Hvordan du verdsetter produksjonsbedriften din riktig (guide med eksempler)

Enten det gjelder maskiner eller markedsposisjon – det er ofte andre virkemidler som teller i produksjons- enn i servicebransjen. Her kan du finne ut hvordan du kan analysere og strategisk forbedre de viktigste verdidriverne i bedriften din.

Grunnleggende verdsettelse

Grunnlaget for verdsettelsen er mer eller mindre identisk for alle selskaper. Nimbo Company Value Guide gir deg nyttig bakgrunnsinformasjon og alt du trenger å vite om emnet.

Generelle verdidrivere

Det er ikke bare inntjeningsevnen og størrelsen på et selskap som bestemmer verdien. En rekke interne verdidrivere påvirker også salgsprisen – både positivt og negativt. Med utgangspunkt i basisverdien kan verdien øke eller synke med opptil 25 %. De viktigste verdidriverne her er

• Uavhengighet fra eieren: Spørsmålet for en kjøper er om suksessen vil fortsette uten den nåværende eieren. Jo mindre selskapet er avhengig av eierens aktiviteter og relasjoner, desto høyere er det gjennomsnittlige kjøpetilbudet.
• Vekstutsikter og -potensial: Investorer er interessert i fremtidsutsiktene til et selskap. Spørsmål som er viktige her, er Er hovedmarkedet i vekst? Hvor stor prosentvis vekst forventer jeg for selskapet mitt de neste tre årene? Finnes det potensial innenfor kjernekompetansen som kan utvikles på en lønnsom måte? Er det mangel på kvalifisert arbeidskraft, eller er det lett å rekruttere nye medarbeidere? Er det tilstrekkelig kontantstrøm til erstatnings- og ekspansjonsinvesteringer?
• Markedsposisjon: Her tas det hensyn til selskapets nedslagsfelt og prispolitikk. Selskaper som ikke bare er aktive regionalt, og selskaper som kan sette priser som ligger over markedsgjennomsnittet, får i gjennomsnitt betydelig høyere kjøpstilbud.
• Balanse: Hvor avhengig er bedriften av enkeltkunder eller forretningspartnere (f.eks. leverandører)? Selskaper uten stor klyngerisiko får i gjennomsnitt høyere kjøpstilbud.
• Medarbeidere: En motivasjon for oppkjøpende selskaper kan være tilgang til nye, kvalifiserte medarbeidere som det er vanskelig å finne på arbeidsmarkedet. Selskaper som er i stand til å tiltrekke seg og beholde ettertraktede medarbeidere, får i gjennomsnitt betydelig høyere oppkjøpstilbud.

Sektorspesifikke verdifaktorer for produksjonsbedrifter

Hvis bedriften din presterer positivt på alle de følgende punktene, som er spesielt relevante for produksjonsbedrifter, kan dette bety en samlet verdiøkning på ca. 15 % av basisverdien.

• Immaterielle rettigheter til produkter: Selv om verdien av individuelle patenter eller immaterielle rettigheter til produktene bare vises i individuelle og omfattende utarbeidede verdivurderinger av selskaper, er det definitivt av interesse for verdien av selskapet som helhet om et selskap har produktrettigheter/immaterielle rettigheter. Produktrettigheter og immaterielle rettigheter kan øke verdien av et selskap betydelig ved å gi konkurransefortrinn i form av vanskeligere markedsadgang, ekstra inntektskilder, for eksempel ved tildeling av lisenser i utlandet, og juridisk beskyttelse mot imitatorer.
• Produksjon i store kvanta: Verdien av en produksjonsbedrift avhenger også av produksjonsmetoden. Masseproduksjon gjør det mulig å utnytte stordriftsfordeler, noe som reduserer produksjonskostnadene per enhet. Automatisering og standardisering av produksjonsprosessene øker effektiviteten og reduserer sløsing. Dette kan føre til høyere fortjenestemarginer. Bedrifter som produserer i større kvanta, får gjennomgående høyere rangering enn bedrifter som begrenser seg til engangsproduksjon. Det finnes selvsagt unntak også her. Hvis selskapet befinner seg i en høyt priset nisje i et spesialisert marked, f.eks. bygging av yachter, øker selskapsverdien også her.
• Standardisert produktsortiment: Selskaper med et standardisert produktsortiment verdsettes i gjennomsnitt høyere. Effekten på selskapsverdien avhenger i stor grad av hvordan selskapet utnytter fordelene ved standardisering og håndterer ulempene. Selskaper som produserer standardiserte produkter på en effektiv måte, kan oppnå betydelige kostnadsfordeler og en stabil markedsposisjon. Samtidig må de imidlertid håndtere intens konkurranse og prispress ved å differensiere seg gjennom kvalitet, merkevarestyrke og effektiv drift. En vellykket bedrift vil bruke effektivitetsgevinsten ved standardisering til å investere i forskning og utvikling og markedsføring for å differensiere seg fra konkurrentene på lang sikt og bygge opp en sterk markedsposisjon. Hvis produktene må skreddersys for hver enkelt kunde, kan bedriftene ofte oppnå høyere marginer og større kundelojalitet, men de må også håndtere høyere kostnader og risiko. Hvis produktene må skreddersys for hver enkelt kunde, kan selskapene ofte oppnå høyere marginer og større kundelojalitet, men de må også håndtere høyere kostnader og risiko.
• Høy andel egen verdiskaping: Bedrifter som skaper mer enn to tredjedeler av verdiskapingen selv, oppnår som regel en høyere foretaksverdi. Årsaker til dette: Bedriften har kontroll over hele produksjonsprosessen og kan derfor bedre garantere kvaliteten på produktene. Bedriften kan reagere raskt på markedsendringer og kundekrav, og innovasjoner kan implementeres direkte. Intern verdiskapning gjør det mulig å optimalisere og effektivisere prosessene kontinuerlig. Dette øker lønnsomheten og forbedrer dermed verdsettelsen. Kritisk kompetanse og immaterielle rettigheter forblir i selskapet. Dette representerer en strategisk fordel.
• Maskinparkens alder: Hvis alle maskinene som trengs er moderne og vil fortsette å fungere i en årrekke, har dette en positiv effekt på verdsettelsen. Hvis det derimot er forutsigbart at maskinene som kreves for produksjonen, må skiftes ut i nær fremtid, har dette en tendens til å redusere verdien av selskapet betydelig, avhengig av størrelsen på den kommende investeringen.

Den markedsorienterte Nimbo-verdsettelsen for produksjonsbedrifter

Nimbo bruker den markedsorienterte multiplikatormetoden for verdsettelse av selskaper. Det betyr at selskapet ditt sammenlignes med lignende selskaper av samme størrelse. Nimbo-verdivurderingen tar også hensyn til de spesifikke faktorene for produksjonsbedrifter.