Add-backs para a avaliação de empresas
O que são Add-backs?
Imagine, por exemplo, que um empresário vende a sua empresa, mas os números mal refletem o seu rendimento real.
Add-backs – ajustes na avaliação de empresas – garantem uma melhor comparabilidade com empresas semelhantes, também mostram um valor de EBITDA mais realista e permitem, no geral, um valor de empresa mais justo. Os tipos de Add-backs aplicados podem variar de caso para caso, dependendo das circunstâncias individuais da empresa. Os tipos mais comuns de Add-backs para o ajustamento do valor da empresa são:
- Despesas não recorrentes: Estas são despesas que ocorreram num determinado ano fiscal, mas que não se repetirão no futuro. Exemplos incluem custos legais extraordinários ou custos de reestruturação.
- Remuneração do proprietário (Owner’s Compensation Adjustments): Frequentemente, os proprietários de empresas recebem um salário invulgarmente alto ou baixo. O ajuste aqui pode ser o de adequar a remuneração do proprietário a um valor de mercado.
- Membros da família e parentes: Se membros da família ou parentes estiverem empregados na empresa e receberem salários acima da média, estes salários devem ser ajustados para um nível de mercado.
- Rendas: Se a empresa possui edifícios ou equipamentos e os aluga à empresa do proprietário, mas não paga rendas de mercado, devem ser feitos ajustes para adequar as rendas ao valor de mercado.
- Remoção de itens pontuais: Ganhos ou perdas pontuais que não pertencem ao negócio principal devem ser removidos. Por exemplo, a venda de ativos que não pertencem ao negócio principal.
- Juros sobre dívidas: Se a empresa paga juros sobre dívidas que estão acima das taxas de mercado, deve ser feito um ajuste para reduzir os custos de juros para um nível de mercado.
- Rendas e Leasing: Podem ser feitos ajustes para considerar os impactos financeiros das obrigações de leasing relacionadas com ativos como imóveis ou equipamentos.
- Alterações nas depreciações e amortizações: As depreciações e amortizações devem ser ajustadas com base nos períodos de depreciação e nos valores contábeis residuais, para obter uma representação mais precisa do valor da empresa.
- Alterações nos inventários: Se, no momento da avaliação, existirem inventários excecionalmente elevados que afetam o valor da empresa, devem ser feitos ajustes.
