Lista kontrolna due diligence przy sprzedaży firmy

Godziny Zaktualizowano

Zanim firma zostanie sprzedana, kupujący chcą dokładnie wiedzieć, na co się decydują. Ta lista kontrolna daje kompleksowy przegląd wszystkich dokumentów i informacji, które są sprawdzane podczas due diligence – pod względem prawnym, finansowym, biznesowym i technologicznym.

Lista wydaje się przerażająco długa. Przygotuj dokumenty z wyprzedzeniem. Ustrukturyzowane due diligence nie tylko zwiększa szanse sprzedaży, ale także cenę sprzedaży – poprzez przejrzystość, zaufanie i zminimalizowane ryzyko dla kupującego.

Ta lista kontrolna pomoże Ci śledzić i zapewnić, że Twoja firma jest gotowa do audytu – w sposób jasny, kompletny i przekonujący.

Due diligence prawne

Spółka i struktura

  • Aktualny wyciąg z rejestru handlowego
  • Umowa i statut spółki
  • Lista akcjonariuszy wraz z udziałami
  • Schemat organizacyjny firmy
  • Regulamin wewnętrzny zarządu
  • Protokoły ze zgromadzeń akcjonariuszy / posiedzeń zarządu
  • Umowy między spółką a akcjonariuszami
  • Programy uczestnictwa pracowników (istniejące/planowane)

Umowy i udziały

  • Ważne umowy (klienci, dostawcy, partnerzy handlowi)
  • Wspólne przedsięwzięcia, umowy o współpracy
  • Przegląd inwestycji w inne spółki
  • Zobowiązania do podwyższenia kapitału
  • Nietypowe umowy z ryzykiem odpowiedzialności lub poza zwykłym tokiem działalności
  • Przegląd gwarancji i innych zobowiązań

Zobowiązania i finansowanie

  • Przegląd wszystkich istotnych zobowiązań, w tym kredytów, leasingu i gwarancji
  • Rachunki bankowe wraz z saldami
  • Zobowiązania pozabilansowe o istotnym wpływie
  • Zarządzanie walutami

Prawo pracy i personel

  • Wzory umów o pracę i struktura świadczeń
  • Kontrakty dyrektora zarządzającego
  • Premie, premie menedżerskie, wynagrodzenie zmienne
  • System emerytalny i świadczenia socjalne
  • Umowy firmowe, układy zbiorowe
  • Plany redukcji personelu (jeśli są dostępne)
  • Spory z zakresu prawa pracy w ciągu ostatnich 3 lat

Spory prawne i organy administracji

  • Trwające lub zbliżające się spory prawne
  • Postępowanie przeciwko organom lub pracownikom
  • Spory z władzami (np. podatkowe, środowiskowe)
  • Ryzyko związane z naruszeniem prawa

Podatki

  • Zeznania podatkowe i oceny podatkowe za ostatnie 3 lata
  • Raporty z poprzednich kontroli podatkowych

Prawa własności intelektualnej i B+R

  • Przegląd znaków towarowych, patentów, licencji (w tym okres ochrony i znaczenie)
  • Trwające projekty badawczo-rozwojowe, w tym perspektywy powodzenia i koszty

Nieruchomości i stosunki najmu

  • Nieruchomości i lokalizacje o znaczeniu strategicznym
  • Ważne umowy najmu, dzierżawy lub leasingu

Środowisko i zrównoważony rozwój

  • Zanieczyszczenie środowiska, ekspertyzy, badania (powietrze, gleba, woda)
  • Wymogi, skargi organów ochrony środowiska

Ubezpieczenia

  • Niezbędne ubezpieczenia (np. odpowiedzialność cywilna, ubezpieczenie mienia)
  • Nieubezpieczone ryzyko
  • Roszczenia > 50 000 EUR w ciągu ostatnich 3 lat

Dodatkowa dokumentacja

  • Odpowiednie zezwolenia i wymogi prawa handlowego
  • Certyfikaty ISO
  • Wewnętrzne raporty i analizy

Due diligence finansowe

  • Roczne sprawozdania finansowe, sprawozdania zarządu i sprawozdania z audytu za ostatnie lata
  • Aktualny plan inwestycyjny
  • Schemat obliczania cen
  • Lista inwentaryzacyjna rzeczowych aktywów trwałych wraz z wycenami
  • Przegląd linii kredytowych i ich wykorzystanie

Rezerwa płynności („Cash Buffer Days”)

Jednym z aspektów, który kupujący szczegółowo analizują podczas due diligence finansowego, jest dostępna rezerwa płynności – często określana jako Cash Buffer Days. Wskaźnik ten pokazuje, przez ile dni firma może pokrywać bieżące koszty wyłącznie z istniejących środków płynnych. Odpowiedni bufor sygnalizuje odporność: firma może lepiej amortyzować tymczasowe spadki zamówień, opóźnienia w płatnościach lub nieoczekiwany wzrost kosztów bez natychmiastowej potrzeby finansowania zewnętrznego. Obliczenie jest proste:
• Wydatki dzienne = roczne wypłaty / 365
• Cash Buffer Days = środki płynne / wydatki dzienne
Jako punkt odniesienia w wielu branżach 30-90 dni bufora gotówkowego uznaje się za solidny poziom, podczas gdy branże kapitałochłonne lub silnie cykliczne (np. przemysł, logistyka, budownictwo) dążą raczej do 90-180 dni. Firmy usługowe i softwarowe często radzą sobie z mniejszymi buforami ze względu na niższą strukturę kosztów stałych. Różnice między krajami wynikają głównie z różnych terminów płatności, kultury finansowania i państwowych systemów zabezpieczeń – na przykład firmy w USA i Wielkiej Brytanii często działają z mniejszymi buforami niż firmy w regionie DACH (Niemcy/Austria/Szwajcaria), gdzie tradycyjnie utrzymuje się wyższą płynność.

Due diligence biznesowe

I. Model biznesowy i rynek

  • Opis oferty produktów / usług
  • Możliwość przeniesienia na inne rynki (np. internacjonalizacja)
  • Lista najważniejszych dostawców

II Rynek i konkurencja

  • Przegląd głównych konkurentów
  • Przewagi konkurencyjne firmy
  • Wielkość rynku i trendy

III Sprzedaż i klienci

  • Kluczowe kanały i struktury sprzedaży
  • Lista klientów i bieżące projekty akwizycyjne
  • Planowanie sprzedaży – realność w porównaniu z konkurencją

IV. Organizacja i zespół

  • Schemat organizacyjny z opisem ról
  • Kwalifikacje i kluczowe stanowiska w zespole

Due diligence technologiczne

  • Wykorzystywane technologie i prawa własności (patenty, projekty, oprogramowanie)
  • Stopień innowacyjności i przewagi technologicznej
  • Koncepcja bezpieczeństwa (np. IT, ochrona danych)
  • Skalowalność systemów i procesów
  • Działalność badawczo-rozwojowa

Podobne wpisy