Valoracion empresa por EBITDA, EBIT y facturación 2022
Múltiplos sectoriales actuales 2022: Múltiplos de facturación, múltiplos de EBIT y múltiplos de EBITDA para la valoración de empresas de diversos países y sectores. Basado en el exclusivo conjunto de datos de NIMBO con cientos de ofertas de compra observadas.
Última actualización de los datos: 1 de noviembre de 2022
En esta página: NIMBO pregunta cada mes a más de mil pequeñas y medianas empresas por las ofertas de compra recibidas y calcula a partir de ellas los múltiplos de EBIT, de EBITDA y de facturación. Así pues, la REMOC dispone de la base de datos más actualizada de múltiplos de valoración. Publicamos estos múltiplos cada mes para cada país. A continuación encontrará más información sobre los múltiplos de valoración y su aplicación.
Temas relacionados: Utilice nuestra evaluación de empresas en línea, siempre actualizada. Para obtener información detallada, nuestra guía de valoración de empresas y nuestra guía de venta de empresas le servirán. Manténgase al día suscribiéndose a nuestro boletín y siguiéndonos en LinkedIn.
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Contenido de la página
Alemania
2-5 empleados
| Industria | Múltiple de EBITC | Múltiple de EBIT | Múltiplo de EBITDA | Múltiple de rotación |
|---|---|---|---|---|
| Software / Servicios de TI | 3.2 | 5.8 | 5.5 | 1.2 |
| Industria productora | 3.1 | 5.6 | 5.2 | 0.9 |
| Servicios | 2.7 | 4.8 | 4.5 | 0.9 |
| Gastronomía | 2.6 | 3.7 | 3.5 | 0.8 |
| Comercio | 2.2 | 3.7 | 3.5 | 0.6 |
| Artesanía / Construcción | 1.4 | 2.2 | 2.1 | 0.4 |
6-25 empleados
| Industria | Múltiple de EBITC | Múltiple de EBIT | Múltiplo de EBITDA | Múltiple de rotación |
|---|---|---|---|---|
| Software / Servicios de TI | 4.4 | 6.9 | 6.6 | 1.1 |
| Industria productora | 4.2 | 6.6 | 6.2 | 0.9 |
| Servicios | 3.7 | 5.7 | 5.4 | 0.9 |
| Gastronomía | 3.5 | 4.4 | 4.2 | 0.8 |
| Comercio | 3 | 4.4 | 4.2 | 0.6 |
| Artesanía / Construcción | 1.9 | 2.7 | 2.5 | 0.4 |
26-99 empleados
| Industria | Múltiple de EBITC | Múltiple de EBIT | Múltiplo de EBITDA | Múltiple de rotación |
|---|---|---|---|---|
| Software / Servicios de TI | 5.3 | 7.5 | 7 | 0.9 |
| Industria productora | 5.1 | 7.2 | 6.4 | 0.7 |
| Servicios | 4.5 | 6.2 | 5.8 | 0.7 |
| Gastronomía | 4.2 | 4.8 | 4.5 | 0.6 |
| Comercio | 3.7 | 4.8 | 4.5 | 0.5 |
| Artesanía / Construcción | 2.4 | 2.9 | 2.7 | 0.3 |
Evolución de los múltiplos de EBITC en el tiempo (6-25 empleados)
⬤ IT / Software ⬤ Industria productora ⬤ Servicios ⬤ Gastronomía ⬤ Comercio ⬤ Artesanía y construcción
Francia
Los múltiplos de valoración para Francia se están preparando y aparecerán aquí en breve.
Italia
2-5 empleados
| Industria | Múltiple de EBITC | Múltiple de EBIT | Múltiplo de EBITDA | Múltiple de rotación |
|---|---|---|---|---|
| Software / Servicios de TI | 4.7 | 8 | 7.6 | 1.5 |
| Industria productora | 4.5 | 7.7 | 6.9 | 1.2 |
| Servicios | 4 | 6.6 | 6.2 | 1.2 |
| Gastronomía | 3.7 | 5.1 | 4.8 | 1 |
| Comercio | 3.2 | 5.1 | 4.8 | 0.8 |
| Artesanía / Construcción | 2.1 | 3.1 | 2.9 | 0.5 |
6-25 empleados
| Industria | Múltiple de EBITC | Múltiple de EBIT | Múltiplo de EBITDA | Múltiple de rotación |
|---|---|---|---|---|
| Software / Servicios de TI | 6.3 | 9.6 | 9 | 1.4 |
| Industria productora | 6.1 | 9.2 | 8.1 | 1.1 |
| Servicios | 5.3 | 7.9 | 7.4 | 1.1 |
| Gastronomía | 5 | 6.1 | 5.7 | 1 |
| Comercio | 4.4 | 6.1 | 5.7 | 0.8 |
| Artesanía / Construcción | 2.8 | 3.7 | 3.5 | 0.5 |
26-99 empleados
| Industria | Múltiple de EBITC | Múltiple de EBIT | Múltiplo de EBITDA | Múltiple de rotación |
|---|---|---|---|---|
| Software / Servicios de TI | 7.6 | 10.4 | 9.3 | 1.1 |
| Industria productora | 7.4 | 10 | 8.3 | 0.9 |
| Servicios | 6.5 | 8.6 | 7.6 | 0.9 |
| Gastronomía | 6.1 | 6.6 | 5.9 | 0.8 |
| Comercio | 5.3 | 6.6 | 6.1 | 0.6 |
| Artesanía / Construcción | 3.4 | 4 | 3.6 | 0.4 |
Evolución de los múltiplos de EBITC en el tiempo (6-25 empleados)
⬤ IT / Software ⬤ Industria productora ⬤ Servicios ⬤ Gastronomía ⬤ Comercio ⬤ Artesanía y construcción
Suiza
2-5 empleados
| Industria | Múltiple de EBITC | Múltiple de EBIT | Múltiplo de EBITDA | Múltiple de rotación |
|---|---|---|---|---|
| Software / Servicios de TI | 4.2 | 7.8 | 7.4 | 1.3 |
| Industria productora | 4.1 | 7.5 | 7 | 1 |
| Servicios | 3.6 | 6.4 | 6.1 | 1 |
| Gastronomía | 3.4 | 5 | 4.7 | 0.9 |
| Comercio | 2.9 | 4.9 | 4.7 | 0.7 |
| Artesanía / Construcción | 1.9 | 3 | 2.8 | 0.4 |
6-25 empleados
| Industria | Múltiple de EBITC | Múltiple de EBIT | Múltiplo de EBITDA | Múltiple de rotación |
|---|---|---|---|---|
| Software / Servicios de TI | 5.7 | 9.3 | 8.8 | 1.2 |
| Industria productora | 5.5 | 8.9 | 8.2 | 1 |
| Servicios | 4.8 | 7.6 | 7.2 | 1 |
| Gastronomía | 4.6 | 5.9 | 5.6 | 0.8 |
| Comercio | 4 | 5.9 | 5.6 | 0.7 |
| Artesanía / Construcción | 2.5 | 3.6 | 3.4 | 0.4 |
26-99 empleados
| Industria | Múltiple de EBITC | Múltiple de EBIT | Múltiplo de EBITDA | Múltiple de rotación |
|---|---|---|---|---|
| Software / Servicios de TI | 6.9 | 10.1 | 9.4 | 1 |
| Industria productora | 6.7 | 9.7 | 8.5 | 0.8 |
| Servicios | 5.9 | 8.3 | 7.7 | 0.8 |
| Gastronomía | 5.5 | 6.4 | 5.9 | 0.7 |
| Comercio | 4.8 | 6.4 | 6 | 0.5 |
| Artesanía / Construcción | 3.1 | 3.9 | 3.6 | 0.3 |
EVOLUCIÓN DE LOS MÚLTIPLOS DE EBITC EN EL TIEMPO (6-25 EMPLEADOS)
⬤ IT / Software ⬤ Industria productora ⬤ Servicios ⬤ Gastronomía ⬤ Comercio ⬤ Artesanía y construcción
Austria
2-5 empleados
| Industria | Múltiple de EBITC | Múltiple de EBIT | Múltiplo de EBITDA | Múltiple de rotación |
|---|---|---|---|---|
| Software / Servicios de TI | 3.8 | 6 | 5.7 | 1.3 |
| Industria productora | 3.7 | 5.8 | 5.4 | 1 |
| Servicios | 3.3 | 4.9 | 4.7 | 1 |
| Gastronomía | 3.1 | 3.8 | 3.6 | 0.9 |
| Comercio | 2.7 | 3.8 | 3.6 | 0.7 |
| Artesanía / Construcción | 1.7 | 2.3 | 2.2 | 0.4 |
6-25 empleados
| Industria | Múltiple de EBITC | Múltiple de EBIT | Múltiplo de EBITDA | Múltiple de rotación |
|---|---|---|---|---|
| Software / Servicios de TI | 5.2 | 7.1 | 6.8 | 1.2 |
| Industria productora | 5 | 6.9 | 6.5 | 1 |
| Servicios | 4.4 | 5.9 | 5.6 | 1 |
| Gastronomía | 4.2 | 4.6 | 4.3 | 0.8 |
| Comercio | 3.6 | 4.5 | 4.3 | 0.7 |
| Artesanía / Construcción | 2.3 | 2.7 | 2.6 | 0.4 |
26-99 empleados
| Industria | Múltiple de EBITC | Múltiple de EBIT | Múltiplo de EBITDA | Múltiple de rotación |
|---|---|---|---|---|
| Software / Servicios de TI | 6.3 | 7.8 | 7.3 | 1 |
| Industria productora | 6.1 | 7.5 | 6.7 | 0.8 |
| Servicios | 5.3 | 6.4 | 6 | 0.8 |
| Gastronomía | 5 | 5 | 4.7 | 0.7 |
| Comercio | 4.4 | 4.9 | 4.7 | 0.5 |
| Artesanía / Construcción | 2.8 | 3 | 2.8 | 0.3 |
Evolución de los múltiplos de EBITC en el tiempo (6-25 empleados)
⬤ IT / Software ⬤ Industria productora ⬤ Servicios ⬤ Gastronomía ⬤ Comercio ⬤ Artesanía y construcción
Estados Unidos
2-5 empleados
| Industria | Múltiple de EBITC | Múltiple de EBIT | Múltiplo de EBITDA | Múltiple de rotación |
|---|---|---|---|---|
| Software / Servicios de TI | 3.5 | 6 | 5.7 | 1.3 |
| Industria productora | 3.4 | 5.8 | 5.3 | 1 |
| Servicios | 2.9 | 4.9 | 4.7 | 1 |
| Gastronomía | 2.8 | 3.8 | 3.6 | 0.9 |
| Comercio | 2.4 | 3.8 | 3.6 | 0.7 |
| Artesanía / Construcción | 1.5 | 2.3 | 2.2 | 0.4 |
6-25 empleados
| Industria | Múltiple de EBITC | Múltiple de EBIT | Múltiplo de EBITDA | Múltiple de rotación |
|---|---|---|---|---|
| Software / Servicios de TI | 4.7 | 7.2 | 6.8 | 1.2 |
| Industria productora | 4.5 | 6.9 | 6.2 | 0.9 |
| Servicios | 4 | 5.9 | 5.6 | 1 |
| Gastronomía | 3.7 | 4.6 | 4.3 | 0.8 |
| Comercio | 3.2 | 4.5 | 4.3 | 0.7 |
| Artesanía / Construcción | 2.1 | 2.7 | 2.6 | 0.4 |
26-99 empleados
| Industria | Múltiple de EBITC | Múltiple de EBIT | Múltiplo de EBITDA | Múltiple de rotación |
|---|---|---|---|---|
| Software / Servicios de TI | 5.6 | 7.8 | 7.1 | 1 |
| Industria productora | 5.5 | 7.5 | 6.4 | 0.8 |
| Servicios | 4.8 | 6.4 | 5.8 | 0.8 |
| Gastronomía | 4.5 | 5 | 4.5 | 0.7 |
| Comercio | 3.9 | 4.9 | 4.6 | 0.5 |
| Artesanía / Construcción | 2.5 | 3 | 2.8 | 0.3 |
Evolución de los múltiplos de EBITC en el tiempo (6-25 empleados)
⬤ IT / Software ⬤ Industria productora ⬤ Servicios ⬤ Gastronomía ⬤ Comercio ⬤ Artesanía y construcción
Reino Unido
2-5 empleados
| Industria | Múltiple de EBITC | Múltiple de EBIT | Múltiplo de EBITDA | Múltiple de rotación |
|---|---|---|---|---|
| Software / Servicios de TI | 2.5 | 4.9 | 4.6 | 1 |
| Industria productora | 2.4 | 4.7 | 4.4 | 0.8 |
| Servicios | 2.1 | 4 | 3.8 | 0.8 |
| Gastronomía | 2 | 3.1 | 3 | 0.7 |
| Comercio | 1.7 | 3.1 | 2.9 | 0.5 |
| Artesanía / Construcción | 1.1 | 1.9 | 1.8 | 0.3 |
6-25 empleados
| Industria | Múltiple de EBITC | Múltiple de EBIT | Múltiplo de EBITDA | Múltiple de rotación |
|---|---|---|---|---|
| Software / Servicios de TI | 3.3 | 5.8 | 5.5 | 0.9 |
| Industria productora | 3.2 | 5.6 | 5.2 | 0.7 |
| Servicios | 2.8 | 4.8 | 4.6 | 0.7 |
| Gastronomía | 2.7 | 3.7 | 3.5 | 0.6 |
| Comercio | 2.3 | 3.7 | 3.5 | 0.5 |
| Artesanía / Construcción | 1.5 | 2.2 | 2.1 | 0.3 |
26-99 empleados
| Industria | Múltiple de EBITC | Múltiple de EBIT | Múltiplo de EBITDA | Múltiple de rotación |
|---|---|---|---|---|
| Software / Servicios de TI | 4 | 6.3 | 6 | 0.7 |
| Industria productora | 3.9 | 6.1 | 5.4 | 0.6 |
| Servicios | 3.4 | 5.2 | 4.9 | 0.6 |
| Gastronomía | 3.2 | 4 | 3.8 | 0.5 |
| Comercio | 2.8 | 4 | 3.8 | 0.4 |
| Artesanía / Construcción | 1.8 | 2.4 | 2.3 | 0.2 |
Evolución de los múltiplos de EBITC en el tiempo (6-25 empleados)
⬤ IT / Software ⬤ Industria productora ⬤ Servicios ⬤ Gastronomía ⬤ Comercio ⬤ Artesanía y construcción
Canadá
2-5 empleados
| Industria | Múltiple de EBITC | Múltiple de EBIT | Múltiplo de EBITDA | Múltiple de rotación |
|---|---|---|---|---|
| Software / Servicios de TI | 3.5 | 6 | 5.7 | 1.3 |
| Industria productora | 3.4 | 5.8 | 5.3 | 1 |
| Servicios | 2.9 | 4.9 | 4.7 | 1 |
| Gastronomía | 2.8 | 3.8 | 3.6 | 0.9 |
| Comercio | 2.4 | 3.8 | 3.6 | 0.7 |
| Artesanía / Construcción | 1.5 | 2.3 | 2.2 | 0.4 |
6-25 empleados
| Industria | Múltiple de EBITC | Múltiple de EBIT | Múltiplo de EBITDA | Múltiple de rotación |
|---|---|---|---|---|
| Software / Servicios de TI | 4.7 | 7.2 | 6.8 | 1.2 |
| Industria productora | 4.5 | 6.9 | 6.2 | 0.9 |
| Servicios | 4 | 5.9 | 5.6 | 1 |
| Gastronomía | 3.7 | 4.6 | 4.3 | 0.8 |
| Comercio | 3.2 | 4.5 | 4.3 | 0.7 |
| Artesanía / Construcción | 2.1 | 2.7 | 2.6 | 0.4 |
26-99 empleados
| Industria | Múltiple de EBITC | Múltiple de EBIT | Múltiplo de EBITDA | Múltiple de rotación |
|---|---|---|---|---|
| Software / Servicios de TI | 5.6 | 7.8 | 7.1 | 1 |
| Industria productora | 5.5 | 7.5 | 6.4 | 0.8 |
| Servicios | 4.8 | 6.4 | 5.8 | 0.8 |
| Gastronomía | 4.5 | 5 | 4.5 | 0.7 |
| Comercio | 3.9 | 4.9 | 4.6 | 0.5 |
| Artesanía / Construcción | 2.5 | 3 | 2.8 | 0.3 |
Evolución de los múltiplos de EBITC en el tiempo (6-25 empleados)
⬤ IT / Software ⬤ Industria productora ⬤ Servicios ⬤ Gastronomía ⬤ Comercio ⬤ Artesanía y construcción
Sudáfrica
2-5 empleados
| Industria | Múltiple de EBITC | Múltiple de EBIT | Múltiplo de EBITDA | Múltiple de rotación |
|---|---|---|---|---|
| Software / Servicios de TI | 3.7 | 7 | 6.7 | 1.4 |
| Industria productora | 3.6 | 6.8 | 6.1 | 1.1 |
| Servicios | 3.1 | 5.8 | 5.5 | 1.1 |
| Gastronomía | 2.9 | 4.5 | 4.2 | 1 |
| Comercio | 2.5 | 4.5 | 4.2 | 0.8 |
| Artesanía / Construcción | 1.6 | 2.7 | 2.6 | 0.5 |
6-25 empleados
| Industria | Múltiple de EBITC | Múltiple de EBIT | Múltiplo de EBITDA | Múltiple de rotación |
|---|---|---|---|---|
| Software / Servicios de TI | 5 | 8.4 | 7.9 | 1.3 |
| Industria productora | 4.8 | 8.1 | 7.1 | 1 |
| Servicios | 4.2 | 6.9 | 6.4 | 1 |
| Gastronomía | 4 | 5.4 | 5 | 0.9 |
| Comercio | 3.4 | 5.3 | 5 | 0.7 |
| Artesanía / Construcción | 2.2 | 3.2 | 3 | 0.4 |
26-99 empleados
| Industria | Múltiple de EBITC | Múltiple de EBIT | Múltiplo de EBITDA | Múltiple de rotación |
|---|---|---|---|---|
| Software / Servicios de TI | 6 | 9.1 | 8.1 | 1.1 |
| Industria productora | 5.8 | 8.8 | 7.3 | 0.8 |
| Servicios | 5.1 | 7.5 | 6.7 | 0.8 |
| Gastronomía | 4.8 | 5.8 | 5.1 | 0.7 |
| Comercio | 4.2 | 5.8 | 5.3 | 0.6 |
| Artesanía / Construcción | 2.7 | 3.5 | 3.2 | 0.4 |
EVOLUCIÓN DE LOS MÚLTIPLOS DE EBITC EN EL TIEMPO (6-25 EMPLEADOS)
⬤ IT / Software ⬤ Industria productora ⬤ Servicios ⬤ Gastronomía ⬤ Comercio ⬤ Artesanía y construcción
Explicación: La valoración mediante múltiplos
La valoración de las empresas mediante los llamados múltiplos está muy extendida en la práctica. El método permite la comparación con empresas que ya han recibido ofertas de compra reales. Se consideran los precios de compra observados como un múltiplo de un determinado ratio financiero de las respectivas empresas vendidas y, a continuación, se puede aplicar este múltiplo a la empresa a valorar. La experiencia demuestra que los múltiplos observados difieren significativamente según el sector, el tamaño de la empresa y el país. El múltiplo de EBITC es el preferido por NIMBO. Las evaluaciones estadísticas muestran que es especialmente adecuado para la valoración de las pequeñas y medianas empresas. Además, también mostramos el múltiplo de EBIT, el múltiplo de EBITDA y el múltiplo de facturación , que son populares en la práctica.
Múltiplo de EBIT = Precio de compra ⁄ EBIT = Precio de compra ⁄ Beneficios antes de intereses e impuestos
Múltiplo de EBITDA = Precio de compra ⁄ EBITDA = Precio de compra ⁄ Beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones
Múltiplo de EBITC = Precio de compra ⁄ EBITC = Precio de compra ⁄ Beneficios antes de intereses, impuestos y salario del director general
Múltiplo de facturación = Precio de compra ⁄ EBITC = Precio de compra ⁄ Facturación
Ejemplo de cálculo de la valoración de la empresa Método múltiple
Una empresa con un volumen de negocio de 3.000.000 y un EBIT (beneficio antes de intereses e impuestos) de 400.000 y una amortización de 40.000 debe valorarse por el método del múltiplo. Actualmente, el director general se paga a sí mismo un sueldo de 100.000. Para el país, el sector y el tamaño de la empresa, se observan actualmente unos múltiplos medios de EBIT de 6, de EBITDA de 5,5, de EBITC de 4 y de ventas de 0,9.
Valoración con múltiplo EBIT: EBIT x múltiplo EBIT = 400.000 x 6 = 2.400.000
Valoración con Múltiplo de EBITDA: EBITDA x Múltiplo de EBITDA = (400’000 + 40’000) x 5.5 = 2’420’000
Valoración con el múltiplo de EBITC: EBITC x múltiplo de EBITC = (400’000 + 100’000) x 5 = 2’500’000
Valoración con múltiplo de volumen de negocio: Volumen de negocio x múltiplo de volumen de negocio = 3’000’000 x 0,9 = 2’700’000
Las deudas financieras se deducen para el cálculo del valor de los fondos propios.
Como muestra el ejemplo, diferentes múltiplos de valoración pueden llevar a resultados diferentes. No hay una regla general sobre qué múltiplo utilizar y cuándo. También puedes calcular la media de varios múltiplos. Muchos consideran más plausibles los múltiplos relacionados con los beneficios. NIMBO basa su valoración en el múltiplo de EBITC, ya que el análisis estadístico muestra que este múltiplo es el mejor para valorar a las PYME.
Información más detallada sobre el Método Múltiple y otros métodos de valoración habituales.
Preguntas frecuentes
La aplicación del múltiplo de EBIT, EBITC, EBITDA y volumen de negocio puede conducir a resultados significativamente diferentes. ¿Cómo puede ser eso?
Los resultados de los múltiplos individuales difieren cuanto más se desvía la estructura de costes de la estructura de costes media del grupo de comparación. Por ejemplo, si la empresa tiene una depreciación y amortización proporcionalmente más alta que el grupo de pares, una valoración con el múltiplo de EBITDA conduce a una valoración más alta que con el múltiplo de EBIT.
¿Qué múltiplo debo utilizar para evaluar mi empresa?
El múltiplo de EBIT tiene la ventaja sobre el múltiplo de EBITDA de que suaviza las inversiones pasadas a través de la depreciación. Si en el futuro hay que realizar inversiones igualmente elevadas, el múltiplo del EBIT es una buena base para la valoración.
El múltiplo de EBITDA es una buena base si no se van a realizar inversiones significativas en el futuro. Tampoco se ve afectado por las hipótesis contables relativas a la depreciación.
En comparación con el múltiplo de EBIT, el múltiplo de EBITC tiene la ventaja de que no hay que hacer suposiciones sobre el salario orientado al mercado de un director general. En el caso del EBIT, el salario del director general debe ajustarse. En el EBITC, el beneficio y el salario del propietario se consideran como el total. Asimismo, el EBITC permite valorar las empresas que no obtienen beneficios pero pueden pagar un sueldo al director general. Con el método del múltiplo del EBIT, estas empresas se valorarían a cero.
Si no está seguro de qué múltiplo utilizar, es aconsejable promediar los métodos.
¿En qué se diferencian los múltiplos NIMBO para Alemania de los múltiplos DUB?
Los múltiplos DUB son compilados por consultores individuales. Reflejan la experiencia de estos asesores en las ventas de la empresa. Los múltiplos NIMBO representan el tipo de ofertas de compra que han recibido los propietarios de la empresa. Gracias al cuestionario estandarizado de la OCMRI y a la gran cantidad de datos, los múltiplos de la OCMRI pueden ajustarse de la influencia de una multitud de factores independientes del sector y la evolución actual de los múltiplos puede observarse con mayor fiabilidad.
