Aktuelle branchemultipler 2025: Salgsmultipler, EBIT-multipler og EBITDA-multipler til værdiansættelse af virksomheder i forskellige lande og brancher. Baseret på NIMBO’s unikke datasæt med over tusind nyligt overvågede købstilbud.
Seneste dataopdatering: 7. juli 2025
På denne side: Hver måned spørger NIMBO over tusindvis af små og mellemstore virksomheder om modtagne købstilbud og beregner EBIT-multipler, EBITDA-multipler og salgsmultipler. Det betyder, at NIMBO har den mest opdaterede database med værdiansættelsesmultipler. Vi offentliggør disse multipler for de enkelte lande hver måned. Du kan finde flere oplysninger om værdiansættelsesmultiplerne og deres anvendelse nedenfor.
Værdiansættelse af virksomheder ved hjælp af såkaldte multipler er meget udbredt i praksis. Metoden gør det muligt at sammenligne med virksomheder, der allerede har modtaget reelle købstilbud. De observerede købspriser betragtes som en multipel af et bestemt finansielt forhold for de solgte virksomheder, og denne multipel kan derefter anvendes på den virksomhed, der skal værdiansættes. Erfaringen viser, at de observerede multipler varierer betydeligt afhængigt af sektor, virksomhedsstørrelse og land. EBITC-multiplen er NIMBO’s foretrukne multipel. Statistiske analyser viser, at den er særligt velegnet til værdiansættelse af små og mellemstore virksomheder. Derudover rapporterer vi også EBIT-multiplen, EBITDA-multiplen og salgsmultiplen , som er populære i praksis.
EBIT-multipel =Købspris ⁄ EBIT= Købspris ⁄ Indtjening før renter og skat
EBITDA-multipel =Købspris ⁄ EBITDA= Købspris ⁄ Indtjening før renter, skatter, afskrivninger og amortiseringer
EBITC-multipel =Købspris ⁄ EBITC= Købspris ⁄ Indtjening før renter, skat og løn til administrerende direktør
En virksomhed med en omsætning på 3.000.000 og et EBIT (resultat før renter og skat) på 400.000 og afskrivninger på 40.000 skal værdiansættes ved hjælp af multipelmetoden. Den administrerende direktør betaler i øjeblikket sig selv en løn på 100.000. For landet, branchen og virksomhedsstørrelsen observeres der i øjeblikket gennemsnitlige EBIT-multipler på 6, EBITDA-multipler på 5,5, EBITC-multipler på 4 og salgsmultipler på 0,9.
Værdiansættelse med EBIT-multipel: EBIT x EBIT-multipel = 400.000 x 6 = 2.400.000
Værdiansættelse med EBITDA-multipel: EBITDA x EBITDA-multipel = (400.000 + 40.000) x 5,5 = 2.420.000
Værdiansættelse med EBITC-multipel: EBITC x EBITC-multipel = (400.000 + 100.000) x 5 = 2.500.000
Værdiansættelse med salgsmultipel: Salg x salgsmultipel = 3.000.000 x 0,9 = 2.700.000
Finansielle forpligtelser fratrækkes ved beregning af værdien af egenkapitalen.
Som eksemplet viser, kan forskellige vurderingsmultipler føre til forskellige resultater. Der er ingen generel regel for, hvilken multipel der skal bruges hvornår. Man kan også beregne gennemsnittet af flere multipler. Multipler baseret på overskud anses af mange for at være mere plausible. NIMBO baserer sin værdiansættelse på EBITC-multiplen, da statistiske analyser viser, at denne multipel er bedst til værdiansættelse af SMV’er.
Anvendelsen af EBIT, EBITC, EBITDA og salgsmultipel kan føre til markant forskellige resultater. Hvordan kan det være?
Resultaterne af de enkelte multipler er forskellige, jo mere omkostningsstrukturen afviger fra den gennemsnitlige omkostningsstruktur i peer-gruppen. Hvis virksomheden f.eks. har forholdsmæssigt højere afskrivninger end sammenligningsgruppen, fører en værdiansættelse ved hjælp af EBITDA-multiplikatoren til en højere værdiansættelse end ved hjælp af EBIT-multiplikatoren.
Hvilken multipel skal jeg bruge til at værdiansætte min virksomhed?
EBIT-multiplikatoren har den fordel i forhold til EBITDA-multiplikatoren, at den udjævner tidligere investeringer gennem afskrivning og amortisering. Hvis der skal foretages lige så store investeringer i fremtiden, er EBIT-multiplikatoren et godt grundlag for værdiansættelsen.
EBITDA-multiplikatoren er et godt udgangspunkt, hvis der ikke skal foretages væsentlige investeringer i fremtiden. Den er heller ikke påvirket af regnskabsmæssige antagelser om afskrivninger og amortiseringer.
Sammenlignet med EBIT-multiplikatoren har EBITC-multiplikatoren den fordel, at der ikke skal gøres antagelser om den markedsbaserede løn til en administrerende direktør. I tilfælde af EBIT skal den administrerende direktørs løn justeres. Med EBITC betragtes overskuddet og ejerens løn som en helhed. EBITC giver også mulighed for at værdiansætte virksomheder, som ikke giver overskud, men som kan betale løn til direktøren. Med EBIT-multipelmetoden ville sådanne virksomheder blive værdisat til nul.
Hvis du ikke er sikker på, hvilket multiplum du skal bruge, er det en god idé at beregne et gennemsnit af metoderne.
Hvordan adskiller NIMBO-multiplikatorerne for Tyskland sig fra DUB-multiplikatorerne?
DUB-multiplerne er baseret på en samling af mange individuelle virksomhedsopkøb, som er udarbejdet af en række M&A-partnere i Deutsche Unternehmerbörse. De detaljerede data er beregnet ved hjælp af en videnskabelig metode efter flere sandsynlighedskontroller.
NIMBO-multiplikatorerne viser, hvilken slags købstilbud virksomhedsejere har modtaget. Til det formål spørger vi hver måned tusindvis af iværksættere i flere lande, om de har modtaget et købstilbud på deres virksomhed. Takket være NIMBO’s standardiserede spørgeskema og den store mængde data kan der tages højde for et stort antal brancheuafhængige faktorer (afhængighed af ejeren, virksomhedens markedsposition, klyngerisici og mange flere). Det gør det muligt at justere og forenkle udviklingen af multiplerne.
Nutzen Sie unsere einzigartigen Daten optimal
Unsere Bewertungs-Tools gehen über bloße Finanzdaten hinaus. Wir berücksichtigen branchenspezifische Faktoren wie Marktposition, Wachstumspotenzial und mehr, um eine präzise Bewertung Ihres Unternehmens zu erstellen.
Erhalten Sie Ihren Expertenbericht in nur 10 Minuten – ganz ohne Registrierung!