possível pagar o preço de compra ao fim de 5 a 8 anos.

Condições de venda típicas

Em que circunstâncias é que um comprador está disposto a pagar um preço mais elevado?

Quando é que o vendedor tende a estar disposto a baixar o preço?

O que faz um consultor de M?

Os consultores de MA (MA = Fusões e Aquisições) garantem a segurança do processo. Isso ajuda a evitar erros caros e demorados.
O conselheiro tem uma visão externa das coisas, é neutro, objectivo e livre de emoções obstrutivas.

Ele conhece a sequência das etapas necessárias, concentra-se no essencial e estabelece um processo estruturado. É elaborado um plano de projecto com etapas em consulta com o vendedor.

Um consultor com boas relações tanto no sector como na respectiva região garante que o círculo de compradores é suficientemente vasto, aumentando assim as hipóteses de uma venda bem sucedida.

É essencial uma abordagem discreta. Se a intenção de vender for tornada pública demasiado cedo, isso pode ter um impacto muito negativo na empresa, quer através da demissão de empregados, quer através da perturbação de clientes ou fornecedores. O conselheiro é um intermediário e oferece discrição. Além disso, sabe quando, a quem, que informações devem ser divulgadas e em que situações é necessário ter cuidado.

Devido à sua experiência em transacções de fusões e aquisições, um bom consultor reconhece os candidatos à compra duvidosos e financeiramente fracos numa fase inicial e pode excluí-los do processo. Isto poupa tempo e evita indiscrições.

Nas negociações, o conselheiro conhece os regulamentos habituais, mas também os obstáculos e pode introduzir novas ideias. Pode abordar antecipadamente eventuais pontos críticos. Ao ouvir atentamente durante as negociações, pode evitar mal-entendidos que, no pior dos casos, podem levar ao fracasso das negociações.

Existem dois tipos de conselheiros. Existem consultores que acompanham todo o processo de venda, desde a preparação, passando pela procura de um comprador, até à celebração do contrato, incluindo a coordenação com advogados e consultores fiscais. O outro grupo é comparável a um agente imobiliário. Neste caso, o serviço limita-se à procura de potenciais compradores na qualidade de intermediário/corretor. Para as pequenas empresas, esta variante pode ser suficiente e está normalmente associada apenas a custos relacionados com o desempenho.

O que é que um consultor não pode fazer?

O consultor pode aliviar muito o trabalho do empresário para reduzir ao mínimo a carga de tempo. No entanto, o proprietário terá ainda algum trabalho a fazer. Especialmente no início, o consultor depende da cooperação do seu cliente para recolher todas as informações necessárias para o processo de venda e para obter um conhecimento mais profundo da empresa. Da mesma forma, devem ser planeados os recursos de tempo necessários para reuniões pessoais com potenciais compradores e a sua preparação.

A contratação de um consultor não é garantia de que a empresa será vendida. Há empresas que, de facto, não estão à venda. Na Alemanha, cerca de um quarto das empresas que estão prontas para serem entregues não podem ser vendidas e são encerradas. As principais razões para o fracasso foram: empresa demasiado pequena, fraca rendibilidade, atraso nos investimentos, falta de competitividade e sustentabilidade.

Quanto custa um consultor de fusões e aquisições?

Um consultor sério obterá uma visão geral da sua empresa sem compromisso e gratuitamente, trabalhará consigo os seus objectivos, a estratégia de vendas e as suas necessidades. Se ele considerar que a probabilidade de sucesso é elevada nas condições dadas (por exemplo, as suas expectativas de preço), apresentar-lhe-á então uma proposta escrita.

Se encarregar o consultor de todo o processo de venda, incluindo a preparação, a procura de compradores, as negociações, etc., o modelo de honorários consiste normalmente numa componente fixa e numa componente baseada no desempenho. Alguns consultores trabalham exclusivamente com base no desempenho. Vantagem para o cliente: Os custos só são incorridos em caso de sucesso. Desvantagem: O consultor está sob uma enorme pressão para ser bem sucedido; tentará concluir a venda o mais rapidamente possível, independentemente de ser o melhor preço possível.

Custos fixos de consultoria (custos de base, honorários)

Um processo de vendas demora normalmente 6-12 meses, mas também pode demorar vários anos e exige muito trabalho do consultor, especialmente no início. A parte fixa da comissão tem como principal objectivo garantir a seriedade da intenção de venda e cobrir pelo menos uma parte dos custos do consultor, caso o cliente mude de ideias a meio do processo e já não queira vender. Pode ser sob a forma de um pagamento único no início, de pagamentos quando são atingidos determinados objectivos (por exemplo, conclusão da documentação, primeira reunião com a contraparte, etc.) ou definido como um montante mensal (a chamada avença). Existem diferentes modelos de pagamentos mensais. Podem ser cobrados apenas nos primeiros 3-6 meses ou durante todo o período do processo de venda. Alguns, poucos consultores, prescindem de uma componente fixa ao longo de todo o processo de venda. Neste caso, a componente baseada no desempenho é mais elevada. A compensação da parte dos custos fixos com a comissão de êxito em caso de êxito é uma solução justa para ambas as partes.

Se for acordada uma taxa fixa, o seu montante depende do volume de trabalho previsto para o consultor (especialmente para a documentação da empresa). Para as empresas mais pequenas, com valores de transacção previstos na ordem de 1 a 5 milhões de euros, os pagamentos totalizam geralmente 5 000 a 20 000 euros, com pagamentos mensais na ordem de 1 000 a 4 000 euros.

Custos de consultoria relacionados com o desempenho

Os consultores trabalham principalmente numa base de contingência, o que significa que recebem uma percentagem do valor da transacção. Quanto mais baixo for o preço de venda previsto, mais elevada será esta percentagem, uma vez que o volume de trabalho depende apenas, em certa medida, do volume da transacção, mas sobretudo da complexidade da mesma. Um factor determinante adicional para o nível de remuneração é a possibilidade de venda da empresa e a duração estimada do processo. Os consultores com muita experiência e uma boa rede no respectivo sector podem justificar uma percentagem mais elevada, uma vez que os seus conhecimentos aumentam significativamente as hipóteses de venda e, possivelmente, também a qualidade dos potenciais compradores.

A seguir, encontrará uma indicação aproximada dos componentes habituais relacionados com o desempenho de um consultor que acompanha o proprietário da empresa de forma abrangente, intensiva e ao longo de todo o processo de venda, incluindo uma procura activa e sistemática de um comprador. Estas devem ser entendidas em combinação com uma componente fixa, não relacionada com o desempenho.

Comissão habitual do consultor em % do preço de venda – variável em função do sector e da dimensão da empresa

Pode ser acordada uma taxa mínima.

Se o consultor actuar apenas como intermediário/corretor e não acompanhar o processo de venda, também recebe uma comissão, mas a percentagem é inferior.

Se não pretender confiar ao consultor todo o processo de venda, mas apenas necessitar de assistência em determinadas áreas, como a preparação da exposição, será cobrada uma taxa por hora / diária. Os preços diários mais comuns variam entre 1000 e 2000 euros, embora o montante não diga nada sobre a eficiência do consultor, e pode acabar por ter uma factura total mais baixa se optar por um consultor mais caro mas mais experiente.

Quatro exemplos de diferentes modelos de taxas

Não existe uma estrutura de honorários uniforme para um processo de vendas e, na prática, há uma multiplicidade de modelos de facturação com inúmeras variações.

Para lhe dar uma ideia, alguns modelos comuns são explicados abaixo como exemplos.

Vender uma LOJA Online

Existem quatro categorias de compradores para uma loja virtual, em função do volume de negócios e do lucro:

• Compradores privados, empregados: tendem a comprar pequenas lojas, uma vez que as opções de financiamento são geralmente limitadas.
• Concorrentes: Os concorrentes diretos compram apenas em casos excecionais, por exemplo, para aumentar a quota de mercado. É mais provável que os compradores venham de setores relacionados.
• Especialistas em comércio electrónico: desde que os produtos ou a marca se enquadrem na sua carteira e vejam oportunidades de desenvolvimento
• Investidores, empresas de Private Equity: têm certas expectativas de retorno e valorizam as perspetivas de crescimento e escalabilidade. Com um ajuste ideal, pode ser alcançado um preço significativamente acima do valor de mercado.

Vender empresa através de um anúncio numa bolsa de empresas

Especialmente para os vendedores ou potenciais compradores de empresas mais pequenas, um anúncio numa plataforma relevante ou na chamada bolsa de empresas pode ser uma forma de atrair a atenção. Aí encontrará empresas que estão anunciadas para aquisição, bem como a possibilidade de oferecer a sua própria empresa para aquisição. Algumas plataformas têm um enfoque regional ou são especializadas em determinados sectores.

Um anúncio pode fazer sentido para ambas as partes: Do lado do vendedor, para as pequenas empresas com um volume de negócios inferior a um milhão que estejam à procura de um sucessor a médio prazo ou que queiram ter uma visão geral do mercado de sucessão. Do lado do comprador, para os jovens talentosos que se vêem confrontados com a decisão de criar eles próprios uma empresa ou de dar continuidade a uma empresa já estabelecida, ou para os trabalhadores por conta de outrem para quem o trabalho independente pode ser uma opção.

Os custos de utilização de uma bolsa de empresas são muito variáveis. Por conseguinte, as letras pequenas devem ser lidas com atenção. O espectro vai desde anúncios gratuitos e pagos e pacotes de aconselhamento complementares, a taxas mensais com e sem um prazo mínimo, a um montante fixo ou a uma comissão de sucesso percentual se uma transacção for concluída através do anúncio.

Para além das diferenças de custos, existem também diferenças na qualidade das plataformas. Certifique-se de que é efectuada uma garantia de qualidade e que os seus dados e a entrada do perfil são verificados antes da activação.

Para informações específicas por país, consultar a Alemanha, a Suíça, a Áustria e o Reino Unido.

Potenciais problemas

Se o preço for demasiado elevado, o anúncio não será bem sucedido. No Reino Unido, parece que apenas 5% das empresas oferecidas numa bolsa de empresas são efectivamente vendidas precisamente por esta razão.

Dependendo do caso, é difícil manter o anonimato. Se revelar muito pouco sobre si próprio, não atrairá interessados. Se a intenção de vender se tornar pública, isso pode ter um impacto negativo na empresa. Os interessados devem assinar um acordo de confidencialidade, também para evitar que informações internas caiam em mãos erradas.
Pode acontecer que o seu anúncio atraia “turistas de visita”, que simplesmente gostam de visitar empresas, mas não têm qualquer intenção de comprar a empresa.
Também há burlões por aqui. A desconfiança é adequada se o comprador pretender comprar a empresa sem ver, se aceitar qualquer preço, se propuser operações cambiais ou se pretender efectuar a transacção no estrangeiro.

Sucessão de empresas na Alemanha

Em 2020 e 2021, muitas PME tiveram de lutar, acima de tudo, pela sobrevivência. Todos os planos para o futuro ou para a transferência de soberania foram obrigados a parar durante este período. O panorama para 2022 é muito mais positivo: até ao final do ano, cerca de 230 000 empresas estarão à procura de uma solução de sucessão. Apesar de um maior optimismo por parte dos empresários: o défice estrutural de sucessão, causado, por um lado, pela baixa taxa de natalidade e, por outro, pelo fraco interesse pelo trabalho por conta própria, torna mais difícil a procura de um sucessor adequado.

Surgiram iniciativas para reunir os que estão dispostos a transferir e os que estão dispostos a assumir o controlo. Um exemplo é o Centro de Competência RKW, que lançou numerosos projetos modelo.
As Câmaras de Comércio e Indústria oferecem anualmente a cerca de 30.000 empresários informação, aconselhamento e apoio, ou seja, tanto a empresários que procuram um sucessor como a futuros empresários. ATENÇÃO: A ligação não está a funcionar de momento devido a um ataque informático ao IHK! A Kreditanstalt für Wiederaufbau oferece inúmeras oportunidades de financiamento para futuros empreendedores, que também publicou uma checklist para sucessores.

Verificar os aspectos fiscais da venda da empresa antes da transacção

Os aspetos fiscais da transação devem ser avaliados e otimizados antecipadamente por um especialista. Caso não tenha já um consultor fiscal adequado, pode encontrar consultores fiscais com a qualificação adicional de “Consultor Especialista em Sucessão Empresarial” na sua região na página steuerberater.de. Introduza o seu código postal e selecione “Sucessão Empresarial” em Consultor Especialista. Erros ou omissões podem sair-lhe caros.

Venda de uma empresa – dedução fiscal para o empresário com mais de 55 anos

Um empresário em nome individual pode ter direito a um subsídio de reforma quando vende a sua empresa. Se o empresário tiver, pelo menos, 55 anos de idade, a mais-valia continua a ser isenta de impostos até ao montante de 45 000 euros. O subsídio de isenção de impostos só pode ser requerido uma vez. O limite máximo para o montante total isento de impostos é de 136 000 euros de mais-valias. Para beneficiar da isenção de impostos, NÃO é necessário possuir 100% da empresa.

Venda de uma GmbH ou venda de acções da GmbH

Detém acções de uma sociedade de responsabilidade limitada e gostaria de as vender? Na ausência de disposições em contrário no acordo de accionistas, as acções podem ser vendidas a outro accionista ou a uma pessoa externa. Se o acordo de accionistas previr um direito de preferência dos accionistas, este deve ser respeitado. É igualmente necessário verificar se o consentimento dos accionistas para a venda das acções e do comprador é obrigatório para poder vender as acções da GmbH. A transferência deve ser reconhecida notarialmente e a inscrição no registo comercial deve ser alterada. Ao redigir o contrato de compra e venda, recomenda-se a assistência de um advogado especializado, a fim de evitar riscos de responsabilidade ou desvantagens económicas para o vendedor.

Impostos devidos pela venda de acções

• No caso de uma pequena participação inferior a um por cento nos últimos cinco anos, é devida uma retenção na fonte única final de 25 % (ou, a pedido, a taxa de imposto pessoal inferior a 25 %), acrescida de 5,5 % de sobretaxa de solidariedade e, se aplicável, de pelo menos 8 % de imposto eclesiástico, sobre o lucro das vendas.
• Se a participação na empresa for superior a um por cento nos últimos cinco anos, entra em vigor o chamado procedimento de rendimento parcial. Apenas 60% do lucro total é tributado à taxa do imposto pessoal, 40% permanece isento de impostos. De acordo com o §17 para. 3 existe uma dedução proporcional (9060 euros para uma quota de 100 %) que reduz o montante do lucro total tributável (= quota de 60 %). O imposto sobre o comércio não é aplicável.
• Se uma sociedade vender acções da GmbH, de acordo com uma disposição especial da Lei do Imposto sobre o Rendimento das Pessoas Colectivas, apenas 5% das mais-valias resultantes da venda são tributadas como despesas comerciais não dedutíveis se a participação da sociedade for de, pelo menos, 15%. Além disso, são devidos o imposto sobre o comércio e o imposto sobre o rendimento das sociedades.

Trocas de empresas na Alemanha

Aqui encontra informações gerais sobre anúncios numa bolsa de empresas e as suas vantagens e desvantagens.

Na Alemanha, existem numerosas bolsas de empresas onde se pode publicar uma oferta de venda ou um pedido de compra. A maior, a nexxt-change, é apoiada pelo Ministério Federal da Economia e pela KfW. Os seus 730 parceiros regionais oferecem apoio gratuito e ajudam, por exemplo, na redação do anúncio e na pré-seleção de interessados adequados. Aqui também pode anunciar se tiver residência na Alemanha, mas a sua empresa estiver no estrangeiro, ou se for um potencial comprador com residência no estrangeiro.

Esta listagem dá-lhe uma boa panorâmica das mais importantes bolsas de empresas alemãs.

Vender empresa na Suíça

Aqui encontra conhecimentos específicos da Suíça. Ligação para as notas gerais sobre o tema das vendas de empresas

As PME são a espinha dorsal económica da Suíça. Na categoria até 100 colaboradores – que são as empresas que mais frequentemente utilizam a avaliação de empresas NIMBO – existiam em 2018 na Suíça cerca de 590.000 empresas. A maioria delas é de propriedade familiar.

A sucessão da empresa deve ser planeada a longo prazo e abordada de forma estruturada, especialmente se a empresa representar a pensão de reforma do empresário. O planeamento financeiro dos empresários é complexo. A provisão privada e a acumulação de activos são frequentemente negligenciadas. Também não pode deixar de ser fortemente aconselhada a celebração de contratos de casamento e de herança adequados como precaução em caso de morte súbita, a fim de assegurar a continuidade da empresa e de encontrar uma solução individualmente adequada. 30 por cento das empresas em fase de sucessão não podem ser entregues e acabam por ser encerradas, entre outras razões porque o proprietário não trata da sua sucessão ou trata-a demasiado tarde. As empresas em nome individual, em particular, têm os maiores problemas de sucessão, uma vez que as pessoas interessadas numa pequena empresa têm mais probabilidades de criar uma nova empresa do que de assumir o controlo. Esta situação tem consequências económicas não só para o proprietário, mas também para muitos trabalhadores.

Optimização fiscal antes da venda

Separar finanças pessoais e empresariais: se o proprietário, por razões fiscais, pagar a si próprio um salário baixo e/ou um dividendo baixo durante anos, podem acumular-se na empresa elevados meios líquidos não operacionais. Numa venda, o comprador terá de os pagar através de um preço de compra mais elevado. Para ele, esta situação é desvantajosa, pois só poderá distribuí-los com prejuízo nos primeiros cinco anos, uma vez que seriam considerados uma liquidação parcial indireta e tributados em conformidade.
Sugestão: pagar a liquidez não essencial como dividendos especiais antes da venda. Além disso, a carga fiscal pode ser reduzida através da contribuição para o fundo de pensões, mas deve decorrer um período mínimo de três anos entre a compra do fundo de pensões e o posterior levantamento do capital.

Transferir imóveis não essenciais para a atividade para propriedade privada
Imóveis da empresa cujo valor é comparativamente alto em relação ao valor da empresa devem ser separados do património da empresa, por exemplo, através da venda ao proprietário da empresa.

Divisão da empresa
Se a empresa atua em mais de um negócio principal, pode ser aconselhável dividi-la e vender as partes individualmente.

Sucessão de empresas familiares internas

Dica: A Universidade de São Galo oferece regularmente seminários de formação contínua sobre o tema Empresas Familiares e Sucessão, especialmente para empresas familiares.

Preços para transferências internas familiares

Em qualquer acordo de sucessão, a empresa deve ser avaliada e deve ser fixado um preço. Para evitar conflitos posteriores, é aconselhável procurar um profissional independente para esta tarefa. Um inquérito do Credit Suisse de 2016 mostrou que o preço para membros da família ou amigos é mais baixo do que para uma sucessão externa. Ambos os grupos beneficiam de um desconto médio de 41% do preço de mercado. 18% das pessoas transferidas no seio da família receberam a empresa “de graça”, por exemplo, através de uma herança antecipada ou de um presente.

Diferenças cantonais no imposto sobre as doações

O beneficiário está sujeito ao imposto sobre doações. Cônjuges e filhos estão isentos de impostos na maioria dos cantões. Exceção: nos cantões de AI, GR, JU e VD existem isenções fiscais.
Os parceiros de coabitação não são iguais aos cônjuges. São tributados no escalão de imposto mais elevado; as excepções são os cantões de OW, Schwyz e Zug.

Optimização fiscal no caso de uma transferência familiar na Suíça

Muitas das empresas familiares suíças têm demasiada liquidez que não pode ser transferida para o património privado do empresário sem incorrer em pagamentos substanciais de impostos.

Uma solução é a criação de uma holding de herdeiros ou de aquisição, que reduz a carga fiscal do vendedor e, assim, permite a sucessão a um preço acessível. Nesses casos, recomenda-se a obtenção de uma decisão fiscal (Steuerruling) junto da autoridade fiscal competente, uma análise jurídica vinculativa obtida previamente.
A sociedade anónima recém-criada (a sociedade gestora de participações sociais) assume o controlo da empresa familiar. A AG recorre a capitais externos para a aquisição. A sociedade holding recebe dividendos da filial, a partir dos quais reembolsa o capital alheio. A vantagem é que o reembolso do empréstimo pode ser associado ao desenrolar da actividade. São concebíveis vários modelos para a concepção do contrato, consoante a origem do capital alheio. Por exemplo, o proprietário anterior poderia manter a maioria das acções até que metade do empréstimo fosse reembolsado pela sociedade gestora de participações sociais.

Venda de acções de activos privados

Uma questão importante é se a venda de ações de património privado constitui um ganho de capital isento de impostos. Isso depende de vários fatores do vendedor,
mas também se o comprador, nos cinco anos após a compra, efetua distribuições que devem ser consideradas como retiradas de substância. Se esta “substância” já existia antes da compra, era distribuível ao abrigo do direito comercial e não era necessária para as operações comerciais, e se o vendedor sabia que os fundos seriam retirados da empresa para efeitos de financiamento, a venda é tributável.
Se, em cada caso, estes factos que desencadeiam uma obrigação fiscal são realmente cumpridos, deve ser verificado por um especialista fiscal. Obter uma promessa juridicamente vinculativa da autoridade fiscal também é altamente recomendável, dependendo da complexidade da transação.

Trocas de empresas na Suíça

Aqui encontrará informações gerais sobre anúncios numa bolsa de empresas e as suas vantagens e desvantagens.
Especialmente para vendedores ou potenciais compradores de empresas mais pequenas, um anúncio numa bolsa de empresas pode ser uma forma de chamar a atenção. Aí encontrará empresas que estão anunciadas para aquisição, bem como a possibilidade de oferecer a sua própria empresa para aquisição. As bolsas de empresas de maior dimensão na Suíça, que já existem há algum tempo, são, por exemplo, a Companymarket e a firmforsale.

Financiamento e promoção

Na Suíça, a promoção de empresas para as PME é basicamente organizada numa base cantonal. Nesta página do Departamento de Assuntos Económicos, Educação e Investigação encontrará ligações úteis sobre o tema do desenvolvimento económico na sua região. Além disso, há informações sobre instituições de financiamento regionais que podem prestar apoio a uma empresa na fase de arranque, para além dos bancos. Mas existem também numerosos instrumentos de financiamento a nível federal.

Transferências de empresas na Áustria

Gostaria de vender a sua empresa ou de adquirir uma empresa? Compilámos uma série de informações e ligações úteis para si. Devido à evolução demográfica, são esperadas na Áustria, nos próximos anos, cerca de 6500 transferências de empresas relacionadas com a idade, por ano. A percentagem de transferências internas às famílias diminuiu de forma constante ao longo da última década e está actualmente estável em cerca de 50%. A outra metade das empresas é vendida a trabalhadores ou a entidades externas.

Vender uma empresa, comprar uma empresa

A brochura informativa da Câmara de Comércio fornece uma primeira visão geral muito boa para os cedentes ou cessionários de uma empresa austríaca.
Importante: Cada caso é um caso individual! Muito depende de vários factores e não há respostas universais. Trata de questões jurídicas, nomeadamente de direito fiscal, administrativas e de gestão empresarial, bem como de questões de financiamento. Em caso de dúvida, procure apoio profissional.

Há muitos aspectos a ter em conta e, se possível, devem ser evitados erros.

Ajuda em questões fiscais

A KSW, a Câmara dos Consultores e Auditores Fiscais, oferece uma primeira consulta gratuita. Informações sobre a oferta do KSW, incluindo ligações para a delegação regional responsável por si.

Outras questões jurídicas

Se não tiver um notário da sua confiança, a plataforma da Associação Austríaca de Notários é útil para si. Pode encontrar um advogado na sua região e com a especialização desejada na página da Ordem dos Advogados austríaca ou, em alternativa, pode encontrar um advogado aqui.

A organização da Câmara de Comércio e o serviço de apoio às empresas em fase de arranque são também pontos de contacto úteis para os transferidores e os transferidos obterem informações e apoio.

Prazo de entrega de uma empresa

Dependendo da dimensão e complexidade da empresa, um horizonte de planeamento de 5-10 anos é adequado para uma transferência ordenada e bem sucedida. Inclui-se aqui o processo de venda, que, dependendo da atractividade da empresa e de outras circunstâncias, tem uma duração média de seis meses a dois anos. O planeamento deve ser documentado por escrito.

Apoio à aquisição de empresas

Estão disponíveis várias oportunidades de financiamento. Incluem empréstimos preferenciais, subsídios únicos ao investimento, benefícios fiscais e taxas e subsídios de consultoria. As pessoas que utilizaram estas promoções avaliam-nas positivamente e consideram que valem a pena o esforço.

Infelizmente, o panorama do financiamento é confuso e varia de província para província. Existem também programas de financiamento a nível federal e da UE. O panorama do financiamento está em constante mudança. É importante informar-se bem com antecedência para não dar dinheiro de mão beijada. O seu consultor fiscal pode ajudá-lo, se for o caso, ou obtenha uma primeira visão geral sobre se e quais os apoios que se qualificam para si através do link da base de dados de apoios da Câmara de Comércio ou do Förderpilot da Austria Wirtschaftsservice GmbH
Apoios para as áreas de hotelaria e turismo: ÖHT (Banco Austríaco de Hotelaria e Turismo), também é possível um apoio especial para jovens empresários.
Através da Lei de Apoio a Novas Empresas (NEUFÖG), sob certas condições, novas empresas, bem como transferências de empresas e partes de empresas, são isentas de várias taxas e impostos estatais.

Importante: O adquirente da empresa deve ter obtido uma declaração confirmada da transferência (parcial) da empresa (formulário oficial NeuFö) antes do primeiro contacto com as autoridades. O formulário correspondente está disponível na sua Câmara de Comércio ou como formulário online, e pode ser transmitido eletronicamente. Para isso, é necessária uma assinatura móvel ou um cartão de cidadão.

Trocas de empresas na Áustria

Aqui encontrará informações gerais sobre anúncios numa bolsa de empresas e as suas vantagens e desvantagens.
Especialmente para vendedores ou potenciais compradores de empresas mais pequenas, um anúncio numa bolsa de empresas pode ser uma forma de chamar a atenção. Aí encontrará empresas que estão anunciadas para aquisição, bem como a possibilidade de oferecer a sua própria empresa para aquisição. As Câmaras Económicas Austríacas também gerem uma bolsa de sucessão. Os anúncios são gratuitos e podem ser colocados de forma anónima.

Ligações úteis para vender uma empresa no Reino Unido

É um comerciante individual independente, uma sociedade de pessoas ou uma GmbH e a empresa vai ser vendida: As suas responsabilidades

Quem é que tem de ser informado neste caso e o que é que tem de ser observado? No que diz respeito ao governo, este sítio Web do governo britânico fornece informações.

Venda da empresa no Reino Unido através de uma plataforma de vendas

Nos chamados sítios Web de empresas para venda, são oferecidas numerosas PME, em parte pelo próprio proprietário, em parte por corretores de empresas. As maiores, mais profissionais e mais conhecidas plataformas são a RightBiz e a BusinessesForSale. O RightBiZ centra-se na alimentação, o BusinessesForSale centra-se no comércio e na alimentação. Os serviços são o foco da Daltonbusiness.com.

Plataforma para venda de empresas em Portugal

Um marketplace de negócios recomendável, que lhe dá a oportunidade de anunciar a sua empresa a baixo custo numa plataforma com grande alcance e, se necessário, também obter serviços personalizados na compra e venda de empresas, é a Bolsa Portugal Negócios.

Perguntas mais frequentes