Sprzedaż firmy 2025: Kompletny przewodnik (z listami kontrolnymi i poradami ekspertów)

Planujesz sprzedać swoją firmę, ale nie wiesz od czego zacząć?

Przedstawiamy wszystkie istotne informacje i aspekty dotyczące sprzedaży firmy, które są ważne z perspektywy przedsiębiorcy.
Co należy wziąć pod uwagę? Jakich błędów należy unikać? Co wpływa na cenę? Kiedy i gdzie warto szukać wsparcia doradcy ds. fuzji i przejęć? Ile to kosztuje? Gdzie mogę uzyskać więcej informacji? Tutaj znajdziesz to wszystko i wiele więcej.

Sprzedaż firmy: Na co koniecznie musisz zwrócić uwagę

Sprzedaż firmy wymaga czasu

Unikaj pochopnych transakcji. Zaplanuj i przygotuj proces sprzedaży z odpowiednim wyprzedzeniem.

Presja czasu podczas sprzedaży firmy prowadzi do niezadowalających wyników, a w najgorszym przypadku może nawet oznaczać zamknięcie firmy, jeśli nie uda się znaleźć nabywcy. W zależności od rodzaju przekazania, czas od pierwszego kontaktu do faktycznego przekazania jest różny. Sukcesja w ramach rodziny trwa średnio 6,5 roku, transfer w ramach firmy 3,3 roku, a transfer poza firmę 1,6 roku. W zależności od wielkości firmy i złożoności transakcji, może to być szybsze, ale może też trwać dłużej.

Sprzedać firmę samodzielnie?

Jakie masz doświadczenie w sprzedaży biznesowej? Najprawdopodobniej sprzedaż własnej firmy jest sytuacją jednorazową, w której nie było się wcześniej i w której nie ma się doświadczenia ani wiedzy specjalistycznej. Błędy mogą drogo kosztować, nie tylko finansowo. Należy również wziąć pod uwagę aspekty podatkowe i prawne.

Ile czasu możesz poświęcić? Jako właściciel firmy zazwyczaj jesteś już zajęty codzienną działalnością. Nie ma wystarczająco dużo czasu na przygotowanie i przeprowadzenie wymagającego i skomplikowanego procesu sprzedaży, który może trwać od kilku miesięcy do lat i nagle stać się intensywny w dowolnym momencie. Zaniedbanie codziennej działalności w tym czasie może znacząco zaszkodzić firmie, jej wartości i możliwości sprzedaży.

Jak duża jest potrzeba dyskrecji? Zewnętrzny doradca może wyszukać potencjalnych nabywców i wyjaśnić ich interesy bez konieczności ujawniania tożsamości sprzedającego. Kogo można uznać za kupującego? Im wyższa korzyść dla kupującego, tym wyższa będzie możliwa do uzyskania cena zakupu. Znalezienie takiego nabywcy nie zawsze jest łatwe. Dobrze skomunikowany doradca jest zatem na wagę złota i może doprowadzić do znacznie wyższej ceny sprzedaży.

Jako absolutne minimum, umowa kupna powinna zostać zweryfikowana przez prawnika doświadczonego w tej dziedzinie, chyba że jesteś ekspertem w dziedzinie umów handlowych. W przypadku firm powyżej pewnej wielkości (mniej więcej od 1 miliona euro obrotu) korzyści z kompleksowego doradztwa, tj. zwiększenie wartości poprzez optymalne zarządzanie procesami, zwiększenie możliwości sprzedaży i minimalizację ryzyka, są w dobrej proporcji do kosztów konsultanta. W przypadku mniejszych firm sensowne może być uzgodnienie szczuplejszych modeli konsultingowych, na przykład coachingu w określonych tematach w ujęciu godzinowym.

Aspekty podatkowe transakcji również powinny zostać wcześniej ocenione i zoptymalizowane przez eksperta.

Jakie są argumenty za i przeciw samodzielnej sprzedaży firmy bez pomocy z zewnątrz?

  • Oszczędzasz na kosztach doradcy
  • Masz już doświadczenie w sprzedaży firm i znasz wszystkie szczegóły
  • Otrzymałeś już ofertę, która wydaje Ci się bardzo dobra
  • Błędy mogą być kosztowne
  • Brakuje Ci czasu na zajęcie się sprzedażą
  • Brak znajomości rynku: kto mógłby być potencjalnym nabywcą?
  • Dyskrecja: nie musisz bezpośrednio kontaktować się z potencjalnymi nabywcami

7 typowych kroków udanej sprzedaży firmy

Od pierwszych myśli o sprzedaży firmy do zamknięcia (ostatecznego przeniesienia własności w określony sposób), istnieje wiele kroków do wykonania.

1. Przygotowanie – Najważniejsze pytania na początek:

  • Czy to właściwy moment na sprzedaż, zarówno z perspektywy biznesowej, jak i prywatnej?
  • Czy firma jest gotowa do sprzedaży?
  • Czy jest coś jeszcze w firmie, co należy pilnie poprawić przed rozpoczęciem procesu sprzedaży?
  • Czy procesy są w pełni sformalizowane i udokumentowane?
  • Czy wszystkie relacje biznesowe są regulowane umowami w zrozumiały sposób?
  • Czy dokumentacja firmy spełnia profesjonalne standardy?
  • Czy ceny wywoławcze są realistyczne?

2. Określenie wartości firmy i przygotowanie dokumentacji sprzedaży:

Wycena spółki i dokumentacja sprzedaży opierają się na dwóch filarach. Z jednej strony na danych finansowych – przeszłych, obecnych i prognozowanych na przyszłość – z drugiej strony na licznych czynnikach jakościowych, takich jak strategia, zarządzanie, organizacja, ale także produkt, rynek, struktura dostawców i klientów. (Szczegółowy przegląd tematu „wyceny firmy” znajdziesz w naszym przewodniku) W ten sposób określa się aktualny stan firmy. Celem jest wycena spółki i realistyczna prezentacja spółki w exposé (zwanym również memorandum informacyjnym), które zgodnie z prawdą przedstawia spółkę, a także podkreśla jej mocne strony i potencjał. Ta ekspozycja służy jako informacja dla poważnych potencjalnych nabywców, którzy wcześniej podpisali umowę o poufności i jest podstawą do negocjacji sprzedaży. Im lepiej dokumentacja przewiduje pytania potencjalnych nabywców, tym bardziej efektywne i zasobooszczędne jest poszukiwanie nabywców.

Zanonimizowane podsumowanie, tak zwany „ślepy profil” (zwany również teaserem), jest pisane w celu zwrócenia się do potencjalnych nabywców. Powinna ona zawierać wystarczającą ilość informacji, aby wzbudzić zainteresowanie potencjalnych nabywców bez ujawniania tożsamości firmy.

3. Optymalizacja: Czy obecne wyniki nie są zadowalające?

W takim przypadku ważne jest, aby być w stanie wiarygodnie wykazać, dlaczego tak jest i że obecne dane nie odzwierciedlają „prawdziwej” siły zarobkowej i potencjału firmy. Jeśli to możliwe, zainicjuj pozytywne zmiany samodzielnie, aby widoczny był trend wzrostowy.
Ponadto mogą istnieć środki i działania, które pozwolą na szybką poprawę wyników, na przykład poprzez redukcję kosztów.

4. Poszukiwanie nabywcy – Kto może być potencjalnym nabywcą mojej firmy?

Inwestor finansowy, strategiczny czy prywatny? Czy potencjalny nabywca znajduje się w szeregach zarządu lub w rodzinie? Czy zwracanie się do szerokiego grona osób ma sens, czy lepiej jest zwracać się do konkretnych osób?
Inwestorzy finansowi, tacy jak fundusze private equity lub biura rodzinne, patrzą przede wszystkim na zysk i wystarczające przepływy pieniężne, aby sfinansować kapitał dłużny.

Fundusze private equity są zwykle inwestowane tylko na określony czas (3-7 lat). Osiągają one swoją wartość poprzez wysoką dźwignię finansową, wzrost wartości przedsiębiorstwa i zyskowną odsprzedaż. Koszty finansowania muszą być ponoszone przez kupowaną spółkę, tj. ponosi ona również ryzyko. Biura rodzinne mają zwykle dłuższy horyzont czasowy, ale podobne oczekiwania dotyczące zwrotu. Większość biur rodzinnych koncentruje się na dywersyfikacji swoich aktywów i woli inwestować w innowacje i sektory wzrostu.

Inwestorzy strategiczni zazwyczaj inwestują długoterminowo i mogą być konkurentami, klientami, dostawcami lub partnerami biznesowymi, którzy chcą wzmocnić swój własny model biznesowy poprzez przejęcie firmy w łańcuchu wartości lub w powiązanych lub uzupełniających się obszarach. Można tego dokonać na przykład poprzez nabycie know-how (np. procesów i patentów), regionalną ekspansję biznesową, synergiczne wykorzystanie korzyści skali i zakresu lub poprzez dostęp do nowych grup klientów. Ponadto inwestorzy strategiczni inwestują również w nowe obszary działalności, aby zrekompensować wahania lub spadki w tradycyjnej działalności podstawowej. Zakup spółki o dużych obrotach (i niewielkich zyskach) może mieć również sens w celu poprawy własnej struktury kosztów. Z tego powodu NIMBO uwzględnia w swojej analizie obrót oprócz zysku.

Cena sprzedaży jest zwykle wyższa niż ustalona wartość w przypadku sprzedaży inwestorowi strategicznemu lub inwestorowi finansowemu.

Jeśli chcesz sprzedać tylko udziały w spółce, należy zauważyć, że inwestor strategiczny będzie bardziej zaangażowany w biznes niż inwestor finansowy.

Zniżka rodzinna lub lojalnościowa jest zwykle dostępna w przypadku sukcesji rodzinnej lub wewnętrznej firmy. W obu przypadkach cena sprzedaży pozostaje poniżej teoretycznej wartości firmy.

W porozumieniu ze sprzedającym, doradca dyskretnie wyszukuje potencjalnych nabywców, na podstawie konkretnej propozycji sprzedającego (np. od konkurencji), we własnej sieci lub poprzez badanie potencjalnych zainteresowanych stron.

Adres zostanie podany wyłącznie za wyraźną zgodą sprzedawcy. Zasadniczo tożsamość sprzedającego nie jest jeszcze ujawniana na tym etapie. Jeśli jest zainteresowanie, potencjalny nabywca po podpisaniu umowy o poufności dowiaduje się, o kogo konkretnie chodzi i otrzymuje szczegółowy raport. Jeśli doradca ma dobre kontakty zarówno w branży, jak i w danym regionie, zwiększa to szanse na udaną sprzedaż.

5. sprawdzanie i wybór potencjalnych nabywców

W najlepszym przypadku w procesie uczestniczy kilka zainteresowanych stron na tym samym poziomie negocjacji. Poprawia to pozycję negocjacyjną, a tym samym prawdopodobieństwo osiągnięcia wyższej ceny i znalezienia optymalnego nabywcy, który będzie kontynuował filozofię właściciela.
Po tym, jak potencjalny nabywca będzie miał czas na zapoznanie się ze szczegółowym exposé (memorandum informacyjnym), organizowane jest spotkanie w celu wzajemnego poznania się. W razie potrzeby doradca może wziąć udział w spotkaniu lub odegrać aktywną rolę, na przykład moderując dyskusję.

Po zakończeniu spotkań zarządu ze wszystkimi zainteresowanymi stronami, kolejnym krokiem jest zaproszenie ich do złożenia niewiążącej oferty zakupu. Jeśli otrzymasz kilka ofert, najgorsze z nich są sortowane i tylko najlepsze przechodzą do następnej rundy.

Raz po raz sprzedaż kończy się niepowodzeniem z powodu finansowania. Ważne jest, aby w odpowiednim czasie sprawdzić, czy potencjalny nabywca dysponuje niezbędnymi środkami finansowymi lub czy będzie w stanie uzyskać odpowiednie finansowanie.

6. negocjacje i przeprowadzenie badania due diligence

Na proces negocjacji wpływają czynniki ekonomiczne, ale także taktyczne, ponieważ obie strony starają się osiągnąć jak najkorzystniejszy dla siebie wynik. Nie powinno to doprowadzić do zatrzymania procesu.
Dyskusja sytuacyjna nie ma nic wspólnego z profesjonalną taktyką negocjacyjną. Ważne jest, aby własne konkretne interesy, oczekiwania i obawy oraz interesy partnera negocjacyjnego były jasno określone. Doradca może zrobić wiele jako mediator, aby położyć podwaliny pod konstruktywną dyskusję.

Najczęstszymi przyczynami niepowodzenia negocjacji są różne koncepcje dotyczące ceny, gwarancji i przejęcia ryzyka. Ważna jest tu kreatywność i otwartość na alternatywne modele transakcji. Na przykład odroczone płatności, które zależą od przyszłego rozwoju firmy, mogą być sposobem na zbudowanie pomostu między różnymi oczekiwaniami cenowymi. Rolą doradcy jest wprowadzenie odpowiednich pomysłów do negocjacji.

Jeśli tak zwane czynniki przełamujące umowę pojawiają się późno w procesie negocjacji, jest to szczególnie irytujące dla wszystkich zaangażowanych stron, ponieważ zainwestowano już dużo czasu i pieniędzy. Zerwanie umowy może wynikać ze zrozumiałych, ekonomicznych lub prawnych powodów, ale może również wynikać z nieporozumienia.
To właśnie tutaj doradca odgrywa ważną rolę. Z jednej strony, podnosząc z wyprzedzeniem ewentualne krytyczne punkty i poddając je pod dyskusję, a z drugiej strony, uważnie słuchając podczas negocjacji, aby upewnić się, że obie strony mówią i mają na myśli to samo.

Jeśli stanie się konkretny, doradca sporządza projekt umowy przedwstępnej i wspiera badanie due diligence (audyt) poprzez utworzenie pokoju danych i doradzanie przedsiębiorcy w zakresie wyboru dokumentów, które mają być tam umieszczone. Jeśli badanie due diligence jest zadowalające i osiągnięto porozumienie we wszystkich kwestiach, kupujący składa wiążącą ofertę, która stanowi podstawę umowy kupna-sprzedaży. Lista kontrolna należytej staranności

7. zawarcie umowy

Istnieje potrzeba wyjaśnienia i zaprojektowania pod względem finansowym, biznesowym, prawnym i podatkowym. Doradca wie, kiedy i do czego potrzebny jest specjalista.
Umowa sprzedaży powinna zostać sporządzona przez prawnika.

W przypadku przeniesienia udziałów, notarialne poświadczenie jest wymagane przez prawo w wielu krajach (nie w Szwajcarii).

Zazwyczaj każda ze stron ponosi własne koszty doradztwa i obsługi prawnej. Jeśli wymagany jest notariusz, koszty te są zazwyczaj dzielone.

Due Diligence: Dokładne sprawdzenie firmy

Poważni potencjalni nabywcy zwykle poddają spółkę na sprzedaż dokładnej analizie po złożeniu niewiążącej oferty (niewiążącej deklaracji zamiaru zakupu), aby upewnić się, że wszystkie informacje i dane ostatecznie istotne dla ceny zakupu zostały prawidłowo przedstawione przez sprzedającego.
W przeszłości pliki i dokumenty były analizowane w pomieszczeniu; obecnie odpowiednie dokumenty są zwykle przesyłane, chronione hasłem, do wirtualnego pokoju danych, gdzie można je przeglądać przez Internet. Włożony wysiłek jest również zawsze związany z wielkością i złożonością firmy.

Lista kontrolna Due Diligence

  • ✓ Wypis z rejestru handlowego umowa spółki
  • ✓ Ważne umowy (klienci, dostawcy, partnerzy)
  • ✓ Przegląd zobowiązań kredytów
  • ✓ Deklaracje podatkowe kontrole skarbowe (ostatnie 3 lata)
  • ✓ Sprawozdania roczne plan inwestycyjny
  • ✓ Struktura klientów i dostawców
  • ✓ Prawa własności intelektualnej szczególne rozwiązania technologiczne
  • ✓ Aktualne spory prawne
  • ✓ Nieruchomości / umowy najmu
  • ✓ Certyfikaty ISO pozwolenia urzędowe

Czy kupujący dobrze pasuje do mojej firmy?

  • Czy przyszłość firmy i pracowników jest dla Ciebie najważniejsza?
  • Czy nabywca planuje kontynuować działalność w dotychczasowy sposób?
  • Czy inwestuje się we wzrost?
  • Czy firma powinna zostać połączona z inną?
  • Kultura ma znaczenie! Czy kupujący dobrze pasuje do firmy?

Krytycznymi czynnikami mogą być styl przywództwa, procesy decyzyjne, komunikacja, przejrzystość i możliwa integracja z istniejącą, być może większą organizacją. Jeśli występują rozbieżności, najlepsi pracownicy często opuszczają firmę po krótkim czasie. Może to prowadzić do znacznego spadku produktywności i pogorszenia wyników.
Jeśli to możliwe, zarząd i kluczowi pracownicy powinni być włączeni w proces sprzedaży. Jeśli firmie uda się stworzyć poczucie „my” z nowym właścicielem, pracownicy pozostaną zmotywowani, skoncentrowani i wspierający.

Zewnętrzna sprzedaż spółki lub sprzedaż udziałów w rodzinie lub spółce

Zewnętrzna sprzedaż spółki może zostać dokonana na rzecz inwestora prywatnego, który będzie również zarządzał spółką operacyjnie, na rzecz inwestora finansowego lub inwestora strategicznego.

Prywatny inwestor, który posiada zarówno zaplecze finansowe, jak i zawodowe do przejęcia i prowadzenia firmy, zazwyczaj będzie kontynuował działalność w podobny sposób, jak wcześniej.

Sprzedaż silnemu finansowo inwestorowi może znacznie zwiększyć wzrost spółki, jeśli ma to sens biznesowy. Jeśli możliwe jest zorganizowanie procesu przetargowego z kilkoma zainteresowanymi stronami, które są zainteresowane nie tylko samą spółką, ale także wynikającymi z niej efektami synergii, zwykle osiąga się cenę powyżej wartości. W przypadku sprzedaży konkurentowi istnieją warianty, w których zagraniczna firma chce wejść na rynek lub lokalny konkurent chce kupić udział w rynku.

Istnieją trzy różne warianty dziedziczenia w rodzinie: darowizna (przewidywane dziedziczenie), przeniesienie w zamian za powtarzające się świadczenia (emerytury, dywidendy itp.) lub zakup. W przypadku sprzedaży członkowi rodziny obserwujemy obniżki cen w porównaniu do ceny rynkowej średnio o 30%.

Czy w firmie jest menedżer lub zespół zarządzający, któremu ufasz, że podejmie się roli odpowiedzialnego przedsiębiorcy? Pod warunkiem, że spółka znajduje się w wystarczająco dobrej sytuacji finansowej, aby cena zakupu mogła zostać sfinansowana z przepływów pieniężnych, ten rodzaj przeniesienia spółki oznacza stabilność i kontynuację działalności na dotychczasowych zasadach. Jeśli kupujący lub kupujący nie mają wystarczających środków własnych, rozwiązaniem może być pożyczka od przedsiębiorcy. Obserwujemy zniżkę w wysokości 10-20% na przelewy wewnętrzne.

Wycena podatkowa w przypadku transferu rodzinnego lub wewnętrznego firmy

Urząd skarbowy coraz częściej kwestionuje wysokość ceny zakupu, gdy spółka jest sprzedawana w ramach rodziny lub między członkiem spółki a udziałowcem.

Ustawa o wycenie (BewG) określa sposób przeprowadzania wyceny przedsiębiorstwa dla celów podatkowych. Dotyczy to przede wszystkim nakładania podatków od darowizn i spadków.

W Niemczech wycena spółki dla celów podatkowych uwzględnia jedynie dane z ostatnich trzech lat obrotowych; nie bierze się pod uwagę przyszłych możliwości zarobkowych. W przypadku małych i średnich przedsiębiorstw wycena podatkowa jest zazwyczaj znacznie wyższa niż ceny sprzedaży osiągalne na rynku. Urząd skarbowy zakłada około dziewięciokrotność EBIT. Jeśli członek rodziny lub menedżer zapłaci niższą cenę zakupu, podatek od darowizny jest należny od różnicy. Kupujący ma jednak prawo udowodnić, że wycena nie odzwierciedla wartości rynkowej i w ten sposób zmniejszyć swoje obciążenie podatkowe.

W tym przypadku zaleca się profesjonalną wycenę zgodnie ze standardem Instytutu Audytorów Publicznych w Niemczech (IDW S1). Wycena przedsiębiorstwa musi jednak zostać przygotowana przed transakcją.

Czynniki wpływające na cenę sprzedaży

Formy sukcesji przedsiębiorstwa

Sprzedaż firmy może być wewnętrzna dla rodziny, wewnętrzna dla firmy lub zewnętrzna dla firmy.

Z grubsza rzecz biorąc, można wyróżnić trzy formy sukcesji:

  • Darowizna (przewidywana sukcesja)
  • Przelew na poczet świadczeń wieloletnich lub powtarzających się (renty, raty, stałe obciążenia)
  • Zakup za jednorazową opłatą

W przypadku sprzedaży członkowi rodziny obserwujemy obniżki cen w stosunku do ceny rynkowej o 30% lub więcej. Nawet w przypadku sukcesji wewnętrznej, cena jest zazwyczaj niższa od ceny rynkowej. Zazwyczaj jest to 10-20 procent.

Jaka jest najlepsza sytuacja wyjściowa do osiągnięcia wysokiej ceny?

  1. Ktoś aktywnie do ciebie podchodzi i składa ci ofertę.
    Ponieważ ktoś tutaj jest już mocno zainteresowany Twoją firmą, masz wygodną pozycję negocjacyjną i dużą szansę na osiągnięcie ceny (znacznie) powyżej wartości, zwłaszcza jeśli nie spieszysz się ze sprzedażą. Ocena firmy da ci wskazówkę.
  2. Systematycznie rozważają, kto może być potencjalnym nabywcą, zwracają się do wszystkich w tym samym czasie, a następnie prowadzą negocjacje równolegle ze wszystkimi zainteresowanymi stronami. Konkurencja stymuluje biznes i podnosi cenę.

Czy wartość firmy jest tożsama z ceną sprzedaży?

Wartość przedsiębiorstwa nie jest ceną, ale podstawą do wyceny. Cena wynika z podaży i popytu oraz negocjacji. Parametrami w negocjacjach są na przykład struktura transakcji, gwarancje i poręczenia.

Sprzedający chce uzyskać maksymalną cenę za swoją firmę, a kupujący chce zapłacić jak najmniej. Cena zakupu powinna być uczciwa dla obu stron. Spłata ceny zakupu powinna być możliwa po 5-8 latach.

Typowe warunki sprzedaży

  • Płatność natychmiastowa/jednorazowa: Cena zakupu jest płacona w terminie bez potrąceń.
  • Pożyczka od sprzedającego: Sprzedający udziela kupującemu tak zwanej pożyczki sprzedającego. Często robi się to, aby wypełnić lukę w finansowaniu. Zazwyczaj około 20-30% ceny zakupu z okresem 2-5 lat. Pożyczka jest oprocentowana, co może być interesujące dla sprzedającego w czasach niskich stóp procentowych. Przyznanie kredytu dla sprzedającego wzmacnia zarówno zaufanie kupującego, jak i banków oraz wiarę w pomyślną kontynuację działalności spółki. Uwaga: Pożyczka sprzedającego jest drugorzędna, co oznacza, że jeśli firma stanie się niewypłacalna przed wygaśnięciem pożyczki, pożyczka banku zostanie obsłużona w pierwszej kolejności, a sprzedający może odejść z pustymi rękami z powodu braku aktywów.
  • Earn-out: Płacona jest niższa cena zakupu. Ponadto cele są uzgadniane na określoną liczbę lat (2-5) i powiązane z dodatkowymi lub zaliczkowymi płatnościami na poczet ceny zakupu. Może to być przydatne, jeśli istnieją różne opinie na temat odpowiedniej kwoty zakupu lub jeśli kupujący ma problemy z finansowaniem. Aby uniknąć konfliktów, ważne jest, aby uzgodnić konkretne i weryfikowalne cele i albo musi istnieć podstawa zaufania, albo sprzedawca powinien nadal pracować w firmie w tym czasie i być w stanie pomóc w osiągnięciu celów.

W jakich okolicznościach kupujący jest skłonny zapłacić wyższą cenę?

  • istnieje wielu współzamawiających
  • korzyści strategiczne są wysokie lub efekty synergii są duże
  • im bardziej pozytywna jest ocena przyszłego rozwoju i im bardziej prawdopodobny jest potencjał zarobkowy
  • tym lepszy jest wizerunek firmy i jej wygląd zewnętrzny
  • nazwa firmy i marka mogą być kontynuowane
  • im większa baza klientów i im lepsza struktura klientów
  • im wyższa jakość i doświadczenie kierownictwa oraz im lepsze przywództwo pracowników
  • firma ma do dyspozycji (nielicznych) wykwalifikowanych pracowników
  • lokalizacja oferuje korzyści
  • istnieje specjalne know-how lub wysoki stopień specjalizacji z dostępnymi odpowiednimi patentami lub koncesjami
  • firma radziła sobie wyjątkowo dobrze w okresach spowolnienia cyklu gospodarczego
  • z korzystną strukturą obrotów (np. wysoki udział długoterminowo zabezpieczonych obrotów, niska koncentracja klientów)
  • w firmie, której produkty mają wysoki poziom cen w branży

Kiedy sprzedawca jest skłonny obniżyć cenę?

  • zależy mu na szybkiej sprzedaży
  • liczba potencjalnych nabywców jest niewielka
  • wyłączenie ryzyka odpowiedzialności i gwarancji można osiągnąć poprzez obniżenie ceny
  • kupujący płaci pełną cenę zakupu i zrzeka się warunków earn-out oraz kwot depozytu
  • wszystkie zobowiązania są spłacane za sprzedającego po transakcji
  • ciągłość zatrudnienia pracowników jest zagwarantowana
  • transakcja nie ma negatywnego wpływu na lokalizację (stoiska) i otaczający obszar
  • można oczekiwać rozwoju firmy poprzez sprzedaż lub kontynuacja działalności firmy jest zabezpieczona
  • czuje się doceniony za wykonaną pracę

Czym zajmuje się doradca M?

Konsultanci MA (MA = Merger and Acquisitions) zapewniają bezpieczeństwo procesów. Pomaga to uniknąć kosztownych i czasochłonnych błędów.
Doradca ma zewnętrzne spojrzenie na sprawy, jest neutralny, obiektywny i wolny od przeszkadzających emocji.

Zna sekwencję niezbędnych kroków, koncentruje się na najważniejszych kwestiach i tworzy ustrukturyzowany proces. Plan projektu z kamieniami milowymi jest opracowywany w porozumieniu ze sprzedawcą.

Doradca, który ma dobre kontakty zarówno w branży, jak i w danym regionie, zapewnia, że krąg nabywców jest wystarczająco duży, a tym samym zwiększa szanse na udaną sprzedaż.

Niezbędne jest dyskretne podejście. Jeśli zamiar sprzedaży zostanie upubliczniony zbyt wcześnie, może to mieć bardzo negatywny wpływ na firmę, czy to poprzez odejścia pracowników, niezadowolenie klientów lub dostawców. Doradca jest pośrednikiem i zapewnia dyskrecję. Ponadto wie, kiedy, komu, jakie informacje należy ujawnić i w jakich sytuacjach wymagana jest ostrożność.

Dzięki swojemu doświadczeniu w transakcjach fuzji i przejęć, dobry doradca rozpoznaje wątpliwych i słabych finansowo kandydatów do zakupu na wczesnym etapie i może wykluczyć ich z procesu. Oszczędza to czas i zapobiega niedyskrecji.

W negocjacjach doradca zna zwykłe przepisy, ale także przeszkody i może wprowadzać nowe pomysły. Może z wyprzedzeniem zająć się ewentualnymi krytycznymi punktami. Słuchając uważnie podczas negocjacji, może uniknąć nieporozumień, które w najgorszym przypadku mogą doprowadzić do zerwania negocjacji.

Istnieją dwa rodzaje doradców. Istnieją doradcy, którzy towarzyszą całemu procesowi sprzedaży, począwszy od przygotowania, poprzez poszukiwanie nabywcy, aż po zawarcie umowy, w tym koordynację z prawnikami i doradcami podatkowymi. Drugą grupę można porównać do agentów nieruchomości. W tym przypadku usługa ogranicza się do wyszukiwania potencjalnych nabywców w roli pośrednika/brokera. W przypadku małych firm ten wariant może być wystarczający i zwykle wiąże się tylko z kosztami związanymi z wynikami.

Czego nie może zrobić konsultant?

Doradca może odciążyć właściciela firmy od wielu obowiązków, aby ograniczyć obciążenie czasowe do minimum. Niemniej jednak, właściciela czeka jeszcze trochę pracy. Szczególnie na początku konsultant polega na współpracy ze swoim klientem w celu zebrania wszystkich informacji niezbędnych do procesu sprzedaży i głębszego zrozumienia firmy. Podobnie należy zaplanować niezbędne zasoby czasowe na osobiste spotkania z potencjalnymi nabywcami i ich przygotowanie.

Zatrudnienie doradcy nie gwarantuje, że spółka zostanie sprzedana. Istnieją firmy, które w rzeczywistości nie są na sprzedaż. W Niemczech około jedna czwarta firm, które są gotowe do przekazania, nie może zostać sprzedana i jest zamykana. Głównymi przyczynami niepowodzenia były: zbyt mała firma, słaba rentowność, zaległości inwestycyjne, brak konkurencyjności i zrównoważonego rozwoju.

Ile kosztuje doradca ds. fuzji i przejęć?

Poważny doradca zapozna się z Twoją firmą bez zobowiązań i bezpłatnie, wspólnie z Tobą opracuje Twoje cele, strategię sprzedaży i potrzeby. Jeśli uzna on, że prawdopodobieństwo sukcesu jest wysokie w danych warunkach (np. oczekiwania cenowe), złoży pisemną ofertę.

Jeśli zlecasz doradcy cały proces sprzedaży, w tym przygotowanie, poszukiwanie nabywcy, negocjacje itp., model opłat zwykle składa się z elementu stałego i opartego na wynikach. Niektórzy doradcy pracują wyłącznie w oparciu o wyniki. Korzyść dla klienta: Koszty ponoszone są tylko w przypadku sukcesu. Wada: Doradca jest pod ogromną presją sukcesu; będzie starał się zakończyć sprzedaż tak szybko, jak to możliwe, niezależnie od tego, czy jest to najlepsza osiągalna cena.

Stałe koszty konsultanta (koszty podstawowe, wynagrodzenie)

Proces sprzedaży trwa zwykle od 6 do 12 miesięcy, ale może też trwać kilka lat i wymaga od konsultanta dużego nakładu pracy, zwłaszcza na początku. Stała część opłaty ma przede wszystkim zapewnić powagę zamiaru sprzedaży i pokryć przynajmniej część kosztów doradcy na wypadek, gdyby klient zmienił zdanie w połowie procesu i nie chciał już sprzedawać. Może to być forma jednorazowej płatności na początku, płatności po osiągnięciu określonych kamieni milowych (np. ukończenie dokumentacji, pierwsze spotkanie z kontrahentem itp.) lub określona jako kwota miesięczna (tzw. retainer). Istnieją różne modele płatności miesięcznych. Mogą one być naliczane tylko przez pierwsze 3-6 miesięcy lub przez cały okres trwania procesu sprzedaży. Niektórzy, nieliczni doradcy, obywają się bez stałego elementu w całym procesie sprzedaży. W tym przypadku składnik oparty na wynikach jest wyższy. Kompensacja udziału w kosztach stałych z prowizją za sukces w przypadku sukcesu jest sprawiedliwym rozwiązaniem dla obu stron.

Jeśli uzgodniono opłatę ryczałtową, jej wysokość zależy od oczekiwanego nakładu pracy konsultanta (zwłaszcza w przypadku dokumentacji spółki). W przypadku mniejszych firm o oczekiwanej wartości transakcji w przedziale od 1 do 5 mln EUR, zwykle wynoszą one od 5 000 do 20 000 EUR, przy miesięcznych płatnościach w przedziale od 1 000 do 4 000 EUR.

Koszty doradztwa związane z wynikami

Doradcy pracują głównie na zasadzie warunkowej, co oznacza, że otrzymują procent od wartości transakcji. Im niższa oczekiwana cena sprzedaży, tym wyższy procent, ponieważ ilość pracy zależy tylko w ograniczonym stopniu od wolumenu transakcji, ale bardziej od złożoności transakcji. Dodatkowym czynnikiem decydującym o poziomie wynagrodzenia jest możliwość sprzedaży spółki i szacowany czas trwania tego procesu. Doradcy z dużym doświadczeniem i dobrą siecią kontaktów w danym sektorze mogą uzasadnić wyższy procent, ponieważ ich wiedza znacznie zwiększa szanse na sprzedaż, a być może także jakość potencjalnych nabywców.

Poniżej znajduje się przybliżone wskazanie typowych elementów związanych z wydajnością dla doradcy, który towarzyszy właścicielowi firmy kompleksowo, intensywnie i przez cały proces sprzedaży, w tym aktywne i systematyczne poszukiwanie nabywcy. Należy je rozumieć w połączeniu ze stałym składnikiem niezwiązanym z wynikami.

Zwykła prowizja doradcy w % ceny sprzedaży – różna w zależności od branży i wielkości firmy

Przychód 1 mln €5 – 10%
1 – 3 mln €4 – 7%
3 – 10 mln € 3 – 6%
> 10 mln € 1 – 3%

Może zostać uzgodniona opłata minimalna.

Jeśli doradca działa jedynie jako pośrednik/broker i nie towarzyszy w żaden inny sposób procesowi sprzedaży, również otrzymuje prowizję, ale jej procent jest niższy.

Jeśli nie chcesz powierzyć konsultantowi całego procesu sprzedaży, ale potrzebujesz pomocy tylko w niektórych obszarach, takich jak przygotowanie ekspozycji, zostaniesz obciążony stawką godzinową / dzienną. Powszechne stawki dzienne wahają się od 1000 do 2000 euro, choć kwota ta nie mówi nic o skuteczności konsultanta i może się zdarzyć, że całkowity rachunek będzie niższy w przypadku droższego, ale bardziej doświadczonego konsultanta.

Cztery przykłady różnych modeli opłat

Nie ma jednolitej struktury opłat za proces sprzedaży, a w praktyce istnieje wiele modeli rozliczeniowych w niezliczonych odmianach.

Aby dać ci wyobrażenie, niektóre popularne modele zostały wyjaśnione poniżej jako przykłady.

Przykłady różnych modeli wynagrodzenia

Model opłatOpisFakturaOpłata
Opłata za sukcesKonsultant pracuje wyłącznie na zasadzie awaryjnej. Jego prowizja od sukcesu wynosi 5%
od kwoty sprzedaży. Jeśli sprzedaż nie dojdzie do skutku, konsultant nic nie otrzyma.
(Istnieją doradcy, którzy zabezpieczają to ryzyko za pomocą „opłaty za wyjście”).
Całkowita kwota transakcji:
2 mln €

Prowizja od sukcesu: 100.000 €
(5% od 2 mln ceny sprzedaży)
100.000 €
(plus VAT)
Wynagrodzenie podstawowe i
prowizja od sukcesu
Opłata podstawowa: Po zawarciu umowy konsultant pobiera opłatę podstawową w wysokości 2 400 EUR (plus VAT) za koncepcję doradztwa, prace badawcze oraz przygotowanie profilu niewidomego i prezentacji firmy. Pierwsza rata w wysokości 1 800 EUR (plus VAT) jest płatna natychmiast po podpisaniu umowy, druga rata w wysokości 600 EUR (plus VAT) po przedłożeniu przez zainteresowaną stronę umowy o zachowaniu poufności (NDA).

Opłata za sukces: Za pierwszą wizytę potencjalnego nabywcy zostanie naliczona opłata w wysokości 900,- € (plus VAT). Opłata zostanie naliczona za maksymalnie 3 wizyty, wszystkie kolejne wizyty są bezpłatne) Wizyty są inicjowane wyłącznie za zgodą klienta.
W przypadku podpisania listu intencyjnego przez zainteresowaną stronę, konsultant pobierze opłatę w wysokości 1 800 EUR (plus VAT).

W tym przypadku doradca nalicza stopniowaną prowizję od wartości transakcji:
5% za pierwszy milion €, plus
4% za drugi milion €, plus
3% za wszystko powyżej 2.000.001 €
jednak nie mniej niż 25.000 € plus VAT przy sprzedaży firmy.

Za przejęcie pożyczek lub gwarancji pobierana jest opłata w wysokości 1,5%. Kwota pożyczki: 100 000 EUR

Opłata już uiszczona jest odliczana od opłaty za sukces dla wartości transakcji, np. 2 wizyty łącznie 1.800,- € + „List intencyjny” 1.800,- € = 3.600,- €.
Całkowita kwota transakcji:
2 mln €

Opłata podstawowa: 2400 €
plus 1.500 €
(1,5% od 100.000€ kredytu)
plus 50.000 €
(5% od 1 mln €)
plus 36.000 €
(4% od 900.000€)
minus 1800 €
(płatność za 2 wizyty u potencjalnych nabywców)
minus 1800 €
(płatność za jeden LoI)
86.300 € (plus VAT)
Płatność miesięczna plus
prowizja od sukcesu
Wynagrodzenie podstawowe: Konsultant otrzymuje stałą miesięczną płatność w wysokości 4.000 EUR (plus VAT) od momentu zawarcia umowy przez cały okres jej obowiązywania (do momentu rozwiązania umowy lub sprzedaży spółki). Czas trwania transakcji w tym przykładzie: 12 miesięcy

Prowizja od sukcesu: Od wartości transakcji (ceny zakupu) doradca otrzymuje 5%.
Za przejęcie kredytów lub zobowiązań naliczane jest 1,5%.
Całkowita kwota transakcji:
2 mln €

Wynagrodzenie podstawowe: 48.000€
(12 miesięcy x 4000€)
plus 95.000€
(5% od 1,9 mln €)
plus 1500 €
(1,5% od 100.000 € kredytu)
144.500€
(plus VAT)
Wynagrodzenie godzinowe według nakładu pracy,
zaliczane na poczet
prowizji od sukcesu
Wynagrodzenie podstawowe: Doradca pobiera stawkę godzinową 150 €.
Szacowana liczba godzin dla firmy łatwej do sprzedaży:
– Dokumentacja, przygotowanie danych i research: 50 godzin
– Kontakt z nabywcami: 50 godzin
– Spotkania i negocjacje: 30 godz
– Finalizacja umowy i działania następcze: 10 godz

Opłata za sukces: Doradca pobiera 5% wartości transakcji (ceny zakupu). W przypadku sukcesu, opłata podstawowa jest zaliczana na poczet opłaty warunkowej.
Całkowita kwota transakcji:
2 mln €

Wynagrodzenie podstawowe: 21.000 €
(Całkowite wynagrodzenie według nakładu: 140 godz po 150 €)
plus 100.000 €
(5% od 2 milionów)
minus 21.000 €
(zaliczenie nakładu godzin na prowizję od sukcesu)
79.000 €
(plus VAT)

Wartość mieści się między 160 – 280

Sprzedaż sklepu internetowego

Istnieją cztery kategorie kupujących dla sklepu internetowego, w zależności od wysokości obrotów i zysków:

  • Prywatni nabywcy, pracownicy: mają tendencję do kupowania małych sklepów, ponieważ możliwości finansowania są w większości ograniczone.
  • Konkurenci: Bezpośredni konkurenci kupują tylko w wyjątkowych przypadkach, na przykład w celu zwiększenia udziału w rynku. Kupujący z pokrewnych branż mają większe szanse na wzięcie pod uwagę.
  • Specjaliści ds. handlu elektronicznego: pod warunkiem, że produkty lub marka pasują do ich portfolio i widzą możliwości rozwoju.
  • Inwestorzy, spółki private equity: mają określone oczekiwania dotyczące zwrotu i cenią sobie perspektywy wzrostu oraz skalowalność. Przy optymalnym dopasowaniu można uzyskać cenę znacznie powyżej wartości rynkowej.

Sprzedaż firmy poprzez ogłoszenie na giełdzie firm

Szczególnie dla sprzedających lub potencjalnych nabywców mniejszych firm, ogłoszenie na odpowiedniej platformie lub tak zwanej giełdzie firm może być sposobem na przyciągnięcie uwagi. Znajdziesz tam firmy, które są ogłaszane do przejęcia, a także możliwość zaoferowania własnej firmy do przejęcia. Niektóre platformy mają charakter regionalny lub specjalizują się w określonych sektorach.

Ogłoszenie może mieć sens dla obu stron: Po stronie sprzedającego, dla małych firm o obrotach poniżej jednego miliona, które szukają następcy w średnim okresie lub które chcą uzyskać przegląd rynku sukcesji. Po stronie kupujących, dla utalentowanych młodych ludzi, którzy stoją przed decyzją o rozpoczęciu własnej działalności gospodarczej lub kontynuowaniu istniejącej firmy, lub dla pracowników, dla których samozatrudnienie może być opcją.

Koszty korzystania z giełdy firmowej są bardzo zróżnicowane. Dlatego należy uważnie czytać to, co napisano drobnym drukiem. Spektrum waha się od bezpłatnych i płatnych reklam oraz dodatkowych pakietów doradczych, przez miesięczne opłaty z minimalnym okresem obowiązywania i bez niego, po stałą kwotę lub procentową prowizję za sukces, jeśli transakcja zostanie zawarta za pośrednictwem reklamy.

Oprócz różnic w kosztach, istnieją również różnice w jakości platform. Upewnij się, że kontrola jakości została przeprowadzona, a dane i profil zostały sprawdzone przed aktywacją.

Informacje dotyczące poszczególnych krajów dla Niemiec, Szwajcarii, Austrii i Wielkiej Brytanii można znaleźć tutaj.

Potencjalne problemy

Jeśli cena jest nierealistycznie wysoka, reklama nie odniesie sukcesu. W Wielkiej Brytanii wydaje się, że tylko 5% spółek oferowanych na giełdzie jest faktycznie sprzedawanych właśnie z tego powodu.

W zależności od przypadku trudno jest zachować anonimowość. Jeśli ujawnisz zbyt mało o sobie, nie przyciągniesz zainteresowanych stron. Jeśli zamiar sprzedaży zostanie upubliczniony, może to mieć negatywny wpływ na spółkę. Zainteresowani powinni podpisać umowę o poufności, również aby zapobiec dostaniu się poufnych informacji w niepowołane ręce.
Może się zdarzyć, że ogłoszenie przyciągnie „turystów oglądających”, którzy po prostu lubią zwiedzać firmy, ale nie mają zamiaru ich kupować.
Również oszuści są tutaj aktywni. Nieufność jest wskazana, jeśli kupujący chce nabyć spółkę z zaskoczenia, akceptuje dowolną cenę, proponuje transakcje walutowe lub chce przeprowadzić transakcję za granicą.

Sukcesja przedsiębiorstwa w Niemczech

W 2020 i 2021 roku wiele MŚP musiało przede wszystkim walczyć o przetrwanie. Wszelkie plany na przyszłość lub przekazanie zostały w tym czasie wstrzymane. Obraz na rok 2022 jest znacznie bardziej pozytywny: do końca roku około 230 000 firm będzie poszukiwać rozwiązania sukcesyjnego. Pomimo większego optymizmu ze strony przedsiębiorców: strukturalna luka sukcesyjna, spowodowana z jednej strony niskim wskaźnikiem urodzeń, a z drugiej strony niskim zainteresowaniem samozatrudnieniem, utrudnia poszukiwanie odpowiedniego następcy.

Pojawiły się inicjatywy mające na celu połączenie tych, którzy chcą przenieść i tych, którzy chcą przejąć. Przykładem jest Centrum Kompetencji RKW, które zainicjowało wiele projektów modelowych.
Izby Przemysłowo-Handlowe oferują co roku około 30.000 przedsiębiorcom informacje, doradztwo i wsparcie, zarówno dla przedsiębiorców szukających następcy, jak i przyszłych przedsiębiorców. UWAGA: Link nie działa w tej chwili z powodu cyberataku na IHK! Liczne oferty wsparcia dla przyszłych przedsiębiorców oferuje Kredytowy Bank Odbudowy, który opublikował również listę kontrolną dla następców.

Sprawdź podatkowe aspekty sprzedaży spółki przed transakcją

Aspekty podatkowe transakcji powinny zostać wcześniej ocenione i zoptymalizowane przez eksperta. Jeśli nie masz jeszcze odpowiedniego doradcy podatkowego, możesz znaleźć doradców podatkowych z dodatkowymi kwalifikacjami „Specjalistyczny doradca ds. sukcesji biznesowej” w swoim regionie na stronie steuerberater.de. Wprowadź swój kod pocztowy i wybierz „Sukcesja biznesowa” w sekcji „Doradca specjalistyczny”. Błędy lub pominięcia mogą drogo kosztować.

Sprzedaż firmy – ulga podatkowa dla przedsiębiorcy 55+

Osoba prowadząca jednoosobową działalność gospodarczą może być uprawniona do odprawy emerytalnej przy sprzedaży swojej firmy. Jeśli przedsiębiorca ma co najmniej 55 lat, zysk kapitałowy pozostaje zwolniony z podatku po złożeniu wniosku do kwoty 45 000 EUR. O kwotę wolną od podatku można ubiegać się tylko raz. Górny limit dla pełnej kwoty wolnej od podatku wynosi 136 000 EUR zysków kapitałowych. Aby skorzystać z ulgi wolnej od podatku, NIE musisz posiadać 100% udziałów w spółce.

Sprzedaż GmbH lub sprzedaż udziałów GmbH

Posiadasz udziały w spółce z ograniczoną odpowiedzialnością i chciałbyś je sprzedać? Jeżeli umowa wspólników nie zawiera odmiennych postanowień, udziały mogą zostać sprzedane innemu wspólnikowi lub osobie trzeciej. Jeśli prawo pierwokupu akcjonariuszy zostało zapisane w umowie akcjonariuszy, należy go przestrzegać. Należy również sprawdzić, czy zgoda wspólników na sprzedaż udziałów i nabywcy jest obowiązkowa, aby móc sprzedać udziały GmbH. Przeniesienie musi zostać poświadczone notarialnie, a wpis do rejestru handlowego musi zostać zmieniony. Przy sporządzaniu umowy kupna zalecana jest pomoc wyspecjalizowanego prawnika w celu uniknięcia ryzyka odpowiedzialności lub niekorzystnych warunków ekonomicznych dla sprzedającego.

Podatek należny od sprzedaży akcji

  • W przypadku niewielkiego udziału wynoszącego mniej niż jeden procent w ciągu ostatnich pięciu lat, od zysku ze sprzedaży należny jest jednorazowy ostateczny podatek u źródła w wysokości 25% (lub, na wniosek, stawka podatku od osób fizycznych niższa niż 25%), plus 5,5% dopłaty solidarnościowej i, w stosownych przypadkach, co najmniej 8% podatku kościelnego.
  • Jeśli udział w spółce wynosi więcej niż jeden procent w ciągu ostatnich pięciu lat, w grę wchodzi tak zwana procedura częściowego dochodu. Tylko 60% całkowitego zysku jest opodatkowane według stawki podatku od osób fizycznych, 40% pozostaje wolne od podatku. Zgodnie z §17 ust. 3 istnieje proporcjonalna ulga (9060 EUR dla 100% udziału), która zmniejsza kwotę całkowitego zysku podlegającego opodatkowaniu (= 60% udziału). Podatek handlowy nie ma zastosowania.
  • Jeśli korporacja sprzedaje udziały GmbH, zgodnie ze specjalnym przepisem ustawy o podatku dochodowym od osób prawnych, tylko 5% zysku ze sprzedaży jest opodatkowane jako koszt prowadzenia działalności gospodarczej niepodlegający odliczeniu, jeśli udział korporacji wynosi co najmniej 15%. Ponadto należny jest podatek handlowy i podatek dochodowy od osób prawnych.

Giełdy spółek w Niemczech

Tutaj znajdziesz ogólne informacje o ogłoszeniach na giełdzie firm oraz ich zalety i wady.

W Niemczech istnieje wiele giełd firm, na których można zamieścić ofertę sprzedaży lub zapytanie o kupno. Największa, nexxt-change, jest wspierana przez Federalne Ministerstwo Gospodarki i KfW. Jej 730 partnerów regionalnych oferuje bezpłatne wsparcie i pomaga na przykład w sformułowaniu ogłoszenia oraz wspiera w wstępnej selekcji odpowiednich zainteresowanych. Możesz tu również zamieścić ogłoszenie, jeśli masz miejsce zamieszkania w Niemczech, ale Twoja firma znajduje się za granicą, lub jeśli jesteś zainteresowanym kupnem z miejscem zamieszkania za granicą.

Ta lista daje dobry przegląd najważniejszych niemieckich giełd spółek.

Sprzedaż spółki w Szwajcarii

Tutaj znajdziesz wiedzę specyficzną dla Szwajcarii. Link do ogólnych uwag na temat sprzedaży spółek

MŚP stanowią gospodarczy kręgosłup Szwajcarii. W kategorii do 100 pracowników – czyli firm, które najczęściej korzystają z rankingu firm NIMBO – w 2018 r. w Szwajcarii było około 590 000 firm. Większość z nich to firmy rodzinne.

Sukcesja spółki powinna być planowana w dłuższej perspektywie i przeprowadzana w sposób ustrukturyzowany, zwłaszcza jeśli spółka stanowi zabezpieczenie emerytalne przedsiębiorcy. Planowanie finansowe dla przedsiębiorców jest złożone. Prywatne świadczenia i akumulacja aktywów są często zaniedbywane. Można również zdecydowanie zalecić zawarcie odpowiednich umów małżeńskich i spadkowych jako środka ostrożności w przypadku nagłej śmierci w celu zapewnienia ciągłości firmy i znalezienia indywidualnie odpowiedniego rozwiązania. 30 procent firm, które mają zostać objęte sukcesją, nie może zostać przekazanych i ostatecznie zostaje zamkniętych, między innymi dlatego, że właściciel nie dba o swoją sukcesję lub dba o nią zbyt późno. W szczególności firmy jednoosobowe mają większe problemy z sukcesją, ponieważ osoby zainteresowane małą firmą są bardziej skłonne do jej założenia niż przejęcia. Ma to nie tylko konsekwencje ekonomiczne dla właściciela, ale także dla wielu pracowników.

Optymalizacja podatkowa przed sprzedażą

Oddzielenie finansów prywatnych od finansów firmy: jeśli właściciel wypłaca tylko niskie wynagrodzenie i/lub niską dywidendę przez lata ze względów podatkowych, w firmie mogą gromadzić się wysokie nieoperacyjne aktywa płynne. W przypadku sprzedaży, kupujący musi również zapłacić im wyższą cenę zakupu. Sytuacja ta jest dla niego niekorzystna, ponieważ może je rozdysponować ze stratą tylko w ciągu pierwszych pięciu lat, ponieważ zostałyby one ocenione jako pośrednia częściowa likwidacja i odpowiednio opodatkowane.
Wskazówka: Wypłać nieistotną płynność jako specjalną dywidendę przed sprzedażą. Obciążenie podatkowe można dodatkowo zmniejszyć, wpłacając środki do funduszu emerytalnego, ale między zakupem do funduszu emerytalnego a późniejszą wypłatą kapitału muszą upłynąć co najmniej trzy lata.

Przeniesienie nieruchomości niepotrzebnych do działalności na własność prywatną
Nieruchomości firmowe, których wartość jest stosunkowo wysoka w stosunku do wartości przedsiębiorstwa, powinny również zostać wydzielone z majątku firmy, np. poprzez sprzedaż właścicielowi firmy.

Podział przedsiębiorstwa
Jeśli firma działa w więcej niż jednym głównym obszarze biznesowym, może być wskazane podzielenie firmy i sprzedaż części osobno.

Sukcesja wewnętrznej firmy rodzinnej

Wskazówka: Uniwersytet w Sankt Gallen oferuje regularnie seminaria szkoleniowe na temat firm rodzinnych i sukcesji specjalnie dla przedsiębiorstw rodzinnych.

Cennik dla przelewów rodzinnych

W każdym porozumieniu sukcesyjnym firma musi zostać wyceniona, a cena ustalona. Aby uniknąć późniejszych konfliktów, zaleca się znalezienie niezależnego profesjonalisty do tego zadania. Badanie Credit Suisse z 2016 r. wykazało, że cena dla członków rodziny lub przyjaciół jest niższa niż w przypadku sukcesji zewnętrznej. Obie grupy otrzymują średnią zniżkę w wysokości 41% ceny rynkowej. 18% osób przenoszonych wewnątrz rodziny otrzymało nawet firmę „za darmo”, np. poprzez wcześniejszy spadek lub darowiznę.

Kantonalne różnice w podatku od darowizn

Podatek od darowizny jest płatny przez obdarowanego. Małżonkowie i dzieci są zwolnieni z podatku w większości kantonów. Wyjątek: w kantonach AI, GR, JU i VD istnieją ulgi podatkowe.
Konkubenci nie są traktowani na równi z małżonkami. Są one opodatkowane w najwyższym przedziale podatkowym; wyjątkami są kantony OW, Schwyz i Zug.

Optymalizacja podatkowa w przypadku transferu rodzinnego w Szwajcarii

Wiele szwajcarskich firm rodzinnych ma zbyt dużą płynność finansową, której nie można przenieść do prywatnego majątku przedsiębiorcy bez ponoszenia znacznych kosztów podatkowych.

Jednym z rozwiązań jest założenie spółki holdingowej zajmującej się spadkami lub przejęciami, która zmniejsza obciążenie podatkowe sprzedającego, a tym samym umożliwia przeprowadzenie sukcesji po zrównoważonej cenie. W takiej sytuacji wskazane jest uzyskanie od właściwego organu podatkowego tzw. interpretacji podatkowej, czyli wiążącej analizy prawnej uzyskanej z wyprzedzeniem.
Nowo utworzona spółka akcyjna (spółka holdingowa) przejmuje firmę rodzinną. AG angażuje kapitał zewnętrzny w celu przejęcia. Spółka holdingowa otrzymuje dywidendy od spółki zależnej, z których spłaca kapitał dłużny. Zaletą tego rozwiązania jest to, że spłata pożyczki może być powiązana z przebiegiem działalności. Możliwe są różne modele konstrukcji umowy, w zależności od tego, od kogo pochodzi kapitał dłużny. Przykładowo, poprzedni właściciel może zachować większość udziałów do czasu spłaty połowy pożyczki przez spółkę holdingową.

Sprzedaż udziałów z aktywów prywatnych

Ważnym pytaniem jest, czy sprzedaż akcji z majątku prywatnego stanowi zysk kapitałowy wolny od podatku. Zależy to od różnych czynników po stronie sprzedającego, ale także od tego, czy nabywca dokona w ciągu pięciu lat po zakupie wypłat, które należy uznać za wypłaty z majątku. Jeśli ta „substancja” istniała już przed zakupem, podlegała dystrybucji zgodnie z prawem handlowym i nie była niezbędna do prowadzenia działalności gospodarczej, a sprzedawca wiedział, że środki zostaną wycofane ze spółki w celach finansowych, sprzedaż podlega opodatkowaniu.
To, czy te fakty powodujące powstanie obowiązku podatkowego są rzeczywiście spełnione w indywidualnym przypadku, powinno zostać zbadane przez eksperta podatkowego. Uzyskanie prawnie wiążącego zobowiązania od urzędu skarbowego jest również zdecydowanie zalecane, w zależności od złożoności transakcji.

Giełdy spółek w Szwajcarii

Tutaj znajdziesz ogólne informacje o ogłoszeniach na giełdzie firm oraz ich zalety i wady.
Szczególnie dla sprzedających lub potencjalnych nabywców mniejszych firm, ogłoszenie na giełdzie firm może być sposobem na zwrócenie na siebie uwagi. Znajdziesz tam firmy, które są ogłaszane do przejęcia, a także możliwość zaoferowania własnej firmy do przejęcia. Większe giełdy spółek w Szwajcarii, które istnieją już od jakiegoś czasu, to na przykład Companymarket i firmforsale.

Finansowanie i promocja

W Szwajcarii promocja biznesu dla MŚP jest zasadniczo organizowana na poziomie kantonów. Na tej stronie Departamentu Spraw Gospodarczych, Edukacji i Badań znajdziesz przydatne linki na temat rozwoju gospodarczego w Twoim regionie. Ponadto istnieją informacje na temat regionalnych instytucji finansujących, które mogą zapewnić wsparcie firmie w fazie rozruchu, oprócz banków. Istnieją również liczne instrumenty finansowania na poziomie federalnym.

Transfery firmowe w Austrii

Chcesz sprzedać swoją firmę lub ją przejąć? Zebraliśmy dla Ciebie szereg informacji i przydatnych linków. Ze względu na zmiany demograficzne, w ciągu najbliższych kilku lat w Austrii należy spodziewać się około 6500 transferów firmowych związanych z wiekiem rocznie. Udział transferów rodzinnych stale spadał w ciągu ostatniej dekady i obecnie utrzymuje się na stabilnym poziomie około 50%. Druga połowa firm jest sprzedawana pracownikom lub podmiotom zewnętrznym.

Sprzedaż spółki, kupno spółki

Bardzo dobry pierwszy przegląd dla zbywających lub przejmujących austriacką spółkę zapewnia broszura informacyjna Izby Handlowej.
Ważne: Każdy przypadek jest indywidualny! Wiele zależy od różnych czynników i nie ma uniwersalnych odpowiedzi. Zajmuje się kwestiami prawnymi, w szczególności podatkowymi, administracyjnymi i zarządzania przedsiębiorstwem oraz kwestiami finansowania. W razie wątpliwości należy szukać profesjonalnego wsparcia.

Należy wziąć pod uwagę wiele rzeczy i w miarę możliwości unikać błędów.

Pomoc wkwestiach podatkowych

KSW, Izba Doradców Podatkowych i Biegłych Rewidentów, oferuje bezpłatną wstępną konsultację. Informacje na temat oferty KSW, w tym linki do właściwego dla Ciebie biura regionalnego.

Inne kwestie prawne

Jeśli nie masz zaufanego notariusza, platforma Austriackiego Stowarzyszenia Notariuszy jest dla Ciebie przydatna. Możesz znaleźć prawnika w swoim regionie i o pożądanej specjalizacji na stronie Austriackiej Izby Ad wokackiej lub alternatywnie możesz znaleźć prawnika tutaj.

Przydatnymi punktami kontaktowymi dla przenoszących i przenoszonych w celu uzyskania informacji i wsparcia są również izba handlowa i usługa start-up.

Ramy czasowe przekazania firmy

W zależności od wielkości i złożoności firmy, horyzont planowania wynoszący 5-10 lat jest odpowiedni dla uporządkowanego i udanego przekazania. Obejmuje to proces sprzedaży, który, w zależności od atrakcyjności firmy i innych okoliczności, trwa średnio od sześciu miesięcy do dwóch lat. Planowanie powinno być udokumentowane na piśmie.

Wsparcie dla przejęć spółek

Dostępne są różne możliwości finansowania. Obejmują one preferencyjne pożyczki, jednorazowe dotacje inwestycyjne, ulgi w podatkach i opłatach oraz dotacje na doradztwo. Osoby, które skorzystały z tych promocji oceniają je pozytywnie i jako warte wysiłku.

Niestety, krajobraz finansowania jest zagmatwany i różni się w zależności od prowincji. Istnieją również programy finansowania na poziomie federalnym i unijnym. Krajobraz finansowania stale się zmienia. Ważne jest, aby dokładnie poinformować się z wyprzedzeniem, aby nie rozdawać pieniędzy. Twój doradca podatkowy może Ci ewentualnie pomóc lub uzyskaj pierwszy przegląd, czy i jakie dotacje wchodzą w grę dla Ciebie, korzystając z linku do bazy danych dotacji Izby Gospodarczej lub pilota dotacji Austria Wirtschaftsservice GmbH
Dotacje dla sektora hotelarskiego i turystycznego: ÖHT (Austriacki Bank Hotelarstwa i Turystyki), możliwe jest również specjalne wsparcie dla młodych przedsiębiorców.
Na podstawie ustawy o wspieraniu nowych przedsiębiorstw (NEUFÖG) nowe założenia oraz przeniesienia przedsiębiorstw i części przedsiębiorstw są zwolnione z różnych opłat i podatków państwowych pod pewnymi warunkami.

Ważne: Przejmujący przedsiębiorstwo musi uzyskać potwierdzone oświadczenie o (częściowym) przeniesieniu przedsiębiorstwa (urzędowy formularz NeuFö) przed pierwszym kontaktem z władzami. Odpowiedni formularz jest dostępny w izbie handlowej lub jako formularz online i można go przesłać elektronicznie. Wymaga to podpisu telefonu komórkowego lub karty obywatela.

Giełdy spółek w Austrii

Tutaj znajdziesz ogólne informacje o ogłoszeniach na giełdzie firm oraz ich zalety i wady.
Szczególnie dla sprzedających lub potencjalnych nabywców mniejszych firm, ogłoszenie na giełdzie firm może być sposobem na zwrócenie na siebie uwagi. Znajdziesz tam firmy, które są ogłaszane do przejęcia, a także możliwość zaoferowania własnej firmy do przejęcia. Austriackie Izby Gospodarcze prowadzą również giełdę spadkową. Ogłoszenia są bezpłatne i można je zamieszczać anonimowo.

Przydatne linki dotyczące sprzedaży spółki w Wielkiej Brytanii

Jesteś niezależnym przedsiębiorcą prowadzącym jednoosobową działalność gospodarczą, spółką osobową lub spółką z o.o., a spółka ma zostać sprzedana: Twoje obowiązki

Kogo należy poinformować w tym przypadku i czego należy przestrzegać? Jeśli chodzi o stronę rządową, ta strona rządu brytyjskiego zawiera informacje.

Sprzedaż firmy w Wielkiej Brytanii za pośrednictwem platformy sprzedażowej

Na tak zwanych stronach internetowych firm na sprzedaż oferowane są liczne MŚP, częściowo przez samych właścicieli, a częściowo przez brokerów biznesowych. Największe, najbardziej profesjonalne i najbardziej znane platformy to RightBiz i BusinessesForSale. RightBiZ koncentruje się na żywności, a BusinessesForSale na handlu i żywności. Usługi są głównym obszarem działalności Daltonbusiness.com.

Często zadawane pytania

Jak długo trwa sprzedaż spółki?

Unikaj pochopnych transakcji. Zaplanuj proces sprzedaży z wyprzedzeniem i przygotuj się do niego.
Czas trwania od pierwszego kontaktu do faktycznego przekazania różni się w zależności od rodzaju przekazania. Wewnętrzna sukcesja rodzinna trwa średnio 6,5 roku, wewnętrzna firma 3,3 roku, a zewnętrzna firma 1,6 roku. W zależności od wielkości firmy i złożoności transakcji, w wyjątkowych przypadkach może to być szybsze, ale może też trwać znacznie dłużej.

Czy mogę sam sprzedać swoją firmę?

Jeśli masz doświadczenie w sprzedaży biznesowej, możesz to zrobić. Jeśli nie masz doświadczenia i wiedzy, nie jest to wskazane. Błędy mogą drogo kosztować, nie tylko finansowo. Należy również wziąć pod uwagę aspekty podatkowe i prawne. Zasięgnij porady eksperta w odpowiednim czasie, ale decyzje podejmuj samodzielnie.

Jakie są formy sukcesji firmy?

Następca może być członkiem rodziny, członkiem firmy lub osobą spoza firmy. Ogólnie można wyróżnić trzy formy:
Zakup za jednorazową płatność, przeniesienie w zamian za świadczenia wieloletnie lub powtarzające się (renty, raty, stałe obciążenia) oraz
darowizna (wyprzedzające dziedziczenie).

Jakie są zazwyczaj poszczególne etapy sprzedaży spółki?

Opracowanie strategii, przygotowanie wyceny firmy i dokumentacji sprzedaży, czysto przygotowane dane liczbowe i realistyczna cena wywoławcza, poszukiwanie nabywcy: długa lista / krótka lista; jeśli to możliwe, należy skontaktować się z kilkoma odpowiednimi potencjalnymi nabywcami w tym samym czasie, negocjacje: jeśli to możliwe, z kilkoma zainteresowanymi stronami jednocześnie w celu wzmocnienia pozycji negocjacyjnej, przeprowadzenie badania due diligence, zawarcie umowy: wyjaśnienie wszystkich istotnych punktów, sporządzenie umowy kupna, rozliczenie i przekazanie.

Czym jest należyta staranność?

Wszystkie istotne dokumenty są przesyłane do chronionego wirtualnego pokoju danych, gdzie mogą być przeglądane przez potencjalnego nabywcę za pośrednictwem Internetu. Ilość danych jest zawsze związana z wielkością i złożonością firmy. Klasycznie audyt koncentruje się na obszarach: finansach i podatkach, kwestiach prawnych, organizacyjnych i, w stosownych przypadkach, technicznych.

Jak obliczana jest cena spółki?

Wartość przedsiębiorstwa nie jest ceną, ale podstawą do wyceny. Cena wynika z podaży i popytu oraz negocjacji. Sprzedający chce uzyskać maksymalną cenę za swoją firmę, a kupujący chce zapłacić jak najmniej. Cena zakupu powinna być uczciwa dla obu stron. Spłata ceny zakupu powinna być możliwa po 5-8 latach.

Jak osiągnąć maksymalną cenę w sprzedaży spółki?

1. ktoś aktywnie do ciebie podchodzi i składa ci ofertę. Tutaj masz komfortową pozycję negocjacyjną, szczególnie jeśli nie spieszy ci się ze sprzedażą.
2. Systematycznie rozważasz, kto mógłby być potencjalnym nabywcą, kontaktujesz się ze wszystkimi jednocześnie i prowadzisz równoległe negocjacje ze wszystkimi zainteresowanymi. Konkurencja stymuluje biznes i podnosi cenę.

Co może obniżyć cenę sprzedaży?

Ważnymi czynnikami, które mogą prowadzić do obniżenia ceny sprzedaży są: presja czasu sprzedającego, brak potencjalnych nabywców, szybkie rozliczenie i płatność gotówką, zrzeczenie się praw, zabezpieczenie ciągłości działalności i miejsc pracy.

Jakie jest zadanie doradcy ds. fuzji i przejęć?

Głównym zadaniem doradcy ds. fuzji i przejęć jest zapewnienie bezpieczeństwa procesu i uniknięcie kosztownych błędów. Celem jest znalezienie rozwiązania, które będzie rozsądne pod względem ekonomicznym, korzystne pod względem podatkowym i możliwe z prawnego punktu widzenia. Doświadczony i dobrze skomunikowany doradca zwiększa potencjalny krąg nabywców, a tym samym szanse na udaną sprzedaż.

Ile kosztuje doradca ds. fuzji i przejęć?

Po przeprowadzeniu niewiążącej inwentaryzacji, podczas której określone zostaną cele, strategia sprzedaży i zapotrzebowanie na wsparcie, poważny doradca złoży pisemną ofertę, jeśli uzna, że prawdopodobieństwo sukcesu jest wysokie w danych warunkach ramowych (np. cena wywoławcza).
W zależności od branży, wielkości firmy i wolumenu transakcji, prowizja oparta na wynikach w wysokości od 3 do 10% jest powszechna. Powszechny jest również stały składnik, np. miesięczny lub po osiągnięciu określonych kamieni milowych. Kilka przykładów modeli opłat

Co sprawia, że firma nie nadaje się do sprzedaży?

Nadmierne oczekiwania cenowe i model biznesowy, który nie jest zrównoważony, to główne powody, które mogą sprawić, że firma będzie nie do sprzedania. Jeśli firma jest zbyt obciążona właścicielami, jeśli sytuacja biznesowa stale się pogarsza, jeśli dokumentacja jest niewystarczająca lub nie odpowiada prawdzie, są to kolejne powody, które utrudniają sprzedaż.
Sprzedaż pod ogromną presją czasu, np. z powodów ekonomicznych lub zdrowotnych, może łatwo oznaczać koniec, zanim sprzedaż zostanie zrealizowana.

Jaka jest różnica między transakcją na aktywach a transakcją na akcjach?

W transakcji asset deal aktywa spółki są nabywane indywidualnie. Zaleta: minimalizacja ryzyka odpowiedzialności, wada: w zależności od wielkości spółki, bardzo mylące. W przypadku transakcji na akcjach, kupujący nabywa udziały w spółce (akcje, udziały w przedsiębiorstwach lub udziały w spółkach osobowych) Korzyść dla sprzedającego: Zyski kapitałowe są tutaj zwolnione z podatku.

Podobne wpisy