Multipli di settore attuali 2026: Multipli di fatturato, EBIT Multiple e EBITDA Multiple per la valutazione d’impresa per diversi paesi e settori. Si basano sull’esclusivo set di dati di NIMBO con oltre mille offerte d’acquisto recentemente osservate.
Ultimo aggiornamento dei dati: 09 febbraio 2025
In questa pagina: NIMBO chiede ogni mese a migliaia di piccole e medie imprese le offerte di acquisto ricevute e calcola da queste gli EBIT Multiple, gli EBITDA Multiple e i multipli di fatturato. In questo modo, NIMBO dispone del database più aggiornato di multipli di valutazione. Pubblichiamo questi multipli ogni mese per i singoli paesi. Maggiori informazioni sui multipli di valutazione e sulla loro applicazione sono disponibili di seguito.
La valutazione delle aziende tramite i cosiddetti multipli è ampiamente diffusa nella pratica. Il metodo consente il confronto con aziende che hanno già ricevuto offerte di acquisto reali. Si considerano i prezzi di acquisto osservati come multiplo (“Multiple”) di un determinato indicatore finanziario delle società vendute e si può quindi applicare questo multiplo alla società da valutare. In questo caso, i multipli osservati differiscono notevolmente a seconda del settore, delle dimensioni dell’azienda e del paese. L’EBITC Multiple è il multiplo preferito da NIMBO. Le analisi statistiche dimostrano che è particolarmente adatto per la valutazione di piccole e medie imprese. Inoltre, mostriamo anche l’EBIT Multiple, l’EBITDA Multiple e il multiplo di fatturato, che sono molto apprezzati nella pratica.
EBIT Multiple =Prezzo di acquisto ⁄ EBIT = Prezzo di acquisto ⁄ Utile prima degli interessi e delle imposte
EBITDA Multiple =Prezzo di acquisto ⁄ EBITDA = Prezzo di acquisto ⁄ Utile prima degli interessi, delle imposte, degli ammortamenti e delle svalutazioni
EBITC Multiple =Prezzo di acquisto ⁄ EBITC = Prezzo di acquisto ⁄ Utile prima degli interessi, delle imposte e dello stipendio dell’amministratore delegato
Multiplo del fatturato =Prezzo di acquisto ⁄ Fatturato
Esempio di calcolo
Un’azienda con un fatturato di 3.000.000 e un EBIT (utile prima delle imposte e degli interessi) di 400.000 e ammortamenti di 40.000 deve essere valutata con il metodo dei multipli. L’amministratore delegato si versa attualmente uno stipendio di 100.000. Per il paese, il settore e le dimensioni dell’azienda, si osservano attualmente EBIT Multiple medi di 6, EBITDA Multiple di 5,5, EBITC Multiple di 4 e multipli di fatturato di 0,9.
Valutazione con l’EBIT Multiple: EBIT x EBIT Multiple = 400.000 x 6 = 2.400.000
Valutazione con l’EBITDA Multiple: EBITDA x EBITDA Multiple = (400.000 + 40.000) x 5,5 = 2.420.000
Valutazione con l’EBITC Multiple: EBITC x EBITC Multiple = (400.000 + 100.000) x 5 = 2.500.000
Valutazione con il multiplo del fatturato: Fatturato x Multiplo del fatturato = 3.000.000 x 0,9 = 2.700.000
Per il calcolo del valore del patrimonio netto, si sottraggono i debiti finanziari.
Come mostra l’esempio, diversi multipli di valutazione possono portare a risultati diversi. Non esiste una regola universalmente valida su quale multiplo utilizzare quando. Si può anche calcolare la media di più multipli. I multipli che si riferiscono all’utile sono considerati da molti più plausibili. NIMBO si basa sull’EBITC Multiple per la valutazione, poiché le analisi statistiche dimostrano che questo multiplo è il migliore per la valutazione delle PMI.
L’applicazione dei multipli EBIT, EBITC, EBITDA e fatturato può portare a risultati significativamente diversi. Com’è possibile?
I risultati dei singoli multipli differiscono tanto più quanto più la struttura dei costi si discosta dalla struttura dei costi media del gruppo di confronto. Se l’azienda ha, ad esempio, ammortamenti più elevati rispetto al fatturato o all’utile rispetto al gruppo di confronto, una valutazione con l’EBITDA Multiple porta a una valutazione più alta rispetto all’EBIT Multiple.
Quale multiplo devo usare per valutare la mia azienda?
L’EBIT Multiple ha il vantaggio rispetto all’EBITDA Multiple di appianare gli investimenti passati attraverso gli ammortamenti. Se in futuro sarà necessario effettuare investimenti altrettanto elevati, l’EBIT Multiple è una buona base per la valutazione.
L’EBITDA Multiple è una buona base se in futuro non è necessario effettuare investimenti significativi. Inoltre, non è influenzato da ipotesi contabili relative agli ammortamenti.
L’EBITC Multiple ha il vantaggio rispetto all’EBIT Multiple di non dover fare ipotesi sullo stipendio equo di un amministratore delegato. Con l’EBIT, lo stipendio dell’amministratore delegato deve essere corretto. Con l’EBITC, l’utile e lo stipendio del proprietario sono considerati come un totale. Allo stesso modo, l’EBITC consente di valutare le aziende che non realizzano utili, ma possono pagare uno stipendio all’amministratore delegato. Con il metodo EBIT Multiple, tali aziende sarebbero valutate con zero.
Se non si è sicuri di quale multiplo utilizzare, è consigliabile fare una media dei metodi.
In che modo i multipli NIMBO per la Germania si differenziano dai multipli DUB?
I multipli DUB si basano su una raccolta di numerose acquisizioni di singole società, compilate da diversi partner M&A della Deutsche Unternehmerbörse. I dati dettagliati sono calcolati con metodo scientifico dopo vari controlli di plausibilità.
I multipli NIMBO riflettono le offerte di acquisto che i proprietari delle aziende hanno ricevuto. A tal fine, ogni mese intervistiamo migliaia di imprenditori in diversi Paesi per scoprire se avete ricevuto un’offerta di acquisto per la vostra azienda. Grazie al questionario standardizzato di NIMBO e all’ampia quantità di dati, è possibile considerare una varietà di fattori indipendenti dal settore (dipendenze dal proprietario, posizione di mercato dell’azienda, rischi di concentrazione e altro ancora). Ciò consente una pulizia dei dati raccolti e mostra l’evoluzione dei multipli nel tempo.
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