Como avaliar corretamente a tua empresa de produção (guia com exemplos)

Quer se trate de maquinaria ou de posição no mercado – as alavancas contam muitas vezes mais na produção do que nos serviços. Descobre aqui como analisar e melhorar estrategicamente os factores de valor mais importantes da tua empresa.

Avaliação de base

A base da avaliação é mais ou menos idêntica para todas as empresas. O Guia de Valor da Empresa Nimbo fornece-te informações úteis e tudo o que precisas de saber sobre o assunto.

Exemplo de cálculo para uma empresa de produção

Utilizamos o método dos múltiplos (também conhecido como multiples), no qual o valor da empresa é calculado com base num fator de lucro (EBITDA) e/ou volume de negócios. Para determinar o multiplicador, são tidos em conta factores de valor específicos, internos e externos.

Para o cálculo, partimos dos seguintes pressupostos:

Dados financeiros:

Volume de negócios: 10.000.000 euros
EBITDA: 2.500.000 EUROS
Múltiplos de EBITDA habituais no sector na Europa: 4 – 8
Aplica múltiplos: 6,2

Factores de valor (internos e externos):

Independência em relação ao proprietário
Boa posição no mercado
Crescimento previsto das vendas: 5% ao ano.
Não há riscos de agrupamento
50 empregados qualificados
Detém direitos de propriedade intelectual (50 % das vendas)
60 % de valor acrescentado interno
Gama de produtos normalizada
Máquinas: vida útil de cerca de 10 anos

Cálculo do valor da empresa:

Valor da empresa = EBITDA × multiplicador
Valor da empresa = 2.500.000 euros × 6,2 = 15.500.000 euros

Factores de valor gerais

Não são apenas o poder de lucro e a dimensão de uma empresa que determinam o seu valor. Uma série de factores internos de valor também têm um impacto – tanto positivo como negativo – no preço de venda. Partindo da avaliação de base, o valor pode aumentar ou diminuir até 25%. Os factores de valor mais importantes são

Independência do proprietário: A questão para um comprador é se o sucesso continuaria sem o atual proprietário. Quanto menos a empresa depender das actividades e relações do proprietário, maior será a média das ofertas de compra.
Perspectivas e potencial de crescimento: Os investidores estão interessados nas perspectivas futuras de uma empresa. As questões que são importantes aqui são: O mercado principal está a crescer? Que percentagem de crescimento prevejo para a minha empresa nos próximos três anos? Existe potencial no âmbito da competência principal que possa ser desenvolvido de forma rentável? Há falta de mão de obra qualificada ou é fácil recrutar novos empregados? Existe um fluxo de caixa suficiente para investimentos de substituição e expansão?
Posição no mercado: Aqui são tidas em conta a área de influência da empresa e a sua política de preços. As empresas que não estão apenas activas a nível regional e as empresas que conseguem fixar preços acima da média do mercado recebem, em média, ofertas de compra significativamente mais elevadas.
Equilíbrio: Até que ponto a empresa depende de clientes individuais ou de parceiros comerciais (por exemplo, fornecedores)? As empresas sem grandes riscos de cluster recebem, em média, ofertas de compra mais elevadas.
Trabalhadores: Uma das motivações para a aquisição de empresas pode ser o acesso a novos trabalhadores qualificados que são difíceis de encontrar no mercado de trabalho. As empresas que conseguem atrair e manter os trabalhadores mais procurados recebem, em média, ofertas de compra significativamente mais elevadas.

Factores de valor específicos do sector para as empresas transformadoras

Se a tua empresa tiver um desempenho positivo em todos os pontos seguintes, que são particularmente relevantes para as empresas transformadoras, isso pode significar um aumento total do valor de cerca de 15% em relação ao valor de base.

Direitos de propriedade intelectual sobre os produtos: Embora o valor das patentes individuais, ou da propriedade intelectual dos seus produtos, só seja indicado em avaliações de empresas preparadas individualmente e de forma elaborada, é sem dúvida de interesse para o valor da empresa como um todo saber se uma empresa tem direitos sobre produtos/propriedade intelectual. Os direitos sobre produtos e a propriedade intelectual podem aumentar significativamente o valor de uma empresa, oferecendo vantagens competitivas através de uma entrada mais difícil no mercado, fontes de rendimento adicionais, por exemplo, através da concessão de licenças no estrangeiro, e proteção jurídica contra imitadores.
Produção em grandes quantidades: O valor de uma empresa transformadora depende também do seu método de produção. A produção em massa permite à empresa utilizar economias de escala, o que reduz os custos de produção por unidade. A automatização e a normalização dos processos de produção melhoram a eficiência e reduzem o desperdício. Isto pode levar a margens de lucro mais elevadas. De um modo geral, as empresas que produzem em grandes quantidades recebem classificações mais elevadas do que as empresas que se limitam à produção pontual. Claro que também há excepções. Se a empresa ocupa um nicho de mercado especializado de elevado preço, por exemplo, a construção de iates, o valor da empresa também aumenta.
Gama de produtos normalizada: Em média, as empresas com uma gama de produtos normalizada são mais valorizadas. O impacto no valor da empresa depende em grande medida da forma como a empresa utiliza as vantagens da normalização e gere as desvantagens. As empresas que fabricam eficazmente produtos normalizados podem obter vantagens significativas em termos de custos e uma posição estável no mercado. Ao mesmo tempo, porém, têm de gerir a concorrência intensa e a pressão sobre os preços, diferenciando-se através da qualidade, da força da marca e de operações eficientes. Uma empresa bem sucedida utilizará os ganhos de eficiência resultantes da normalização para investir em investigação e desenvolvimento e em marketing, a fim de se diferenciar da concorrência a longo prazo e construir uma posição forte no mercado. Se os produtos tiverem de ser personalizados para cada cliente, as empresas podem frequentemente obter margens mais elevadas e uma maior fidelização dos clientes, mas devem também gerir custos e riscos mais elevados. Se os produtos tiverem de ser personalizados para cada cliente, as empresas podem muitas vezes obter margens mais elevadas e uma maior fidelização dos clientes, mas têm também de gerir custos e riscos mais elevados.
Elevada proporção de criação interna de valor: Regra geral, as empresas que criam mais de dois terços do seu valor de produção tendem a atingir um valor empresarial mais elevado. As razões para tal são as seguintes: A empresa tem controlo sobre todo o processo de produção e pode, por conseguinte, garantir melhor a qualidade dos produtos. A empresa pode reagir rapidamente às mudanças do mercado e às necessidades dos clientes e as inovações podem ser implementadas diretamente. A criação de valor interno permite que os processos sejam continuamente optimizados e tornados mais eficientes. Isto aumenta a rentabilidade e, consequentemente, melhora a avaliação. As competências essenciais e a propriedade intelectual permanecem na empresa. Isto representa uma vantagem estratégica.
A idade da maquinaria: se toda a maquinaria necessária for moderna e continuar a funcionar durante vários anos, isso tem um efeito positivo na avaliação. Se, pelo contrário, for previsível que as máquinas necessárias à produção tenham de ser substituídas num futuro próximo, o valor da empresa tende a diminuir significativamente, em função do montante do investimento futuro.

A avaliação Nimbo orientada para o mercado para empresas industriais

A Nimbo utiliza o método do multiplicador orientado para o mercado para a avaliação da sua empresa. Isto significa que a tua empresa é comparada com empresas semelhantes da mesma dimensão. A avaliação da Nimbo também tem em conta os factores específicos das empresas industriais.