I multipli vendita, i multipli EBIT e i multipli EBITDA per settore 2025 si basano sui migliori dati disponibili per vari settori in Italia, Svizzera e altri Paesi. 2025 Basato sull’esclusivo set di dati di NIMBO con oltre mille offerte di acquisto recentemente osservate.
Ultimo aggiornamento dei dati: 5 agosto 2025
Su questa pagina: Ogni mese NIMBO chiede a migliaia di piccole e medie imprese informazioni sulle offerte di acquisto ricevute e ne calcola i multipli EBIT, EBITDA e fatturato. NIMBO dispone quindi del database più aggiornato di multipli di valutazione. Pubblichiamo questi multipli ogni mese per i singoli paesi. Maggiori informazioni sui multipli di valutazione e la loro applicazione si trovano qui sotto.
La valutazione delle aziende utilizzando i cosiddetti multipli è ampiamente diffusa nella pratica. Il metodo permette il confronto con aziende che hanno già ricevuto offerte di acquisto reali. Si considerano i prezzi di acquisto osservati come un multiplo di un certo rapporto finanziario delle rispettive società vendute e si può poi applicare questo multiplo alla società da valutare. L’esperienza mostra che i multipli osservati differiscono significativamente a seconda del settore, delle dimensioni dell’azienda e del paese. Il multiplo EBITC è il multiplo preferito di NIMBO. Le valutazioni statistiche mostrano che è particolarmente adatto per la valutazione delle piccole e medie imprese. Inoltre, mostriamo anche il multiplo dell’EBIT, il multiplo dell’EBITDA e il multiplo del fatturato , che sono popolari nella pratica.
Multiplo dell’EBIT =Prezzo di acquisto ⁄ EBIT= Prezzo d’acquisto ⁄ Utile prima degli interessi e delle imposte
Multiplo dell’EBITDA =Prezzo di acquisto ⁄ EBITDA= Prezzo d’acquisto ⁄ Utile prima degli interessi, delle imposte, degli ammortamenti e delle svalutazioni
Multiplo dell’EBITC =Prezzo di acquisto ⁄ EBITC= Prezzo d’acquisto ⁄ Utile prima degli interessi, delle imposte e della retribuzione dell’amministratore delegato
Multiplo del fatturato =Prezzo di acquisto ⁄ EBITC= Prezzo d’acquisto ⁄ Fatturato
Esempio di calcolo
Una società con un fatturato di 3.000.000 e un EBIT (utile prima di interessi e tasse) di 400.000 e ammortamenti di 40.000 deve essere valutata con il metodo dei multipli. L’amministratore delegato si paga attualmente uno stipendio di 100.000. Per il Paese, il settore e le dimensioni dell’azienda, si osservano attualmente multipli medi dell’EBIT pari a 6, dell’EBITDA pari a 5,5, dell’EBITC pari a 4 e delle vendite pari a 0,9.
Valutazione con multiplo EBIT: EBIT x multiplo EBIT = 400.000 x 6 = 2.400.000
Valutazione con multiplo EBITDA: EBITDA x multiplo EBITDA = (400’000 + 40’000) x 5.5 = 2’420’000
Valutazione con multiplo EBITC: EBITC x multiplo EBITC = (400’000 + 100’000) x 5 = 2’500’000
Valutazione con multiplo di fatturato: Fatturato x multiplo di fatturato = 3’000’000 x 0.9 = 2’700’000
Le passività finanziarie sono dedotte per il calcolo del valore del patrimonio netto.
Come mostra l’esempio, diversi multipli di valutazione possono portare a risultati diversi. Non c’è una regola generale su quale multiplo usare e quando. Puoi anche calcolare la media di diversi multipli. I multipli legati al profitto sono considerati più plausibili da molti. NIMBO basa la sua valutazione sul multiplo EBITC, poiché l’analisi statistica mostra che questo multiplo è il migliore per valutare le PMI.
L’applicazione dei multipli EBIT, EBITC, EBITDA e fatturato può portare a risultati significativamente diversi. Com’è possibile?
I risultati dei singoli multipli differiscono quanto più la struttura dei costi si discosta dalla struttura media dei costi del gruppo di confronto. Ad esempio, se la società ha ammortamenti proporzionalmente più elevati rispetto al gruppo di pari, una valutazione con il multiplo dell’EBITDA porta a una valutazione più alta rispetto al multiplo dell’EBIT.
Quale multiplo devo usare per valutare la mia azienda?
Il multiplo EBIT ha il vantaggio, rispetto al multiplo EBITDA, di attenuare gli investimenti passati attraverso l’ammortamento. Se in futuro si dovranno effettuare investimenti altrettanto elevati, il multiplo dell’EBIT è una buona base per la valutazione.
Il multiplo dell’EBITDA è una buona base se non si prevedono investimenti significativi in futuro. Inoltre, non è influenzato dalle ipotesi contabili relative all’ammortamento.
Rispetto al multiplo dell’EBIT, il multiplo dell’EBITC ha il vantaggio di non dover fare ipotesi sulla retribuzione di mercato di un amministratore delegato. In caso di EBIT, la retribuzione dell’amministratore delegato deve essere adeguata. Nell’EBITC, il profitto e il salario del proprietario sono considerati come il totale. Allo stesso modo, l’EBITC consente di valutare le società che non producono profitti ma che possono pagare uno stipendio all’amministratore delegato. Secondo il metodo del multiplo dell’EBIT, tali società sarebbero valutate a zero.
Se non si è sicuri di quale multiplo utilizzare, è consigliabile fare una media dei metodi.
In che modo i multipli NIMBO per la Germania differiscono dai multipli DUB?
I multipli DUB si basano su una raccolta di numerose acquisizioni di singole società, compilate da diversi partner M&A della Deutsche Unternehmerbörse. I dati dettagliati sono calcolati con metodo scientifico dopo vari controlli di plausibilità.
I multipli NIMBO rappresentano il tipo di offerte di acquisto ricevute dai proprietari dell’azienda. A tal fine, ogni mese intervistiamo migliaia di imprenditori in diversi Paesi per scoprire se avete ricevuto un’offerta di acquisto per la vostra azienda. Grazie al questionario standardizzato del NIMBO e alla grande quantità di dati, è possibile prendere in considerazione una moltitudine di fattori indipendenti dal settore (dipendenza dal proprietario, posizione di mercato dell’azienda, rischi del cluster e molti altri). Ciò consente di regolare e semplificare lo sviluppo dei multipli.
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