Wycena przedsiębiorstwa metodą multiplikatorów 2026
Aktualne multiplikatory branżowe2026: multiplikatory obrotów, EBIT Multiple i EBITDA Multiple do wyceny przedsiębiorstwa dla różnych krajów i branż. Na podstawie unikalnego zbioru danych NIMBO zawierającego ponad tysiąc niedawno zaobserwowanych ofert kupna.
Ostatnia aktualizacja danych: 9 lutego 2025
Na tej stronie: NIMBO co miesiąc pyta tysiące małych i średnich firm o otrzymane oferty zakupu i na tej podstawie oblicza EBIT Multiple, EBITDA Multiple i multiplikatory obrotów. Dzięki temu NIMBO posiada najbardziej aktualną bazę danych multiplikatorów wyceny. Te multiplikatory publikujemy co miesiąc dla poszczególnych krajów. Więcej informacji o multiplikatorach wyceny i ich zastosowaniu znajdą Państwo poniżej.
⬤ Oprogramowanie / Usługi IT ⬤ Przemysł wytwórczy ⬤ Usługi ⬤ Gastronomia ⬤ Handel ⬤ Rzemiosło / budownictwo
🇦🇺 AU | Australia
2-5 pracowników
Przemysł
EBITC Multiple
EBIT Multiple
EBITDA Multiple
Wielokrotność obrotu
Oprogramowanie / usługi IT
2.9
5.1
2.5
1.2
Przemysł wytwórczy
2.5
4
2.2
0.9
usługi
2.4
4.1
2.1
0.9
Gastronomia
2.4
4.1
2
0.8
Handel
2.1
3.6
2
0.5
Rzemiosło / Budownictwo
2
3.2
1.8
0.6
6-25 pracowników
Przemysł
EBITC Multiple
EBIT Multiple
EBITDA Multiple
Wielokrotność obrotu
Oprogramowanie / usługi IT
4.1
6.2
3.9
1.3
Przemysł wytwórczy
3.6
4.9
3.5
1
usługi
3.4
5
3.3
1
Gastronomia
3.4
4.9
3.1
0.8
Handel
3
4.4
3.1
0.6
Rzemiosło / Budownictwo
2.8
3.9
2.9
0.7
26-99 pracowników
Przemysł
EBITC Multiple
EBIT Multiple
EBITDA Multiple
Wielokrotność obrotu
Oprogramowanie / usługi IT
4.9
6.4
4.5
1.2
Przemysł wytwórczy
4.3
5.1
4
0.9
usługi
4
5.2
3.9
0.9
Gastronomia
4.1
5.1
3.6
0.8
Handel
3.6
4.5
3.6
0.5
Rzemiosło / Budownictwo
3.3
4.1
3.3
0.7
Rozwój EBITC Multiple w czasie (6-25 pracowników)
⬤ Oprogramowanie / Usługi IT ⬤ Przemysł wytwórczy ⬤ Usługi ⬤ Gastronomia ⬤ Handel ⬤ Rzemiosło / budownictwo
🇧🇷 BR | Brazylia
2-5 pracowników
Przemysł
EBITC Multiple
EBIT Multiple
EBITDA Multiple
Wielokrotność obrotu
Oprogramowanie / usługi IT
3.1
5.6
3.2
1.2
Przemysł wytwórczy
2.7
4.4
2.8
0.9
usługi
2.6
4.5
2.7
0.9
Gastronomia
2.6
4.4
2.5
0.8
Handel
2.3
3.9
2.5
0.5
Rzemiosło / Budownictwo
2.1
3.5
2.3
0.6
6-25 pracowników
Przemysł
EBITC Multiple
EBIT Multiple
EBITDA Multiple
Wielokrotność obrotu
Oprogramowanie / usługi IT
4.4
6.8
5
1.3
Przemysł wytwórczy
3.9
5.3
4.4
1
usługi
3.6
5.4
4.2
1
Gastronomia
3.7
5.4
3.9
0.8
Handel
3.2
4.7
3.9
0.6
Rzemiosło / Budownictwo
3
4.3
3.6
0.7
26-99 pracowników
Przemysł
EBITC Multiple
EBIT Multiple
EBITDA Multiple
Wielokrotność obrotu
Oprogramowanie / usługi IT
5.3
7
5.8
1.2
Przemysł wytwórczy
4.6
5.5
5.1
0.9
usługi
4.3
5.6
4.9
0.9
Gastronomia
4.4
5.6
4.5
0.8
Handel
3.8
4.9
4.5
0.5
Rzemiosło / Budownictwo
3.6
4.4
4.2
0.7
Rozwój EBITC Multiple w czasie (6-25 pracowników)
⬤ Oprogramowanie / Usługi IT ⬤ Przemysł wytwórczy ⬤ Usługi ⬤ Gastronomia ⬤ Handel ⬤ Rzemiosło / budownictwo
🇨🇦 CA | Kanada
2-5 pracowników
Przemysł
EBITC Multiple
EBIT Multiple
EBITDA Multiple
Wielokrotność obrotu
Oprogramowanie / usługi IT
3
4.4
2.7
1
Przemysł wytwórczy
2.6
3.4
2.4
0.7
usługi
2.4
3.5
2.3
0.7
Gastronomia
2.5
3.5
2.1
0.6
Handel
2.2
3.1
2.1
0.4
Rzemiosło / Budownictwo
2
2.8
2
0.5
6-25 pracowników
Przemysł
EBITC Multiple
EBIT Multiple
EBITDA Multiple
Wielokrotność obrotu
Oprogramowanie / usługi IT
4.2
5.3
4.2
1.1
Przemysł wytwórczy
3.7
4.2
3.8
0.8
usługi
3.4
4.2
3.6
0.8
Gastronomia
3.5
4.2
3.3
0.7
Handel
3.1
3.7
3.3
0.5
Rzemiosło / Budownictwo
2.9
3.3
3.1
0.6
26-99 pracowników
Przemysł
EBITC Multiple
EBIT Multiple
EBITDA Multiple
Wielokrotność obrotu
Oprogramowanie / usługi IT
5
5.5
4.9
1
Przemysł wytwórczy
4.4
4.3
4.1
0.7
usługi
4.1
4.4
4.1
0.8
Gastronomia
4.2
4.4
3.9
0.6
Handel
3.7
3.8
3.6
0.4
Rzemiosło / Budownictwo
3.4
3.5
3.3
0.5
ROZWÓJ WIELOKROTNOŚCI EBITC W CZASIE (6-25 PRACOWNIKÓW)
⬤ Oprogramowanie / Usługi IT ⬤ Przemysł wytwórczy ⬤ Usługi ⬤ Gastronomia ⬤ Handel ⬤ Rzemiosło / budownictwo
🇨🇭 CH | Szwajcaria
2-5 pracowników
Przemysł
EBITC Multiple
EBIT Multiple
EBITDA Multiple
Wielokrotność obrotu
Oprogramowanie / usługi IT
3.9
7.9
4
1.2
Przemysł wytwórczy
3.5
6.2
3.5
0.9
usługi
3.2
6.3
3.4
0.9
Gastronomia
3.3
6.3
3.1
0.8
Handel
2.9
5.5
3.1
0.5
Rzemiosło / Budownictwo
2.7
5
2.9
0.6
6-25 pracowników
Przemysł
EBITC Multiple
EBIT Multiple
EBITDA Multiple
Wielokrotność obrotu
Oprogramowanie / usługi IT
5.6
9.6
6.2
1.3
Przemysł wytwórczy
4.9
7.6
5.5
1
usługi
4.6
7.7
5.3
1
Gastronomia
4.7
7.6
4.9
0.8
Handel
4.1
6.7
4.9
0.6
Rzemiosło / Budownictwo
3.8
6.1
4.5
0.7
26-99 pracowników
Przemysł
EBITC Multiple
EBIT Multiple
EBITDA Multiple
Wielokrotność obrotu
Oprogramowanie / usługi IT
6.6
9.9
7.2
1.2
Przemysł wytwórczy
5.8
7.8
6.4
0.9
usługi
5.4
7.9
6.2
0.9
Gastronomia
5.6
7.9
5.7
0.8
Handel
4.9
6.9
5.7
0.6
Rzemiosło / Budownictwo
4.5
6.3
5.3
0.7
Rozwój EBITC Multiple w czasie (6-25 pracowników)
⬤ Oprogramowanie / Usługi IT ⬤ Przemysł wytwórczy ⬤ Usługi ⬤ Gastronomia ⬤ Handel ⬤ Rzemiosło / budownictwo
🇩🇪 DE | Niemcy
2-5 pracowników
Przemysł
EBITC Multiple
EBIT Multiple
EBITDA Multiple
Wielokrotność obrotu
Oprogramowanie / usługi IT
3.3
6.5
3.3
1
Przemysł wytwórczy
2.9
5.2
2.9
0.7
usługi
2.7
5.2
2.8
0.8
Gastronomia
2.8
5.2
2.6
0.6
Handel
2.4
4.6
2.6
0.4
Rzemiosło / Budownictwo
2.2
4.1
2.4
0.5
6-25 pracowników
Przemysł
EBITC Multiple
EBIT Multiple
EBITDA Multiple
Wielokrotność obrotu
Oprogramowanie / usługi IT
4.7
7.9
5.1
1.1
Przemysł wytwórczy
4.1
6.3
4.6
0.8
usługi
3.8
6.4
4.4
0.8
Gastronomia
3.9
6.3
4
0.7
Handel
3.4
5.6
4.1
0.5
Rzemiosło / Budownictwo
3.2
5
3.8
0.6
26-99 pracowników
Przemysł
EBITC Multiple
EBIT Multiple
EBITDA Multiple
Wielokrotność obrotu
Oprogramowanie / usługi IT
5.5
8.2
6
1
Przemysł wytwórczy
4.8
6.5
5.3
0.8
usługi
4.5
6.6
5.1
0.8
Gastronomia
4.6
6.5
4.7
0.7
Handel
4
5.8
4.7
0.5
Rzemiosło / Budownictwo
3.8
5.2
4.4
0.6
Rozwój EBITC Multiple w czasie (6-25 pracowników)
⬤ Oprogramowanie / Usługi IT ⬤ Przemysł wytwórczy ⬤ Usługi ⬤ Gastronomia ⬤ Handel ⬤ Rzemiosło / budownictwo
🇪🇸 ES | Hiszpania
2-5 pracowników
Przemysł
EBITC Multiple
EBIT Multiple
EBITDA Multiple
Wielokrotność obrotu
Oprogramowanie / usługi IT
4.6
7.7
4.6
1.4
Przemysł wytwórczy
4
6
4.1
1
usługi
3.8
6.2
4
1
Gastronomia
3.9
6.1
3.6
0.9
Handel
3.3
5.4
3.6
0.6
Rzemiosło / Budownictwo
3.1
4.9
3.4
0.7
6-25 pracowników
Przemysł
EBITC Multiple
EBIT Multiple
EBITDA Multiple
Wielokrotność obrotu
Oprogramowanie / usługi IT
6.5
9.3
7.2
1.5
Przemysł wytwórczy
5.6
7.3
6.4
1.1
usługi
5.3
7.5
6.2
1.1
Gastronomia
5.4
7.4
5.7
1
Handel
4.7
6.5
5.7
0.7
Rzemiosło / Budownictwo
4.4
5.9
5.3
0.8
26-99 pracowników
Przemysł
EBITC Multiple
EBIT Multiple
EBITDA Multiple
Wielokrotność obrotu
Oprogramowanie / usługi IT
7.7
9.6
8.4
1.4
Przemysł wytwórczy
6.7
7.6
7.2
1
usługi
6.3
7.7
7.2
1.1
Gastronomia
6.5
7.7
6.6
0.9
Handel
5.6
6.8
6.4
0.6
Rzemiosło / Budownictwo
5.2
6.1
5.8
0.8
Rozwój EBITC Multiple w czasie (6-25 pracowników)
⬤ Oprogramowanie / Usługi IT ⬤ Przemysł wytwórczy ⬤ Usługi ⬤ Gastronomia ⬤ Handel ⬤ Rzemiosło / budownictwo
🇫🇷 FR | Francja
2-5 pracowników
Przemysł
EBITC Multiple
EBIT Multiple
EBITDA Multiple
Wielokrotność obrotu
Oprogramowanie / usługi IT
4.2
6.3
3.4
1.2
Przemysł wytwórczy
3.6
5
3
0.9
usługi
3.4
5.1
2.9
0.9
Gastronomia
3.5
5
2.7
0.8
Handel
3
4.4
2.7
0.5
Rzemiosło / Budownictwo
2.8
4
2.5
0.6
6-25 pracowników
Przemysł
EBITC Multiple
EBIT Multiple
EBITDA Multiple
Wielokrotność obrotu
Oprogramowanie / usługi IT
5.9
7.7
5.4
1.3
Przemysł wytwórczy
5.1
6.1
4.8
0.9
usługi
4.8
6.2
4.6
1
Gastronomia
4.9
6.1
4.2
0.8
Handel
4.3
5.4
4.2
0.6
Rzemiosło / Budownictwo
4
4.9
3.9
0.7
26-99 pracowników
Przemysł
EBITC Multiple
EBIT Multiple
EBITDA Multiple
Wielokrotność obrotu
Oprogramowanie / usługi IT
7
8
6.2
1.2
Przemysł wytwórczy
6.1
6.3
5.5
0.9
usługi
5.7
6.4
5.3
0.9
Gastronomia
5.9
6.3
4.9
0.8
Handel
5.1
5.6
4.9
0.5
Rzemiosło / Budownictwo
4.8
5
4.6
0.7
Rozwój EBITC Multiple w czasie (6-25 pracowników)
⬤ Oprogramowanie / Usługi IT ⬤ Przemysł wytwórczy ⬤ Usługi ⬤ Gastronomia ⬤ Handel ⬤ Rzemiosło / budownictwo
🇮🇹 IT | Włochy
2-5 pracowników
Przemysł
EBITC Multiple
EBIT Multiple
EBITDA Multiple
Wielokrotność obrotu
Oprogramowanie / usługi IT
4.7
7.7
4.3
1.3
Przemysł wytwórczy
4.1
6
3.8
0.9
usługi
3.8
6.1
3.7
1
Gastronomia
3.9
6.1
3.4
0.8
Handel
3.4
5.4
3.4
0.6
Rzemiosło / Budownictwo
3.2
4.8
3.2
0.7
6-25 pracowników
Przemysł
EBITC Multiple
EBIT Multiple
EBITDA Multiple
Wielokrotność obrotu
Oprogramowanie / usługi IT
6.6
9.3
6.8
1.4
Przemysł wytwórczy
5.8
7.3
6
1
usługi
5.4
7.4
5.8
1.1
Gastronomia
5.5
7.4
5.3
0.9
Handel
4.8
6.5
5.4
0.6
Rzemiosło / Budownictwo
4.5
5.9
4.9
0.8
26-99 pracowników
Przemysł
EBITC Multiple
EBIT Multiple
EBITDA Multiple
Wielokrotność obrotu
Oprogramowanie / usługi IT
7.8
9.6
7.9
1.3
Przemysł wytwórczy
6.9
7.6
7
1
usługi
6.4
7.7
6.7
1
Gastronomia
6.6
7.6
6.2
0.9
Handel
5.7
6.7
6.2
0.6
Rzemiosło / Budownictwo
5.4
6.1
5.7
0.7
ROZWÓJ WIELOKROTNOŚCI EBITC W CZASIE (6-25 PRACOWNIKÓW)
⬤ Oprogramowanie / Usługi IT ⬤ Przemysł wytwórczy ⬤ Usługi ⬤ Gastronomia ⬤ Handel ⬤ Rzemiosło / budownictwo
🇲🇽 MX | Meksyk
2-5 pracowników
Przemysł
EBITC Multiple
EBIT Multiple
EBITDA Multiple
Wielokrotność obrotu
Oprogramowanie / usługi IT
3.4
4.9
3.3
1.7
Przemysł wytwórczy
3
3.9
2.9
1.2
usługi
2.8
4
2.8
1.3
Gastronomia
2.9
3.9
2.6
1.1
Handel
2.5
3.5
2.6
0.8
Rzemiosło / Budownictwo
2.3
3.1
2.4
0.9
6-25 pracowników
Przemysł
EBITC Multiple
EBIT Multiple
EBITDA Multiple
Wielokrotność obrotu
Oprogramowanie / usługi IT
4.8
6
5.2
1.9
Przemysł wytwórczy
4.2
4.7
4.5
1.4
usługi
3.9
4.8
4.4
1.4
Gastronomia
4
4.8
4.1
1.2
Handel
3.5
4.2
4
0.8
Rzemiosło / Budownictwo
3.3
3.8
3.6
1
26-99 pracowników
Przemysł
EBITC Multiple
EBIT Multiple
EBITDA Multiple
Wielokrotność obrotu
Oprogramowanie / usługi IT
5.7
6.2
5.9
1.8
Przemysł wytwórczy
5
4.9
4.6
1.3
usługi
4.7
5
4.7
1.3
Gastronomia
4.8
4.9
4.6
1.1
Handel
4.2
4.3
4.1
0.8
Rzemiosło / Budownictwo
3.9
3.9
3.7
0.9
ROZWÓJ WIELOKROTNOŚCI EBITC W CZASIE (6-25 PRACOWNIKÓW)
⬤ Oprogramowanie / Usługi IT ⬤ Przemysł wytwórczy ⬤ Usługi ⬤ Gastronomia ⬤ Handel ⬤ Rzemiosło / budownictwo
🇳🇴 Norwegia
2-5 pracowników
Przemysł
EBITC Multiple
EBIT Multiple
EBITDA Multiple
Wielokrotność obrotu
Oprogramowanie / usługi IT
3.1
5.9
2.8
0.9
Przemysł wytwórczy
2.7
4.7
2.5
0.6
usługi
2.6
4.8
2.4
0.7
Gastronomia
2.6
4.7
2.2
0.6
Handel
2.3
4.2
2.2
0.4
Rzemiosło / Budownictwo
2.1
3.8
2
0.5
6-25 pracowników
Przemysł
EBITC Multiple
EBIT Multiple
EBITDA Multiple
Wielokrotność obrotu
Oprogramowanie / usługi IT
4.4
7.2
4.4
1
Przemysł wytwórczy
3.9
5.7
3.9
0.7
usługi
3.6
5.8
3.7
0.7
Gastronomia
3.7
5.7
3.5
0.6
Handel
3.2
5
3.5
0.4
Rzemiosło / Budownictwo
3
4.5
3.2
0.5
26-99 pracowników
Przemysł
EBITC Multiple
EBIT Multiple
EBITDA Multiple
Wielokrotność obrotu
Oprogramowanie / usługi IT
5.3
7.5
5.1
0.9
Przemysł wytwórczy
4.6
5.9
4.5
0.7
usługi
4.3
6
4.3
0.7
Gastronomia
4.4
5.9
4
0.6
Handel
3.8
5.2
4
0.4
Rzemiosło / Budownictwo
3.6
4.7
3.7
0.5
ROZWÓJ WIELOKROTNOŚCI EBITC W CZASIE (6-25 PRACOWNIKÓW)
⬤ Oprogramowanie / Usługi IT ⬤ Przemysł wytwórczy ⬤ Usługi ⬤ Gastronomia ⬤ Handel ⬤ Rzemiosło / budownictwo
🇵🇱 PL | Polska
2-5 pracowników
Przemysł
EBITC Multiple
EBIT Multiple
EBITDA Multiple
Wielokrotność obrotu
Oprogramowanie / usługi IT
3.6
8.3
3.6
1.3
Przemysł wytwórczy
3.2
6.5
3.2
0.9
usługi
3
6.6
3.1
1
Gastronomia
3
6.5
2.8
0.8
Handel
2.6
5.8
2.9
0.6
Rzemiosło / Budownictwo
2.5
5.2
2.6
0.7
6-25 pracowników
Przemysł
EBITC Multiple
EBIT Multiple
EBITDA Multiple
Wielokrotność obrotu
Oprogramowanie / usługi IT
5.1
10
5.7
1.4
Przemysł wytwórczy
4.5
7.9
5
1
usługi
4.2
8
4.8
1
Gastronomia
4.3
7.9
4.5
0.9
Handel
3.7
7
4.5
0.6
Rzemiosło / Budownictwo
3.5
6.3
4.1
0.7
26-99 pracowników
Przemysł
EBITC Multiple
EBIT Multiple
EBITDA Multiple
Wielokrotność obrotu
Oprogramowanie / usługi IT
6.1
10.4
6.6
1.3
Przemysł wytwórczy
5.3
8.2
5.9
1
usługi
5
8.3
5.6
1
Gastronomia
5.1
8.2
5.2
0.8
Handel
4.4
7.3
5.2
0.6
Rzemiosło / Budownictwo
4.2
6.6
4.8
0.7
ROZWÓJ WIELOKROTNOŚCI EBITC W CZASIE (6-25 PRACOWNIKÓW)
⬤ Oprogramowanie / Usługi IT ⬤ Przemysł wytwórczy ⬤ Usługi ⬤ Gastronomia ⬤ Handel ⬤ Rzemiosło / budownictwo
🇵🇹 PT | Portugalia
2-5 pracowników
Przemysł
EBITC Multiple
EBIT Multiple
EBITDA Multiple
Wielokrotność obrotu
Oprogramowanie / usługi IT
5.7
7.9
5.8
1.8
Przemysł wytwórczy
5
6.2
5.1
1.3
usługi
4.6
6.3
4.9
1.4
Gastronomia
4.8
6.2
4.6
1.2
Handel
4.1
5.5
4.6
0.8
Rzemiosło / Budownictwo
3.9
5
4.2
1
6-25 pracowników
Przemysł
EBITC Multiple
EBIT Multiple
EBITDA Multiple
Wielokrotność obrotu
Oprogramowanie / usługi IT
8
9.5
8.9
2
Przemysł wytwórczy
7
7.5
7.1
1.5
usługi
6.6
7.6
7.3
1.5
Gastronomia
6.7
7.6
7.1
1.3
Handel
5.9
6.7
6.3
0.9
Rzemiosło / Budownictwo
5.5
6
5.7
1.1
26-99 pracowników
Przemysł
EBITC Multiple
EBIT Multiple
EBITDA Multiple
Wielokrotność obrotu
Oprogramowanie / usługi IT
9.5
9.9
9.4
1.9
Przemysł wytwórczy
8.3
7.8
7.4
1.4
usługi
7.8
7.9
7.5
1.4
Gastronomia
8
7.8
7.4
1.2
Handel
7
6.9
6.6
0.8
Rzemiosło / Budownictwo
6.5
6.2
5.9
1
ROZWÓJ WIELOKROTNOŚCI EBITC W CZASIE (6-25 PRACOWNIKÓW)
⬤ Oprogramowanie / Usługi IT ⬤ Przemysł wytwórczy ⬤ Usługi ⬤ Gastronomia ⬤ Handel ⬤ Rzemiosło / budownictwo
🇬🇧 Wielka Brytania | Zjednoczone Królestwo
2-5 pracowników
Przemysł
EBITC Multiple
EBIT Multiple
EBITDA Multiple
Wielokrotność obrotu
Oprogramowanie / usługi IT
3.3
6.5
3.9
1.4
Przemysł wytwórczy
2.9
5.1
3.5
1
usługi
2.7
5.2
3.3
1.1
Gastronomia
2.8
5.1
3.1
0.9
Handel
2.4
4.5
3.1
0.6
Rzemiosło / Budownictwo
2.3
4.1
2.8
0.7
6-25 pracowników
Przemysł
EBITC Multiple
EBIT Multiple
EBITDA Multiple
Wielokrotność obrotu
Oprogramowanie / usługi IT
4.7
7.8
6.1
1.5
Przemysł wytwórczy
4.1
6.2
5.4
1.1
usługi
3.8
6.3
5.2
1.2
Gastronomia
3.9
6.2
4.8
1
Handel
3.4
5.5
4.8
0.7
Rzemiosło / Budownictwo
3.2
4.9
4.5
0.8
26-99 pracowników
Przemysł
EBITC Multiple
EBIT Multiple
EBITDA Multiple
Wielokrotność obrotu
Oprogramowanie / usługi IT
5.6
8.1
7.1
1.4
Przemysł wytwórczy
4.9
6.4
6.1
1.1
usługi
4.6
6.5
6.1
1.1
Gastronomia
4.7
6.4
5.6
0.9
Handel
4.1
5.7
5.4
0.6
Rzemiosło / Budownictwo
3.8
5.1
4.9
0.8
ROZWÓJ WIELOKROTNOŚCI EBITC W CZASIE (6-25 PRACOWNIKÓW)
⬤ Oprogramowanie / Usługi IT ⬤ Przemysł wytwórczy ⬤ Usługi ⬤ Gastronomia ⬤ Handel ⬤ Rzemiosło / budownictwo
🇸🇪 SE | Szwecja
2-5 pracowników
Przemysł
EBITC Multiple
EBIT Multiple
EBITDA Multiple
Wielokrotność obrotu
Oprogramowanie / usługi IT
4.7
8.1
4.2
0.9
Przemysł wytwórczy
4.1
6.4
3.8
0.6
usługi
3.8
6.5
3.6
0.6
Gastronomia
3.9
6.4
3.3
0.6
Handel
3.4
5.7
3.4
0.4
Rzemiosło / Budownictwo
3.2
5.1
3.1
0.5
6-25 pracowników
Przemysł
EBITC Multiple
EBIT Multiple
EBITDA Multiple
Wielokrotność obrotu
Oprogramowanie / usługi IT
6.6
9.8
6.7
0.9
Przemysł wytwórczy
5.8
7.7
5.9
0.7
usługi
5.4
7.8
5.7
0.7
Gastronomia
5.5
7.8
5.2
0.6
Handel
4.8
6.9
5.3
0.4
Rzemiosło / Budownictwo
4.5
6.2
4.9
0.5
26-99 pracowników
Przemysł
EBITC Multiple
EBIT Multiple
EBITDA Multiple
Wielokrotność obrotu
Oprogramowanie / usługi IT
7.8
10.1
7.7
0.9
Przemysł wytwórczy
6.9
8
6.9
0.6
usługi
6.4
8.1
6.6
0.7
Gastronomia
6.6
8
6.1
0.6
Handel
5.7
7.1
6.1
0.4
Rzemiosło / Budownictwo
5.4
6.4
5.6
0.5
Rozwój EBITC Multiple w czasie (6-25 pracowników)
⬤ Oprogramowanie / Usługi IT ⬤ Przemysł wytwórczy ⬤ Usługi ⬤ Gastronomia ⬤ Handel ⬤ Rzemiosło / budownictwo
🇺🇸 USA | Stany Zjednoczone
2-5 pracowników
Przemysł
EBITC Multiple
EBIT Multiple
EBITDA Multiple
Wielokrotność obrotu
Oprogramowanie / usługi IT
3.3
6.9
3.6
1.4
Przemysł wytwórczy
2.9
5.5
3.2
1
usługi
2.7
5.5
3.1
1.1
Gastronomia
2.8
5.5
2.8
0.9
Handel
2.4
4.8
2.8
0.6
Rzemiosło / Budownictwo
2.3
4.4
2.6
0.8
6-25 pracowników
Przemysł
EBITC Multiple
EBIT Multiple
EBITDA Multiple
Wielokrotność obrotu
Oprogramowanie / usługi IT
4.7
8.4
5.6
1.6
Przemysł wytwórczy
4.1
6.6
5
1.1
usługi
3.8
6.7
4.8
1.2
Gastronomia
3.9
6.7
4.4
1
Handel
3.4
5.9
4.5
0.7
Rzemiosło / Budownictwo
3.2
5.3
4.1
0.8
26-99 pracowników
Przemysł
EBITC Multiple
EBIT Multiple
EBITDA Multiple
Wielokrotność obrotu
Oprogramowanie / usługi IT
5.6
8.7
6.6
1.5
Przemysł wytwórczy
4.9
6.8
5.8
1.1
usługi
4.6
7
5.6
1.1
Gastronomia
4.7
6.9
5.2
0.9
Handel
4.1
6.1
5.2
0.7
Rzemiosło / Budownictwo
3.8
5.5
4.8
0.8
Rozwój EBITC Multiple w czasie (6-25 pracowników)
⬤ Oprogramowanie / Usługi IT ⬤ Przemysł wytwórczy ⬤ Usługi ⬤ Gastronomia ⬤ Handel ⬤ Rzemiosło / budownictwo
🇿🇦 ZA | Republika Południowej Afryki
2-5 pracowników
Przemysł
EBITC Multiple
EBIT Multiple
EBITDA Multiple
Wielokrotność obrotu
Oprogramowanie / usługi IT
3.2
5.9
3.1
1.4
Przemysł wytwórczy
2.8
4.6
2.7
1
usługi
2.7
4.8
2.6
1.1
Gastronomia
2.7
4.7
2.4
0.9
Handel
2.4
4.1
2.4
0.6
Rzemiosło / Budownictwo
2.2
3.7
2.2
0.8
6-25 pracowników
Przemysł
EBITC Multiple
EBIT Multiple
EBITDA Multiple
Wielokrotność obrotu
Oprogramowanie / usługi IT
4.6
7.2
4.8
1.6
Przemysł wytwórczy
4
5.6
4.2
1.1
usługi
3.7
5.8
4.1
1.2
Gastronomia
3.8
5.7
3.8
1
Handel
3.3
5
3.8
0.7
Rzemiosło / Budownictwo
3.1
4.5
3.5
0.8
26-99 pracowników
Przemysł
EBITC Multiple
EBIT Multiple
EBITDA Multiple
Wielokrotność obrotu
Oprogramowanie / usługi IT
5.4
7.4
5.6
1.5
Przemysł wytwórczy
4.7
5.8
4.9
1.1
usługi
4.5
6
4.8
1.1
Gastronomia
4.6
5.9
4.4
1
Handel
4
5.2
4.4
0.7
Rzemiosło / Budownictwo
3.7
4.7
4.1
0.8
⬤ Oprogramowanie / Usługi IT ⬤ Przemysł wytwórczy ⬤ Usługi ⬤ Gastronomia ⬤ Handel ⬤ Rzemiosło / budownictwo
Wyjaśnienie
Wycena przedsiębiorstw za pomocą tzw. multiplikatorów jest w praktyce szeroko rozpowszechniona. Metoda ta pozwala na porównanie z przedsiębiorstwami, które już otrzymały rzeczywiste oferty zakupu. Obserwowane ceny zakupu traktuje się jako wielokrotność (“multiplikator”) określonego wskaźnika finansowego sprzedanych firm, a następnie można zastosować ten multiplikator do wycenianego przedsiębiorstwa. Przy tym obserwowane multiplikatory różnią się doświadczalnie znacznie w zależności od branży, wielkości firmy i kraju. EBITC Multiple to preferowany multiplikator NIMBO. Analizy statystyczne pokazują, że szczególnie dobrze nadaje się do wyceny małych i średnich przedsiębiorstw. Ponadto wykazujemy również popularne w praktyce EBIT Multiple, EBITDA Multiple i multiplikator obrotów.
EBIT Multiple =Cena zakupu ⁄ EBIT= Cena zakupu ⁄ Zysk przed odsetkami i podatkami
EBITDA Multiple =Cena zakupu ⁄ EBITDA= Cena zakupu ⁄ Zysk przed odsetkami, podatkami, amortyzacją i deprecjacją
EBITC Multiple =Cena zakupu ⁄ EBITC= Cena zakupu ⁄ Zysk przed odsetkami, podatkami i wynagrodzeniem zarządu
Mnożnik przychodów = Cena zakupu ⁄ Przychody
Przykład obliczeń
Firma z obrotem 3 000 000 i EBIT (zysk przed podatkami i odsetkami) 400 000 oraz amortyzacją 40 000 ma zostać wyceniona metodą multiplikatorów. Zarząd wypłaca sobie obecnie wynagrodzenie w wysokości 100 000. Dla danego kraju, branży i wielkości firmy obserwuje się obecnie średnio EBIT Multiple 6, EBITDA Multiple 5,5, EBITC Multiple 4 i multiplikatory obrotów 0,9.
Wycena z EBIT Multiple: EBIT x EBIT Multiple = 400 000 x 6 = 2 400 000
Wycena z EBITDA Multiple: EBITDA x EBITDA Multiple = (400 000 + 40 000) x 5,5 = 2 420 000
Wycena z EBITC Multiple: EBITC x EBITC Multiple = (400 000 + 100 000) x 5 = 2 500 000
Wycena przy użyciu mnożnika przychodów: Przychody x mnożnik przychodów = 3 000 000 x 0,9 = 2 700 000
Do obliczenia wartości kapitału własnego odejmuje się zobowiązania finansowe.
Jak pokazuje przykład, różne multiplikatory wyceny mogą prowadzić do różnych wyników. Nie ma ogólnie obowiązującej reguły, który multiplikator kiedy stosować. Można również obliczyć średnią z kilku multiplikatorów. Multiplikatory odnoszące się do zysku są przez wielu uważane za bardziej wiarygodne. NIMBO opiera się przy wycenie na EBITC Multiple, ponieważ analizy statystyczne pokazują, że ten multiplikator jest najlepszy do wyceny MŚP.
Zastosowanie EBIT, EBITC, EBITDA i wielokrotności sprzedaży może prowadzić do znacząco różnych wyników. Jak to możliwe?
Wyniki poszczególnych multiplikatorów różnią się tym bardziej, im bardziej struktura kosztów odbiega od średniej struktury kosztów grupy porównawczej. Jeśli firma ma na przykład – w stosunku do obrotu lub zysku – wyższą amortyzację niż grupa porównawcza, wycena z EBITDA Multiple prowadzi do wyższej wyceny niż z EBIT Multiple.
Jakiej wielokrotności powinienem użyć do wyceny mojej firmy?
EBIT Multiple ma w porównaniu z EBITDA Multiple tę zaletę, że wygładza przeszłe inwestycje poprzez amortyzację. Jeśli w przyszłości będą musiały być dokonane podobnie wysokie inwestycje, EBIT Multiple stanowi dobrą podstawę do wyceny.
EBITDA Multiple stanowi dobrą podstawę, gdy w przyszłości nie będą dokonywane znaczące inwestycje. Ponadto nie jest wpływane przez księgowe założenia dotyczące amortyzacji.
EBITC Multiple ma w porównaniu z EBIT Multiple tę zaletę, że nie trzeba czynić założeń o rynkowym wynagrodzeniu zarządu. Przy EBIT wynagrodzenie zarządu musi być skorygowane. Przy EBITC zysk i wynagrodzenie właściciela traktuje się jako całość. Podobnie EBITC pozwala na wycenę przedsiębiorstw, które wprawdzie nie osiągają zysku, ale mogą wypłacać wynagrodzenie zarządowi. Przy metodzie EBIT Multiple takie przedsiębiorstwa byłyby wyceniane na zero.
Jeśli nie masz pewności, której wielokrotności użyć, zaleca się obliczenie średniej z metod.
Jak różnią się mnożniki NIMBO dla Niemiec od mnożników DUB?
Mnożniki DUB opierają się na zbiorze wielu indywidualnych przejęć spółek, które są opracowywane przez wielu partnerów Deutsche Unternehmerbörse w zakresie fuzji i przejęć. Szczegółowe dane są obliczane przy użyciu metody naukowej po kilku testach wiarygodności.
Mnożniki NIMBO odzwierciedlają oferty kupna, jakie otrzymali właściciele firm. W tym celu co miesiąc pytamy tysiące przedsiębiorców w kilku krajach, czy otrzymali ofertę kupna swojej firmy. Dzięki standardowemu kwestionariuszowi NIMBO i dużej ilości danych, można uwzględnić wiele czynników niezależnych od branży (zależności od właściciela, pozycja rynkowa firmy, ryzyka koncentracji i wiele innych). Pozwala to na oczyszczenie zebranych danych i pokazanie rozwoju mnożników w czasie.
