Un valore pari a 3 volte il fatturato corrisponde al valore aziendale?

È sufficiente determinare il valore aziendale moltiplicando il fatturato per 3?

Per alcune aziende in determinati settori, la formula empirica 3 x fatturato = valore aziendale può avere senso, ma per la maggior parte non è così. Trascura molti aspetti e semplifica eccessivamente la realtà della valutazione aziendale.

In linea di principio, tuttavia, il metodo del moltiplicatore è un metodo moderno e sensato che si basa su confronti di settore. È possibile trovare un moltiplicatore adatto al proprio settore e alle dimensioni della propria azienda nei dati di mercato Nimbo.

Applicazione del modello x volte il fatturato

Il modello x volte il fatturato è un metodo molto semplice da applicare per la valutazione aziendale. Si basa sul presupposto che il valore di un’azienda corrisponda al multiplo del suo fatturato annuo.

Esempio di calcolo

Fatturato: 500.000 €

Multiplo tipico del settore: 3

Valore aziendale (500.000 x 3): 1.500.000 €

Multiplo adatto al vostro settore

Consultate la pagina dei multipli NIMBO per scoprire quale multiplo è adatto alla vostra azienda.

Punti deboli del metodo 3x fatturato

Trascurare i profitti: questo metodo non tiene conto della redditività dell’azienda. Due aziende con lo stesso fatturato, ma con margini di profitto diversi, avrebbero lo stesso valore, il che nella pratica è irrealistico.
Mancata considerazione dei debiti: il metodo ignora l’indebitamento dell’azienda, che ha un impatto significativo sul valore effettivo.
Diversi moltiplicatori di settore: settori diversi hanno moltiplicatori di valutazione diversi. Un moltiplicatore forfettario di 3 volte il fatturato, quindi, spesso non è applicabile.
Mancata considerazione delle attività: il metodo non tiene conto delle attività fisiche e immateriali dell’azienda, come immobili, brevetti o valore del marchio.
Condizioni di mercato: le condizioni di mercato economiche e specifiche del settore non vengono prese in considerazione, il che può portare a una distorsione del valore aziendale.

Aumentare la plausibilità: considerare ulteriori fattori di valutazione

Il modello 3 volte il fatturato trascura tutti gli aspetti come debiti, attività o potenziale di crescita. Si consiglia di utilizzare il modello 3 volte il fatturato come uno dei diversi metodi di valutazione e di utilizzare almeno un altro metodo, come il metodo del discounted cash flow.

Compensare le fluttuazioni del fatturato

Un aumento o una diminuzione temporanea del fatturato porta a un risultato distorto. In questo caso, considerate il fatturato medio degli ultimi tre anni o rettificate gli eventi straordinari.

Quali altre formule empiriche esistono?

Consultate il nostro articolo separato del blog sulle formule empiriche.