Virksomhedssalg 2025: Ultimativ guide (med tjeklister og insidertips)

Planlægger du at sælge din virksomhed, men ved ikke, hvor du skal starte?

Her samler vi alt, der er værd at vide og overveje om virksomhedssalg, set fra en iværksætters synspunkt.
Hvad skal der tages højde for? Hvilke fejl bør undgås? Hvad påvirker prisen? Hvornår og hvor er det fornuftigt at få hjælp fra en M? Hvad koster det? Hvor kan jeg få yderligere oplysninger? Her finder du alt dette og meget mere. Siden udvides og opdateres løbende.

Virksomhedssalg: Dette skal du absolut overveje

Et virksomhedssalg tager tid

Undgå en forhastet transaktion. Planlæg salgsprocessen i god tid og forbered den.

Tidspres ved virksomhedssalg fører til utilfredsstillende resultater og kan i værste fald endda betyde lukning af virksomheden, hvis der ikke findes en køber. Afhængigt af typen af overdragelse varierer tidsperioden fra første kontakt til den faktiske overdragelse. En familieintern efterfølgelse tager i gennemsnit 6,5 år, en virksomhedsintern overdragelse 3,3 år og en virksomhedsekstern 1,6 år. Afhængigt af virksomhedens størrelse og transaktionens kompleksitet kan det gå hurtigere, men også tage længere tid.

Sælge virksomheden selv?

Hvor meget erfaring har du inden for virksomhedssalg? Med stor sandsynlighed er salget af din egen virksomhed en engangsforeteelse, en situation, hvor du ikke har befundet dig før, og hvor der ikke er nogen erfaring eller ekspertise. Fejl kan komme til at koste dig dyrt, ikke kun økonomisk. Der er også skattemæssige og juridiske aspekter, der skal tages i betragtning.

Hvor meget tid kan du afse? Som virksomhedsejer er du som regel allerede fuldt beskæftiget med den daglige drift. Der mangler tid til forberedelse og gennemførelse af den krævende og omfattende salgsproces, der kan strække sig over flere måneder til år og pludselig blive intens til enhver tid. En forsømmelse af den daglige drift i denne periode kan skade virksomheden, dens værdi og dens salgbarhed betydeligt.

Hvor stort er behovet for diskretion? En ekstern rådgiver kan søge efter potentielle købere og afklare deres interesser uden at skulle afsløre sælgerens identitet med det samme. Hvem kommer i betragtning som køber? Jo højere fordelen er for køberen, desto højere vil den opnåelige købspris være. Det er ikke altid let at finde denne køber. En velinformeret rådgiver er derfor guld værd og kan føre til en betydeligt højere salgspris.

Som et absolut minimum bør købsaftalen gennemgås af en advokat, der er erfaren på dette område, medmindre du er ekspert inden for kommercielle kontrakter. For virksomheder fra en vis størrelse (groft sagt fra EUR 1 mio. i omsætning) er fordelen ved en omfattende rådgivning, det vil sige værdistigningen gennem optimal processtyring, øget salgschance og minimering af risici, i et godt forhold til omkostningerne ved en rådgiver. For mindre virksomheder kan det give mening at aftale slankere rådgivningsmodeller, for eksempel coaching om bestemte emner på timebasis.

Også de skattemæssige aspekter af transaktionen bør vurderes og optimeres af en fagmand på forhånd.

De 7 typiske trin i et vellykket virksomhedssalg

Fra de første tanker om et virksomhedssalg til closing (endelig ejendomsoverdragelse på en fastlagt måde) skal der gennemføres adskillige trin.

1. Forberedelse – De vigtigste spørgsmål, der skal stilles i starten:

2. Fastlæg virksomhedens værdi og udarbejd en salgsdokumentation:

Virksomhedsvurdering og salgsdokumentation er hver især baseret på to søjler. For det første på de finansielle tal – de tidligere, nuværende og de forventede fremtidige – og for det andet på adskillige kvalitative faktorer som strategi, ledelse, organisation, men også produkt-, markeds-, leverandør- og kundestruktur. (Du kan finde en uddybende oversigt over emnet »virksomhedsvurdering« i vores guide) Sådan fastlægges virksomhedens aktuelle tilstand. Målet er en virksomhedsvurdering og en realistisk virksomhedspræsentation i et exposé (også kaldet Information Memorandum), som afbilder virksomheden sandfærdigt og desuden belyser dens styrker og potentialer. Dette exposé tjener som information for seriøse købsinteressenter, som tidligere har underskrevet en fortrolighedserklæring, og er grundlaget for salgsforhandlingerne. Jo bedre dokumentationen foregriber potentielle køberes spørgsmål, desto mere effektiv og ressourcebesparende er købersøgningen.

Til henvendelsen til potentielle købere udarbejdes et anonymiseret resumé, en såkaldt »blindprofil« (også kaldet teaser). Den skal indeholde tilstrækkelig information til at vække potentielle køberes interesse uden at afsløre virksomhedens identitet.

3. Optimering: Er tallene ikke så gode i øjeblikket?

Så er det vigtigt at kunne påvise troværdigt, hvorfor det er sådan, og at de aktuelle tal ikke afspejler virksomhedens »sande« indtjeningskraft og potentiale. Hvis det er muligt, skal du selv igangsætte positive ændringer, så der kan ses en opadgående tendens.
Derudover er der eventuelt midler og foranstaltninger, hvormed tallene kan forbedres på kort sigt, for eksempel med en omkostningsreduktion.

4. Købersøgning – Hvem kommer i betragtning som køber til min virksomhed?

En finansiel investor, en strategisk eller en privat investor? Er der en potentiel køber i ledelsen eller inden for familien? Er en bred henvendelse fornuftig, eller er det bedre at henvende sig helt målrettet til enkelte?
Finansielle investorer, som for eksempel Private Equity fonde eller Family Offices, ser primært på overskuddet og tilstrækkeligt cash flow til at finansiere fremmedkapitalen.

Private Equity fonde er som regel kun investeret i en vis periode (3-7 år). De opnår deres værdiskabelse via en høj fremmedkapitalindsats, en stigning i virksomhedens værdi og et indbringende videresalg. Finansieringsomkostningerne skal bæres af den købte virksomhed, dvs. den bærer også risikoen. Family Offices har som regel en større tidshorisont, men lignende afkastforventninger. De fleste Family Offices satser på en diversificering af deres formue og investerer fortrinsvis i innovations- og vækstbrancher.

Strategiske investorer er normalt investeret på længere sigt og kan være konkurrenter, kunder, leverandører eller forretningspartnere, der ønsker at styrke deres egen forretningsmodel via et virksomhedskøb langs værdikæden eller i relaterede eller komplementære områder. Dette kan f.eks. ske gennem erhvervelse af knowhow (f.eks. processer og patenter), en regional forretningsudvidelse, den synergetiske udnyttelse af skala- og synergieffekter eller gennem adgang til nye kundegrupper. Derudover investerer strategiske investorer også i nye forretningsområder for at udligne udsving eller fald i den klassiske kerneforretning. Også køb af en virksomhed med meget omsætning (og lidt overskud) kan give mening for at forbedre den egen omkostningsstruktur. Af denne grund tager NIMBO ud over overskuddet også hensyn til omsætningen i analysen.

Salgsprisen ligger ved et salg til en strategisk investor eller en finansiel investor tendentielt over den fastlagte værdi.

Hvis du kun vil sælge virksomhedsaktier, skal du være opmærksom på, at en strategisk investor vil engagere sig mere i forretningen end en finansiel investor.

En familie- eller loyalitetsrabat gives som regel ved en familie- eller virksomhedsintern efterfølgelse. Dermed forbliver salgsprisen i begge tilfælde under den teoretiske virksomhedsværdi.

I samråd med sælgeren går rådgiveren diskret på jagt efter potentielle købere, enten på konkret forslag fra sælgeren (f.eks. hos konkurrenterne), i sit eget netværk eller gennem research fastlagte mulige interessenter.

Henvendelsen sker udelukkende med udtrykkelig godkendelse fra sælgeren. Generelt afsløres sælgerens identitet endnu ikke i denne fase. Hvis der er interesse, får den potentielle køber efter underskrivelsen af en fortrolighedserklæring at vide, hvem det konkret drejer sig om, og får udleveret det udførlige exposé. Hvis rådgiveren er godt informeret både i branchen og i den pågældende region, øger det chancerne for et vellykket salg.

5. Kontrol og udvælgelse af købsinteressenter

I det optimale tilfælde har man flere interessenter på samme forhandlingsniveau i processen. Dette forbedrer forhandlingspositionen og dermed sandsynligheden for at opnå en højere pris og finde den optimale køber, der viderefører indehaverens filosofi.
Efter at købsinteressenten har haft tid til at gennemgå det udførlige exposé (Information Memorandum), aftales et møde til at lære hinanden at kende. Afhængigt af ønsket deltager rådgiveren i dette møde, eller overtager endda en aktiv rolle ved for eksempel at moderere samtalen.

Når ledelsesmøderne med alle interessenter er afsluttet, er næste skridt at anmode om afgivelse af et uforpligtende købstilbud. Hvis man modtager flere tilbud, sorteres de dårligste fra, og kun de bedste går videre til næste runde.

Igen og igen mislykkes salg på grund af finansieringen. Det er vigtigt at kontrollere i god tid, om den potentielle køber har de nødvendige finansielle midler til rådighed eller vil modtage en tilsvarende finansiering.

6. Forhandlinger og gennemførelse af en Due Diligence

Forhandlingsprocessen påvirkes af økonomiske, men også taktiske faktorer, da begge parter forsøger at opnå et resultat, der er så gunstigt som muligt for dem. Processen bør ikke afbrydes af den grund.
Situationsbestemt diskussion har intet at gøre med en professionel forhandlingstaktik. Det er vigtigt, at de egne, konkrete interesser, forventninger og frygt og forhandlingspartnerens er klart definerede. En rådgiver kan som mægler bidrage meget til at lægge fundamentet for en konstruktiv diskussion.

De hyppigste årsager til, at forhandlingerne mislykkes, er forskellige forestillinger om pris, garantier og overtagelse af risici. Kreativitet og åbenhed over for alternative transaktionsmodeller er vigtige i den forbindelse. Således kan for eksempel udsatte betalinger, der er afhængige af virksomhedens fremtidige udvikling, være et middel til at bygge bro mellem de forskellige prisforestillinger. Rådgiverens rolle i den forbindelse er at indbringe tilsvarende idéer i forhandlingerne.

Hvis såkaldte dealbreakere først dukker op sent i forhandlingsprocessen, er det særligt irriterende for alle involverede, da der allerede er investeret meget tid og penge. Dealbreakere kan opstå af forståelige, økonomiske eller juridiske årsager, men det kan også være, at de opstår ud fra en misforståelse.
Her spiller rådgiveren en vigtig rolle. For det første ved at tale om mulige kritiske punkter på forhånd og stille dem til diskussion, for det andet ved at lytte nøje under forhandlingerne for at sikre, at begge parter siger og mener det samme.

Hvis det bliver konkret, udarbejder rådgiveren en forhåndsaftale og understøtter en Due Diligence (virksomhedsprøvelse) ved at oprette et data room og rådgive virksomhedsejeren om udvælgelsen af de dokumenter, der skal lægges derind. Hvis Due Diligence forløber tilfredsstillende, og man er blevet enige om alle punkter, afgiver køberen et bindende tilbud, der danner grundlaget for købsaftalen.

7. Kontraktindgåelse

Der er behov for afklaring og udformning i finansiel, driftsøkonomisk, juridisk og skattemæssig henseende. Rådgiveren ved, hvornår og til hvad der er brug for en specialist.
Købsaftalen bør udarbejdes af en advokat.

Hvis der overdrages forretningsandele, er notarpåtegning lovpligtig i mange lande (ikke i Schweiz).

Normalt bærer hver part sine egne rådgiver- og juridiske rådgivningsomkostninger. Hvis der er brug for en notar, deles disse omkostninger generelt.

Due Diligence: Prøvelse af virksomheden på hjerte og nyrer

De seriøse købsinteressenter underkaster som regel den virksomhed, der er til salg, en omhyggelig prøvelse efter afgivelse af en non binding offer (en ikke-bindende hensigtserklæring), for at sikre, at alle informationer og data, der i sidste ende er relevante for købsprisen, er blevet præsenteret korrekt af sælgeren.
Tidligere blev akter og papirer gennemgået i et rum, i dag uploades de relevante dokumenter som regel adgangskodebeskyttet i et virtuelt data room og kan ses der via internettet. Den indsats, der gøres, hænger også altid sammen med en virksomheds størrelse og kompleksitet.

Passer køberen til min virksomhed?

Kritiske faktorer kan være ledelsesstil, beslutningsprocesser, kommunikation, gennemsigtighed og en eventuel integration i en eksisterende, under omstændigheder større organisation. Hvis der er uoverensstemmelser, forlader de dygtige medarbejdere ofte virksomheden efter kort tid. Det kan føre til massive fald i produktiviteten og til en forringelse af resultatet.
Hvis det er muligt, bør ledelsen, henholdsvis de dygtige medarbejdere, inddrages i salgsprocessen. Hvis det lykkes at skabe en vi-følelse med den nye ejer, forbliver medarbejderne motiverede, fokuserede og støttende.

Eksternt virksomhedssalg eller salg af andele inden for familien eller virksomheden

Et eksternt virksomhedssalg kan ske til en privat investor, der også vil lede virksomheden operativt, til en finansiel investor eller til en strategisk investor.

En privat investor, der både har den finansielle og den professionelle baggrund til at overtage og lede virksomheden, vil som regel videreføre virksomheden på samme måde som hidtil.

Salget til en finansstærk investor kan øge virksomhedens vækst betydeligt, hvis det er driftsøkonomisk fornuftigt. Hvis det lykkes at oprette en budrunde med flere interessenter, der ikke kun er interesserede i virksomheden i sig selv, men også i de deraf følgende synergieffekter, opnås der som regel en pris over værdien. Ved et salg til en konkurrent er der de varianter, at en udenlandsk virksomhed ønsker at købe sig ind på markedet, eller at en lokal konkurrent ønsker at købe markedsandele.

Ved generationsskifte inden for familien er der tre forskellige varianter: gaven (forskud på arv), en overdragelse mod tilbagevendende ydelser (pensioner, dividender osv.) eller et køb. Ved salg til et familiemedlem observerer vi prisnedslag i forhold til markedsprisen på gennemsnitligt 30 %.

Er der i virksomheden en manager eller et managementteam, som du har tillid til kan overtage rollen som ansvarlig virksomhedsleder? Forudsat at virksomheden er økonomisk sund nok til, at finansieringen af købsprisen kan ske fra cash flow, står denne type virksomhedsoverdragelse for stabilitet og videreførelse af forretningen som hidtil. Hvis køberen eller køberne ikke har tilstrækkelige egne midler, kan et lån fra virksomhedsejeren være en løsning. Vi observerer et prisnedslag på 10-20 % ved interne overdragelser.

Skattevurdering ved familie- eller intern overdragelse

Skatteforvaltningen stiller i stigende grad spørgsmålstegn ved købsprisens størrelse ved et virksomhedssalg inden for familien eller mellem en virksomhedsmedarbejder og selskabsdeltageren.

I vurderingsloven (BewG) er det fastlagt, hvordan en skattemæssig virksomhedsvurdering skal foretages. Her handler det primært om opkrævning af gave- og arveafgifter.

Ved den skattemæssige virksomhedsvurdering i Tyskland betragtes kun tallene fra de seneste tre regnskabsår, den fremtidige indtjeningsevne tages ikke i betragtning. For små og mellemstore virksomheder ligger den skattemæssige vurdering oftest betydeligt over de salgspriser, der kan opnås på markedet. Skatteforvaltningen går f.eks. ud fra et ni-dobbelt EBIT. Hvis familiemedlemmet eller manageren betaler en lavere købspris, opkræves der gaveafgift af differencen. Køberen har dog ret til at påvise, at vurderingen ikke afspejler markedsværdien og dermed reducere sin skattemæssige belastning.

Her tilbyder sig en professionel vurdering efter standarden fra Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW S1). Virksomhedsvurderingen skal dog udarbejdes før transaktionen.

Påvirkninger på salgsprisen

Former for generationsskifte

Et virksomhedssalg kan være internt i familien, internt i virksomheden eller eksternt.

Grovt sagt skelnes der mellem tre former for generationsskifte:

Ved et salg til et familiemedlem observerer vi prisnedslag i forhold til markedsprisen på 30 % eller mere. Også ved en intern efterfølgerordning ligger prisen oftest under markedsprisen. Her er gennemsnitligt 10-20 procent almindeligt.

Hvad er den bedste udgangssituation for at opnå en høj pris?

1. Nogen kommer aktivt til dig og giver dig et tilbud.
   Da nogen allerede er stærkt interesseret i din virksomhed, har du en komfortabel forhandlingsposition og gode chancer for at opnå en pris, der ligger (betydeligt) over værdien, især hvis du ikke har travlt med et salg. En virksomhedsvurdering giver dig et fingerpeg.
2. Du overvejer systematisk, hvem der alle kunne komme i betragtning som potentiel køber, henvender dig til alle samtidigt og fører derefter forhandlinger parallelt med alle interessenter. Konkurrence fremmer forretningen og driver prisen i vejret.

Er virksomhedsværdien identisk med salgsprisen?

Virksomhedsværdien er ikke prisen, men et grundlag for prisfastsættelsen. Prisen afhænger af udbud og efterspørgsel samt forhandlingerne. Parametre i forhandlingerne er f.eks. transaktionsstrukturen, garantier og sikkerhedsstillelser.

Sælgeren ønsker at opnå den maksimale pris for sin virksomhed, køberen ønsker at betale så lidt som muligt. Købsprisen bør være fair for begge parter. Købsprisen bør kunne afbetales efter 5-8 år.

Typiske salgsvilkår

Under hvilke omstændigheder er en køber villig til at betale en højere pris?

Hvornår er sælgeren tendentielt villig til en prisnedsættelse?

Hvad laver en M?

M A-rådgivere (M A = Merger og Acquisitions) sørger for processikkerhed. Det hjælper med at undgå dyre og tidskrævende fejl.
Rådgiveren har et udefra-perspektiv på tingene, er neutral, objektiv og fri for hindrende følelser.

Han kender rækkefølgen af de nødvendige trin, er fokuseret på det væsentlige og opretter en struktureret proces. I samråd med sælgeren opstår der en projektplan med milepæle.

En rådgiver, der både er godt netværket i branchen og i den pågældende region, sikrer, at køberkredsen er stor nok og øger dermed chancerne for et succesfuldt salg.

Diskret fremgangsmåde er uomgængelig. Hvis salgshensigten bliver offentlig for tidligt, kan det have meget negative virkninger på virksomheden, hvad enten det er gennem opsigende medarbejdere, usikre kunder eller leverandører. En rådgiver er mellemmand og tilbyder diskretion. Desuden ved han, hvornår, hvem, hvilke informationer der bør offentliggøres, og i hvilke situationer der skal udvises forsigtighed.

På grund af sin erfaring med M genkender en god rådgiver useriøse og finansielt svage køberkandidater tidligt og kan udelukke disse fra processen. Det sparer tid og forhindrer indiskretion.

I forhandlingerne kender rådgiveren de sædvanlige regler, men også faldgruberne og kan komme med nye ideer. Han kan tale om mulige kritiske punkter på forhånd. Ved at lytte nøje efter under forhandlingerne kan han undgå misforståelser, der i værste fald kan føre til et afbrud af forhandlingerne.

Der er to typer rådgivere. Der er rådgivere, der ledsager hele salgsprocessen fra forberedelsen, over købersøgningen, til kontraktindgåelsen, inklusive koordineringen med advokater og skatterådgivere. Den anden gruppe kan sammenlignes med en ejendomsmægler. Her begrænser tjenesteydelsen sig til søgningen efter potentielle købere i rollen som formidler/mægler. For små virksomheder kan denne variant være tilstrækkelig og er normalt kun forbundet med succesafhængige omkostninger.

Hvad kan en rådgiver ikke?

Rådgiveren kan aflaste virksomhedsejeren for meget arbejde for at holde den tidsmæssige belastning så lav som muligt. Alligevel vil der være en del at gøre for ejeren. Især i starten er rådgiveren afhængig af sin kundes medvirken for at samle alle de informationer, der er nødvendige for salgsprocessen, og for at opnå en dybere forståelse for virksomheden. Ligeledes skal de nødvendige tidsressourcer til personlige møder med potentielle købere og deres forberedelse planlægges.

At tilkalde en rådgiver er ingen garanti for, at virksomheden bliver solgt. Der er virksomheder, der faktisk ikke er salgbare. I Tyskland kan ca. en fjerdedel af de overdragelsesmodne virksomheder ikke sælges og lukkes ned. Hovedårsagerne til fiaskoen var: virksomheden for lille, dårlig indtjeningsevne, investeringsefterslæb, manglende konkurrence- og fremtidssikkerhed.

Hvad koster en M?

En seriøs rådgiver vil uforpligtende og gratis skaffe sig et overblik over din virksomhed, udarbejde dine mål, salgsstrategien og dit behov sammen med dig. Vurderer han sandsynligheden for succes under de givne rammebetingelser (for eksempel dine prisforventninger) som høj, vil han derefter give dig et skriftligt tilbud.

Hvis du bemyndiger rådgiveren med hele salgsprocessen inklusive forberedelsen, købersøgningen, forhandlingerne osv., består honorarmodellen oftest af en fast og en succesafhængig komponent. Nogle få rådgivere arbejder udelukkende på succesafhængig basis. Fordel for kunden: Omkostninger opstår kun i tilfælde af succes. Ulempe: Rådgiveren er massivt under pres for at opnå succes; han vil forsøge at afvikle salget så hurtigt som muligt, uanset om det er den bedst opnåelige pris.

Faste rådgiveromkostninger (basisomkostninger, retainer)

En salgsproces varer normalt 6-12 måneder, men kan også vare flere år og kræver især i starten meget arbejdsindsats fra rådgiveren. Den faste del af honoraret skal først og fremmest sikre seriøsiteten af salgshensigten og i det mindste dække en del af omkostningerne for rådgiveren, i tilfælde af at kunden midt i processen ombestemmer sig og alligevel ikke længere vil sælge. Dette kan defineres i form af en engangsbetaling i starten, betalinger ved opnåelse af visse milepæle (f.eks. afslutning af dokumentationen, første møde med modparten osv.) eller som et månedligt beløb (den såkaldte retainer). Ved månedlige betalinger er der forskellige modeller. De kan kun beregnes for de første 3-6 måneder eller over hele salgsprocessens løbetid. Nogle få rådgivere giver afkald på en fast komponent under hele salgsprocessen. I dette tilfælde er den succesafhængige komponent højere. At medregne den faste omkostningsandel i tilfælde af succes på succesprovisionen er en fair løsning for begge parter.

Hvis der aftales et pauschalhonorar, retter dets størrelse sig efter rådgiverens forventede arbejdsindsats (frem for alt for virksomhedsdokumentationen). For mindre virksomheder med forventede transaktionsværdier i området fra 1 til 5 mio. EUR udgør de normalt i alt 5.000 til 20.000 EUR, ved månedlige betalinger i området fra 1.000 til 4.000 EUR.

Succesafhængige rådgiveromkostninger

Rådgivere arbejder hovedsageligt på succesbasis, det vil sige, de modtager en procentvis andel af transaktionsværdien. Jo lavere den forventede salgspris er, desto højere er denne procentsats, da arbejdsindsatsen kun er betinget af transaktionsvolumenet, men mere af transaktionens kompleksitet. En yderligere, afgørende faktor for vederlagets størrelse er virksomhedens salgbarhed og den anslåede tidsperiode, som processen vil tage. Rådgivere med meget erfaring og et godt netværk i den pågældende branche kan begrunde en højere procentsats, da salgschancerne og evt. også kvaliteten af de potentielle købere øges væsentligt gennem deres sagkundskab.

Nedenfor finder du en grov indikation for de sædvanlige succesafhængige komponenter for en rådgiver, der ledsager virksomhedsejeren omfattende, intensivt og i hele salgsprocessen inklusive aktiv og systematisk købersøgning. Disse skal forstås i kombination med en fast, succesuafhængig komponent.

Sædvanlig rådgiverprovision i % af salgsprisen – varierende efter branche og virksomhedsstørrelse

Der kan aftales et minimumshonorar.

Hvis rådgiveren kun er aktiv som formidler/mægler og ellers ikke ledsager salgsprocessen, modtager han ligeledes en provision, men procentsatsen er lavere.

Hvis du ikke ønsker at overdrage hele salgsprocessen til rådgiveren, men kun ønsker hjælp i bestemte delområder, som for eksempel ved udarbejdelsen af ekposéet, afregnes der pr. timehonorar/dagsats. Sædvanlige dagsatser bevæger sig mellem 1000 og 2000 €, hvorved højden ikke siger noget om rådgiverens effektivitet, og du under omstændighederne kan komme ud på en lavere samlet regning hos en dyrere, men mere erfaren rådgiver.

Fire eksempler på forskellige honorarmodeller

Der er ingen ensartet honorarstruktur for en salgsproces, og i praksis er der en mangfoldighed af afregningsmodeller i utallige varianter.

For at du kan få et indtryk, er nogle gængse modeller forklaret eksemplarisk nedenfor.

Sælge en online SHOP

Som køber til en onlinebutik kommer, afhængigt af omsætningens og overskuddets størrelse, fire køberkategorier på tale:

• Private købere, ansatte: køber snarere små butikker, da finansieringsmulighederne for det meste er begrænsede.
• Konkurrenter: Direkte konkurrenter køber kun i undtagelsestilfælde, f.eks. for at øge markedsandelen. Snarere kommer købere fra relaterede brancher på tale.
• E-handelsspecialister: Hvis produkterne eller mærket passer til deres portefølje, og de ser udviklingsmuligheder
• Investorer, Private Equity-selskaber: har visse afkastforventninger og lægger vægt på vækstperspektiver og skalerbarhed. Ved et optimalt match kan der opnås en pris, der er betydeligt over markedsværdien.

Sælge virksomhed via en annonce i en virksomhedsbørs

Især for sælgere eller potentielle købere af mindre virksomheder kan en annonce på en relevant platform eller en såkaldt virksomhedsbørs være en måde at gøre opmærksom på sig selv. Der findes både virksomheder, der er udbudt til overtagelse, og muligheden for at udbyde sin egen virksomhed til overtagelse. Nogle platforme har et regionalt fokus eller er specialiseret i bestemte brancher.

En annonce kan være fornuftig for begge sider: På sælgersiden for små virksomheder med en omsætning på under en million, der på mellemlang sigt ønsker at finde en efterfølger eller ønsker at få et overblik over efterfølgermarkedet. På købersiden for talentfulde unge mennesker, der står over for beslutningen om selv at stifte en virksomhed eller videreføre en etableret virksomhed, eller for ansatte, for hvem selvstændighed måske ville være en mulighed.

Omkostningerne ved at benytte en virksomhedsbørs varierer meget. Derfor bør det med småt læses omhyggeligt. Spændvidden spænder fra gratis og betalte annoncer og tilkøbsmulige rådgivningspakker over månedlige gebyrer med og uden minimumsløbetid til et fast beløb eller en procentvis succesprovision, hvis en transaktion kommer i stand via annoncen.

Ud over forskelle i omkostningerne er der også forskelle i platformenes kvalitet. Sørg for, at der drives kvalitetssikring, og at dine data- og profilindtastninger kontrolleres, inden de aktiveres.

Landespecifikke oplysninger findes her om Tyskland, Schweiz, Østrig og UK.

Mulige problemer

Hvis prisen er sat urealistisk højt, vil man ikke have succes med sin annonce. I Storbritannien ser det ud til, at kun 5 % af de virksomheder, der udbydes på en virksomhedsbørs, rent faktisk bliver solgt af netop denne grund.

Afhængigt af situationen er det svært at bevare anonymiteten. Hvis man ikke afslører nok om sig selv, lokker man ingen interessenter til. Hvis salgshensigten bliver offentlig, kan det have negative konsekvenser for virksomheden. Interessenter bør underskrive en fortrolighedserklæring, også for at forhindre, at interne oplysninger falder i de forkerte hænder.
Det kan ske, at man med sin annonce tiltrækker sightseeingturister, der bare gerne vil se virksomheder, men på ingen måde har til hensigt at købe virksomheden.
Svindlere huserer også her. Mistillid er på sin plads, hvis køberen vil købe virksomheden ubeset, accepterer enhver pris, foreslår valutahandler eller vil afvikle transaktionen i udlandet.

Virksomhedsovertagelse i Tyskland

I 2020 og 2021 har mange mellemstore virksomheder primært været nødt til at kæmpe for at overleve. Alle fremtids- eller overdragelsesplaner har i denne tid været tvunget til at holde pause. For 2022 tegner der sig et betydeligt mere positivt billede: Inden årets udgang stræber ca. 230.000 virksomheder efter en efterfølgerløsning. På trods af større optimisme fra virksomhedernes side: Den strukturelle efterfølgerkløft, der er opstået dels på grund af fødselsårgange med få børn, dels på grund af ringe interesse for selvstændighed, vanskeliggør søgningen efter en egnet efterfølger.

Der er opstået initiativer, der skal bringe overdragelses- og overtagelsesvillige sammen. Et eksempel er RKW Kompetenzzentrum, der har iværksat talrige modelprojekter.
Industri- og handelskamrene tilbyder hvert år ca. 30.000 virksomheder information, rådgivning og støtte, det vil sige både virksomheder, der søger en efterfølger, og fremtidige virksomheder. OBS: Link fungerer i øjeblikket ikke på grund af et cyberangreb på IHK! Talrige støttetilbud til fremtidige virksomheder tilbyder Kreditanstalt für Wiederaufbau, der også har offentliggjort en tjekliste til efterfølgere.

Skatteaspekter ved virksomhedssalg skal kontrolleres inden transaktionen

De skattemæssige aspekter af transaktionen bør vurderes og optimeres af en fagmand på forhånd. Hvis du ikke allerede har en egnet skatterådgiver, kan du finde skatterådgivere med tillægsuddannelsen »fagrådgiver for virksomhedsovertagelse« i din region på siden steuerberater.de. Indtast dit postnummer, og vælg »virksomhedsovertagelse« under fagrådgiver. Fejl eller forsømmelser kan blive dyre for dig.

Virksomhedssalg – fradragsbeløb for iværksætteren 55+

En enkeltmandsvirksomhed kan eventuelt have ret til et aldersfradrag ved salg af sin virksomhed. Hvis iværksætteren er mindst 55 år gammel, forbliver afståelsesgevinsten skattefri op til 45.000 € efter ansøgning. Fradragsbeløbet kan kun ansøges én gang. Den øvre grænse for det fulde fradragsbeløb er 136.000 € afståelsesgevinst. For at komme i betragtning til fradragsbeløbet behøver man IKKE at eje 100 procent af virksomheden.

Sælge GmbH, henholdsvis sælge GmbH-andele

Du har andele i en GmbH og vil gerne sælge dem? Hvis der ikke er andre bestemmelser i selskabsaftalen, kan andelene sælges til en anden selskabsdeltager eller til en ekstern person. Hvis der er noteret en forkøbsret for selskabsdeltagerne i selskabsaftalen, skal dette ubetinget overholdes. Det skal også kontrolleres, om selskabsdeltagernes samtykke til andelssalget og til køberen er obligatorisk for at kunne sælge GmbH-andele. Overdragelsen skal bekræftes af en notar, og handelsregisterposten skal ændres. Ved udarbejdelsen af købsaftalen anbefales det at søge støtte fra en advokat med speciale i området for at undgå ansvarlige risici eller økonomiske ulemper for sælgeren.

Forfaldne skatter ved andelssalg

• Ved en lille andel på under én procent inden for de sidste fem år pålægges salgsgevinsten en engangsafgift på 25 % (eller efter ansøgning den personlige skattesats på under 25 %), plus 5,5 % solidaritetsafgift og eventuelt mindst 8 % kirkeskat.
• Hvis andelen i virksomheden i de sidste fem år har været mere end én procent, kommer den såkaldte delindkomstmetode i spil. Der beskattes kun 60 % af det samlede overskud efter den personlige skattesats, 40 % forbliver skattefri. Efter § 17 stk. 3 er der et forholdsmæssigt fradragsbeløb (9060 € for en 100 % andel), der reducerer højden af det skattepligtige (= 60 % andel) samlede overskud. Erhvervsskat pålægges ikke.
• Hvis et kapitalselskab sælger GmbH-andele, beskattes ifølge en særregel i selskabsskatteloven kun 5 procent af salgsgevinsten som ikke-fradragsberettiget driftsudgift, hvis virksomhedsandelen er mindst 15 procent. Desuden forfalder erhvervs- og selskabsskat.

Virksomhedsbørser i Tyskland

Her finder du generelle oplysninger om annoncer på en virksomhedsbørs og deres fordele og ulemper.

I Tyskland er der talrige virksomhedsbørser, hvor man kan indstille et salgstilbud eller en købsanmodning. Den største, nexxt-change, støttes af det føderale økonomiministerium og KfW. Deres 730 regionale partnere tilbyder gratis støtte og hjælper dig for eksempel med formuleringen af annoncen og støtter dig ved et forudvalg af egnede interessenter. Her kan du også annoncere, hvis du har bopæl i Tyskland, men din virksomhed befinder sig i udlandet, henholdsvis hvis du er købsinteressent med bopæl i udlandet.

Denne liste giver dig et godt overblik over de vigtigste tyske virksomhedsbørser.

Sælge virksomhed i Schweiz

Her finder du Schweiz-specifik viden. Link til de generelle henvisninger til emnet virksomhedssalg

SMV’er er Schweiz’ økonomiske rygrad. I kategorien op til 100 medarbejdere – det er de virksomheder, der oftest bruger NIMBO-virksomhedsvurderingen – var der i 2018 i Schweiz ca. 590.000 virksomheder. Størstedelen af dem er familieejet.

Virksomhedsovertagelsen bør planlægges og struktureres på længere sigt, især hvis virksomheden udgør iværksætterens alderspension. Den finansielle planlægning for iværksættere er kompleks. Privat pension og formuedannelse bliver ofte forsømt. Det kan også kun på det kraftigste anbefales, at der for tilfældet af en pludselig død forsigtigt indgås tilsvarende ægte- og arveaftaler for at sikre virksomhedens fortsatte eksistens og finde en individuelt passende løsning. 30 procent af de virksomheder, der står til at skulle overdrages, kan ikke overdrages og bliver i sidste ende lukket ned, blandt andet fordi indehaveren ikke eller for sent tager sig af sin efterfølger. Især enkeltmandsvirksomheder har de større problemer med efterfølgelsen, da interesserede i en lille virksomhed snarere stifter en ny end overtager en. Det har ikke kun økonomiske konsekvenser for indehaveren, men også for talrige medarbejdere.

Skatteoptimering inden salget

Adskille privat- og virksomhedsfinanser: Hvis indehaveren af skattemæssige årsager i årevis kun udbetaler en lav løn og/eller et lavt udbytte, kan der samle sig høje ikke-driftsnødvendige likvide midler i virksomheden. Ved et salg skal køberen medbetale dem via en højere købspris. For ham er denne situation ufordelagtig, da han kun kan udbetale dem med tab i de første fem år, da de ville blive vurderet som indirekte dellikvidation og beskattet i overensstemmelse hermed.
Tip: Udbetal ikke-driftsnødvendig likviditet som ekstraordinære udbytter inden salget. Skattebyrden kan yderligere reduceres ved indbetaling i pensionskassen, dog skal der ligge mindst tre år mellem indkøbet i pensionskassen og den senere kapitaludbetaling.

Overføre ikke-driftsnødvendige ejendomme til privat ejendom
Virksomhedsejendomme, hvis værdi i forhold til virksomhedsværdien er forholdsvis høj, bør ligeledes udskilles fra virksomhedens aktiver, f.eks. ved salg til virksomhedens indehaver.

Opdeling af virksomheden
Hvis virksomheden er aktiv i mere end én kerneforretning, kan det anbefales at opdele virksomheden og sælge delene enkeltvis.

Familieintern virksomhedsovertagelse

Tip: Universität Sankt Gallen tilbyder regelmæssigt videreuddannelsesseminarer om emnet familievirksomheder og efterfølgelse specielt til familievirksomheder.

Prisfastsættelse ved familieintern overdragelse

Ved enhver efterfølgerordning skal virksomheden vurderes, og der skal fastsættes en pris. For at undgå senere konflikter anbefales det at søge en uafhængig fagperson til denne opgave. En undersøgelse fra Credit Suisse fra 2016 har vist, at prisen for familiemedlemmer eller venner er lavere end ved en ekstern efterfølgelse. Begge grupper får i gennemsnit en rabat på 41 % af markedsprisen. 18 % af de familieinterne overtagere fik endda virksomheden »gratis«, f.eks. via arveforskud eller gave.

Kantonale forskelle i gaveafgiften

Gaveafgift forfalder hos gavemodtageren. Ægtefæller og børn er i de fleste kantoner fritaget for skat. Undtagelse: I kantonerne AI, GR, JU og VD er der skattefradragsbeløb.
Samlevende partnere er ikke ligestillet med ægtefæller. De beskattes i den højeste skatteklasse; undtagelsen er kantonerne OW, Schwyz og Zug.

Skatteoptimering ved familieintern overdragelse i Schweiz

Mange af de schweiziske familievirksomheder råder over for meget likviditet, der ikke kan overføres til iværksætterens private formue, uden at der forfalder skattebetalinger i betydelig højde.

Som løsning tilbyder stiftelsen af et arve- henholdsvis akquisitionsholding, der reducerer sælgerens skattebyrde og dermed muliggør efterfølgelsen til en overkommelig pris. Ved en sådan sag anbefales det at indhente et såkaldt steuerruling hos den ansvarlige skattemyndighed, en forudgående indhentet bindende juridisk analyse.
Det nyetablerede aktieselskab (holdingselskabet) overtager familievirksomheden. AG optager fremmedkapital til overtagelsen. Holdingselskabet modtager dividendeudbetalinger fra datterselskabet, hvoraf det tilbagebetaler fremmedkapitalen. Fordelen ved dette er, at afdraget på lånet kan kobles til forretningsgangen. Der er forskellige modeller mulige i forbindelse med kontraktudformningen, afhængigt af, hvem fremmedkapitalen kommer fra. For eksempel kan den tidligere indehaver beholde aktiemajoriteten, indtil halvdelen af lånet er afdraget af holdingselskabet.

Salg af aktierne fra den private formue

Et vigtigt spørgsmål er, om et salg af aktierne fra den private formue udgør en skattefri kapitalgevinst. Dette afhænger af forskellige faktorer hos sælgeren,
men også af, om køberen inden for de fem år efter købet foretager udbetalinger, der skal vurderes som substansudtagninger. Hvis denne »substans« allerede var til stede før købet, var handelsretligt udbetalingsberettiget og ikke driftsnødvendig, og sælgeren vidste, at der ville blive trukket midler ud af virksomheden til finansieringsformål, er salget skattepligtigt.
Om disse forhold, der udløser en skattepligt, faktisk er opfyldt i det enkelte tilfælde, bør undersøges af en skatteekspert. Det er også stærkt anbefalelsesværdigt at indhente et juridisk bindende tilsagn fra skattekontoret, afhængigt af transaktionens kompleksitet.

Virksomhedsbørser i Schweiz

Her finder du generel information om annoncer på en virksomhedsbørs og deres fordele og ulemper.
Især for sælgere eller potentielle købere af mindre virksomheder kan en annonce på en virksomhedsbørs være en måde at gøre opmærksom på sig selv. Der findes både virksomheder, der er udbudt til overtagelse, og muligheden for at udbyde sin egen virksomhed til overtagelse. Nogle af de større virksomhedsbørser i Schweiz, der har eksisteret i længere tid, omfatter f.eks. Companymarket og firmforsale.

Finansiering og støtte

Erhvervsfremme for SMV’er er i Schweiz grundlæggende organiseret på kantonalt niveau. På denne side fra Departementet for Økonomi, Uddannelse og Forskning finder du nyttige links om emnet erhvervsfremme i din region. Derudover er der information om regionale støtteinstitutioner, der kan give en virksomhed i opstartsfasen yderligere støtte ud over bankerne. Men også på føderalt niveau er der talrige støtteinstrumenter.

Virksomhedsoverdragelser i Østrig

Ønsker du at sælge din virksomhed eller overtage en virksomhed? Vi har sammensat en række informationer og nyttige links til dig. På grund af den demografiske udvikling forventes der i Østrig ca. 6500 aldersbetingede virksomhedsoverdragelser om året i de kommende år. Andelen af familieinterne overdragelser er faldet kontinuerligt i det seneste årti og er i øjeblikket stabil på ca. 50%. Den anden halvdel af virksomhederne sælges til medarbejdere eller eksterne.

Sælge en virksomhed, købe en virksomhed

Et rigtig godt første overblik for overdragere eller overtagere af en østrigsk virksomhed giver informationsbrochuren fra handelskammeret.
Vigtigt: Hvert tilfælde er et individuelt tilfælde! Meget afhænger af forskellige faktorer, og der er ingen generelle svar. Det handler om juridiske, især skatteretlige, administrative og driftsøkonomiske spørgsmål og om spørgsmål om finansiering. Søg faglig bistand i tvivlstilfælde.

Der er meget at være opmærksom på, og fejl bør om muligt undgås.

Hjælp til skatteretlige spørgsmål

KSW, kammeret for skatterådgivere og revisorer, tilbyder en gratis indledende rådgivning. Information om KSW-tilbuddet inklusive links til den landsdækkende afdeling, der er ansvarlig for dig.

Andre juridiske spørgsmål

Hvis du ikke har en notar, du har tillid til, er platformen for det østrigske notarkammer nyttig for dig. Du kan finde en advokat i din region og med den ønskede specialisering på siden for det østrigske advokatkammer eller alternativt kan du finde en advokat her.

Ligeledes er handelskammerorganisationen og gründerservice nyttige kontaktpunkter for overdragere og overtagere for at få information og støtte.

Tidsramme for en virksomhedsoverdragelse

For en ordnet og vellykket overdragelse er en planlægningshorisont på 5-10 år passende, afhængigt af virksomhedens størrelse og kompleksitet. Inkluderet heri er salgsprocessen, som, afhængigt af virksomhedens attraktivitet og andre omstændigheder, i gennemsnit ligger mellem seks måneder og to år. Planlægningen bør dokumenteres skriftligt.

Støtte ved virksomhedsovertagelse

Der er forskellige støttemuligheder tilgængelige. De omfatter begunstigede lån, engangstilskud til investeringer, begunstigelser ved skatter og gebyrer og rådgivningstilskud. Personer, der har benyttet disse støtteordninger, vurderer dem positivt og indsatsen værd.

Desværre er støttelandskabet uoverskueligt og forskelligt fra delstat til delstat. Også på føderalt og EU-niveau er der støtteprogrammer. Støttelandskabet ændrer sig konstant. Det er vigtigt at informere sig grundigt på forhånd for ikke at forspilde penge. Din skatterådgiver kan evt. hjælpe dig videre, eller du kan få et første overblik over, om og hvilke støtteordninger der kommer i betragtning for dig under linket til støttedatabasen for handelskammeret eller støttepiloten for Austria Wirtschaftsservice GmbH
Støtte til hotel- og turismeområdet: ÖHT (Österreichische Hotel- und Tourismusbank), også en speciel støtte til unge iværksættere er mulig.
Gennem Neugründungsförderungsgesetz (NEUFÖG) fritages nyetableringer samt drifts- og deldriftsoverdragelser under visse forudsætninger fra diverse statslige afgifter og gebyrer.

Vigtigt: Virksomhedsovertageren skal allerede før den første kontakt med myndighederne have anskaffet sig en bekræftet erklæring om (del-)driftsoverdragelsen (officiel formular NeuFö). Den tilsvarende formular kan fås hos dit handelskammer eller også som online formular, og den kan overføres elektronisk. Til dette kræves en mobiltelefonsignatur eller et borgerkort.

Virksomhedsbørser i Østrig

Her finder du generel information om annoncer på en virksomhedsbørs og deres fordele og ulemper.
Især for sælgere eller potentielle købere af mindre virksomheder kan en annonce på en virksomhedsbørs være en måde at gøre opmærksom på sig selv. Der findes både virksomheder, der er udbudt til overtagelse, og muligheden for at udbyde sin egen virksomhed til overtagelse. Også Wirtschaftskammern Österreichs driver en efterfølgerbørs. Annoncerne er gratis og kan offentliggøres anonymt.

Nyttige links til virksomhedssalg i Storbritannien

Du er en selvstændig enkeltmandshandler, et interessentskab eller et GmbH, og virksomheden skal sælges: Dine ansvarsområder

Hvem skal informeres i dette tilfælde, og hvad skal der tages højde for? Hvad angår den statslige side, giver denne hjemmeside for den britiske regering oplysninger.

Virksomhedssalg i Storbritannien via en salgsplatform

På såkaldte businesses-for-sale-hjemmesider udbydes talrige SMV’er, delvist af ejeren selv, delvist af virksomhedsmæglere. De største, mest professionelle og kendte platforme er RightBiz og BusinessesForSale. Schwerpunkten von RightBiZ ligger på fødevarer, von BusinessesForSale ligger han bei Handel und Lebensmitteln. Tjenesteydelser er fokus for Daltonbusiness.com.

Ofte stillede spørgsmål